Среднесрочный портфель: первая распродажа

Опубликовано 26 марта 2009 в Портфель 

За последнее время российские акции сильно подорожали: рублёвый индекс ММВБ за три месяца вырос на 30%, долларовый РТС — выбрался в плюс, отдельные бумаги прибавили намного больше. В то же время, говорить о конце кризиса и начале бурного роста экономики как-то глупо. Безработица (даже по официальным данным) растёт, с производством далеко не всё ладно, кредитов (кроме госбанков) никто никому не даёт. Получается, что рост фондового рынка основан на каких-то локальных, краткосрочных факторах. А это значит, что он и сам — локален и краткосрочен.

С другой стороны, как я давно говорю, российские акции (как, впрочем, и многие другие) сильно недооценены. Сила распродаж в своё время тоже не была вызвана объективными фундаментальными (т.е. реальными экономическими) факторами. Просто рынок в России очень «тонкий», и если его участники начинают решать свои «личные проблемы», продавая акции и облигации, то весь рынок начинает активно падать, проваливаясь намного глубже, чем мог бы.

В итоге, картина сложная. Акции как бы восстанавливаются до чуть более адекватных уровней, но при этом это восстановление — не объективно-разумное, а по большому счёту столь же истерично-случайное, как и предыдущее падение. Ну нефть скакнула, ну рубль временно укрепился, ну вроде как банки немного продышались. Но кризис-то ещё не закончился. Куда ж так резко вверх улетать-то?

В общем, когда подошло время очередного пересмотра среднесрочного портфеля, который ведётся с помощью сервиса TIKR.RU, я решил чуть изменить тактику.


В последние два-три раза покупки некоторых бумаг в портфель проходили по очень низким ценам, почти минимумам за всё время существования портфеля. И теперь на волне оптимизма эти бумаги очень резко выросли. На мой взгляд, краткосрочный и случайный рост на 50% всё-таки стоит зафиксировать. Т.е. продать именно те объёмы бумаг, которые были куплены «внизу». Потом подождать, пока оптимизм схлынет, и снова закупиться подешевевшими акциями.

Это не спекуляции, противоречащие духу среднесрочного инвестирования. Всё-таки раз за более чем полгода жизни портфеля можно провести не только покупку, но и продажу бумаг. К тому же, такой резкий рост случается редко, и подобные продажи уж точно не превратятся в систему.

Вспомним, что покупалось в портфель в ноябре-феврале, и как изменились цены на эти бумаги.

Бумага

Цена покупки/
кол-во акций

Текущая цена

Изменение, %

Газпром

89,85/250

132

46,9

Интер РАО ЕЭС

0,0060/1700000

0,0100

66,7

Сбербанк (пр.)

10,09/1500

11,32

12,2

АФК Система

4,499/2800
4,54/2200
5,088/2000

8,114

80,4
78,7
59,4

Русгидро

0,612/23110

0,695

13,6

МТС

113/110

144

27,4

Вимм-Билль-Данн

359,99/35
465/21

510,51

41,8
9,8

ФСК ЕЭС

0,078/128200
0,100/100000

0,131

67,9
31

ОГК-3

0,254/40000

0,387

52,4

Сбербанк

14,51/680
14,40/695

24,39

68,1
69,4

ВТБ

0,0210/475000
0,0200/500000

0,0309

47
55

(Все цены даны по состоянию примерно на 11.40 мск понедельника).

Итак, как хорошо видно, на 50% и больше выросло довольно много бумаг из портфеля. Избавляемся от них по сегодняшним утренним ценам, значительно облегчая «активную» часть портфеля и резко увеличивая денежную. Заодно добавляем ещё 50 тыс. рублей очередного ежемесячного взноса.

В следующей заметке я расскажу о способе учёта прибыли и убытков. Оказывается, в этом деле тоже всё не так просто, как кажется.

 

Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!


2 комментария

  • 26 марта 2009Андрей пишет:

    Что с Газпромом?Когда мамонт проснется?
    Роснефть его обогнала,почему?
    Сбер.молодца,дал многим заработать.

Ваш комментарий

Имя:

Текст:

Также в этой рубрике:







Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама