Рынок за неделю: 12-18.11.2007

Опубликовано 19 Ноя 2007 в Неделя 

Сегодня в выпуске:

Индекс теряет проценты, но это не очень плохо. Рост вернётся.

"Норильский никель" - антигерой недели. Почему он упал и почему рос до этого.

За кого голосуют читатели "Ведомостей". Шок или флешмоб?


За прошлую неделю рынок в целом немного снизился - основной индекс ММВБ потерял 3%. Рынок идет вниз с 9 ноября, когда был достигнут максимум. Это нормально. Во-первых, после максимума надо "собраться с силами". Во-вторых, внешние рынки не блещут оптимизмом: нефть не пробила $100 за баррель и пошла вниз до $90 за баррель, металлы также ничего хорошего не показывают, а в США проблемы с ипотекой и экономическим ростом в целом, что влияет на настроения инвесторов. Иностранные деньги к нам идут, но пока не в тех количествах, в каких хотелось бы их здесь видеть. К тому же, на индекс давят некоторые корпоративные события, о которых мы скажем дальше. Как только изменится ситуация, российский рынок продолжит движение вверх - в конце концов, трейдерам и управляющим фондами надо зарабатывать новогодние бонусы.

Индекс ММВБ

Самое яркое событие на рынке за неделю - падение акций "Норильского никеля" на 9%. В компании сейчас идёт подковёрная корпоративная война между двумя основными акционерами по условиям раздела собственности, которая отражается и на котировках. С одной стороны, скупка акций Прохоровым заставляет их курс расти, с другой - крупная разовая внебиржевая продажа показала более реальную цену.

Дело в том, что у Норникеля почти год висели на балансе казначейские акции - т.е. акции, ранее скупленные самой компанией. По закону, в течение года их надо либо продать "на сторону", либо аннулировать, соответственно "утяжелив" оставшиеся на рынке акции. Основные акционеры приняли решение реализовать накопившийся пакет - 3,9% акций компании. Продажа его на бирже могла бы привести к обрушению курса - рынок просто не выдержал бы такой наплыв бумаг. Поэтому их продали по подписке крупным инвесторам. Очень похоже, что перед этим событием кто-то активно "надувал" цену акций: за восемь торговых дней перед началом прошлой недели они подорожали примерно на 10%. Рынок в целом в это время рос намного медленнее и с большими "просадками". Внебиржевая продажа крупных пакетов обычно происходит с некоторой "скидкой" - именно по той причине, что продажа через биржу привела бы к резкому падению цены. Инвесторы и продавцы как бы соглашаются на "компромиссный" вариант - и не текущая биржевая цена (высокая), и не возможная биржевая (низкая), а нечто среднее.

Когда о решении в ближайшее время продать пакет стало известно, трейдеры, естественно, приняли во внимание тот факт, что некие инвесторы получат акции относительно дёшево и часть из этих инвесторов сможет продать эти акции на бирже дороже. Рынок в таких случаях приводит к цену к равновесию - что и произошло. За то время, когда окончательная цена продажи пакета не была известна (с понедельника по четверг), котировки Норникеля снизились с 7720 руб. до примерно 7350 руб. В пятницу же, когда прошла неофициальная информация о том, что цена сделки составила примерно 6972 руб./акцию, котировки на бирже тут же свалились на этот уровень - торги в пятницу закончились на 6925 руб.

Норильский никель

В результате всей этой игры акции "Норильского никеля" вернулись к ценам середины - конца октября, т.е. примерно туда же, куда вернулся и индекс. Но при этом размах колебаний у Норникеля составил более 10%, а у индекса - раза в два меньше. Падение Норникеля на 9%, естественно, прибавило скорости падению и индекса ММВБ, ведь никелевая компания "весит" около 8% индекса.

Мне кажется, игры с Норникелем сейчас - удел трейдеров, имеющих возможность быстро принимать решения и проводить сделки. Для инвесторов эта бумага слишком опасна - ее движения среднесрочно слабо зависят от реальной ситуации - цены на никель, ситуации в экономике и т.п. Хотя, если "изменить прицел" на срок в год-два, то все эти колебания не представляются значительными. В этом случае "Норильский никель" может оказаться вполне интересным объектом для инвестиций.

На прошлой неделе на сайте "Ведомостей" проводился опрос читателей на тему "За кого из экс-лидеров нашей страны Вы бы проголосовали, если бы выборы состоялись в ближайшее воскресенье?". Результаты - на картинке. Комментировать я это не буду. Хочется верить, что это был глупый флешмоб, хотя незаметно нагнать на сайт "Ведомостей" несколько сот человек вряд ли возможно.

Голосование

 

Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!


Ваш комментарий

Имя:

Текст:

Также в этой рубрике:







Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама