Ошибаются ли пессимисты?

Опубликовано 4 мая 2009 в События, Экономика 

Михаил livearoundme Кондратенко,
специально для СуперИнвестор.Ru

Даже беглый взгляд на фондовые индексы вызывает бурю позитивных эмоций. Рынки захлебываются позитивом: ММВБ обновляет семимесячные максимумы, РТС — полугодовые; Dow, Dax, Nikkei растут как на дрожжах. Причина такого роста во многом определяется позитивными прогнозами аналитиков относительно скорейшего выхода из рецессии. Но стоит ли принимать эти прогнозы за истину?

Вот, к примеру, заявление экспертов из США о том, что «Край рецессии появился в поле зрения». Под экспертами в этом тексте подразумевается американский Институт Исследования Экономических Циклов (ECRI). На главной странице официального сайта этой организации можно найти выдержку из нашумевшего доклада, начинается он со слов:

«Окончание этой рецессии – самой серьезной рецессии со времен второй мировой войны – наконец-то (finally) проявилось в поле зрения».

Вся аргументация к столь громкому заявлению строится на уникальности собственной методики, суть которой в тексте (да и в глубинах сайта) не раскрывается. Вместо аргументов институт вступает в спор с читателем строк:

«Многие будут сомневаться в нашем прогнозе, но мы этого ожидали. Почему?»

И далее дается ответ. Оказывается, недоверие к позитивному прогнозу ECRI вызвано психологической особенностью читателя. Еще праотец этого института Уэсли Митчел сформулировал, что в период экономического бума люди склонны мыслить позитивно (гигантская ошибка оптимизма), и следовательно слишком много покупают, а в период экономического спада, напротив – уж слишком много продают (гигантская ошибка пессимизма).

«Гигантская ошибка пессимизма» теперь необузданна. Это то, почему многие слепы к свету в конце туннеля, который наметит выход из этой рецессии».

Возникают закономерные вопросы: почему Институт Исследования Экономических Циклов вдруг занялся исследованием человеческой психологии? Почему исследователь позволяет себе оценочно-мотивирующие фразы: «наконец-то», «необузданна», «свет в конце туннеля»? Почему в отчете не фигурирует ни одной цифры?

Но оставим риторические вопросы и обратимся к другим источникам.

«Мы получили достаточное количество приличных корпоративных отчетов, чтобы принять концепцию приближения спада экономики к завершению»,

– делится управляющий Thrivent Financial Дэвид Хупель.

Интересно, относится ли к «приличным» отчет IBM, показывающий на миллиард меньше прибыли, чем предрекал Блумберг; или может быть, Дэвид считает «приличным» банкротство Крайслера? Нет. Самые позитивные отчеты показали DreamWork и TimeWarner, подскочив на 21% и на 4,3% соответственно. Выходит, что прав был Владимир Ильич Ленин (Ульянов), что «важнейшим из искусств для нас является кино», вне всякого сомнения, именно эта отрасль поможет вывести мир из затянувшегося кризиса.

Тут же высказывается и Баффет, который считает, что:

«В целом правительство США предпринимает правильные шаги по восстановлению экономики»

Интересно, что Баффет в этом заявлении употребляет обтекаемое словосочетание «правильные шаги», хотя всего лишь за минуту до этого он конкретно и по пунктам критикует стресс-тесты проведенные правительством в американских банках.

В этом, на мой взгляд, и заключается вся соль «позитивных прогнозов аналитиков». Вместо того, чтобы оперировать цифрами, фактами, конкретикой или статистикой, они вооружаются психологией, верой в будущее или «всецелым одобрением».

Долго ли трейдеры будут внимать такому анализу? Посмотрим.

Читайте СуперИнвестор.Ru в своём rss-ридере!

Комментарии

6 комментариев

  • На самом деле, такое вот обращение к человеческой психологии можно объяснить и просто попыткой вселить побольше оптимизма в народ, что значит, что как раз слишком много пессимизма и надо начинать покупать уже, тогда и рынок расти начнет. Примерно как звезд в рекламу тянут порошки стиральные рекламировать — сами-то они их если и покупают, не стирают ни за что своими руками.

    Ответить
  • 4 мая 2009livearoundme пишет:

    Мне кажется, что “вселение оптимизма” задача для другой маркетинговой инстанции.

    Ответить
  • 5 мая 2009akeeper пишет:

    Когда нет возможности объяснить и просчитать, на арену выходят ораторы.

    Ответить

  • А разве кризис доверия к регуляторам не имеет под собой именно психологическую основу? Вполне логично, что многие экономисты воздерживались от прогнозов по восстановлению, поскольку слова “настроение”, “доверие” etc. – не совсем их лексикон.

    Ответить
  • 7 мая 2009Димон пишет:

    Какие мы оптимисты:) Наблюдать свет в конце тоннеля – штука увлекательная, особенно если успеть от поезда увернуться. А это немногим удаётся. Знаете, как в «Сквозь кризисе»: «Каждая кризисная волна – это всегда неожиданно. Именно растерянность и связанная с ней последующая пассивность губит эффективнее всего».

    Ответить

Ваш комментарий

Ваше имя:
Ваш email:

Или выберите сервис, где вы сейчас уже залогинены:

Или введите адрес другого OpenID

А здесь напишите ваш комментарий: