Продолжаем публикацию статьи финансового консультанта Матвея Малого о типичных ошибках инвесторов. Речь идёт не о выборе конкретных акций или других ценных бумаг, а о принципиальном подходе к инвестициям. В первой части мы узнали о том, как важно иметь долгосрочные цели инвестиций и правильно оценивать их срок.

Матвей Малый, специально для СуперИнвестор.Ru

Ошибка 3. Игнорирование влияния инфляции на ваш портфель

Инвесторы слишком часто сосредоточены на номинальной (рублёвой или валютной) стоимости их портфеля без учета его реальной покупательной способности. Со временем покупательная способность вашего портфеля может уменьшиться из-за с инфляции. По мере того, как цены на вещи, которые мы покупаем, растут, покупательная способность денег в будущем будет уменьшаться. Поэтому негативное влияние инфляции на покупательную способность доллара надо обязательно учитывать.

Рассматривая прибыльность вашего портфеля, необходимо учитывать влияние инфляции. Если ваш портфель растет на 5% ежегодно, а инфляции в среднем составляет 3% годовых, то покупательная способность вашего портфеля вырастает всего на 2%, а не 5%. Хорошо ли получить доход в 10% годовых? Хорошо, если конечно инфляция в этом году не составила 15%.

Читайте дальше

Матвей Малый, специально для СуперИнвестор.Ru

В последнее десятилетие прибыльные периоды для инвесторов чередовались с убыточными, а в 2008 году на финансовых рынках и вообще началась паника, которая продолжалось и в первые месяцы 2009 года. Бурное развитие событий заставляет многих инвесторов задуматься над тем, как в такое неспокойное время достичь своих финансовых целей.

Успешное инвестирование требует чего-то большего, чем просто правильный выбор акций или облигаций. Необходимо избегать серьезных стратегических ошибок, которые могут повредить долгосрочному росту портфеля.

Предлагаю вашему вниманию краткое руководство, которое призвано помочь в принятии оптимальных инвестиционных решений. Оно объясняет некоторые наиболее часто встречающиеся ошибки, которые делают инвесторы, и показывает, как их избежать. Если инвестор сможет удержаться от любой из этих ошибок, то ему удастся достичь значительно лучших финансовых результатов.

Читайте дальше

Вопросы безопасности при работе с банком всегда вызывают интерес. Сейчас самая модная тема — безопасность при работе со счётом через интернет. Сообщения на форумах, статьи в прессе и разговоры на кухнях по большей части приводят их участников к одному и тому же печальному выводу: нет никакой гарантии, что ваши деньги, к которым имеется доступ через интернет, не попадут в карман мошенникам. А виноваты в этом, конечно же, банки, не обеспечивающие должный уровень безопасности.

У меня складывается ощущение, что клиенты немного зажрались. Банк, как и любая организация, работающая с массой пользователей, технически не в состоянии отвечать за действия этих самых пользователей. Ведь очевидно, что любые подобные отношения имеют две закрытые друг от друга стороны: банк не пустит клиента в свой бэк-офис и серверную, а клиент вряд ли обрадуется, если банк начнёт контролировать каждое его действие в обычной жизни.

Обе стороны «по умолчанию» (или даже вполне явно, на основании договора) рассчитывают, что партнёр относится к обеспечению взаимоотношений с разумной ответственностью. Проще говоря, если банк выдаёт клиенту карточку с одноразовыми паролями, то он полагает, что клиент не будет счищать защитный слой со всех паролей сразу и бросать её потом где попало.

Читать заметку полностью

Источник: Morningstar.com
Перевод: Андрей Климов

Заканчиваем публикацию статьи о том, как создаются фондовые индексы и биржевые фонды, основанные на них. В первой части мы узнали о разнообразии индексных ETF и о том, как их использовать при разных стилях инвестирования.

Во второй рассмотрели различные подмножества индексов (и фондов), как они формируются, какие акции в них включаются и почему. А также — по какой причине очень «широкие» ETF менее выгодны, чем более «узкие».

Наконец, в последней части рассмотрим ограничения, присущие работе с индексными ETF и порядок изменения «содержимого» самих «базовых» индексов.

Читайте дальше

Источник: Morningstar.com
Перевод: Андрей Климов

Продолжаем публикацию перевода статьи о том, как создаются фондовые индексы и биржевые фонды, основанные на них. В первой части мы узнали о разнообразии индексных ETF и о том, как их использовать при разных стилях инвестирования.

На этот раз рассмотрим различные подмножества индексов (и фондов), как они формируются, какие акции в них включаются и почему. А также — по какой причине очень «широкие» ETF менее выгодны, чем более «узкие».

Кроме того, в этой части статьи говорится о плате, которую вносят инвесторы за обслуживание фондов, паи которых они покупают.

Читайте дальше

Источник: Morningstar.com
Перевод: Андрей Климов

Тема биржевых инвестиционных фондов (ETF) становится всё более популярной в среде российских инвесторов. Этого очень удобного инструмента на нашем рынке пока нет. Но, во-первых, уже в следующем году он должен появиться, а значит, готовиться к этому стоит уже сейчас. А во-вторых, частному инвестору ничто не мешает вкладывать деньги в иностранные ETF - многие брокерские компании предоставляют такую возможность.

Подавляющее большинство биржевых фондов базируются на том или ином общепринятом индексе фондового рынка. Поэтому инвестиции в ETF, фактически, означают инвестиции в индекс. Следовательно, инвесторам надо чётко понимать, что такое индекс, как и кем он формируется, и как меняется.

Именно этому вопросу посвящена фундаментальная статья, опубликованная недавно в издании Morningstar.com. Она рассчитана в основном на более-менее подготовленного читателя, понимающего, что такое акции, капитализация, инвестиции. Это отличное «учебное пособие» по индексам и ETF, которое может пригодиться как начинающему инвестору, так и, скажем, студентам экономических вузов. Мы публикуем перевод этой статьи. Вы можете задавать свои вопросы по ETF, индексам и статье в комментариях на сайте СуперИнвестор.Ru.

Читайте дальше

Источник: The Sovereign Society
Перевод: Андрей Климов

Заканчиваем публикацию правил инвестирования в хорошее вино. В предыдущих частях мы узнали, какие марки вина наиболее привлекательны для инвестирования, как хранить купленное вино, а также зачем нужны документы на него.

На этот раз автор рассказывает о рейтингах и том, когда они нужны. Наличие рейтингов и профессиональных оценок необходимо в любом инвестиционном бизнесе. Ведь инвестор не в состоянии знать всё и пробовать все вина, производящиеся в разных странах. Ниже вы узнаете имена лучших экспертов по вину и источники, в которых можно узнать их мнение.

Похожая ситуация и на рынке ценных бумаг: подробно исследовать состояние дел в каждой компании может разве что Баффет, да и то у него есть помощники. Частному инвестору хотя бы на первом этапе отсева бумаг для включения в портфель необходимо знать, как их оценивают аналитики.

Читайте дальше

Источник: The Sovereign Society
Перевод: Андрей Климов

Продолжаем публикацию правил инвестирования в хорошее вино. Ранее мы узнали о том, какие марки вина наиболее привлекательны для инвестирования и чем отличается просто хороший урожай от великого.

На этот раз автор рассказывает о тонкостях процесса вложения денег в вино, далеко не очевидных для новичка. Это интересно даже для тех, кто не собирается уже завтра формировать собственный инвестиционный винный погреб. Мало ли как жизнь повернётся.

Кстати, некоторые общие правила работы с инвестиционным вином можно распространить и на другие виды нетрадиционного вложения денег, например, в культурные объекты, марки, редкие монеты и т.п. Поэтому статья будет полезна всем интересующимся такими инвестициями.

Читайте дальше

Источник: The Sovereign Society
Перевод: Андрей Климов

Альтернативные инвестиции вызывают всё больший интерес у российских частных инвесторов. Если про вложения в золото написано очень много, то некоторые популярные на Западе темы освещены довольно слабо. Попробуем восполнить имеющийся пробел в знаниях об одном из видов подобных инвестиций — вложении денег в хорошее вино.

Забудьте «veritas». Мой боевой клич: «In Vino Lucrum!» Знатоки латыни прекрасно поймут этот девиз: «Выгода в вине!». Вино – больше, чем просто жидкость, оно – очень ликвидный актив. Этот «напиток богов» традиционно приносит инвесторам примерно 15% годовых, а некоторые вина и урожаи – гораздо больше. Хотя цены на качественное вино колеблются, как и стоимость любого другого товара, данный сегмент рынка имеет устойчивую тенденцию к росту. Дело в том, что производство лучших вин не поспевает за их потреблением.

Азбучная истина: инвесторы выигрывают до тех пор, пока они знают, что делать. Ниже вы можете прочитать «5 правил винных инвестиций». Я подчёркиваю – если вы не будете им следовать, то не сможете отбить вложенные в вино средства и покинете рынок с твёрдым убеждением, что сделали худшие в своей жизни инвестиции. Если же вы последуете им, то сможете создать очень дорогостоящую коллекцию вин, имея всего несколько тысяч долларов для начальных вложений.

Читайте дальше

Сегодня сразу после начала торгов пополнил виртуальный среднесрочный портфель на Fincake.Ru акциями ещё на 50 тыс. рублей. Решил не входить в новые бумаги и повторить традиционную ребалансировку, купив акции, доля которых в портфеле на данный момент меньше других. Под покупку попали бумаги Распадской, МТС, ФСК (все — по 15 тыс. рублей) и Сургутнефтегаз-прив. (на 5 тыс. рублей).

Сегодняшняя покупка — хороший урок инвест-буддизма. Дело в том, что в последние дни цены акций довольно сильно выросли. На рынке продолжается ралли, а долгожданная коррекция так и не случилась. При этом и котировки многих бумаг, и индексы вышли на заранее «запланированные» участниками торгов уровни, от которых может начаться распродажа. Покупать на таких уровнях ужасно тяжело — рука не поднимается, даже если речь идёт о виртуальном счёте. Что уж говорить о реальных деньгах.

Тем не менее, делать это необходимо. Инвестор, следующий методике, которую я использую в управлении портфелем, должен быть спокоен как Будда в любой ситуации, даже если это спокойствие, на первый взгляд, может дорого обойтись.

Читайте дальше

Источник: The Street

Задорный текст, «разбивающий» в пух и прах одну из классических стратегий фондового рынка. Мне представляется, что он построен по традиционному для подобных текстов принципу. Берётся реальный «враг», которого хочется попинать, потом придумывается его образ, лишь отдалённо напоминающий реальность, но с заранее заложенными слабыми местами. После чего этот образ успешно разбивается. А неопытным окружающим кажется, что повержен сам «враг». Но, тем не менее, такая точка зрения существует, и она заслуживает рассмотрения. Во всяком случае, критика помогает обнаружить настоящие проблемы, пусть и не такие серьёзные, как заявляют критикующие. Да и написано интересно.

Последние два года паники и неопределенности на фондовых площадках прозвучали похоронным звоном для стратегии «купи и держи». Данную инвестиционную теорию сформулировал в 1970 году основатель инвестиционной компании Vanguard Джек Богл, который был убеждён, что время работает на него. Множество финансовых управляющих стали сторонниками этого подхода, и здорово поспособствовали превращению свежеиспечённой теории в народную мудрость. Нетрудно понять почему. Принцип «купи и держи» элементарен; выбираете компанию с хорошими фундаментальными показателями и радужными перспективами развития. Покупаете её акции. И ждёте их подорожания.

Данная максима не даёт чёткой рекомендации, когда именно стоит входить в рынок (или же продавать бумаги), но инвесторы не придали этому значения. Упрощённый взгляд на взаимодействие фондового рынка и инфляции был опровергнут только через много лет.

Читайте дальше

Чем вредна арифмофилия

Опубликовано 16 июля 2010 в Ликбез

Ругать биржевых аналитиков, кажется, стало уже плохим тоном. Каждый уважающий себя блогер и обозреватель в прессе обязательно не раз потоптался по теме несбывшихся прогнозов и откровенных ляпов в аналитических исследованиях. Поэтому сегодня, ради пятницы, мы не будем злобно ругать этих несчастных, а просто по-доброму посмеёмся над их странным типом мышления.

На этой неделе вышла очередная регулярная аналитическая записка «Ренессанс Капитала» по рынку нефти и газа в Европе. Авторы этого в целом вполне нормального опуса, забитого мало о чём говорящими графиками и таблицами — Александр Бурганский и Ильдар Давлетшин из Москвы, Татьяна Калачова из Алма-Аты и Драган Трайков из, как ни странно, Лондона.

Аналитическая часть записки весьма коротка — четыре абзаца. Меня привлёк последний пункт под названием Chart of the week (График недели). Действительно (кроме шуток) интересное наблюдение. Смысл в том, что Европа в последние недели страдает от страшной жары. Это касается и европейских столиц, жители которых не привыкли отказывать себе в комфорте, в том числе в искусственной прохладе. Соответственно, огромное количество кондиционеров сутками работает на полную мощность, пожирая прорву электроэнергии. А энергия в Европе в существенной степени производится на газовых электростанциях. Вывод: в Европе растёт спрос на газ с немедленной поставкой (спот-контракты), а значит, и цена на него. Всё верно. Но любовь аналитиков к цифрам и сравнениям в одном случае их здорово подвела.

Читайте дальше

Свежая колонка на Банках.ру

Принято считать, что фондовый рынок страны отражает положение дел в ее экономике. Если индексы акций уверенно растут, то можно сказать, что и в экономике все хорошо. Если индексы идут вниз, то налицо явные проблемы. Конечно, с массой поправок, учитывающих истерику и эйфорию инвесторов, потоки капитала и прочие факторы. В конце концов, не на данные же Росстата смотреть. Однако все не так просто.

То, что существующие индексы на самом деле не показывают вообще ничего вменяемого, разговор отдельный. Но даже если допустить, что они отражают жизнь фондового рынка (что далеко не так), то говорить о том, что фондовый рынок в свою очередь отражает реальное положение дел в экономике, и вовсе смешно.

За три последних месяца на ведущей российской бирже ММВБ проходили сделки по акциям 271 компании. Это не так уж мало, инвесторам, казалось бы, есть из чего выбрать. Но при этом более 90% оборота пришлось на 11 бумаг, более 80% — на семь. А 50% оборота приняли на себя всего две бумаги — обыкновенные акции Сбербанка и Газпрома. 261 акция из 271-й — по сути, биржевой мусор, в котором копошатся только эстеты и инсайдеры. Поверьте, вы не знаете даже названий подавляющего числа компаний, гордо представляющих собой российский рынок акций. Поэтому намного интереснее посмотреть на корпорации, которых на фондовом рынке нет. Конечно, речь не о тысячах мелких акционерных обществ локального масштаба, а о лидерах и «становых хребтах» российского бизнеса, акции которых по разным причинам недоступны рядовым инвесторам.

Читать заметку полностью

История о том, как Уоррен Баффет умудрился заработать даже на чемпионате по чуждому любому нормальному американцу соккеру, довольно широко освещалась в иностранной и российской прессе. Однако, далеко не во всех изданиях журналисты толково объяснили, в чём, собственно, там было дело. Попробуем исправить эту ошибку и заодно показать, как современный бизнес использует весьма экзотичные возможности для улучшения своей работы.

В большинстве публикаций говорится о том, что «Баффет выиграл пари», поставив на то, что сборная Франции не победит в чемпионате мира по футболу. Франция, как известно, с позором вылетела из турнира. Как уточняют издания, одно из подразделений компании Berkshire Hathaway продало неизвестному покупателю страховку от победы Франции, а раз команда покинула чемпионат, то страховку выплачивать не придётся. Это уже ближе к реальности, чем «выигрыш пари».

Тем не менее, из данных публикаций остаётся не совсем понятным, кому могла понадобиться такая страховка. Попробуем разобраться, как это всё работает.

Читайте дальше

Правильное решение МТС

Опубликовано 25 июня 2010 в Ликбез, Портфель

За прошедшую неделю (по четверг включительно) виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель чуть подешевел вместе с рынком (примерно на 0,5%), но ничего принципиально нового не произошло. Продолжаются «летние» торги, инвесторы и спекулянты смотрят футбол и отдыхают на курортах. А оставшиеся в Москве бедолаги страдают от жары, что тоже не способствует повышению активности. В блогах Финкейка это тоже заметно — сообщений не очень много, и они иногда довольно странные. Жара.

Впрочем, аналитики продолжают выпускать свои отчёты и исследования, убеждая клиентов покупать-покупать-покупать. Крайне редко можно встретить нейтральные или негативные отзывы о бумагах. Правда, как раз вчера получил довольно нейтральное исследование по российской золотодобыче от Credit Suisse, в котором утверждается, что акции «золотых» компаний оценены справедливо, т.е. не имеют особого потенциала ни для роста, ни для падения. И всё равно ребята не удержались и вставили фразу про «оптимизм» и «катализаторы роста», которые обязательно сработают, но как-нибудь потом. В нашем портфеле «золотых» бумаг нет и не надо.

Зато в портфеле есть акции МТС, по которым на днях вышла интересная новость, позволившая этим бумагам подорожать на фоне снижающегося рынка в четверг. Стало известно, что МТС решила подать заявку на внесение своих бумаг в котировальный список А1 биржи ММВБ. Что это значит и почему это хорошо для инвесторов?

Читайте дальше






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама