6 поводов продать хорошие акции

Опубликовано 15 мая 2012 в Ликбез

Приближающееся противоречивое размещение акций Facebook даёт поводы разобрать разные варианты поведения инвесторов. Кто-то (и таких много) готовы покупать бумаги по кратно завышенной цене. Кто-то наоборот продаёт акции во время IPO. Кто-то с любопытством наблюдает за процессом, не влезая в это безумие.

Скепсиса вокруг акций крупнейшей социальной сети много. Один из доводов как раз заключается в том, что многие нынешние акционеры Фейсбука объявили о желании избавиться от всего или части своего пакета акций компании. Возникает вполне логичный вопрос: зачем покупать акции, если большие, умные и серьёзные инвесторы их продают?

Определённый смысл в этой позиции есть, особенно в данной конкретной ситуации. Но если не замыкаться исключительно на Фейсбуке, а рассмотреть вопрос шире, то окажется, что существует целый набор обстоятельств, при которых инвесторы готовы продавать даже хорошие и перспективные акции.

Читайте дальше

Футбольная «Барселона» - одна из лучших команд в истории этого вида спорта. Я использую оборот «одна из» исключительно из уважения к болельщикам других команд; честно говоря, «Барса» - лучшая. Возможно, сборная Бразилии 60-х гг. или «Аякс» времён расцвета могли бы претендовать на это звание, но вряд ли: с тогдашними техникой и скоростями сейчас они смотрелись бы на уровне разве что «Спартака», благо в нём играют и бразильцы, и голландец.

Лучшая в истории команда проводит, наверное, лучший в своей истории сезон. Не буду перечислять количество побед, забитых голов и разгромов соперников: любители футбола и так хорошо представляют, о чём речь, а остальным эти фантастические цифры всё равно ничего не скажут. Лучший сезон должен был закончиться триумфом супер-команды: она всерьёз рассчитывала выиграть чемпионат Испании, Кубок короля Испании и европейскую Лигу Чемпионов (сильнейший клубный турнир в мире).

Однако, за последнюю неделю «Барселона» вылетела из Лиги Чемпионов, проиграв «Челси» по сумме двух матчей, и практически потеряла шансы на выигрыш чемпионата, проиграв в личной встрече главному сопернику — мадридскому «Реалу». Остался самый незначительный из этих турниров — Кубок Короля — финал которого пройдёт в конце мая. И не факт, что великая команда его выиграет. В чём же дело, и причём здесь финансы?

Читайте дальше


Источник: Форма S-1 Facebook'а

Активно готовящийся к размещению акций Facebook (дальше будем писать по-русски «Фейсбук») открыл часть своих финансовых и «натурных» показателей. Это документ на 215 страниц, заслуживающий самого серьёзного рассмотрения, всё-таки, Фейсбук – явление планетарного масштаба, как к нему ни относиться.

Но изучение данного талмуда займёт много времени. Пока же пробежимся по основным данным, попытавшись понять, насколько оправданной можно считать «привязавшуюся» к этой компании оценку в $100 млрд.

В I кв. 2012 года выручка Фейсбука немного превысила $1 млрд. Это второй подряд «миллиардный» квартал — в предновогодние три месяца выручка вышла за $1,1 млрд. При этом чистая прибыль компании оказалась самой низкой за последние как минимум шесть кварталов — всего $205 млн.

Читайте дальше

Крупный российский форум интернет-бизнеса «РИФ+КИБ 2012» помимо прочего принёс новость, которая напрямую касается мира инвестиций и могла бы породить серьёзный скандал. Но есть подозрение, что ничего не случится, ибо понятие «деловая репутация» в России ничего не стоит даже для компаний, стремящихся казаться солидными.

Суть происшествия (как его описывает очевидец) в следующем: один из владельцев и директор Ютинета Михаил Уколов сообщил, что первичное размещение акций компании, которое состоялось летом 2011 года, было лишь пиаром для привлечения внимания деловой прессы и рынка.

По мнению одного из инвесторов Ютинета, на эти слова можно не обращать внимание, так как в компании есть контролирующий акционер (фонд IQ ONE HOLDINGS — ред.), считающий иначе. А сам Михаил, мол, не всегда включает мозг, когда говорит. Тем не менее, слова сказаны, и, по всей видимости, в существенной степени отражают реальность. Что ж, СуперИнвестор.Ru тоже готов обратить внимание на Ютинет. Только компании это явно не понравится.

Читайте дальше

Лента экономических блогов принесла забавную на первый взгляд новость: компания БКС распространяет через специализированный сервис «бесплатные купоны» на открытие брокерского счёта на особых условиях. Главная «замануха» для доверчивых «инвесторов»-халявщиков (то есть пользователей купонных сервисов) - возможность покупки в рамках этого тарифа акций американских компаний (как пишут в рекламе, Apple и Google) «в розницу» - от одной штуки. Кроме того, можно поучаствовать в первичном размещении Facebook.

Забавно, что сами условия тарифного плана на странице предложения не обозначены. Их приходится искать в подробном описании «скидочной акции». Они, как выясняется, простые: начальная сумма $100; покупать можно любые бумаги на NYSE, NASDAQ и AMEX; комиссия брокера - $0,03 за акцию, но не менее $1 за сделку (на AMEX — меньше); сбор за участие в IPO Facebook – 1%.

В общем, всё довольно обычно и разумно. На первый взгляд, удивляет место проведения акции — скидочный сервис, но ничего страшного в этом нет, это просто рекламное действие — ведь за «покупку» «купона на скидку» пользователям ничего платить не надо, его можно получить бесплатно. Однако, конечно, всё не так радужно и весело: в предложении БКС есть масса подводных камней, которые новички (а именно на них рассчитана акция) не видят. В чём же подвох?

Читайте дальше

Друг нашей редакции, финансист и действующий международный инвестор Олег Цымбалов приглашает на свой второй семинар, посвящённый инвестициям.

На этот раз участники семинара получат массу полезных знаний за один день: встреча состоится 21 апреля (в субботу) и продлится 9 часов (включая час на обед). Предполагается практически индивидуальная работа с каждым участником, поэтому число мест ограничено — в продаже всего 15 «билетов».

Важно, что Олег — не теоретик, пересказывающий всем известные истины из американских книг, а практик, сам много лет инвестирующий на фондовом рынке. Более того, к концу семинара у вас будет свой брокерский счёт в США и понимание, как с ним работать.

Программа, место проведения и условия - ниже.

Читайте дальше


Название фильма Repo Men ("Потрошители") не имеет отношения к операциям РЕПО. Но при неумелом использовании этот финансовый инструмент может выпотрошить ваш брокерский счёт. Источник фото: Кинопоиск.

Сбербанк на днях запустил новую услугу в рамках брокерского обслуживания своих клиентов — сделки РЕПО с физическими лицами. Не сказать, что это дело очень уж нужное и полезное, но в качестве дополнительной возможности для инвесторов — почему бы и нет?

Сделки РЕПО — это фактически (именно фактически, не юридически) операции займа под залог ценных бумаг. То есть если вы держите брокерский счёт в Сбербанке, на котором есть акции, то вы можете получить под них определённую сумму денег на довольно хороших условиях.

Естественно, вся суть в деталях — не все акции Сбер примет от вас в РЕПО, не всю стоимость этих акций вы сможете получить деньгами, за предоставление денег вам придётся заплатить и т.д. Вот о тонкостях мы и поговорим. Это полезно не только для клиентов Сбербанка, но для всех инвесторов — наверняка подобные предложения появятся и других брокеров, а у кого-то уже и есть.

Читайте дальше

Предлагаем вам посмотреть запись трёх часовых семинаров Олега Цымбалова, посвящённых управлению личными финансами и инвестированию. Семинары проводились в Высшей школе экономики в Москве в конце февраля — начале марта нынешнего года.

В первой части Олег рассказывает о том, как создать личный капитал, как сформулировать свои финансовые цели, определить размер личного резервного фонда и и составить финансовый план. Вторая часть посвящена разбору рисков и доходности основных инвестиционных инструментов, принципам подбора подходящих вам инвестиций и предупреждению ошибок начинающих инвесторов. Из третьей части вы узнаете, как вкладывать деньги по всему миру, управлять инвестпортфелем и избегать лишних расходов на посредников.

Читайте дальше

В предыдущей заметке мы рассмотрели вопрос соотношения роста цен акций на длительных промежутках времени и инфляции для американского рынка. Как выяснилось, если брать очень длинные периоды — скажем, 20 лет, - и строго следовать индексу, то акции действительно могут защитить от обесценивания денег.

Российский фондовый рынок в более-менее приличном виде существует меньше 20 лет, поэтому исследовать столь длинные отрезки времени просто невозможно. Однако, в любом случае, интересно посмотреть, что происходило с ценами акций и инфляцией за это время.

В качестве ориентира возьмём индекс ММВБ, который рассчитывается с сентября 1997 года. В своей не очень долгой истории он пережил и падение до 18,5 пунктов, и рост почти до 1970 пунктов. Инфляция за эти годы тоже была очень разной — когда 6%, а когда и все 84% годовых. Тем интереснее результат исследования.

Читайте дальше

Многие начинающие инвесторы объясняют своё решение начать вкладывать деньги в акции желанием защитить сбережения от инфляции (точнее, роста потребительских цен).

Наиболее разумные при этом понимают, что с учётом высокой волатильности (то есть сильного колебания цен) акций, говорить о какой-либо «защите» можно только на длинных промежутках времени. И только в случае покупки сильно диверсифицированного портфеля или инструмента, завязанного на широкий индекс акций.

Однако, не стоит слишком сильно верить в силу антиинфляционной защиты, которую могут дать акции. Биржевой мир в последние годы очень изменчив, колебания цен намного сильнее, чем раньше, и ваш доход даже на длинном промежутке времени может оказаться меньше инфляции. И всё же, что говорит исторический опыт о борьбе с ростом цен? Рассмотрим этот вопрос подробнее на примере американского рынка.

Читайте дальше

Джереми Грэнтем — основатель и старший инвестиционный стратег управляющей компании GMO LLC, расположенной в Бостоне. Он известен свой способностью распознавать «пузыри», надувающиеся на тех или иных рынках.

Так, в конце 1980-х Грэнтем не вкладывал деньги в японские акции и недвижимость, понимая, что они переоценены. То же самое произошло и с пузырём на рынке интернет-компаний в конце 90-х. В 2007 году он предупреждал о грядущем сдутии всемирного пузыря, предрекая падение нормы прибыли корпораций, крушение рынка недвижимости в США и рост платы за риск.

Инвестиционная философия Грэнтема основана на представлении о «норме», существующем объективном тренде роста рынка акций, к которому рынок возвращается после всех взлётов и падений. Поэтому, по его мнению, во время слишком бурного роста цен надо опасаться столь же бурного их падения, а во время глобального пессимизма и дешевизны активов, покупать акции в расчёте на возврат к «норме». В своём свежем письме инвесторам он очень откровенно говорит о качествах, которыми должен обладать инвестор.

Читайте дальше

УК Арсагера исподтишка бросила камень в огород СуперИнвестор.Ru, опубликовав в своём корпоративном блоге заметку про «настоящий» размер фондового рынка России. Если целью публикации было желание получить от нас бесплатную ссылку, то цель достигнута, ссылка — выше.

Наше издание в тексте прямо не упомянуто, но если вспомнить, что именно у нас в последнее время появлялись исследования реального положения дел на российском рынке акций, а сотрудники Арсагеры — наши постоянные внимательные читатели, то адресат текста вполне понятен.

Во всём остальном никакого смысла эта заметка не несёт. Впрочем, её удобно использовать для демонстрации того, как компании применяют полуправду для доказательства сомнительных тезисов и привлечения клиентов. Давайте разберём использованные в заметке приёмы пропаганды и агитации, чтобы в дальнейшем на них не попадаться.

Читайте дальше

На днях попался на глаза интересный анализ рынка акций потребительских компаний. Точнее, не совсем анализ, а, скорее, описание. Почитайте тоже, там есть на что обратить внимание и есть из чего сделать выводы. Серьёзно, заметка весьма разумная и полезная для частных инвесторов.

Я же хотел бы обратить внимание на один аспект, который, как мне кажется, упущен автором, что повлияло на его выводы и предложения (какие именно — раскрывать не буду, там всё это лучше изложено).

Мне представляется, что российский потребительский рынок, в отличие от некоторых других секторов экономики, находится на очень раннем этапе развития. И воспринимать его стоит именно с этой точки зрения: даже крупнейшие отечественные компании, несмотря на — как нам кажется — долгую историю роста, до сих пор не то что не «взлетели», но даже ещё не вырулили на взлётную полосу. Они маленькие, дешёвые и очень перспективные.

Читайте дальше

Сколько должен стоить Яндекс?

Опубликовано 24 Фев 2012 в Ликбез

Вопрос, вынесенный в заголовок, в общем-то, подразумевает ровно один ответ: столько, сколько за него готовы заплатить. В нашем случае речь идёт о цене акций, поэтому полный ответ звучит так: «ровно столько, сколько сейчас стоят акции на бирже».

Но смысл заголовка, конечно, немного иной: «сколько должны стоить акции Яндекса, чтобы разумный частный инвестор был готов их купить»? Ответ на этот вопрос, во-первых, не так прост, как на предыдущий, а во-вторых, далеко не так однозначен. Понятно, что инвесторы по-разному оценивают перспективы компании, имеют разные представления о достаточной для них прибыли от владения акциями, собираются держать купленные акции разное время и т.д.

СуперИнвестор.Ru предлагает свой подход к определению справедливой (приемлемой) цены акций Яндекса и готов помочь частным инвесторам определиться с их личным ответом на этот вопрос, использовав довольно простую формулу.

Читайте дальше

После практически каждой заметки об инвестициях в зарубежные активы мы получаем комментарии и письма с вопросом: «Как начать инвестировать в акции американских и европейских компаний?».

До сих пор нам было сложно отвечать на эти вопросы: соответствующего опыта у проекта СуперИнвестор.Ru нет, а писать о том, чего не знаем, мы не хотим. Приходилось направлять интересующихся в российские инвестиционные и брокерские компании, что не совсем правильно, так как там у людей свои интересы, сильно отличающиеся от интересов инвесторов.

К счастью, выход нашёлся. Теперь СуперИнвестор.Ru может смело рекомендовать всем, кто интересуется покупкой акций Google, Facebook, BP или паёв биржевых фондов, подробно изучить этот вопрос на семинаре Олега Цымбалова — частного инвестора и профессионального финансиста. Важно, что вы получите не только теоретические знания, но и прямо во время семинара откроете счёт в надёжной иностранной брокерской компании и вскоре сможете сделать свои первые инвестиции. Крупных сумм для этого не потребуется — вы можете начать с небольших денег, чтобы понять, как это всё работает.

Кроме того, в теоретической части семинара Олег объяснит, как правильно формировать свои финансовые цели, поможет составить личный финансовый план каждому участнику, расскажет о видах финансовых активов и поделится собственным многолетним опытом инвестирования.

Семинар состоится в Москве 3 и 4 марта. Программа занятий и все подробности — на нашей специальной странице. Там же вы можете сразу записаться на семинар.






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама