За последнее время российские акции сильно подорожали: рублёвый индекс ММВБ за три месяца вырос на 30%, долларовый РТС — выбрался в плюс, отдельные бумаги прибавили намного больше. В то же время, говорить о конце кризиса и начале бурного роста экономики как-то глупо. Безработица (даже по официальным данным) растёт, с производством далеко не всё ладно, кредитов (кроме госбанков) никто никому не даёт. Получается, что рост фондового рынка основан на каких-то локальных, краткосрочных факторах. А это значит, что он и сам — локален и краткосрочен.

С другой стороны, как я давно говорю, российские акции (как, впрочем, и многие другие) сильно недооценены. Сила распродаж в своё время тоже не была вызвана объективными фундаментальными (т.е. реальными экономическими) факторами. Просто рынок в России очень «тонкий», и если его участники начинают решать свои «личные проблемы», продавая акции и облигации, то весь рынок начинает активно падать, проваливаясь намного глубже, чем мог бы.

В итоге, картина сложная. Акции как бы восстанавливаются до чуть более адекватных уровней, но при этом это восстановление — не объективно-разумное, а по большому счёту столь же истерично-случайное, как и предыдущее падение. Ну нефть скакнула, ну рубль временно укрепился, ну вроде как банки немного продышались. Но кризис-то ещё не закончился. Куда ж так резко вверх улетать-то?

В общем, когда подошло время очередного пересмотра среднесрочного портфеля, который ведётся с помощью сервиса TIKR.RU, я решил чуть изменить тактику.

В последние два-три раза покупки некоторых бумаг в портфель проходили по очень низким ценам, почти минимумам за всё время существования портфеля. И теперь на волне оптимизма эти бумаги очень резко выросли. На мой взгляд, краткосрочный и случайный рост на 50% всё-таки стоит зафиксировать. Т.е. продать именно те объёмы бумаг, которые были куплены «внизу». Потом подождать, пока оптимизм схлынет, и снова закупиться подешевевшими акциями.

Это не спекуляции, противоречащие духу среднесрочного инвестирования. Всё-таки раз за более чем полгода жизни портфеля можно провести не только покупку, но и продажу бумаг. К тому же, такой резкий рост случается редко, и подобные продажи уж точно не превратятся в систему.

Вспомним, что покупалось в портфель в ноябре-феврале, и как изменились цены на эти бумаги.

Бумага	Цена покупки/ кол-во акций	Текущая цена	Изменение, %
Газпром	89,85/250	132	46,9
Интер РАО ЕЭС	0,0060/1700000	0,0100	66,7
Сбербанк (пр.)	10,09/1500	11,32	12,2
АФК Система	4,499/2800 4,54/2200 5,088/2000	8,114	80,4 78,7 59,4
Русгидро	0,612/23110	0,695	13,6
МТС	113/110	144	27,4
Вимм-Билль-Данн	359,99/35 465/21	510,51	41,8 9,8
ФСК ЕЭС	0,078/128200 0,100/100000	0,131	67,9 31
ОГК-3	0,254/40000	0,387	52,4
Сбербанк	14,51/680 14,40/695	24,39	68,1 69,4
ВТБ	0,0210/475000 0,0200/500000	0,0309	47 55

(Все цены даны по состоянию примерно на 11.40 мск понедельника).

Итак, как хорошо видно, на 50% и больше выросло довольно много бумаг из портфеля. Избавляемся от них по сегодняшним утренним ценам, значительно облегчая «активную» часть портфеля и резко увеличивая денежную. Заодно добавляем ещё 50 тыс. рублей очередного ежемесячного взноса.

В следующей заметке я расскажу о способе учёта прибыли и убытков. Оказывается, в этом деле тоже всё не так просто, как кажется.

 

Подписка на СуперИнвестор.Ru:

                    

Популярное за неделю

• Другое
• Интервью Баффета. Часть 1. О кризисе
• Не только Баффет
• Чем девальвация отличается от инфляции?
• Началось
• Инвестиции в золото: советы и рекомендации специалиста. Практика – 2
• Главный секрет государства
• Британцы получат по 5 тыс фунтов от правительства на покупку электромобиля
• Тура Зергуссен: немецкая точность
• Зачем сейчас покупать облигации

Рецензии

• Дж. Сигел «Долгосрочные инвестиции в акции»
• Р.Алибер, Ч.Киндлбергер «Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи»
• Ник Лисон «Как я обанкротил Бэрингз»
• Софья Макеева «Down шифтинг»
• Кр.Бакли и Дж.Тирни. «Господь – мой брокер»
• Айн Рэнд. «Капитализм: Незнакомый идеал»
• Все рецензии

Реклама