Секьюритизация смерти

Опубликовано 10 Сен 2009 в Облигации, События | Комментариев нет

В Клубе начинающих инвесторов опубликована «ликбезная» заметка про секьюритизацию — что это такое, зачем и как. Теория — это замечательно, но практика, как мне кажется, интереснее, особенно в её «крайних», экстремальных проявлениях. На днях встретил статью, показывающую, что идея «сложной» и нетрадиционной секьюритизации не умерла, несмотря на ипотечный шок. Инвестбанкиры нашли новый объект, который можно превратить в облигации: смерть.

Читайте дальше

Уточнение по поводу облигаций Тройки

Опубликовано 29 мая 2009 в Ликбез, Облигации, Техническое | 12 комментариев

Нашёл наконец-то подробности по выпуску облигаций Тройки, о которых писал ранее. Ведомости, конечно, не сподобились сделать подробный анализ, что в очередной раз подтверждает правило не доверять этой газете и смотреть первоисточники.

Оказывается, мои соображения по поводу валютного риска ранее пришли в голову и специалистам, конструировавшим эти облигации. Что же они сделали?

Читайте дальше

Новые облигации Тройки: всё не так просто

Опубликовано 29 мая 2009 в Ликбез, Облигации, Ссылки | 6 комментариев

Ведомости пишут, что Тройка Диалог запускает новый продукт — облигации с доходностью, зависящей от индекса РТС. Смысл этих бумаг для инвесторов в том, что если Тройка не объявит дефолт, то потерять деньги по ним невозможно. Даже если индекс упадёт, инвесторы получат свои деньги назад плюс микроскопический доход. Если же индекс вырастет, то покупатель облигаций получит часть процентов этого роста. Понятно, почему часть — Тройка и сама должна заработать, к тому же, снижение риска всегда снижает и прибыль, это нормально. Про подобный продукт от КИТа я писал довольно давно, но там был депозит с дурацким ограничением «сверху». Будет ли оно здесь — неизвестно, подробной информации на сайте компании по этим облигациям нет. Поэтому, если вы будете интересоваться покупкой данных бумаг, обязательно обратите внимание на все условия, а не только те, что показаны явно. Возможно, что всё не так «вкусно», как кажется.

Кроме того, важный вопрос — доходность за какой период будет считаться для определения купона. И, конечно, надо уточнить вопросы с налогообложением — подоходный налог может здорово уменьшить прибыль.

Ещё один момент, который надо обязательно учитывать, это привязка доходности облигаций именно к индексу РТС, а не ММВБ. Это повышает риски. Почему?

Читайте дальше

Как ВТБ кредиты в живые деньги превратил

Опубликовано 12 марта 2009 в Ликбез, Облигации | 13 комментариев

Работаю сейчас над одним проектом, по ходу дела изучил в подробностях, что такое новый инвест-банк при ВТБ. Контора называется «ВТБ капитал», базируется наполовину в Лондоне, наполовину в Москве. Ничем особо интересным ребята пока не отметились — так, провели несколько сделок по привлечению кредитов ещё прошлым летом, что-то ещё по мелочи. Но потенциально — это один из самых крупных игроков на российском рынке. Команда там хорошая, в основном из Дойче Банка. Когда (и если) дела в экономике пойдут на поправку, «капиталисты» из группы ВТБ вполне смогут составить конкуренцию «Ренессансу» и «Тройке».

Но речь не об этом. Кроме нескольких не очень заметных сделок «ВТБ капитал» провернул совершенно шикарную операцию по волшебному превращению так-себе-долгов российских промышленных компаний в живые деньги, полученные от самого Европейского Центробанка. Операция — не новость, про неё писали те же Ведомости, но вряд ли кто-то кроме специалистов обратил внимание на ту заметку. А сделка того стоит. Заодно из моего «перевода» с ведомостёвского языка на человеческий станет понятно, что такое вообще «секьюритизация». Это страшное слово на самом деле означает довольно простую и красивую штуку.

Читайте дальше

Облигации более подробно

Опубликовано 23 Окт 2008 в Ликбез, Облигации | 24 комментария

Евгений Сендерович
инвестиционный консультант,
специально для СуперИнвестор.Ru

Сегодня продолжим тему облигаций (начатую в здесь) и вновь построим заметку в виде ответов на вопросы, которых накопилось немало после первой статьи. Кроме того, дам несколько практических советов и расскажу вам об интересных возможностях, которые нам предоставляет этот финансовый инструмент.

Во времена кризиса облигации особенно актуальны, потому-что вложения в акции, особенно на перспективу всего несколько месяцев, сейчас рискованны, несмотря на сильную недооцененность по фундаментальным показателям, а доходность по депозитам не превышает инфляцию.

Какие дополнительные расходы ждут инвестора – брокерская комиссия, комиссия биржи и т.п.? Примерные проценты и суммы.

Рассмотрим ситуацию на примере среднего брокера по уровню тарифов и средней суммы вложений.

Читайте дальше

1 из 212»