tesla-model-s

В последние месяцы акции производителя электромобилей Tesla Motors - среди главных “звёзд” на американском рынке. За 100 дней они подорожали втрое до $114, принеся инвесторам гигантскую прибыль и выведя капитализацию компании на уровень $12 млрд - это, для сравнения, пятая часть от стоимости Ford Motor Company. Несмотря на падение котировок на 5,7% в среду, их предыдущий рост впечатляет: цена компании почти удвоилась с начала мая.

Поводом для роста цены акций стали успехи Tesla в продаже машин и ведении бизнеса (позже мы увидим, что это несколько разные вещи): в первом квартале было продано 4900 электрокаров, а компания впервые в истории получила прибыль, которая составила $11,2 млн. Кроме того, Tesla пообещала досрочно вернуть правительству кредит на $451,8 млн, полученный в 2010 году на строительство завода и разработку новой модели, а также привлекла примерно миллиард долларов свежих инвестиций.

Казалось бы, мечта относительно разумной части “зелёных” (то есть тех, кто хочет, чтобы природосберегающие технологии себя окупали) наконец-то начинает сбываться. Однако, всё далеко не так просто и хорошо. При ближайшем рассмотрении отчётность компании оказывается “дутой”, убытки скоро вернутся, а за успех миллиардера Элона Маска (владеющего четвертью акций) и его друзей из Goldman Sachs в существенной степени платят американский бюджет и прямые конкуренты. Случай Tesla показателен для сегодняшней “передовой” экономики и может стать хорошим уроком для непрофессиональных инвесторов, желающих получить доход на модных экономических трендах.

Читайте дальше

logo
На картинке: Сбербанк как бы говорит иностранцам: "Я рядом именно с вами!"

В последние дни в прессе появилось несколько интересных чисел, которые, возможно, станут неожиданными для многих читателей. Вообще, полезно иногда освежать в памяти представления об окружающем мире: со временем ситуация меняется, а привычные и очевидные, казалось бы, знания становятся неправильными.

Начнём со Сбербанка. Как сообщил финансовый директор банка Александр Морозов, по состоянию на 11 апреля (а с тех пор мало что изменилось), 44% капитала крупнейшей российской финансовой организации принадлежит иностранцам. Учитывая, что ещё 50% акций (плюс одна) находится в собственности Банка России, на частных отечественных инвесторов остаётся всего около 6% бумаг Сбербанка. Среди иностранцев почти все владельцы акций - крупные “институциональные” участники рынка, то есть разного рода инвестфонды, хеджфонды, банки и т.п.

Странно, конечно, но факт есть факт: “народный” Сбербанк работает в России в существенной части в интересах иностранцев, а почти половина дивидендов банка выплачивается заграничным инвесторам - порядка 25 млрд рублей в нынешнем году. Важно, что в данном случае речь не идёт о каких-то офшорных прокладках, за которыми стоят российские миллиардеры, как это часто бывает с другими компаниями. Здесь можно наблюдать абсолютно реальных иностранцев из США и Европы. В этом нет ничего плохого, это просто факт нашей жизни.

Читайте дальше

Олег Акимов, экономист, Государственный университет управления,
специально для СуперИнвестор.Ru

В среде экспертов и игроков на валютных курсах бытует убеждение, что проблемы форекса связаны только с работой так называемых форекс-компаний, которые никем не регулируются и занимаются неблагонадежной деятельностью, обманывая клиентов. Однако, если те же услуги оказывает российский банк (владеющий валютной лицензией), то все меняется в лучшую сторону. Так ли это на самом деле?

Читайте дальше

pizza
На фото: одна из двух пицц, купленных за 10 тыс. биткоинов. Источник: Bitcointalk.

В очередной раз получив просьбу в личной почте рассказать про биткоин, понял, что проще будет написать один подробный текст и в дальнейшем давать интересующимся ссылку на него. Учитывая, что интересуются этим вопросом в основном обычные люди, не связанные с финансами и компьютерными технологиями, я решил рассказать о биткоине максимально просто.

Здесь не будет технических деталей и сложных экономических теорий - только основные факты, примеры и описания, сделанные человеческим языком. Соответственно, текст получился не идеально точным с точки зрения гиков и фанатов, за что я заранее прошу у них прощения (на самом деле, нет). Любое упрощение ведёт к искажениям, но я постарался свести эти искажения к возможному минимуму.

В комментариях можно задавать уточняющие вопросы, дискутировать с автором, давать свои версии терминов и понятий, отвечать на вопросы других комментаторов. Буду благодарен за доброжелательную качественную дискуссию.

Читайте дальше

Как зашортить биткоин

Опубликовано 12 Апр 2013 в Ликбез


На картинке: цикл жизни классического пузыря на рынке какого-либо актива. Очень похоже на то, что происходит с биткоином.

Если вас заинтересовал заголовок, то вам наверняка не надо рассказывать, что означают слова “зашортить” и “биткоин”. Кроме того, вы наверняка знаете, что происходит в последние месяцы, недели и особенно дни на биткоин-рынке и почему тема шорта сегодня так актуальна и интересна многим. Поэтому сразу приступим к делу, то есть обсуждению возможностей продать криптовалюту вкороткую. СуперИнвестор.Ru проверил процесс шорта на себе и готов поделиться с вами технологией.

Вы будете смеяться, но, как выяснилось в ходе нашего исследования, чтобы продать биткоины, надо сначала купить биткоины. С точки зрения житейской логики это очевидно, но с точки зрения логики трейдера, собирающегося шортить актив, такое положение дел выглядит несколько глупо. Тем не менее, это так.

Дело в том, что известные нам сервисы, на которых можно торговать биткоинами (и особенно если речь идёт о коротких продажах), имеют весьма ограниченный набор способов пополнения торгового счёта. Чаще всего доступны три опции: пополнение биткоинами, получение на счёт той или иной электронной валюты (очевидно, не Яндекс.Денег) и банковский перевод (wire transfer). Электронные валюты можно использовать в качестве промежуточного инструмента оплаты, но и купить их тоже не так просто. Банковский платёж - дело более простое, но в российских условиях весьма муторное. Кроме того, как гласят предупреждения на “биржевых” сайтах, платёж обычно зачисляется в течение 3-5 дней (если он идёт из нормальной страны), но может растянуться и до 1-2 недель. Сейчас же время дорого, и в случае чего искать свои деньги в разных банках нет никакого резона. Поэтому вариант, по сути, один: купить биткоины в интернет-обменнике за любые имеющиеся у вас деньги (вебмани, киви, яндекс.деньги и т.д.), завести их на счёт “биржи” и продать, получив счёт в долларах.

Читайте дальше

Интернет-конференция по инвестированию сбережений “Инвестируй как профи”, о которой мы писали ранее, состоялась, многие читатели СуперИнвестор.Ru приняли в ней участие. Кто-то успел заказать запись всех выступлений и презентаций во время конференции и немного сэкономил, но если вы не сделали этого, получить огромный объём полезной информации ещё можно.

Для этого необходимо пройти по ссылке и с помощью простой процедуры заплатить 1 тыс. рублей, после чего вы получите все материалы на электронную почту. Каждое выступление представлено в двух видах: запись презентации с речью автора, а также сама презентация в формате ppt. В общей сложности это 13 авторских материалов на самые разные инвестиционные темы - от учёта личных финансов до правильного распределения активов в портфеле и практики инвестирования на зарубежных рынках. Также среди тем - работа с долгами, выбор надёжного банка, вопросы страхования жизни и даже подготовка к пенсии. Это действительно очень большой объём информации, которая принесёт вам пользы намного больше, чем вы заплатите.

СуперИнвестор.Ru рассчитывает, что подобные конференции будут проходить регулярно: интернет-формат их проведения очень удобен, так как участникам не надо никуда ехать - достаточно иметь компьютер и интернет, а организаторам не приходится тратить деньги на аренду дорогих залов и аппаратуры, что сказывается на конечной цене продукта. Мы, в свою очередь, обязательно будем информировать вас о таких мероприятиях. Ниже представлен полный список всех материалов.

Читайте дальше

Инвестируй как профи

Опубликовано 27 марта 2013 в Ликбез, События

В ближайшие выходные, то есть 29-31 марта 2013 года пройдёт крайне интересная и полезная интернет-конференция "Инвестируй как профи". Более подробная информация ниже, здесь же главные факты.

Принять участие в конференции может любой человек с компьютером, интернетом и наушниками (или колонками). Форма конференции - презентация на экране плюс речь автора доклада. Участие бесплатное. Общая продолжительность конференции 17 часов (за три дня), на ней выступят более десятка спикеров с презентациями и докладами по инвестициям, управлению личными финансами, выбору банка, пенсионным сбережениям и т.д. В числе тем, помимо обычных для наших широт, также инвестиции в зарубежные фонды и оптимизация налогов для инвесторов. В общем, всё очень круто.

СуперИнвестор.Ru настоятельно рекомендует своим читателям найти время и присоединиться к конференции. Для этого необходимо лишь зарегистрироваться на специальном сайте и не забыть вовремя включить компьютер. Нам особенно нравится, что со слушателей не собираются брать деньги за участие - никогда не хочется платить заранее за товар неизвестного качества, хотя в данном случае товар, скорее всего, будет весьма полезным. Если же у вас нет времени или возможности посвятить выходные изучению инвестиций, то для вас есть специальное предложение, изложенное в конце этой заметки. Не поленитесь, зайдите.

Читайте дальше

zaky2
На фото: почти год блогер-инвестор показывал фантастическую доходность благодаря росту курса акций компании Apple. А потом наступил октябрь 2012-го...

Вселенная компании Apple (её продукты, её бизнес, её акции, её влияние на мир искусства и пр.) настолько велика, что в ней находится место самым удивительным персонажам. Например, независимым аналитикам, годами занимающимся исключительно оценкой ситуации с “яблочными” акциями и предсказанием их цен.

История одного из таких аналитиков по имени Энди Заки в последнее время стала широко известна на Западе. Это печальная, но поучительная история об успехе, увлечённости, жадности, разумных границах и падении. Она даёт пищу для размышлений инвесторам, многие из которых самостоятельно проходят через эти стадии, чтобы понять, что деревья не растут до небес, а риски надо очень тщательно контролировать.

Известный блогер, аналитик и управляющий сыграл с судьбой в “русскую рулетку”: пять попыток оказались удачными, но шестая разрушила не только его репутацию, но и состояния десятков, если не сотен частных инвесторов. Общий ущерб безумной игры на бирже неподготовленного и увлечённого своими идеями человека составил сотни миллионов долларов, а по некоторым оценкам достиг миллиарда.

Читайте дальше

Хедж-фонды: как выбрать? Часть 2

Опубликовано 6 марта 2013 в Ликбез

lab
Найти "свой" хедж-фонд не менее сложно, чем выйти из лабиринта. Но возможно.

Продолжаем публикацию правил грамотного выбора хедж-фондов для инвесторов. Напомним, что ранее мы рассказали о том, что такое хедж-фонды вообще, и начали изложение правил отбора фондов, лучше всего подходящих конкретному инвестору. Материал подготовлен специалистами по инвестициям в хедж-фонды из компании Europe Finance.

Денис Фонов, вице-президент EPFC, Георгий Иванян, управляющий партнер EPFC

Правило номер 3. Посмотрите на прошлую доходность фонда

Прошлая доходность фонда – это деньги, которые заработали другие инвесторы, но пока не вы. Здесь важно не поддаться соблазну и сразу не вложиться в фонды, которые показали отличный результат в недавнем прошлом. Во-первых, возможно, что для подобных достижений фонд брал на себя такие большие риски, которые вы не можете себе позволить. Во-вторых, есть вероятность того, что вчерашний победитель может оказаться сегодняшним проигравшим. Узнайте, какой политики придерживается риск-менеджмент фонда: смотрите на просадки, которые были у фонда в прошлом, и то, как они соотносятся с вашим видением риска. Обратите внимание на то, как стратегия фонда показала себя в кризисное время. Ваша конечная цель – найти хедж-фонд, который придерживается своей стратегии и показывает стабильно положительные результаты. Баланс риска и доходности должен сохраняться в долгосрочной перспективе.

Читайте дальше

Хедж-фонды: как выбрать? Часть 1

Опубликовано 5 марта 2013 в Ликбез

На первый взгляд в инвестировании денег в хедж-фонд нет ничего сложного. Переведи миллион на указанный счёт - и следи, как он будет расти (или уменьшаться). Но выбрать лучший для конкретного инвестора фонд среди нескольких тысяч присутствующих на рынке не так-то просто. Для этого придётся провести настоящее исследование рынка с элементами разведки и финансового анализа.

Обратите внимание: приведённые ниже правила могут оказаться полезными не только для миллионных инвестиций в иностранные хедж-фонды, но и для обычных вложений в программы доверительного управления солидных компаний или даже в ПИФы. При некоторых поправках советы специалистов компании Europe Finance можно считать универсальными для индустрии управления состоянием.

Денис Фонов, вице-президент EPFC, Георгий Иванян, управляющий партнер EPFC

Правило номер 1. Проанализируйте свой портфель

Оцените финансовые потребности вашего существующего инвестиционного портфеля. Это поможет вам выбрать хедж-фонд с оптимальной стратегией для и снижения рисков вашего портфеля. Например, если инвестиции вашего основного портфеля направлены в «long exposure» (длинные позиции, или ориентир на рост стоимости актива), то, возможно, хедж-фонд, использующий «long-short» стратегии (комбинации длинных и коротких позиций), может сыграть вам на руку, сократив вашу чистую позицию и волатильность портфеля.

Читайте дальше

Хедж-фонды: что это такое?

Опубликовано 4 марта 2013 в Ликбез

hedge-man
На фото: топ-менеджеры инвесткомпаний, управляющих хедж-фондами. Дэвид Теппер, Джордж Сорос, Джеймс Саймонс, Джон Полсон, Стив Коэн, Карл Айкан, Эдвард Ламперт, Кеннет Гриффин, Джон Арнолд, Филип Фалкон. Источник: Нью-Йорк Таймс.

Инвестиции в хедж-фонды перестали быть экзотикой для россиян. Конечно, далеко не всем доступны вложения на сотни тысяч и миллионы долларов (минимальные пороги для вхождения в хедж-фонд очень высоки), но определённый спрос на услуги таких управляющих есть. Уверены, что среди читателей нашего издания найдутся те, кто хотел бы лучше узнать, что такое хедж-фонды, как в них инвестировать и каким правилам при этом желательно следовать, чтобы не потерять деньги. Специально для СуперИнвестор.Ru специалисты компании Europe Finance подготовили серию материалов об индустрии хедж-фондов и об особенностях работы с ними с точки зрения инвестора.

Денис Фонов, вице-президент EPFC, Георгий Иванян, управляющий партнер EPFC

Первый хедж-фонд был основан в 1949 году. Первопроходцем этого направления стал Альфред Уинслоу Джонс, в голову которому пришла идея о возможности сочетания длинных позиций (покупка актива у брокера в расчете на рост цены актива с целью последующей продажи актива на рынке) и коротких позиций (взятие актива в долг у брокера и продажа актива на рынке в расчете на падение цены актива с целью дальнейшего откупа актива на рынке по более низкой цене и возвращение долга брокеру). При такой схеме зарабатывать можно не только на росте, но и на падении рынка. Это позволяет сильно расширить стратегии управления, позволяя получать доход в условиях любых рыночных трендов.

До сих пор нет общепринятого определения понятия «хедж-фонд». Есть лишь ряд общих свойств которые их характеризуют. Например, хедж-фонды бывают регулируемые, слабо регулируемые и нерегулируемые государственными органами. Обычно хедж-фонды имеют ограниченную ликвидность для инвестора. Предлагаются хедж-фонды на частной основе (без массовой рекламы), в основном квалифицированным инвесторам и могут иметь высокий порог входа (минимальная сумма для входа) и ограничение на выход (т.н. lock up или redemprion fee – ограничение или штраф за досрочный выход из хедж-фонда). Согласно статистике портала HedgeFundReview, на сегодняшний день по всему миру существует более 10 тыс. хедж-фондов.

Читайте дальше

sad
На фото: Это всего лишь падение французского фондового индекса. Падение экономики намного неприятнее. Источник: Sad guys on trading floors

Подготовил специально для банковского словаря Банков.ру серию коротких статей о проблемных временах в экономике. Мне кажется, их вполне можно рассматривать в качестве единого материала о том, что такое “плохое состояние” экономики - с историческими и теоретическими экскурсами, определениями и описанием тонких различий рецессии, депрессии, стагнации и стагфляции.

На самом деле, каким словом называть то или иное состояние экономики - вопрос спорный. Например, экономист-либертарианец Мюррей Ротбард, создатель концепции анархо-капитализма, ещё в 1969 году писал, что рецессия, депрессия, спад и даже “замедление” - суть одно и то же, просто называемое из идеологических соображений разными словами. Может быть, оно и так, но в современной мейнстрим-экономике всё же прослеживается разница между этими понятиями.

Итак, по порядку.

Читайте дальше

Самый простой способ измерения качества управления инвестиционным портфелем - проверка, достижения целей. Заодно именно этот способ - наиболее нервосберегающий. Например, при начале инвестирования вы ставите цель: добиваться доходности не менее 5 п.п. выше инфляции в течение пяти лет подряд. Если достигли - всё отлично, цель выполнена. Если нет - значит, что-то пошло не так. И не имеет значения, на сколько процентов за это время вырос тот или иной индекс, или какую максимальную доходность принесли банковские депозиты. Ваша задача - лишь выполнение собственной цели.

Цели можно формулировать по-разному: накопить за определённое время определённую сумму; создать устойчивый денежный поток в виде инвестиционного дохода, который можно регулярно изымать и тратить на текущие нужды; из спортивного интереса регулярно добиваться результата не хуже, чем выбранный индекс и т.д. У каждого человека своя финансовая цель, которую лучше заранее сформулировать.

И всё же иногда приходится определять, какой инвестиционный подход лучше, причём не с точки зрения цели, а с точки зрения соотношения доход/риск. Например, если вы намерены часть своего портфеля передать управляющей компании и выбираете из нескольких предложений. Или вы готовы инвестировать самостоятельно, но строго в соответствии с определённой стратегией, и выбираете между несколькими стратегиями. В общем, иногда требуется простой универсальный инструмент, измеряющий соотношение риска и доходности. Экономисты разработали несколько подобных инструментов разной степени сложности, показывающих немного разные аспекты качества управления инвестициями. Рассмотрим один из них - коэффициент Трейнора.

Читайте дальше

Здравую мысль, полезную для инвестора, можно найти в любом успешном предприятии - будь то местное кафе или всемирная кинофраншиза с полувековой историей. Главное - уметь разглядеть качества, которые привели бизнес или человека к успеху. При этом с точки зрения инвестора намного большее значение имеют факторы, помогающие достичь хороших результатов в долгосрочной перспективе, чем те, что порождают звёзд, живущих несколько мгновений.

В мире сотни, если не тысячи музыкальных групп, однажды взобравшихся на вершины хит-парадов, но только единицы из них десятилетиями имеют миллионы поклонников и миллиардные доходы. Количество фильмов про шпионов сложно сосчитать, но Джеймс Бонд - единственная франшиза, сверхуспешно работающая уже 50 лет. Задача инвестора - не добиться максимальной доходности (“стать звездой”) прямо сейчас, а создать надёжный долгосрочный денежный поток. В этом деле не грех поучиться у “вечных” звёзд из совсем других областей деятельности.

Мэттью Линн из интернет-издания MarketWatch предлагает извлечь пять полезных для инвестора уроков из историй фильмов о Джеймсе Бонде и из деятельности рок-группы The Rolling Stones. Обоим этим всемирно известным явлениям в нынешнем году исполнилось ровно 50 лет, оба они до сих пор прекрасно работают и приносят доходы своим создателям. СуперИнвестор.Ru, как обычно, предлагает дополненное и адаптированное изложение этого отличного материала.

Читайте дальше

Все мы знаем о существовании Нобелевских премий, которые вручаются за достижения в науке, искусстве и за усилия в поддержании мира. Многие знают, что финансовая составляющая этих премий берётся из наследства Альфреда Нобеля - химика, изобретателя и промышленника. Однако мало кто вдаётся в подробности того, как это наследство работает и почему оно до сих пор не закончилось. А зря: с точки зрения инвестора это крайне занимательный вопрос, ведь Фонд Нобеля, зарабатывающий деньги на выплату премий - это уникальная инвестиционная структура, существующая уже более 100 лет с приличными активами и устоявшейся за долгое время культурой успешных вложений.

Фонд был сформирован через четыре года после смерти Альфреда Нобеля - 29 июня 1900 года. На его наполнение пошло 94% состояния предпринимателя или 31 миллион тогдашних шведских крон. В современных деньгах это примерно $200 млн. Нобель завещал вложить средства в “безопасные ценные бумаги”, а доходы от инвестиций распределять в качестве премий за достижения в области физики, химии, медицины (или физиологии), дела мира и литературы. Как мы увидим дальше, завещание в наше время интерпретируется несколько вольно: под “безопасными” бумагами теперь понимаются в том числе и акции, с чем вряд ли был бы согласен основатель фонда.

Тем не менее, 112 лет работы необычной инвесткомпании показали, что прибыльные долгосрочные инвестиции возможны, если ими заниматься с умом. Несмотря на ежегодные миллионные выплаты, фонд накопил в своих активах $430 млн, то есть более чем вдвое больше, чем было изначально. Результат на первый взгляд довольно скромный, но надо понимать, что регулярное изъятие заметных сумм из инвестиционного портфеля крайне негативно сказывается на долгосрочных показателях. Поэтому качество управления фондом можно признать очень высоким, хотя оно было таким не всегда. Рассмотрим принципы управления активами Фонда Нобеля более подробно.

Читайте дальше






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама

Надежные инвестиции онлайн инвестиции.