Мировой фондовый рынок позволяет инвесторам получать доход от вложений в самые удивительные инструменты. Различная экзотика стала доступной благодаря развитию рынка ETF/ETN; покупка фьючерсов и опционов позволяет многократно увеличивать «плечо» инвестиций и получать высокий доход (или полностью терять вложенное); структурные продукты, наоборот, помогают почти гарантированно получить прибыль, пусть и не самую высокую.

Но и старые добрые акции иногда заставляют удивляться даже опытных инвесторов. Сложно представить, каким бизнесом не могут заниматься компании, бумаги которых торгуются на биржах в развитых странах. Желаете поучаствовать в легальной торговле марихуаной — пожалуйста. Хотите получить свою долю от бума зелёной энергетики — сколько угодно. Мечтаете вместе с любимой футбольной командой выиграть Лигу Чемпионов — без проблем.

Компании CCA и GEO group – солидные американские корпорации, ведущие бизнес не только у себя на родине, но и в Австралии, Великобритании, Южной Африке и других странах. Точнее, CCA — только в США, а GEO — во многих странах мира. Их совокупная выручка за 2010 год превысила $2,9 млрд, а общая капитализация на конец июня 2011 года составляет $3,7 млрд. Обе компании оптимистичны в прогнозах: спрос на их услуги постоянно растёт, потребителей с каждым годом всё больше, а посторонних на этот рынок они не пускают, фактически деля его между собой. Эти компании владеют частными тюрьмами, частными лагерями для беженцев и частными психиатрическими больницами.

Читайте дальше

Редакция интернет-журнала СуперИнвестор.Ru любит не только читать хорошие газеты, журналы, блоги и прочие текстовые источники информации, но и смотреть хорошие фильмы. Конечно, эти фильмы тоже связаны с фондовым рынком, экономикой и инвестициями. А ещё наша замечательная редакция любит делиться своими находками с читателями журнала. Поэтому вряд ли так уж странно и удивительно, что мы не смогли пройти мимо отличного художественного фильма Too Big To Fail и поспособствовали его оперативному переводу на русский язык.

Телевизионный фильм Too Big To Fail («Крах неприемлем: Спасая Уолл-Стрит») канала HBO снят по одноимённому документальному бестселлеру журналиста New York Times Эндрю Росса Соркина. Фильм рассказывает о горячем лете и осени 2008 года — времени, когда вся мировая система была поставлена на грань краха.

Гигантские инвестбанки с Уолл-Стрит лопались один за другим. Правительство США безуспешно пыталось спасти мир от кризиса, по сравнению с которым Великая Депрессия покажется «старыми добрыми временами», а Россия предлагала Китаю за один день уничтожить экономику США.

Читайте дальше

Люди, начинающие некое дело или уже погрузившиеся в него, часто совершают одну и ту же ошибку: не пытаются понять, в чём на самом деле заключается смысл их занятия. Впрочем, часто бывает и наоборот: люди только и об этом и думают, забывая о самом деле. Новички-инвесторы в первую очередь мечтают о прибыли от своих вложений, но совершенно не задумываются, откуда она берётся. А зря.

Речь о том, что есть два типа участия в фондовом рынке: «инвестирование» и «игра». Их ни в коем случае нельзя путать — это чревато потерей ориентации, метанием, принятием хаотичных решений и, в конечном итоге, убытками. Впрочем, столь простая истина доступна многим, и вряд ли кого-то удивляет.

Намного интереснее и важнее понимание того, что на самом деле скрывается под этими казалось бы очевидными определениями. Участники торгов на бирже обычно разделяют инвестирование и игру по чисто количественным показателям: торгуешь редко — значит, инвестор. Часто — игрок/спекулянт. С плечом — игрок, «на свои» - инвестор. Но все эти понятия субъективны, каждый может воспринимать их по-своему. При этом есть одно объективное и коренное отличие, которое совершенно точно определяет, кто вы — инвестор или игрок.

Читайте дальше

Инвестировать как девчонка

Опубликовано 17 июня 2011 в Ликбез

На фото: израильская модель Бар Рефаэли на Нью-Йоркской фондовой бирже. Источник: socialitelife.com

В мужском мире выражение «как девчонка» носит откровенно негативный характер. «Ты ведёшь себя как девчонка!». И всё, будь добр — вытирай слёзы, прекращай переживать, делай морду кирпичом и продолжай с тупым упрямством совершать глупости. «Он водит машину как девчонка!». Делать нечего — газ в пол, рулём туда-сюда (окружающим уже страшно), на машине боевые царапины.

Но в мире инвестиций мужские понты и представления о «гордости» и «чести» (именно в кавычках) разбиваются о простой факт: деньги на счёте. Ты можешь сколько угодно торговать внутри дня, куря пачку за пачкой, грязно матерясь и с ненавистью глядя на очередную пиццу. Но если твой счёт при этом тает, «мужской» стиль поведения может принести разве что моральное удовлетворение.

Плохая новость для male chauvinist pig: женщины в среднем инвестируют лучше. Свежее исследование Barclays Capital и Ledbury Research показало, что у женщины больше шансов получить прибыль на финансовых рынках, чем у мужчины. Попробуем проанализировать, почему это так, и понять, не пора ли надеть платье перейти на женский способ инвестирования.

Читайте дальше

Футбол и биржа

Опубликовано 16 июня 2011 в Ликбез


Новость о том, что великий английский футбольный клуб Manchester United может стать публичной компанией, удивит разве что новичков фондового рынка. Старожилы и финансовые историки прекрасно помнят, что эта команда уже торговалась на бирже с 1991-го по 2005-й гг.

История отношений фондового рынка и футбольного бизнеса уходит корнями в начало 80-х годов прошлого века. Она знала и периоды бурного роста числа публичных клубов, и времена их массового ухода с биржи. Акции многих нынешних футбольных АО подешевели с момента размещения в разы, а других — были выкуплены за огромные суммы частными фондами.

Вполне возможно, что со временем мы увидим в списке биржевых котировок тикеры SPRK, ZEN или CSKA — на российских или иностранных биржах. Тем интереснее уже сейчас вспомнить, как развивалась торговля футбольными акциями в прошлом, и понять, что происходит с этим рынком сейчас.

Читайте дальше

Продолжаем тему сбережений и инвестиций в различных валютах, затронутую в предыдущей заметке

Осторожные инвесторы, особенно те, кто при помощи фондового рынка зарабатывают себе на пенсию, как правило предпочитают покупать бумаги компаний, номинированные в валюте своей страны. В крайнем случае — в «твердых» и общепризнанных валютах, например в долларах США.

Но нередко именно такой консерватизм мешает им получать доход: акции, номинированные в «твердых» валютах, приносят меньший доход, чем акции компаний из Японии, Китая или развивающихся стран.

Колумнист MoneyWeek Бенгт Саленсминде (Bengt Saelensminde) советует инвесторам не быть излишне консервативными и не держаться за «родные» акции. Фондовый рынок сегодня стал по-настоящему глобальным, поэтому не стоит отвергать бумаги таких компаний, как Samsung и ему подобных, только потому, что они номинированы не в привычной валюте.

Читайте дальше

Политика «количественного смягчения» (проще говоря, раздачи денег) в США и опасения компаний по всему миру относительно будущего привели к любопытным результатам. Бизнес старается обезопасить себя от возможных потрясений самым простым способом — накоплением денежных запасов.

Деньги хранятся в виде наличных на счетах, «денежных эквивалентов» - легко продаваемых ценных бумаг со стабильной стоимостью (депозитные сертификаты, гособлигации и т.п.), а также краткосрочных финансовых инвестиций. В случае нового кризиса и падения притока денег компания может быстро и безболезненно превратить накопления в наличные, чтобы оплачивать текущие расходы.

Некоторые компании довели свои «кубышки» до гигантских размеров — намного больших, чем надо с т.з. безопасности. Они готовятся к поглощениям конкурентов, расширению своего бизнеса или просто не видят возможности эффективно вложить деньги. Целый ряд американских и других корпораций накопили на своих счетах более $10 млрд каждая. Эти неработающие деньги составляют существенную часть стоимости компаний. Интернет-журнал СуперИнвестор.Ru предлагает вашему вниманию рейтинг «королей наличности» по состоянию на весну 2011 года.

Читайте дальше

Отличный проект Econstories.tv выложил недавно второй клип, в котором в доступном и весьма занимательном виде поясняется разница во взглядах классиков экономики Фридриха Хайека и Джона Мейнарда Кейнса. Да ещё и с учётом текущих реалий.

Интернет-журнал СуперИнвестор.Ru рад предложить своим читателям этот клип с переведёнными на русский язык субтитрами (спасибо Андрею Климову). Клип будет полезен для всех, кто интересуется историей экономических учений и современной экономикой.

Чтобы включить субтитры после старта в правой нижней части ролика нажмите кнопку СС.

На основе материалов MoneyWeek

Люди, которые хоть немного увлекаются историей экономики, прекрасно знают, что Центральный банк, в задачу которого входит эмиссия денежной массы и регулирование денежно-кредитной политики в стране, - относительно недавнее изобретение. Первая такая структура появилась на свет лишь в конце XVII века, в 1694 году, когда был основан Банк Англии, а в США, к примеру, Федеральная резервная система до сих пор не является полноценным ЦБ.

Недавний кризис снова поднял перед экономистами вопрос: а нужны ли вообще Центробанки современной экономике? И не проще было бы ликвидировать этот избыточный институт и отказаться от изжившей себя структуры?

Колумнист Money Week, выпускник Кембриджа и редактор «экономического» подразделения издательства Random House Саймон Уилсон (Simon Wilson) утверждает, что со временем это вполне может произойти, и вспоминает, что жизнь в эпоху free banking в разных странах была очень даже неплохой.

Читайте дальше

Материалы предоставлены Олегом Скапенкером, ИК «Первый доверительный управляющий»

Разница между тем человеком, который от случая к случаю вкладывает в ценные бумаги небольшие сбережения, и тем, кто каждый день совершает на рынке операции на десятки и сотни тысяч долларов, может быть не только в объеме средств, но и в статусе. Один из них может называть себя «квалифицированным инвестором» и подтвердить это звание документом, а другой так и останется «неквалифицированным» несмотря на то, что годами работает на рынке.

Что же нужно для того, чтобы стать «квалифицированным» инвестором в России, и какие преимущества сегодня дает этот статус? Начнем с того, что отечественный фондовый рынок и его контроль организованы так, чтобы свести к минимуму риски, с которыми инвестор сталкивается при совершении тех или иных операций. Именно с этим желанием «убрать» риски связано жесткое регулирование многих процессов – например, эмиссии ценных бумаг, их реклама и раскрытие информации о производимых операциях. Нравится нам это или нет, но инвестор в России часто до сих пор воспринимается как «недееспособный», не способный рассчитать риски человек. Что конечно же неправда в случае опытных и грамотных игроков фондового рынка.

Чтобы дать таким любящим риск игрокам больше свободы и избавить их от лишних затрат, в 2007 году в России появился институт квалифицированного инвестора. Таким инвестором может быть признано как физическое, так и юридическое лицо: главное, чтобы этот инвестор обладал достаточными знаниями и навыками работы на фондовом рынке, а его статус был признан профессионалами – брокерами, доверительными управляющими и управляющими компаниями акционерных инвестфондов и паевых инвестиционных фондов и тому подобными структурами.

Читайте дальше


Схема автомата АКС-74У, источник: arms-project.org.ua

Уроженец Израиля и профессор университета Дюк Дэн Ариели (Dan Ariely) уже много лет занимается финансовым бихевиоризмом - исследует психологию людей, которые совершают инвестиции на фондовом рынке. Психолог рассказал SmartMoney, почему инвестор не должен быть оптимистом, объяснил, почему игроки постоянно совершают одни и те же ошибки, а заодно признался, что не случайно весь 2007 год вводил неправильный пароль для своего личного инвест-счета.

Теоретически на финансовый рынок и цену акций должны влиять только экономические факторы. Но на самом деле, мы все прекрасно знаем, как рынок вдруг начинает «штормить» из-за человеческой психологии — из-за того, что толпа вдруг решает, что кризис неминуем и начинает массово продавать акции, или, наоборот, резко скупает какие-то бумаги, искусственно создавая «пузырь», который вскоре с треском лопается. А иногда поведение рынка вообще невозможно предугадать. Кто бы мог подумать, что цены на Уолл-стрит резко взлетят вверх в ответ на кризисы в Японии и на Ближнем Востоке?

Начиная с 80-х годов XX века психологи вплотную заинтересовались образом мыслей игроков Уолл-Стрит и придумали теорию, которая называет поведение массового инвестора «предсказуемо иррациональным». Ариели, который занимается этим вопросом уже более двадцати лет, выделяет несколько черт «предсказуемо иррационального» поведения людей на фондовом рынке.

Читайте дальше

«Мы с вами находимся на улице, на которой только что ничего не произошло». Эта фраза из программы «6 кадров» прекрасно иллюстрирует ситуацию на российском фондовом рынке в последние дни. Цены бумаг как-то хаотично растут и снижаются, в целом оставаясь примерно на прежних уровнях. То ли спекулянты и инвесторы ещё не вернулись из краткосрочных майских отпусков, то ли и правда, следуя рыночной поговорке, «продали в мае и ушли».

Соответственно, и с нашим виртуальным среднесрочным портфелем на сайте Fincake.Ru ничего серьёзного не происходит. Часть бумаг за прошедшие с прошлой публикации дни заметно подешевела: Лукойл (-4,7%), МТС (-4,5%), Черкизово (-3,1%); часть — заметно подорожала: Магнит (+3,2%), Холдинг МРСК (+2,2%), Норникель (+2%); часть болтается «около ноля». В целом, портфель чуть прибавил в цене, но настолько мало, что проще сказать, что остался на прежних уровнях.

Чтобы было чем занять голову в отсутствие новостей и движений на фондовом рынке, подумайте над вопросом, который задаёт один из пользователей форума Банков.ру (там же и хорошая дискуссия на этот счёт). Вопрос — о сути понятия «инвестиции» и неоднозначной интерпретации этого термина. Мне кажется, что проблема непонимания вызвана смешением различных по сути процессов и понятий в одном слове.

Читайте дальше

В британском журнале Money Week вышла очень полезная для начинающих инвесторов заметка на довольно редкую тему. Предлагаем вашему вниманию её перевод и комментарий СуперИнвестор.Ru.

Когда человек решает купить акции, он обычно не испытывает недостатка в советах по поводу того, какие бумаги выбрать, и когда их приобрести. Но если речь идет о продаже, ситуация сразу же становится более запутанной. Ясный совет, когда надо «сливать» бумаги, вам не даст никто. А между тем, инвестору очень важно понимать, когда пришел момент продажи акций и выхода в кэш.

Первая причина, по которой важно вовремя продать бумаги, которые есть у вас на руках, заключается в том, что понесённые потери потом будет очень сложно возместить. Если акции, которые есть у вас на руках, когда-то стоили 1000 фунтов стерлингов, а вдруг их цена падает на 25%, то для того, чтобы ваши вложения окупились, потребуется рост уже в 33%. И чем больше падает цена - тем хуже ваше положение. Резкое одномоментное падение и вовсе может свести на нет всё, что было накоплено за долгие периоды медленного роста.

К примеру, цена вашего портфеля акций когда-то составляла £1000. Потом в течение года она выросла на 10%, а в течение следующего года — еще на 10%, после чего последовало падение на 20%. После первого года роста ваш портфель стоил £1100, после второго — £1210. Но если вы проведете нехитрые подсчеты и вычислите 80% от £1210, то обнаружите, что ваши акции после всех колебаний цен теперь стоят £968, а вовсе не изначальные £1000. Так как же можно свести потери к минимуму или, ещё лучше, избежать возможных убытков?

Читайте дальше

Использованы материалы MoneyWeek

Инвестиции — это не только сухие цифры и показатели прибыли. Более того, цифры — не всегда главное. Есть ещё много факторов, которые помогают инвестору выбрать «правильную» компанию для вложения денег. Для того, чтобы лучше разбираться в объектах инвестиций, стоит получить хотя бы базовые знания в менеджменте и маркетинге. Это позволит наиболее полно оценивать как саму компанию, в которую вы хотите инвестировать, так и окружающую её среду.

Один из способов такой оценки — использование понятия «защитного рва» вокруг компании, введённого Уорреном Баффетом. Правда, сам Баффет в этой своей теории опирается на работы гарвардского профессора Майкла Портера (Michael E Porter), который в 1979 году разработал Теорию пяти сил, действующих на все отрасли бизнеса. Если рассматривать эти силы или факторы в совокупности, то они позволят определить конкурентные преимущества (или недостатки) бизнеса: чем глубже «ров», тем устойчивее положение фирмы, и тем более вероятно, что ее прибыльности ничего не угрожает.

В переложении для инвесторов теория Портера немного видоизменяется и упрощается: это позволяет быстро и без использования сложных моделей оценивать микросреду с достаточной для понимания ситуации точностью. Итак, рассмотрим пять факторов Портера-Баффета, определяющих глубину «экономического рва», который окружает любую компанию.

Читайте дальше

Как обманывают на «рынке Forex»

Опубликовано 12 Апр 2011 в Ликбез

Сергей Хестанов,
управляющий директор ООО «Финам-Менеджмент», специально для СуперИнвестор.Ru

Компании, предоставляющие услуги по торговле на рынке Forex часто подвергаются критике и сравниваются с лохотроном. И хотя критика часто (а в России — почти всегда!) бывает справедливой, большая часть обвинений в их адрес на самом деле является несостоятельной.

Напротив, многие схемы, способные нанести серьезный материальный ущерб их клиентам, ускользают от критики. Данная статья — попытка автора рассказать о том, по какой технологии работают компании, предлагающие доступ на Forex клиентам с небольшим (до $1 млн) капиталом.

Прежде всего, необходимо четко различать собственно международный валютный рынок Forex (основной контингент — крупные банки, иногда — Центральные Банки) и те услуги, которые предлагаются гражданам под этим названием. Это параллельные миры, не имеющие между собой ничего общего, кроме названия. Чем же занимаются «форекс-кухни» и «клиринговые дома»?

Читайте дальше






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама