Свежие продажи и покупки в портфеле

Опубликовано 14 Янв 2010 в Портфель 

С началом нового месяца в виртуальный среднесрочный портфель, который я веду с помощью сервиса Fincake.ru, были введены свежие 50 тыс. рублей. Естественно, на них были прикуплены акции, кроме того, я кое-что продал из портфеля. Получилось весьма удачно, по крайней мере, пока.

Сначала о продаже. Я избавился от акций Сибирьтелекома. Это очень хорошие бумажки, которым можно быть благодарным за серьёзный доход. С момента покупки 2 ноября до момента продажи 11 января они принесли 48,8% прибыли. Правда, вложено в них было всего 25 тыс. рублей, но всё равно получилось весьма удачно. В то же время, акции Дальсвязи, которые тоже имели высокий потенциал роста, надежд пока не оправдали. Тем не менее, я уверен, что они будут догонять бумаги других межрегиональных телекомов (МРК).

Идея в МРК заключается в том, что в нынешнем и следующем году будет произведена реорганизация всей этой отрасли.



Государство хочет сделать из аморфного и невнятного холдинга (Связьинвест-Ростелеком-МРК) единую крупную компанию, оказывающую все услуги связи — и проводную телефонию, и интернет, и сотовую связь. Акции региональных телекомов будут обмениваться на акции Ростелекома, т.е. нынешние акционеры массы маленьких компаний получат акции единого связного монстра. По идее, это должно быть выгодно — крупная диверсифицированная компания может приносить больше прибыли.

Сам обмен будет производиться с разными коэффициентами для разных МРК. Пока эти коэффициенты неизвестны, поэтому акции торгуются на слухах, расчётах, инсайде и гадании на кофейной гуще. Последнего больше всего, т.к. никакой объективной информации, напомню, всё равно нет. Так что, для частного инвестора это своего рода лотерея. Первый выигрыш мы уже получили, теперь сделаем новую ставку. В общем, пакет акций Дальсвязи в нашем портфеле увеличен на 25 тыс. рублей.

Были также докуплены акции ещё двух «отстающих» - Холдинга МРСК и «Системы Галс». Смысл этих покупок заключается в уверенности в фундаментальной недооценённости этих бумаг. Холдинг МРСК торгуется очень дёшево, если исходить из финансовых показателей компании. Об этом много и подробно пишут аналитики, и в данном случае им можно верить: они не высказывают предположения, а показывают реальные цифры. Эту бумагу надо будет продавать не ранее, чем она подорожает вдвое. За счёт свежих денег было куплено бумаг на 26 тыс. рублей. Общие затраты на покупку этих акций (включая декабрь) составили 78 тыс. рублей, сегодня этот пакет стоит 85,9 тыс. рублей, так что, всё уже вполне удачно.

Очередные акции «Системы Галс» были куплены по хорошей цене — 909 рублей. Предыдущие покупки проходили по 951 рублю и 920 рублей за акцию. Здесь та же идея, что в случае с Холдингом МРСК — катастрофическая фундаментальная недооценённость. В конце прошлого года новый основной собственник компании — банк ВТБ — выставил оферту (предложение) о покупке акций по 736,69 рубля за штуку. Оферта в данном случае — формальное, обязательное по закону действие, т.к. ВТБ «перешагнул» отметку 30% акций (он сейчас владеет 51,2%). Столь низкая цена не должна смущать. ВТБ показал, что не хочет пока увеличивать свой пакет, но ему это и не надо — акционерный контроль есть, в Совете директоров фактическое большинство есть.

Единственный крупный риск для миноритарев «Системы Галс» сейчас — это возможное «раздербанивание» собственности, принадлежащей компании, по низким ценам. Если такие факты появятся, то ставка была ошибочной. Если нет, и ВТБ начнёт возрождать компанию, то её акции вырастут в разы.

И, наконец, на оставшиеся деньги были куплены небольшие объёмы акций Газпрома и МТС, чтобы «подтянуть» их долю в портфеле до уровня других бумаг.

 

Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!


9 комментариев

  • 14 января 2010microtrader пишет:

    Что-то (почитав Навального) в созидательный потенциал ВТБ мало верится :-)

  • 14 января 2010Руслан пишет:

    Артем, а что думаешь по поводу ПИКа?

    • Честно говоря, ничего не думаю – ни разу даже не смотрел на него. А что там? Есть что-то интересное? Если знаешь – расскажи?

  • 15 января 2010Алексеев Станислав пишет:

    Артем а Дальсвязь и МРСК берешь обычку или префы? По Дальсвязи обещали хорошие дивы но там традиционно по префам они раза в два выше…. а при конвертации скорее всего пойдут одной ценой…

    • Обычку. Вот даже не могу объяснить, почему ;) Какое-то инстинктивное недоверие к префам.

      Одной ценой – всё-таки вряд ли. Какая-то скидка будет, вопрос – какая.

  • 15 января 2010Dmitry пишет:

    Артем, ваша уверенность по Галсу кажется очень и очень необоснованной. Акции падают уже на протяжении долгого времени. Риск их брать очень высокий. Ваш в остальном прекрасный портфель будет выглядеть гораздо лучше без этого мусора. Напомню на всякий, что рынки могут оставаться иррациональными в течение очень длинного периода времени. На 2010 многие аналитики высказывают предположения о стагнации рынка недвижимости, т.е. высока вероятность, что текущая оценка Галса рынком существенно не изменится – какая радость держать бумагу в портфеле, если она не растёт, рискуя при этом живыми деньгами (недополучая доход). Галс можно брать только в случае начала устойчивого роста (хотя бы месяц) – по моей оценке рисковости бумаги.

    • Дмитрий, возможно вы правы по сути, но по деталям я всё-таки не соглашусь.

      Долго падают. Это просто не так. Акции росли с июля по октябрь, с тех держатся примерно на одном уровне (разовый пик можно не считать).

      Риск, конечно, большой. Но не фундаментальный, а связанный с возможной противо-миноритарной деятельностью главного акционера. Фундаментально там полный шоколад и многократный потенциал роста – я видел подсчёты стоимости собственности, принадлежащей Галсу. Вот если ВТБ начнёт так или иначе чудить – то да, облом.

      рынки могут оставаться иррациональными в течение очень длинного периода времени А мы никуда не спешим ;) Одно дело, если потенциал 20% – тут надо ориентироваться на период в месяц-два-три. Другое – если в в 2-3-5 раз. Тут можно и год подождать. Посмотрите на Холдинг МРСК – всё лето стоял на месте, потом за месяц удвоился. Стоило ждать?

  • 17 января 2010serginvest пишет:

    Да STKM бумага неплохая,сам неплохо наварил на ней,но избавляться от неё пока считаю преждевременным,потенциал ещё есть.МРСК хорошая бумага,но несколько затянул со входом в неё , а входить по 4рэ желания нету. А вот Галс меня явно не вдохновляет ,ибо в этом сегменте,всё ещё мутно,по крайней мере для меня.

Ответ на комментарий Dmitry

Имя:

Текст:

Также в этой рубрике:







Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама