Не так страшен лот, как его малюют

Опубликовано 25 Фев 2011 в Ликбез, Портфель 

Поговорим об изменениях на ММВБ. Напомню, в чём суть. С 1 марта 2011 года вводятся новые размеры лотов по акциям. Как мы уже писали, торги на бирже проводятся не акциями, а лотами, т. е. «пакетами» акций. Часто в лоте всего одна акция — тогда инвестору всё равно, в чём считать объём сделки. Но бывает и 10 акций в лоте, и 100, и 1000.

Всё зависит от цены бумаги — бирже не очень выгодно обслуживать сделки объёмом в три рубля, например. ММВБ за проведение сделки берёт определённый процент от её суммы (очень маленький), поэтому мелкие операции приносят «доход» размером в прямом смысле в копейки или даже доли копейки.

Как сообщает сама биржа, начислять участникам торгов плату за операцию в размере меньше копейки просто нельзя, поэтому часть сделок проходит просто бесплатно для трейдеров. Этим пользуются создатели торговых роботов — они программируют систему так, чтобы проводить большое число сделок «стоимостью» в 0 руб. 00 коп. с хоть какой-то прибылью. Если за день провести очень много таких сделок, то можно получить уже довольно заметный доход. Посмотрев на это безобразие, биржа решила ограничить активность роботов, введя минимальную комиссию за сделку (18 копеек) и минимальный размер лота (1 тыс. руб.). С лотами всё немного интереснее.



Помимо минимальной суммы есть ещё одно ограничение: количество акций в лоте должно равняться «единице с нулями». Т. е. не может быть лота размером, скажем, 20 акций или 450 акций. Только 1, 10, 100, 1000, 10000, 100000 или 1000000 акций. А это создаёт ситуацию, при которой стоимость лота для акций ценой, скажем, 80 рублей, «улетает» далеко за «минимальную» 1000 рублей. Считаем: 80 руб. (1 акция) — нельзя, 800 руб. (10 акций) — нельзя, 8000 руб. (100 акций) — можно. Это касается, например, акций КАМАЗа, Калины, Аэрофлота, Мечела (скорее всего) и других компаний. Биржа сделала поблажку лишь бумагам, чья стоимость начинается на «9» (т. е. 0,9 руб., 9 руб., 90 руб. и 900 руб. с чем-нибудь). Предполагается, что стоимость лота по ним может постоянно чуть подниматься над отметкой 1000 руб. и чуть опускаться под неё.

Ещё одна поправка к правилам касается привилегированных бумаг. Биржа решила, что если цены префов и обыкновенных акций одной компании близки, то размер лота по префам устанавливается таким же, как по обычкам. Если очень уж сильно отличаются — то привилегированные акции будут иметь свой размер лота. На сегодня к таким «особым» префам относятся акции Башинформсвязи (100 обыкновенных акций в лоте и 1000 привилегированных), банка Возрождение (1 и 10 соответственно), ЗМЗ (10 и 100), ОМЗ (100 и 1), Ростелекома (10 и 100), Сбербанка (10 и 100), ЦМТ (100 и 1000).

Посмотрим на будущие размеры лотов для наиболее активно торгуемых акций и тех бумаг, что есть у нас в среднесрочном инвестиционном портфеле на сайте Fincake.ru (жирным отмечены «наши» акции):

Наиболее чувствительны для частных инвесторов изменения в акциях Сбербанка-преф (стоимость лота выросла в 100 раз до 6600 рублей), Северстали (в 10 раз до 5000 руб.), ФСК (в 100 раз до 3860 руб.) и Ростелекома-преф (в 100 раз до 8600 руб.). В остальном существенных проблем не видно.

Когда стоит перетрясти свой портфель, чтобы привести его в соответствие с новыми лотами? Лучше всего сделать это прямо сейчас — до конца февраля, чтобы не заниматься торговлей в режиме неполных лотов. В нашем портфеле мы произведём изменения в понедельник, вместе с покупкой бумаг на свежие ежемесячные поступления.

И напоследок немного статистики. Самые крупные лоты по количеству входящих в них акций — у бумаг ТГК-2 (обычка и префы), ТГК-9 и ТГК-14 — по 1 миллиону акций в лоте. Стоимость этих лотов — 4-8 тыс. рублей. Лотов-«стотысячников» - 8 штук, «десятитысячников» - 47 штук. Средняя цена лота по всему рынку на середину февраля составляла около 4700 руб. Но если отбросить самые дорогие и одновременно почти не торгуемые бумаги, то средняя цена лота упадёт до примерно 3200 руб. Средняя цена лота по двадцатке самых популярных акций на вчера — 4900 руб., зато без Транснефти, которую частные инвесторы покупают весьма редко, получим всего лишь 3100 руб.

Я могу понять желание биржи «закрыться» от бесполезных, но нагружающих серверы и бухгалтерию роботов. Для обычных частных инвесторов, которые покупают акции «всерьёз и надолго», а не гоняют тужа-сюда мелкий счёт, особых проблем изменения не создадут. Да, придётся более тщательно планировать покупки и продажи и, быть может, кто-то несколько ограничит себя по количеству бумаг в портфеле (т. е. уменьшит диверсификацию). В остальном же всё останется по-прежнему.

 

Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!


Один комментарий

Ваш комментарий

Имя:

Текст:

Также в этой рубрике:







Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама

смена оквэд . оценка стоимости недвижимости