На российском фондовом рынке постепенно нарастает, пожалуй, один из самых сильных скандалов за последние годы. И дело не только в уже принятых объединённой биржей неоднозначных решениях, но и в системе, позволяющей такие решения принимать. Если не исправить ситуацию, дальнейшие события могут оказаться намного более болезненными для участников рынка, чем уже произошедшие.

Речь идёт о прекращении торгов несколькими бумагами по заявлениям эмитентов. В конце декабря биржа сначала приостановила торги, а потом и полностью их прекратила по нескольким акциям. Самая известная бумага из них — акции «Силовых машин». Остальные - Туламашзавод, Элсиб, Уфаоргсинтез, Уфанефтехим. Скоро к ним, скорее всего, присоединится и «Красный октябрь».

Прекращение торгов оказалось большой неожиданностью для участников рынка. Естественно, кто вовремя увидел сообщение, быстро продал акции, из-за чего их цены сильно обвалились. А кто не успел или, например, был в новогоднем отпуске, остались с никому не нужными и почти ничего не стоящими бумажками на руках. Может ли такое повториться, и как это вообще стало возможно?

Читайте дальше

Вчера по всем информационным каналам прошла забавная новость: Германия разместила свои государственные облигации с отрицательной доходностью. То есть, инвесторы, давшие в долг свои деньги этой стране, по окончании срока действия облигаций получат меньше, чем вложили.

Это кажется странным, ведь смысл любого инвестирования как раз в том, чтобы «на выходе» получить больше денег, чем «на входе». А возможные убытки — это риск, а не запланированный результат.

Однако, никакой ошибки в новостях нет. Действительно, те, кто купил бонды Германии, через шесть месяцев (размещались «короткие» облигации) получат «доход» в размере минус 0,0122%. И, как ни странно, в этом есть определённый смысл.

Читайте дальше

Хауард (хотя чаще это имя по-русски неправильно произносится как Говард) — человек, в общем-то заурядный и скучный. В молодости он трижды пытался закончить колледж, но не преуспел. Отец купил ему небольшой участок земли в Небраске, где трудолюбивый сын мог удовлетворить свою страсть к выращиванию экологически чистой сои и кукурузы. Правда, мелочный папаша сразу же начал брать с Хауарда арендную плату за эту землю — чтобы тот не расслаблялся.

Фермерство захватило молодого человека — он сам обрабатывал землю, следил за урожаем, занимался продажами. Позже Хауард переехал в Иллинойс, где купил ещё одну ферму, на которой и остался жить. По ходу дела женился, родил сына, назвал его в честь деда (своего отца), набрал немного лишнего веса. Ну или солидности, если хотите. В ближайшую пятницу Хауарду исполнится 57 лет, и он вполне доволен собой и своей деревенской жизнью.

Правда, у него есть и другая жизнь. В которой он руководит крупными компаниями, входит в советы директоров Coca Cola и корпорации своего отца, управляет благотворительным фондом размером $200 млн и пишет книги, продвигая «зелёные» идеи. А в скором времени, когда случится неизбежное с его отцом, он возглавит компанию с капитализацией $315 млрд. Потому что, как стало известно на днях, Уоррен Баффет выбрал своего сына Хауарда наследником на посту председателя инвестиционной мегакорпорации Berkshire Hathaway.

Читайте дальше

Революционные риски

Опубликовано 8 Дек 2011 в События, Экономика

Лучшие инвестиционные решения принимаются, когда по улицам течёт кровь, то есть во время массовых беспорядков или гражданской войны. В этот момент активы (акции, драгоценности, недвижимость) стоят минимальных денег, и люди, сохранившие возможность их приобретать, делают состояния. Если выживают.

На данный момент в России, к счастью, ситуация очень далека от описанной. Тем не менее, волнения в Москве заставляют инвесторов серьёзно нервничать. Иностранцам вообще очень не нравится нестабильность: им сильный людоед у власти милей, чем слабый демократ. Внутренние инвесторы более спокойно воспринимают происходящее, но тоже не очень-то стремятся оказаться последними в очереди на выход с рынка.

Неожиданно резкая реакция части общества на итоги декабрьских «выборов» ставит под сомнение тезис, согласно которому «неопределённость» закончится после избрания новой Думы или, самое позднее, после «выборов» президента. Странная слабая реакция властей на происходящее делает ситуацию ещё более нестабильной. Что же делать инвесторам?

Читайте дальше

На днях в Москве состоялась конференция «Прямое и венчурное инвестирование в России», в которой приняли участие многие инвесткомпании и фонды, достаточно смелые для того, чтобы вкладывать свои и привлекать чужие деньги в российский бизнес. Интернет-журнал СуперИнвестор.Ru выступил информационным спонсором конференции.

Прямые и венчурные инвестиции, в общем-то, не наш вопрос, но на фоне текущей ситуации на фондовом рынке интерес к прямым вложениям в уже существующий и новый бизнес среди инвесторов постоянно растёт. Как ни странно, но столь рискованные операции могут составить конкуренцию по соотношению дохода и риска традиционной покупке акций на бирже.

Наш корреспондент Маша Разумова побывала на конференции и получила от участников массу полезной информации об альтернативных, необычных и потенциально выгодных инвестициях.

Читайте дальше

Bolshoi экономический цирк

Опубликовано 17 Ноя 2011 в Ликбез, События

Похоже, Большой театр в Москве призван стать не только помпезно-культурным символом Нового Застоя, но и экономическим. Идея продавать билеты в театр исключительно по паспортам и «не более двух штук в одни руки» отдаёт таким мощным духом социалистического нафталина, что с непривычки оторопь берёт.

Люди, придумавшие эту схему, настолько глубоко погрузились в искусство, что совершенно забыли об опыте советских времён и 20-ти лет рыночных отношений. Абсолютно понятно, что при наличии сильнейшего дисбаланса между спросом и предложением никакие административные меры не помогут избежать приведения цены товара в равновесное состояние.

Мы это проходили, например, с ценами на железнодорожные билеты. Были времена, когда простейший ж/д-билет считался «дефицитом» (если вы помните это слово), а цены на проезд по железной дороге явно отставали от возможностей пассажиров. Естественно, на вокзалах появились перекупщики-спекулянты, скупавшие билеты на популярные направления оптом, и продававшие их пассажирам прямо в зале ожидания. Сам покупал, помню. Железнодорожные власти ввели «жёсткую административную меру» - предписали продавать билеты только по документам (паспортам). Что-то изменилось? Да, теперь «жучки» брали у вас паспорт или данные и шли с заднего входа в кассу, выписывали билет и продавали вам по завышенной цене. В самой же кассе билетов, конечно, «не было».

Читайте дальше

Льгота для чиновника

Опубликовано 10 Ноя 2011 в События, Экономика

Вчера произошло знаменательное событие: Федеральная служба по финансовым рынкам России «откопала стюардессу» (с). Глава ФСФР Дмитрий Панкин сообщил, что служба намерена добиться отмены налога на доход от реализации ценных бумаг, если инвестор ими владеет как минимум три года. Эта льгота ранее уже существовала — до 2007 года, когда была благополучно отменена. А теперь, получается, её хотят вернуть.

Фондовая общественность восприняла новость с энтузиазмом. Одни товарищи — с бурным, другие — с осторожным. Но в целом мнение представителей брокеров и бирж положительное. Мол, эта мера поможет увеличить количество долгосрочных частных инвесторов, что благотворно скажется на всём рынке. Волатильность уменьшится (потому что люди будут держать акции долго), объёмы торгов увеличатся, народ проникнется инвестициями и понесёт денежки брокерам.

Правда, есть небольшая проблема. Даже две. Во-первых, эта льгота уже действовала на протяжении нескольких лет, но не вызвала особого притока инвесторов на рынок. Никаких миллионов частников с деньгами на биржу почему-то не пришло. Во-вторых, когда льготу отменили, никакого реального воздействия на рынок это не оказало. Кто хотел сам инвестировать — инвестировал, кто не хотел — открывал депозиты в банке или покупал паи ПИФов. Шум в среде инвесторов, конечно, какой-то был, но это вполне объяснимо: когда у тебя отнимают некое благо (даже если оно тебе не нужно), это всегда обидно. Так есть ли смысл во введении специальной «инвестиционной» льготы?

Читайте дальше

Только ждать

Опубликовано 3 Ноя 2011 в Портфель, События

В виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который мы ведём при помощи сервиса Fincake.ru, сегодня внесены очередные 50 тыс. рублей, на которые традиционно куплены акции с наименьшим текущим «весом». Черкизово и Русгидро — примерно по 15 тыс. рублей, Лукойл и Сбербанк — примерно по 10 тыс. рублей. Акции Галса пока оставим под наблюдением, а операция с Норникелем подробно описана ниже.

На рынке сохраняется неприятная ситуация. Торги проходят сугубо спекулятивно, на них наиболее сильно влияют внешние факторы, в первую очередь, ситуация в Европе. События вокруг Греции заставляют европейских инвесторов выводить деньги с внешних (для них) рынков, а российских — нервничать, стараясь угадать куда двинется индекс на следующий день. Ведь размах колебаний индексов и, тем более, цен отдельных акций такой, что профессионалы, играющие с большим кредитным плечом, каждый день теряют или получают двузначные проценты убытков или прибыли.

Для частных же инвесторов, вкладывающих свои деньги, уже почти три месяца практически ничего не меняется. Рынок сейчас находится на тех же уровнях, что был 8 августа, а падение начала октября дало наиболее везучим возможность закупиться акциями по низким ценам. Посмотрим более подробно, что сейчас происходит.

Читайте дальше

По следам байбэка

Опубликовано 1 Ноя 2011 в События

Процедура подачи заявок на выкуп акций Норильского никеля закончена в прошлую пятницу, но многие частные инвесторы, не успевшие вовремя сдать документы, до сих пор не успокоились. По их мнению, внезапная халява, обошедшая их стороной, должна вернуться — если не в виде продления сроков байбэка, то хотя бы в виде платежей от брокеров.

Дело в том, что не все брокеры, действовавшие от имени клиентов, как и многие самостоятельные акционеры, смогли сдать документы. Процесс подачи и связанный с ним документооборот был организован чисто формально — компания, принимавшая заявления, не справлялась с потоком желающих и не расширяла свои «мощности» до необходимых масштабов. Клиенты же теперь обвиняют брокеров в нерасторопности, которая привела к упущенной выгоде. Этой проблеме посвящён возникший по горячим следам сайт. Дело дошло даже до намерения подать в суд коллективный иск против брокеров.

И всё же, несмотря на массовый психоз, заметим, что эта история далеко не так однозначна, как кажется на первый взгляд.

Читайте дальше

Первый блин второго рынка

Опубликовано 28 Окт 2011 в События

Когда мы читаем в новостях, что Твиттер стоит столько-то миллиардов, а Фейсбук — столько-то, мы на самом деле получаем информацию не от биржи (акции этих компаний ещё не торгуются), а от одного из небиржевых интернет-проектов. Эти проекты — по сути, доски объявлений, с помощью которых находят друг друга продавцы и покупатели акций, пока не вышедших на «классическую» биржу.

Продавцы — это обычно сотрудники компаний, получившие акции в качестве части вознаграждения, первоначальные инвесторы или просто спекулянты, вовремя выкупившие бумаги у кого-то из первых двух категорий. Покупатели — инвестфонды или такие же спекулянты, рассчитывающие на рост цены акций после IPO или даже до него.

На таких площадках, конечно, могут торговаться не только бумаги высокотехнологичных компаний, но и любых акционерных обществ. Теперь такая торговая система есть и в России. Правда, как обычно, со своими особенностями.

Читайте дальше

ММВБ темнит по-крупному

Опубликовано 28 Окт 2011 в События

В ноябре на ММВБ появится новый для России вид рынка ценных бумаг. Он ещё даже не имеет устоявшегося названия на русском, по-английски же называется dark pool (почему именно так — объясним ниже).

Сама ММВБ называет этот вид операций «режим, предназначенный для торговли крупными пакетами ценных бумаг». Сразу не выговоришь, но в целом название точно описывает то, что будет происходить. Только добавим ещё один момент: эти сделки не будут выводиться на «общую», доступную всем биржу.

В целом, простому частному инвестору нет особого дела до того, как организована торговля крупными пакетами акций или облигаций. Но всё же для общего развития стоит знать, что будет происходить в «элитной» песочнице нашего базарчика. Поясним подробнее.

Читайте дальше

В инвестиционном мире есть люди, к которым прислушиваются все. Эти «гуру» заслужили свой статус либо многими годами успешных инвестиций, либо неожиданными успешными ставками «против рынка», которые принесли им и их клиентам состояние.

К первым можно отнести легендарного инвестора в облигации Билла Гросса. Настоящая звезда второй группы инвест-гуру - «мистер Величайшая сделка в истории» Джон Полсон.

Двух этих совершенно разных людей объединяет то, что 2011 год стал для них кошмарным. Совершённые ими стратегические ошибки стоили миллиарды долларов доверившимся им инвесторам, а статус «гуру» оказался под большим вопросом. В чём же ошиблись Билл Гросс и Джон Полсон?

Читайте дальше

В предыдущей заметке мы рассмотрели выкуп акций Норильского никеля с точки зрения частного инвестора, готового рискнуть суммой в несколько десятков или сотен тысяч рублей. Но выкуп распространяется и на крупных инвесторов, имеющих бумаги компании на многие миллионы рублей и долларов.

Почему Норникель столь щедр, что предлагает инвесторам «из ничего» получить порядка 30-40% прибыли? И почему в этом случае цена акций компании на бирже практически не реагирует на «халяву», сохраняя огромную разницу с ценой выкупа?

Ответы на эти вполне логичные вопросы кроются в акционерной структуре и политике одного из крупных акционеров, фактически контролирующего менеджмент Норильского никеля, и желающего подешевле получить полный контроль в компании.

Читайте дальше

Профессионалы фондового рынка и многие любители, конечно, уже знают о странном мероприятии, которое проводит компания Норильский никель в текущем месяце. Речь о выкупе акций у нынешних акционеров. Это дело обычное — сейчас тема выкупа (байбэка) бумаг стала модной у российских компаний.

Однако, поражает невиданная щедрость: Норникель предлагает своим акционерам на ровном месте получить примерно 40% прибыли за месяц-два. Причём, что важно, успеть это сделать можно даже сейчас: достаточно купить бумаги на бирже по текущей цене, после чего сдать их «дочке» Норникеля намного дороже. Деньги должны поступить на счёт инвесторов, вероятно, в ноябре.

Первым делом, конечно, закрадывается подозрение, что здесь что-то не так. Но даже при самом внимательном рассмотрении условий предложения никаких «подводных камней» обнаружить не удалось — ни нам, ни юристам, ни журналистам, ни сотрудникам инвесткомпаний. Впрочем, предложение о выкупе сопровождается рядом ограничений и рисков, о которых всё же стоит знать. А для кого-то эти ограничения и риски, возможно, станут поводом отказаться от халявы.

Читайте дальше

Margin Call в Москве

Опубликовано 19 Сен 2011 в События

Некоторое время назад наш интернет-журнал рассказывал о новом фильме «про финансистов» - Margin Call. Тогда его показали на Берлинском кинофестивале, где это кино и посмотрела Светлана Бороздина, написавшая первую в России подробную рецензию — специально для СуперИнвестор.Ru. Осенью нынешнего года Margin Call выходит в мировой прокат, его смогут увидеть не только избранные любители кино, но и все, кому интересна тема финансового кризиса в США. Фильм — художественный, с хорошим актёрами, крепким сценарием и держащей в напряжении режиссурой. Но он при этом основан на реальных событиях и вполне соответствует тому, что на самом деле происходило на рынках и в компаниях в то время — в 2008 году.

29 сентября в Москве состоится закрытый премьерный показ этого фильма — специально для финансистов и тех, кто глубоко интересуется событиями на фондовом рынке. Я рассчитываю быть на этом показе, встретиться с друзьями и виртуальными знакомыми, а также, надеюсь, с читателями СуперИнвестор.Ru. Билеты в один из залов уже распроданы, во второй — пока есть. Билеты дорогие — от 1,5 до 2,2 тыс. рублей. Однако, напомню, это цена не только просмотра хорошего фильма, но и возможности пообщаться с известными специалистами финансового мира, установить полезные связи, наладить интересные и выгодные знакомства. В общем, я всячески рекомендую постараться попасть 29 сентября на Тульскую, 13. Оно того стоит.

Билеты можно купить прямо на специальном сайте — по карточке или даже за электронные валюты, что тоже приятно. А чтобы понять, что вы увидите в кино, мы повторяем публикацию рецензии на фильм, который в переводе на русский получил симпатичное (хотя и не совсем верное по сути) название «Предел риска».

Читайте дальше






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама