Ответы на вопросы про кризис

Опубликовано 13 Янв 2009 в Экономика 

С большой задержкой, но всё-таки собрался с силами, чтобы ответить на несколько вопросов, заданных «экономическим» блогерам. По ссылке можно, кстати, найти массу ответов других блогеров. Почитайте, это занятно и полезно.

1. Каковы причины нынешнего мирового кризиса? Каковы причины кризиса в России?

Термин «причины» в русском языке слишком многозначителен. Причиной мирового кризиса можно назвать и законы природы, и человеческую натуру, и капитализм, и действия властей США в последние лет двадцать, и конкретный кризис на рынке сабпрайм-кредитов. Вопрос в том, до какой степени абстракции доходить. Я бы выбрал довольно общий ответ. На мой взгляд, «внутренней» причиной кризиса стала самонадеянность и жадность большинства участников рынка, совмещённая с относительно низким уровнем реальных потерь «в случае чего». Попробую пояснить.

В современной западной финансовой системе человек, достигший определённого уровня, практически не может потерять сразу всё. Если ты топ-менеджер или ведущий аналитик хедж-фонда, то даже при полном и бесповоротном банкротстве, вызванным твоим плохим управлением, ты не окажешься на улице, просящим подаяние и живущим в картонной коробке. Просто из миллиардера или мульти-миллионера станешь «всего-лишь» миллионером. Обидно, конечно, но, мягко говоря, не смертельно. Отдохнёшь пару лет — и снова можно начинать окучивать клиентов. Стреляться из-за позора сейчас тоже не принято (отдельные случаи есть, но там либо весьма тёмные истории, либо люди «старой школы», для которых слово «честь» ещё что-то значит).


В итоге, возникает ситуация, когда слишком высокий риск по сути ничем особенным не грозит: если выиграешь, то молодец, если проиграешь — ничего страшного. Поэтому финансисты начали рисковать совершенно сумасшедшим образом: они набирали кредиты, ввязывались в авантюры с инструментами, в которых ничего не понимали, давали необоснованные советы и т.п. Та же история с рейтинговыми агентствами, которые раздавали высокие рейтинги мусорным бумагам. Это было выгодно «прямо сейчас», причём настолько выгодно, что даже возможное последующее полное уничтожение репутации компании не имело значения. Годового бонуса менеджера среднего звена в финансовых и около-финансовых компаниях хватит, чтобы безбедно прожить если не остаток жизни, то много лет. А уж про топ-менеджеров и говорить не приходится.

С другой стороны, акционеры и инвесторы в этих компаниях, глядя на «успехи» конкурентов, не могли оставаться равнодушными и тоже требовали от своих менеджеров таких же результатов. Достичь же их можно было только резко увеличивая риск.

До поры этот карточный домик успешно и быстро строился. Финансовые власти, заинтересованные, чтобы «всем было хорошо» не мешали его созданию. Естественно, рано или поздно он должен был рухнуть, что и произошло. Поводом для обрушения стал локальный и не такой уж большой кризис с некачественными ипотечными кредитами в США. Но в другой ситуации им мог бы стать любой другой пузырь, это на самом деле не так уж важно.

В России история немного другая, хотя в принципе сработали те же факторы — жадность и глупость. Жадность и глупость руководства страны, которое несколько лет занималось разворовыванием нефтяных и газовых денег вместо реальной работы. Жадность и глупость «олигархов», набравших кредитов ради экстенсивного расширения бизнеса. Жадность и глупость «простых людей», впавших в истерическое потребление.

Как только лопнул сырьевой пузырь, вся эта жадность и глупость, покрывавшаяся нефтедолларами, оказалась на поверхности. Про конкретный механизм реализации кризиса в России я писал (раз, два), повторяться не буду.

2. Какой будет глубина (в %% ВВП и безработицы, например) и продолжительность (год восстановление до уровня лета 2008 года) кризиса в России.

Плюньте в глаза тому, кто скажет, что знает ответ на этот вопрос. Здесь задействовано слишком много факторов — как объективных, так и субъективных. Это и внешние воздействия (мировой кризис), и действия властей, и поведение населения, и даже желание приукрасить или закошмарить статистику. Можно лишь более-менее примерно предполагать масштаб событий, не более. Да и то, это будет не более чем личное мнение.

На мой сугубо личный взгляд, основанный только на интуиции и каком-никаком опыте, снижение ВВП в России будет продолжаться как минимум три квартала 2009 года, но в даже нижней точке вряд ли уйдёт на двузначные числа. Формальная безработица выйдет за 15% работоспособного населения, реальная (включая скрытую) — за 20%. Противоречия здесь нет, т.к. изначально сокращаться будут неэффективные рабочие места, и только потом — реально необходимые.

Восстановление могло бы начаться в 2010-м, но там есть другое опасности — инфраструктурный и демографический кризисы, которые заметно обострятся к 2012-му году и чуть дальше. Это никак не связано с текущими проблемами, но как они отразятся на экономике и политике — большой вопрос.

Очень многое зависит от рынка нефти и металлов. Цифры, которые приведены выше, вытекают из цен на нефть в районе $50-60 за баррель. Если нефть останется до конца года или дольше на уровнях 30-40 нынешних долларов за баррель, то всё будет намного хуже. 2010 год в этом сценарии станет первым годом крупной экономической и политической катастрофы. Тут уж о процентах снижения ВВП говорить вообще глупо — через пару лет не будет ни ВВП (во всех смыслах), ни экономики, ни страны.

Если же Россия не успеет потратить всё накопленное до наступления дна мирового кризиса (и начала бурного роста цен на сырьё), то есть шанс проскочить 2009 год без особых потерь в ВВП и рабочих местах.

У России только два союзника: нефть и металл. Вся надежда только на них, ничего другого у страны просто нет. Сказки про промышленность и «мозги» можно забыть.

3. Какая отрасль сильнее всего пострадает от кризиса (в %% объемов производства и занятости)?

Из крупных — строительство и стройматериалы. В остальном картинка будет сильно смазана господдержкой. По мелочам — рухнет отрасль услуг для «среднего-среднего» и «верхнего-среднего» класса. Резко сократится количество желающих ездить на курорты, ежедневно обедать в ресторанах, стричься по $100, покупать дорогие игрушки для собак, делать «евроремонт» и тюнить машины. Для провинции это будет не очень заметно, но внешний вид Москвы здорово изменится. Учитывая, что практически все предприятия в этой отрасли — это малый бизнес и самозанятость, это плохо отразится на развитии предпринимательства в будущем.

4. Какие меры по борьбе с кризисом предпримут российские власти? Какие меры им следует принять?

Меры будут в основном глупыми, несвоевременными и коррупционно-ёмкими. Просто потому что российская власть иначе действовать не умеет. Говорить о том, что следует предпринять в нынешней ситуации, бессмысленно — структура и суть российской системы госуправления не предназначены для полезной деятельности. Это примерно как спрашивать «как нам обустроить ГАИ». Никак. Ничего не поможет. Молитесь на нефть.

 

Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!


11 комментариев

  • 13 января 2009ilja пишет:

    kak mozna s takim pesimizmom k rossii i k ee situacii imet portfel rossiiskih akcii i zhelat zarabotat na ih piviwenii?

  • 14 января 2009Роман пишет:

    Термин «причины» в русском языке слишком многозначителен.
    Термин «движение» в в русском языке слишком многозначителен. Движением можно назвать перемещение в пространстве пешком, на автомобиле тоже можно двигаться, поезда и то двигаются.
    Вообще «многозначительные» термины это наверно новое слово в русском языке. Если глянуть, например, у Ожегова то увидим следующее.
    Многозначительный
    1. Исполненный выразительности, намекающий на что-нибудь важное
    2. Имеющий большое значение

    Есть еще один термин
    Многозначный
    1. Имеющий много значений
    2. Состоящий из многих цифровых знаков
    Но значений у слова причина я пока нашел всего два, причем весь перечень значений слова причина укладывается в одно из них.
    ПРИЧИНА
    1. Явление, вызывающее, обусловливающее возникновение другого явления. П. пожара. П. спешки в том, что не хватает времени.
    2. Основание, предлог для каких-н. действий. Уважительная п. Смеяться без причины.

    В остальном, имхо, много воды, общие фразы, из пустого в порожнее. И раздача пинков власти, ГАИ, “олигархам” и жадности.

    Изящные пассажи про “структуру и суть системы госуправления”, хорошо, а если конструктивно, какая должна быть “структура и суть”, какие должны быть ее действия? Ответы, к сожалению, оставили слабое впечатление.

    • Роман, про ошибку со словом многозначный/многозначительный – спасибо. Чувствовал, что что-то не так, но спешил, не стал искать замену. Про “причину” – не согласен.

      Про остальное – ок, ваше право так считать ;)

      • 14 января 2009Роман пишет:

        Цель моей критики только сделать блог, который был выдвинут на лучший блог экономической тематики прошлого года(а может и победил? извините, стал читать только недавно) сделать лучше.
        Чем более сильные статьи будут здесь, тем лучше лично мне)

  • Очень оптимистично, понравилось.

    По поводу кодировки фида, Артем, у меня все нормально. Читалка – стандартная веб-яндексовая.

  • “рухнет отрасль услуг для «среднего-среднего» и «верхнего-среднего» класса”
    Согласна. Однако, все, в первую очередь, будет зависеть от цен на нефть. И на газ также. :)

  • Артём,

    в пессимизме не упрекаю и даже разделяю. И все же хотелось бы вернуться к первому вопросу читателя ilija.

    Если все так плохо, то почему Вы не хотите сбросить хотя бы часть Портфеля в кэш? Зачем обычному инвестору рисковать капиталом?

  • 16 января 2009Tit пишет:

    Спасибо, Артём, довольно “попуряное” объяснение. Но не могли бы вы побольше раскрыть тему. Например, почему кризис разразился именно сейчас, чем так благоприятно наше время для мастщтабных проявлений “самонадеянности и жадности”?

  • 22 января 2009Руслан пишет:

    Поздновато я статтю прочитал, но всё же – вдруг ответят.

    Всё-такие не понятно, почему рискованные кредиты привели к краху. Ну допустии, я – плохой заёмщик. Банк дал мне высокорисковый кредит. Я купил дом и кредит не вернул. Ладно, у банка проблемы. Но деньги-то не испарились бесследно. Я же их в экономику запустил. Стройматериалы, зарплаты и пр. Даже если бы я эти деньги тупо проел – они же тоже кому-то достались бы в итоге, ну вот хоть фермерам.

    То есть в этой схеме страдает ТОЛЬКО банк, который, возможно, чего-то недополучит. Пускай даже много чего недополучит, не суть.

    Почему же страдают все? Почему, блин, падают продажи Тойоты?

  • Откуда такой пессимизм. Щас наоборот появились возможности делать деньги.

    И причина кризиса скорее лежит в глупости людей, а не в чем-то другом.

    Возможности всегда есть, просто нужно уметь их видеть

Ваш комментарий

Имя:

Текст:

Также в этой рубрике:







Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама