Среднесрочный портфель: первая распродажа
Опубликовано 26 марта 2009 в Портфель
За последнее время российские акции сильно подорожали: рублёвый индекс ММВБ за три месяца вырос на 30%, долларовый РТС — выбрался в плюс, отдельные бумаги прибавили намного больше. В то же время, говорить о конце кризиса и начале бурного роста экономики как-то глупо. Безработица (даже по официальным данным) растёт, с производством далеко не всё ладно, кредитов (кроме госбанков) никто никому не даёт. Получается, что рост фондового рынка основан на каких-то локальных, краткосрочных факторах. А это значит, что он и сам — локален и краткосрочен.
С другой стороны, как я давно говорю, российские акции (как, впрочем, и многие другие) сильно недооценены. Сила распродаж в своё время тоже не была вызвана объективными фундаментальными (т.е. реальными экономическими) факторами. Просто рынок в России очень «тонкий», и если его участники начинают решать свои «личные проблемы», продавая акции и облигации, то весь рынок начинает активно падать, проваливаясь намного глубже, чем мог бы.
В итоге, картина сложная. Акции как бы восстанавливаются до чуть более адекватных уровней, но при этом это восстановление — не объективно-разумное, а по большому счёту столь же истерично-случайное, как и предыдущее падение. Ну нефть скакнула, ну рубль временно укрепился, ну вроде как банки немного продышались. Но кризис-то ещё не закончился. Куда ж так резко вверх улетать-то?
В общем, когда подошло время очередного пересмотра среднесрочного портфеля, который ведётся с помощью сервиса TIKR.RU, я решил чуть изменить тактику.
В последние два-три раза покупки некоторых бумаг в портфель проходили по очень низким ценам, почти минимумам за всё время существования портфеля. И теперь на волне оптимизма эти бумаги очень резко выросли. На мой взгляд, краткосрочный и случайный рост на 50% всё-таки стоит зафиксировать. Т.е. продать именно те объёмы бумаг, которые были куплены «внизу». Потом подождать, пока оптимизм схлынет, и снова закупиться подешевевшими акциями.
Это не спекуляции, противоречащие духу среднесрочного инвестирования. Всё-таки раз за более чем полгода жизни портфеля можно провести не только покупку, но и продажу бумаг. К тому же, такой резкий рост случается редко, и подобные продажи уж точно не превратятся в систему.
Вспомним, что покупалось в портфель в ноябре-феврале, и как изменились цены на эти бумаги.
Бумага |
Цена покупки/ |
Текущая цена |
Изменение, % |
Газпром |
89,85/250 |
132 |
46,9 |
Интер РАО ЕЭС |
0,0060/1700000 |
0,0100 |
66,7 |
Сбербанк (пр.) |
10,09/1500 |
11,32 |
12,2 |
АФК Система |
4,499/2800 |
8,114 |
80,4 |
Русгидро |
0,612/23110 |
0,695 |
13,6 |
МТС |
113/110 |
144 |
27,4 |
Вимм-Билль-Данн |
359,99/35 |
510,51 |
41,8 |
ФСК ЕЭС |
0,078/128200 |
0,131 |
67,9 |
ОГК-3 |
0,254/40000 |
0,387 |
52,4 |
Сбербанк |
14,51/680 |
24,39 |
68,1 |
ВТБ |
0,0210/475000 |
0,0309 |
47 |
(Все цены даны по состоянию примерно на 11.40 мск понедельника).
Итак, как хорошо видно, на 50% и больше выросло довольно много бумаг из портфеля. Избавляемся от них по сегодняшним утренним ценам, значительно облегчая «активную» часть портфеля и резко увеличивая денежную. Заодно добавляем ещё 50 тыс. рублей очередного ежемесячного взноса.
В следующей заметке я расскажу о способе учёта прибыли и убытков. Оказывается, в этом деле тоже всё не так просто, как кажется.
 
Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!
2 комментария
Ваш комментарий
Также в этой рубрике:
- Ликбез: как устроен фондовый рынок
- Как переучить свой мозг инвестора?
- Кто станет следующей Грецией?
- Почему инвесторам нужно присмотреться к Африке
- Что такое эффективность рынка?
- Фондовая биржа Торонто: самое безопасное место для инвестиций в мире?
- “Забудьте о золоте, инвестируйте в эти драгоценные металлы”
- В 2014 году рынок ценных бумаг США упадет на 50%
- Инвестиции, которых нужно избегать в 2014 году
- Джереми Грэнтэм сделал тревожный прогноз…
Что с Газпромом?Когда мамонт проснется?
Роснефть его обогнала,почему?
Сбер.молодца,дал многим заработать.