Делаем ставку на мясо

Опубликовано 4 Фев 2011 в Портфель

Редкий случай: за прошедшую неделю наш виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель показал доходность заметно худшую, чем индекс ММВБ — +0,2% против +0,8%. В общем-то, это, прямо скажем, несущественная разница, которая может быть компенсирована буквально за одни торги. Но, тем не менее, надо понимать, что не всегда удаётся показывать доходность выше индекса. Бывают и такие недели.

Из отдельных бумаг отметить практически нечего. Разве что Силовые машины принесли в портфель 4,5 тыс. рублей, да Лукойл — ещё около 3 тыс. рублей. Остальные бумаги либо потеряли в цене, либо совсем немного подорожали.

Первого февраля, как у нас заведено, в портфель были добавлены очередные 50 тыс. рублей, а днём позже сделана новая покупка. Я решил чуть увеличить антиинфляционную позицию, и в дополнение к акциям торговой сети Магнит взять ещё бумаги производителя продовольствия. Выбор пал на группу Черкизово — крупного российского игрока на рынке мяса и изделий из него.

Читайте дальше

Российский рынок акций, похоже, не в состоянии заметно упасть. Ни теракты, ни странные цены на нефть не способны сподвигнуть инвесторов на массированные распродажи. Все попытки «продавить» рынок (а они предпринимаются) заканчиваются ничем. Вот и за прошедшую неделю (на момент написания заметки) наш виртуальный среднесрочный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, потерял всего примерно 3 тыс. рублей (чуть больше 0,3%). Да и те ещё могут быть отыграны до конца пятницы или в понедельник.

Самую большую прибыль принесли, конечно, акции ФСК, подорожавшие за это время на 12%. Компания намерена уже в нынешнем квартале получить листинг на Лондонской бирже, а потом государство приватизирует 4% акций ФСК. Ещё в октябре представители правительства говорили, что подождут, когда цена бумаг подойдёт к 50 копейкам за штуку. Рынок об этом внезапно вспомнил и начал гнать цену вверх. Сейчас она уже около 45 копеек, а в моменте доходила и до почти 48 копеек.

Вопрос в том, что будет с рынком дальше, ибо ситуация меняется на глазах. Причём в совершенно разных направлениях.

Читайте дальше

На российском рынке очередной приступ оптимизма — все попытки скорректироваться заканчиваются новым ростом индексов. «Силовые машины» за несколько дней подорожали на 15%, Лукойл и ФСК — почти на 10%, некоторые другие бумаги прибавили в цене 5% и больше.

Но часть акций из нашего виртуального инвестиционного портфеля, который ведётся при поддержке сервиса Fincake.ru, подешевели. Поэтому со дня предыдущей публикации весь портфель подорожал чуть больше, чем на 2%, т.е. практически так же, как индекс ММВБ.

Для «Силовых машин» принципиально ничего не изменилось — просто «спящий» потенциал начал немного «просыпаться» после повышения целевой цены аналитиками Альфы и их хвалебного исследования этих бумаг. Факторы, на которые я делал ставку, добавляя эту бумагу в портфель, работают и сейчас, и будут работать ещё долго. Это массированное перевооружение и рост мощностей российских электрогенерирующих компаний. В феврале и марте «Силовые машины» опубликуют свежие отчёты, где покажут высокую прибыльность. Рост цен акций наверняка продолжится.

Читайте дальше

В конце прошлого года инвестиционные компании и банки по традиции сделали свои прогнозы на 2011 год. «Прогнозы» или, как часто называют такие документы, «стратегии» - это файлы на несколько десятков страниц с текстами, графиками, таблицами и даже картинками. В принципе, они довольно интересны и заслуживают внимательного изучения. Но делать это лучше вдумчиво, медленно и в спокойной обстановке.

Зато базовые мысли, отражённые в прогнозах, какими бы умными и сложными они ни были, обычно можно изложить в нескольких абзацах. Особенно, если нам нужен не глобальный взгляд на все существующие в мире активы, а только предположения относительно российского рынка акций.

СуперИнвестор.Ru предлагает «выжимку» из прогнозов аналитиков нескольких крупных инвестконтор — только самое важное и касающееся рынка акций. Кроме того, мы публикуем сводную таблицу наиболее популярных среди этих аналитиков акций и видеофрагмент с прогнозами других специалистов, в том числе, известных инвест-блогеров.

Читайте дальше

После паузы, связанной с праздниками в России, продолжаем отслеживать события, происходящие с нашим виртуальным среднесрочным инвестиционным портфелем, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru. Как обычно, в первый торговый день месяца на счёт внесены очередные 50 тыс. рублей. На них куплены 12 акций Лукойла, 5 акций Магнита и 300 акций АФК «Система». Особо глубокой мысли за этими покупками не стоит, просто выравниваем доли различных бумаг в портфеле.

Из событий «вокруг» портфеля можно выделить сегодняшний рост цены акций Распадской. С большим удивлением наблюдаю этот процесс: в самом начале торгов бумаги подорожали на 8% до каких-то уже просто странных 232,45 руб. Позже, правда, немного подешевели: на момент написания заметки они стоили 227 руб. Напомню, акции Распадской долгое время находились в портфеле, но были проданы в декабре по 211,5 руб.

В целом, месяц и год начинаются «никак»: индекс ММВБ утром болтается в пределах +0,4% к последним торгам декабря. Насколько это типично? Давайте посмотрим, что происходило в первые дни торгов на российском рынке в прошлые годы и попытаемся найти этому объяснение.

Читайте дальше

Между главным западным праздником — Рождеством — и главным российским — Новым годом — самое спокойное время на фондовом рынке. Одни инвесторы ушли на зимние каникулы или просто «отходят» от празднований, другие — гуляют на корпоративах, готовятся к достойной встрече 2011-го или торчат в аэропорту в ожидании вылета на какие-нибудь азиатские курорты. В общем-то, не до торгов сейчас.

Затишье на рынке подтверждается очень низкими объёмами торгов. На ММВБ в понедельник наторговали акциями всего на 20 млрд рублей, это вдвое меньше нормального уровня.

За прошедшее с предыдущего обращения к виртуальному среднесрочному инвестиционному портфелю время содержащиеся в нём акции в сумме немного подорожали. Среди лидеров роста котировок — акции Галса, Новатэка, Системы и Норильского никеля. Про первые две компании мы уже много писали и читали, о Системе поговорим позже, пока же обратимся к ситуации вокруг Норникеля.

Читайте дальше

Обновление портфеля

Опубликовано 17 Дек 2010 в Портфель

На этой неделе в виртуальном среднесрочном инвестиционном портфеле, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, произошли существенные изменения. Как я и говорил пару заметок назад, пришло время немножко перетрясти его состав, включив свежие бумаги и исключив те, что уже «отработали» своё.

У меня вызывает большие вопросы рост цены акций Распадской. Оптимизм по поводу ожидаемого ввода в строй разрушенных мощностей понятен, он к тому же подкрепляется первыми успехами в этом деле. Но этого как-то очень мало для того, чтобы бумаги компании взлетели почти до исторических максимумов. А акции, между тем, в 5-10% от максимумов тех времён, когда всё было очень хорошо. Возможно, в этом есть смысл, но мне он непонятен, поэтому бумаги Распадской полностью проданы примерно по 211,5 руб.

На вырученные от продажи Распадской деньги куплены бумаги АФК Система и Магнита (примерно пополам). Система нынче переформатируется, избавляясь от непрофильных активов, и собирает деньги на новые большие покупки. Плюс развивает нефтяной бизнес, который даёт доходы, уже сравнимые с доходами от телекомов. Есть, конечно, опасность возникновения проблем у Системы в Москве — всё-таки эта компания исторически была очень близка к Лужкову. Но, с другой стороны, её основные бизнесы либо намного больше Москвы, либо далеки от столицы.

Читайте дальше

Акции – оптом

Опубликовано 13 Дек 2010 в Ликбез, Портфель

Наш виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, за время, прошедшее с предыдущей публикации, «потяжелел» примерно на 20 тыс. рублей. Новогоднее ралли продолжается, деньги льются на фондовый рынок. Понятно, что рано или поздно оптимизм спекулянтов иссякнет, но пока всё хорошо.

В комментариях к предыдущему обзору портфеля внимательные читатели справедливо указали на ошибку, допущенную из-за «виртуальности» портфеля. Изначально я не обращал внимание на некоторое несоответствие операций в портфеле реальности, но, подумав, пришёл к выводу, что лучше приблизить виртуальный портфель к настоящему рынку, даже в таких мелочах.

Речь идёт о том, что акции на российских биржах торгуются не отдельными бумагами, а лотами, то есть целыми пакетами одинаковых бумаг. В стандартном режиме, например, невозможно купить 3 акции Распадской. Или 159 её акций. Почему? Потому что Распадская торгуется лотами по 100 акций. Покупай или 100, или 200, или сколько угодно, но так, чтобы количество бумаг делилось на 100. С продажей — то же самое. И таких акций довольно много.

Читайте дальше

Сегодня — первое число нового месяца, а значит, в среднесрочном инвестиционном портфеле, который ведётся с помощью сервиса Fincake, очередное пополнение. Внесены свежие 50 тыс. рублей, на которые куплены акции Сургутнефтегаза (привилегированные, на 15 тыс. рублей), Сбербанка (на 10 тыс. рублей), Холдинга МРСК (на 10 тыс. рублей), Новатэка (на 10 тыс. рублей) и Распадской (на 5 тыс. рублей).

Удачным временем покупки сегодняшний вечер явно назвать сложно — некоторые бумаги подорожали на несколько процентов за день, но система есть система. К счастью все эти локальные повышения и понижения цен акций усредняются за счёт большого числа покупок, и не слишком сильно сказываются на конечном результате. Главное, чтобы в среднесрочной перспективе инвестиции оказались фундаментально верными.

Судя по движениям цен бумаг в последние недели, новогоднее ралли можно считать начавшимся. Понятно, что оно может с тем же успехом и завершиться, если произойдёт что-то непредвиденное и плохое. Но пока оптимизм так и прёт: за сегодня индекс ММВБ вырос более чем на 2%. При этом сильно подорожали «тяжёлые» бумаги, имеющие большой вес в индексе — Газпром (более 4%), Сбербанк (почти 2%), Лукойл (более 3%). Индекс ММВБ достиг максимального значения примерно за 2,5 года — 1600 с лишним пунктов. В общем, всё весело. Но если присмотреться внимательнее...

Читайте дальше

Верным Галсом

Опубликовано 26 Ноя 2010 в Портфель, События

Если долго ждать того, что рано или поздно должно произойти, оно произойдёт. Акции Системы-Галс, которые много месяцев работали «якорем» для нашего виртуального среднесрочного инвестиционного портфеля, наконец-то «выстрелили». За несколько дней, прошедших с предыдущего отчёта о портфеле, который ведётся с помощью сервиса Финкейк, акции Галса подорожали более чем на 16%. Кроме того, неплохо выросли цены на бумаги Распадской и Русгидро.

Один из экономистов, причисляемых многими к числу великих, Джон Мейнард Кейнс, как известно, говорил, что «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы — платёжеспособными» (Markets can remain irrational longer than you can remain solvent). Это верно, но — с одной поправкой. Инвестор может оставаться платёжеспособным вечно (с поправкой на продолжительность жизни и форс-мажоры), если его инвестиции сделаны не на заёмные деньги. Именно эта поправка позволяет «классическим» частным инвесторам, которые не «играют» на рынке, а вкладывают часть сбережений, получать доход от нормализации цен.

Рынки «в моменте» иррациональны почти всегда. Проще говоря, цены акций не соответствуют «объективным» или «логичным» ценам, которые можно посчитать, исходя из отчётности компании. При этом в долгосрочной перспективе, наоборот, цены почти всегда приходят к разумным уровням. «Рано или поздно, так или иначе» (с). Именно этот «возврат к реальности» - и есть главный инструмент частного инвестора, его идеология и предмет веры, если хотите. Что же ждёт инвестора, когда рынок обратит внимание на Галс?

Читайте дальше

За прошедшую с нашего прошлого обзора неделю среднесрочный виртуальный инвестиционный портфель «похудел» примерно на 14 тыс. рублей и на вчерашний вечер стоит 625906 рублей. На рынке — осень, холодный ветер и вообще довольно неприятно. Это связано как с долговыми проблемами в Европе и падением цен на некоторые виды сырья, так и с приходящим к инвесторам пониманием, что надежды на внезапный послекризисный расцвет российской экономики были беспочвенными.

Остаётся надежда на почти неограниченный поток денег иностранных инвестбанков, который должен, по идее, хлынуть на российский рынок после начала действия второго этапа американской программы по насыщению экономики деньгами (QE2). Суть в том, что банки, которые получат эти деньги, вряд ли на самом деле будут вкладывать их в развитие бизнеса в США. Средства в первую очередь должны пойти на финансовые рынки, в том числе иностранные (для США). От этого многомиллиардного подарка кое-что должно перепасть и России, как одному из рынков «второго эшелона».

Однако, нет уверенности в том, что до наших бирж дойдут по-настоящему значительные суммы. Несмотря на всеобщее желание покупать акции по всему миру, Россия в глазах международных инвесторов выглядит довольно мрачно. В стране происходит национализация крупного бизнеса (см. ситуацию с Интер РАО и Ростелекомом). В реальных новостях (не по Первому каналу) всё больше сообщений криминального характера. Поведение руководящего тандема колеблется между сумасшествием и клоунадой. С внешними отношениями ситуация всё хуже — набравшие силу в США республиканцы особо дружить с Россией не намерены. Национальная валюта под угрозой за счёт резкого роста импорта и очень высоких темпов вывода капитала из страны. «Инновации» становятся смешным ругательством. Понятно, что при ожидающейся норме прибыли, скажем, в 300% это никого бы не остановило. Но при прочих равных намного проще и спокойнее вкладываться в акции компаний Бразилии, Турции, Китая, Индонезии, да хоть Монголии.

Читайте дальше

Игра в догонялки

Опубликовано 10 Ноя 2010 в Ликбез, Портфель

За прошедшие с предыдущей публикации дни виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, подорожал на 2,6%. Это немного меньше, чем рост рынка за то же время (около 4%). Лучшие результаты продемонстрировали Новатэк (+9,9%), Норникель (+8,4%), Северсталь (+7%) и МТС (+4,3%). В небольшой минус ушли бумаги ФСК, Распадской, Системы-Галс, Сургутнефтегаза и Силовых машин. Но, за исключением Распадской (-1,9%), все эти снижения котировок укладываются в 0,5%, что никак нельзя считать «значительным падением».

Росту рынка на неделе помогло решение американских финансовых властей о вливании в экономику ещё $600 млрд. В принципе, примерно столько и ожидалось, поэтому реакция рынка не была очень уж сильной. Тем не менее, это лучше, чем ничего. Теперь вопрос только в том, как долго крупные инвесторы будут продолжать делать вид, что в мировой экономике уже всё почти совсем хорошо.

На этой неделе реализовался интересный сценарий, который не так часто можно встретить на российском рынке. Речь идёт об игре на спреде между обыкновенными и привилегированными акциями одной и той же компании. На этот раз «героем дня» стали бумаги Автоваза. Вчера в ходе торгов привилегированные акции компании подорожали более чем на 30%, а сегодня на момент написания этой заметки — ещё на 20%. Почему?

Читайте дальше

Окончание. Начало.

Почему же по прошествии года с начала инвестиций я вернул портфель почти к изначальному состоянию, а полученную прибыль (и часть ранее внесённых средств) вывел? Есть две причины.

Первая — принципиально важная. Давайте вспомним один из базовых принципов инвестирования: диверсификация вложений. Свободный капитал надо вкладывать очень аккуратно: основную часть — в очень надёжные инструменты (например, на депозит в банке), и лишь небольшую часть — в рискованные инструменты (скажем, в акции).

Если предположить, что год назад мы положили 700 тыс. рублей на депозит, а 500 тыс. рублей — на торговый счёт у брокера, то все наши последующие вложения по 50 тыс. рублей в месяц, которые шли в акции, сильно исказили картину. На конец периода «банковские» 700 тыс. рублей превратились примерно в 770-800 тыс. рублей, а «биржевые» 500 тыс. рублей — аж в 1315 тыс. рублей (с учётом того, что в течение года мы внесли на брокерский счёт ещё 550 тыс. рублей). Перекос надо исправить, переместив большую часть денег из брокерского счёта на банковский.

Читайте дальше

Давненько мы не обращались к виртуальному среднесрочному инвестиционному портфелю, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru. А ведь там произошли очень серьёзные изменения.

Во-первых, по прошествии года с момента начала ведения портфеля (точнее, чуть больше - 4 октября) я вывел из него 763 тыс. рублей. С учётом того, что в начале каждого месяца мы традиционно вносим очередные 50 тыс. рублей, этот вывод эквивалентен выводу 813 тысяч рублей (минус налоги). Эти деньги были «виртуально» положены на депозит в банке. Почему — объясню дальше. Во-вторых, сегодня будут внесены очередные 50 тыс. рублей, на которые я куплю новые акции. Очередной транш наличных будет потрачен традиционным образом: куплены в равных долях акции, имеющие наименьший «вес» в портфеле. Это бумаги Северстали, Системы-Галс, Русгидро, МТС и ФСК.

А теперь поговорим о том, что произошло с портфелем за год и какие выводы можно из этого сделать.

Читайте дальше

Автоваз пошёл в аптеку

Опубликовано 21 Сен 2010 в Портфель, События

За прошедшее с предыдущего обзора время наш виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, подорожал на 4% на фоне роста рынка на 2,5%. Приближается первая годовщина жизни портфеля — он был запущен 1 октября 2009 года. Как она наступит, так и подведём промежуточные итоги. Пока же, похоже, всё достаточно неплохо, но подождём официальной «отсечки».

Кстати, Финкейк ожил после некоторой летней спячки — теперь в блогах на этом ресурсе есть, что почитать. Например, проект Стаса Манго «Сколько можно заработать на советах наших гуру». Я бы слово «гуру» взял в кавычки, так как под ним подразумеваются обычные аналитики некоторых российских фондовых контор. Стас старается следовать их рекомендациям в формировании инвестиционных портфелей и смотрит, что из этого получается. Процесс инвестиций только начался, тем интереснее будет за ним следить, если автор не забросит это дело.

Но самое интересное, конечно, происходит не в блогах, а на фондовом рынке. Историю про Автоваз спекулянты уже отыграли, хотя до сих пор так и не прояснилось, «что это было». Тем не менее, оборот по акциям компании упал до 20-30 млн руб. в день (на пике доходило и до 800 млн руб. с лишним), а цена свалилась с 35 руб. на максимуме до 22,5 руб. В общем, история ушла в архив. Зато буквально сегодня у нас на глазах разворачивается новое представление под названием «Аптеки 36,6».

Читайте дальше






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама