ABBYY распознала, где деньги лежат

Опубликовано 1 марта 2011 в События

Эти симпатичные ребята с картинки стали одними из первых получателей безвозмездных грантов, которые распределяются из бюджетных средств через Сколково. Их компания стала богаче на 450 млн рублей или, если хотите, $16 млн.

Нет, это не молодые старт-аперы, придумавшие замечательный интернет-проект уровня Facebook. И не учёные, разработавшие лекарство от рака. Это владелец и менеджеры крупной частной компании, уже много лет успешно работающей как на российском, так и на международном рынках — Давид Ян и его команда из ABBYY.

Для сомневающихся в точности терминов поясним: государство дало 450 млн рублей ваших денег (у государства нет своих денег, это деньги налогоплательщиков) коммерческой фирме не в виде вклада в уставный капитал компании и не в виде кредита (пусть и на льготных условиях), а просто так. В подарок. Безвозмездно. В виде «гранта».

Читайте дальше

Светлана Бороздина из Берлина, специально для СуперИнвестор.Ru

«I know three ways of doing business at Wall Street: be the first, be the smartest or cheat» - John Tuld («Я знаю три способа преуспеть на Уолл-Стрит: быть первым, быть самым умным или мухлевать» - Джон Тальд)

В эти выходные на Берлинском кинофестивале я посмотрела Margin Call – историю некоего инвестбанка с Уолл-Стрит, который спровоцировал финансовый кризис 2008 года. Лента мне показалась крайне интересной: с одной стороны она снята почти дебютантом: у режиссера Джей Си Чандора это первая полнометражка. С другой — это одна из самых ожидаемых «серьезных» картин 2011 года, и в ней снялось такое количество звезд, которому позавидует самый крутой блокбастер. И поскольку мне кино понравилось — я буду советовать его всем, кто имеет отношение к трейдингу, финансам, макроэкономике или корпоративному управлению: я думаю, что у картины есть большие шансы стать такой же культовой, как первый Wall Street или Boiler Room.

Читайте дальше

На российском рынке очередной приступ оптимизма — все попытки скорректироваться заканчиваются новым ростом индексов. «Силовые машины» за несколько дней подорожали на 15%, Лукойл и ФСК — почти на 10%, некоторые другие бумаги прибавили в цене 5% и больше.

Но часть акций из нашего виртуального инвестиционного портфеля, который ведётся при поддержке сервиса Fincake.ru, подешевели. Поэтому со дня предыдущей публикации весь портфель подорожал чуть больше, чем на 2%, т.е. практически так же, как индекс ММВБ.

Для «Силовых машин» принципиально ничего не изменилось — просто «спящий» потенциал начал немного «просыпаться» после повышения целевой цены аналитиками Альфы и их хвалебного исследования этих бумаг. Факторы, на которые я делал ставку, добавляя эту бумагу в портфель, работают и сейчас, и будут работать ещё долго. Это массированное перевооружение и рост мощностей российских электрогенерирующих компаний. В феврале и марте «Силовые машины» опубликуют свежие отчёты, где покажут высокую прибыльность. Рост цен акций наверняка продолжится.

Читайте дальше

BP и Роснефть: страх и амбиции

Опубликовано 19 Янв 2011 в События

Одна из крупнейших мировых энергетических компаний британская BP исторически не отличалась чистоплотностью и брезгливостью в выборе партнёров. Попытки создать репутацию приличной корпорации через ребрендинг, пиар «зелёных» технологий и концентрацию усилий на развитых рынках закончились катастрофической утечкой нефти в Мексиканском заливе и откровенной ненавистью к компании со стороны властей США и граждан развитых стран.

Утечка нефти привела не только к большим репутационным и политическим потерям, но и к серьёзным финансовым проблемам, падению капитализации компании и, в конечном итоге, к возможности её поглощения более успешными конкурентами. Среди возможных претендентов на покупку назывались, например, компании Exxon Mobil и Royal Dutch Shell.

С лета прошлого года менеджмент BP искал возможность избежать печальной участи. Компании был нужен не столько «кошелёк» потенциального партнёра, сколько уверенность в его лояльности и политической силе. Деньги можно найти за счёт распродажи части активов, но политическая поддержка в сочетании с решимостью защищать партнёра до конца — редкий в наше время ресурс. Особенно для тех, кто крупно облажался. Тут-то и подоспело предложение российского «теневого премьера» Игоря Сечина.

Читайте дальше

Откуда есть пошла BP

Опубликовано 19 Янв 2011 в События

Много шуму в инвестиционном сообществе наделало объявление о предстоящей сделке между «Роснефтью» и BP. Напомним, «стратегическое партнёрство» между компаниями по большому счёту должно состоять из двух частей: обмен акциями и сотрудничество по разработке арктических месторождений нефти и газа. Это по официальной и открытой информации.

Однако, более пристальное изучение появившихся данных позволяет усомниться в том, что мы имеем полную и достоверную (хотя бы в основных чертах) информацию о том, что, собственно, происходит вокруг этой сделки, и какие реальные цели ставят договаривающиеся стороны.

Кроме того, намечающийся альянс (или мезальянс) вызвал у наблюдателей определённое удивление — инвестиционный климат в России далеко не так хорош, чтобы всерьёз рассуждать о многомиллиардных сделках, последствия которых будут сказываться десятилетиями. Попробуем разобраться в том, что стоит за официальными договорённостями и что они дают частным инвесторам.

Читайте дальше

Много мелких частных инвесторов — это хорошо. Растущий долгое время рынок — это хорошо. Государство, поддерживающее рост — это хорошо. Казалось бы, очевидные истины, практически аксиомы.

События, происходящие сейчас в Бангладеш, показывают, что тривиальные и «проверенные временем» утверждения могут оказаться ложными. Или, по крайней мере, не всегда и не во всём истинными.

На улицы столицы страны Дакки и других городов вышли тысячи мелких частных инвесторов. Они крушили витрины и автомобили, устраивали стычки с полицией, пытались прорваться в здание фондовой биржи. Заметим, это совершенно нормальные частные инвесторы, вкладывавшие деньги в обычные акции работающих компаний, а не «обманутые вкладчики» каких-то пирамид. Почему такое случилось и почему это невозможно в России?

Читайте дальше

Между главным западным праздником — Рождеством — и главным российским — Новым годом — самое спокойное время на фондовом рынке. Одни инвесторы ушли на зимние каникулы или просто «отходят» от празднований, другие — гуляют на корпоративах, готовятся к достойной встрече 2011-го или торчат в аэропорту в ожидании вылета на какие-нибудь азиатские курорты. В общем-то, не до торгов сейчас.

Затишье на рынке подтверждается очень низкими объёмами торгов. На ММВБ в понедельник наторговали акциями всего на 20 млрд рублей, это вдвое меньше нормального уровня.

За прошедшее с предыдущего обращения к виртуальному среднесрочному инвестиционному портфелю время содержащиеся в нём акции в сумме немного подорожали. Среди лидеров роста котировок — акции Галса, Новатэка, Системы и Норильского никеля. Про первые две компании мы уже много писали и читали, о Системе поговорим позже, пока же обратимся к ситуации вокруг Норникеля.

Читайте дальше

Газета Ведомости сегодня «внезапно» озаботилась темой Новатэка и провела собственное расследование, состоящее из двух частей. Расследование получилось интересным, но полученные в его ходе результаты журналист просто не понял (точнее, не поняла).

Первая часть заключается в том, что в Новатэке Ведомостям слили некое «послание», имеющее смысл только как ответ на заметку, опубликованную на СуперИнвестор.Ru. Коротко оно выглядит так: Леонид Михельсон контролирует 27,17% акций. Вторая часть — выяснение, кому сейчас принадлежит одна из компаний, владеющих акциями Новатэка. Каюсь, я должен был это сделать сам, но частично недодумал, частично — пожалел денег. Ведомости обратились к госреестру юридических лиц и узнали, что в октябре нынешнего года ООО «Белона» была продана компании White Seal, которая принадлежит фонду Volga Resources, за которым стоит Геннадий Тимченко.

Попробуем разобраться с актуальными вопросами собственности на акции Новатэка и попытаемся понять, что, собственно, всё это значит, и какие выводы из происходящих событий могут для себя сделать частные инвесторы.

Читайте дальше

Для начала сенсация. Она будет интересна финансовым журналистам, но вряд ли скажет что-то частным инвесторам. Тем не менее. Сегодня мне стало известно, кому на конец 2009 года принадлежали 9,61% акций компании Новатэк. Естественно, помимо тех владельцев акций, что известны всем. А 9,61% - это, между прочим, 2 млрд долларов на тот момент и больше 3 млрд долларов — сейчас (если акции всё ещё у прежнего владельца, что очень вероятно).

Всем интересующимся известно, что 5,66% акций Новатэка принадлежат кипрскому инвестиционному фонду SWGI Growth Fund Cyprus. На самом деле, на Кипре — только «филиал» основного фонда, который зарегистрирован на Каймановых островах. Мне удалось получить доступ к отчётности этого фонда за 2009 год. Согласно ей, фонду действительно принадлежали 171803583 акции Новатэка на 965,9 млн долларов. Но кроме того, в отчётности указаны ещё и 29185573 глобальные депозитарные расписки на акции Новатэка. Каждая такая расписка эквивалентна 10 акциям. То есть, фактически, фонду принадлежало ещё 291855730 акций Новатэка на 1,9 млрд долларов (при тогдашних ценах на акции).

Эти бумаги, в отличие от обыкновенных акций, фонд не показывал в своей отчётности для российских госструктур и акционеров компании. Не очень хорошо получилось, как мне кажется.

Пытливые журналисты из отчётности фонда могут узнать кое-какие интересные имена, данные о том, какие ещё российские компании принадлежат этому фонду и массу занимательной информации — всё ж таки в отчёте аж 49 страниц. Кстати, авторы документа приложили определённые усилия, чтобы избавить его от лишнего внимания: pdf-файл был повёрнут на 90 градусов. Никакой распознаватель текста от Гугла или Яндекса не сможет "прочитать" такой файл и добавить в поисковую базу. Мелочь, конечно, но смешно.

Сенсационная часть на этом закончена, переходим к пятничным развлечениям. Сейчас вы узнаете, как делается бизнес в России. Рассказ, понятное дело, пойдёт о Новатэке и о том, как в нём менялись акционеры в нынешнем году. Поверьте, это тоже весьма занимательно.

Читайте дальше

Тема разного рода утечек информации, безусловно, хит сезона. И если Wikileaks обсуждают во всём цивилизованном мире, то некоторые другие случаи остаются внутри той или иной тусовки. На днях, например, вскрылась замечательная технология, позволявшая инвесторам, подписанным на платный информационный сервис от Bloomberg ($1700 в месяц) получать доступ к финансовым отчётам крупных компаний за несколько часов до их публикации.

Несколько кварталов подряд подписчики Блумберга пользовались преимуществом по отношению к другим участникам торгов. Ведь заранее зная очень важную информацию (реальные квартальные данные), можно довольно точно предсказать реакцию рынка на её обнародование, а значит, сделать соответствующие ставки на бирже.

Ситуация здорово смахивает на инсайдерскую торговлю, но, полагаю, в данном случае всё чисто, подкопаться не сможет даже SEC. Дело в том, что никто не воровал информацию. Придуманную экспертами Bloomberg технологию, скорее, можно назвать «посмотреть на то, что плохо лежит». Кстати, несмотря на то, что эта «дыра» в Штатах уже закрыта, не факт, что все российские компании знают о ней. Возможно, и нашим частным инвесторам удастся воспользоваться этим простым, но действенным методом. А потому к нему стоит присмотреться внимательнее.

Читайте дальше

В скором времени в Париже (где же ещё?) должна открыться очень необычная биржа. На ней будут продаваться акции произведений искусства — картин, скульптур, фотографий, текстов, а также целых художественных коллекций.

Российская пресса, в принципе, об этом уже писала, но только в общих чертах. Мы же попробуем более подробно ознакомиться с правилами работы биржи и понять, кому и зачем это будет нужно. Заметим, кстати, что сайт биржи, похоже, планируется перевести (помимо прочих) на русский язык, то есть компания рассчитывает и на деньги российских инвесторов.

Общее впечатление: биржа ориентирована в том числе и на частных клиентов, хотя её основатель Пьер Накен, судя по его интервью, в качестве основных трейдеров видит крупные фонды и управляющих состояниями. Одной из целей инвестирования в акции предметов искусства г-н Накен открыто называет налоговую оптимизацию — вложения в культурные ценности могут снизить налогооблагаемую базу. Посмотрим более подробно, о чём идёт речь, как это всё будет работать, и стоит ли частному инвестору ждать открытия новой площадки.

Читайте дальше

История о том, как JP Morgan Продал Всё Серебро Мира - один из ключевых мифов в комплексе верований секты «золотых жуков» - фанатов золотого стандарта и противников современного капитализма, основанного на кредитных деньгах. Среди других популярных в этих кругах мифов - сказ о том, как Банкиры Придумали ФРС США и Управляют Миром, байка про Тайные Символы на Долларовых Банкнотах, страшная история Всё Золото Форт-Нокса Украдено до Нас!, греческая трагедия Банкиры-Террористы Уничтожили Грецию и прочие замечательные вещи для чтения у камина зимним вечером. Кроме шуток, в качестве авторов приключенческой литературы многие искренне верующие «золотые жуки» дадут сто очков вперёд ремесленникам типа Дэна Брауна.

Жуки уважают не только золото как таковое, но и другие драгоценные металлы, в первую очередь, конечно, серебро. Поэтому и за ситуацией с серебром они тоже следят с большим вниманием. И вот, настал момент, когда объединённые силы золото- и серебропоклонников готовы вступить в последний и решительный бой против засилья нечистой силы - злодеев-банкиров с Уолл-стрит.

Их жертвой предназначено стать банку JP Morgan, а серебряной пулей - «деньги толпы», которые будут потрачены на покупку «физического» серебра с целью загнать цены на него так высоко, что JPM не сможет больше удерживать свои гигантские непокрытые короткие позиции в «серебряных» бумагах. Ознакомимся с леденящими кровь подробностями этой истории.

Читайте дальше

В западном инвестиционном мире в последние дни происходят удивительные и занимательные вещи, о которых, похоже, в России почти никто не пишет (есть только короткие сообщения). Попробуем исправить это положение, попытавшись разобраться, где тут настоящая сенсация, где скучный бизнес, а где фантазия.

«Убей бобра — спаси дерево!» То есть, «Купи серебро — убей JP Morgan!». Это не реклама очередного сериала про вампиров, а вполне серьёзный новый лозунг поклонников драгоценных металлов и теории мирового заговора, так называемых «золотых жуков», которые ждут крушения доллара, отмены бумажных денег и проявления прочих ужасов.

Про серебро расскажем чуть позже. Просто запомним, что JPM жить осталось якобы совсем немного. Но, по мнению золотопоклонников, этот американский банк готовится увильнуть от неминуемой гибели с помощью монополизации рынка меди. Вот об этом поговорим подробнее и прямо сейчас.

Читайте дальше

Верным Галсом

Опубликовано 26 Ноя 2010 в Портфель, События

Если долго ждать того, что рано или поздно должно произойти, оно произойдёт. Акции Системы-Галс, которые много месяцев работали «якорем» для нашего виртуального среднесрочного инвестиционного портфеля, наконец-то «выстрелили». За несколько дней, прошедших с предыдущего отчёта о портфеле, который ведётся с помощью сервиса Финкейк, акции Галса подорожали более чем на 16%. Кроме того, неплохо выросли цены на бумаги Распадской и Русгидро.

Один из экономистов, причисляемых многими к числу великих, Джон Мейнард Кейнс, как известно, говорил, что «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы — платёжеспособными» (Markets can remain irrational longer than you can remain solvent). Это верно, но — с одной поправкой. Инвестор может оставаться платёжеспособным вечно (с поправкой на продолжительность жизни и форс-мажоры), если его инвестиции сделаны не на заёмные деньги. Именно эта поправка позволяет «классическим» частным инвесторам, которые не «играют» на рынке, а вкладывают часть сбережений, получать доход от нормализации цен.

Рынки «в моменте» иррациональны почти всегда. Проще говоря, цены акций не соответствуют «объективным» или «логичным» ценам, которые можно посчитать, исходя из отчётности компании. При этом в долгосрочной перспективе, наоборот, цены почти всегда приходят к разумным уровням. «Рано или поздно, так или иначе» (с). Именно этот «возврат к реальности» - и есть главный инструмент частного инвестора, его идеология и предмет веры, если хотите. Что же ждёт инвестора, когда рынок обратит внимание на Галс?

Читайте дальше

Автоваз пошёл в аптеку

Опубликовано 21 Сен 2010 в Портфель, События

За прошедшее с предыдущего обзора время наш виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, подорожал на 4% на фоне роста рынка на 2,5%. Приближается первая годовщина жизни портфеля — он был запущен 1 октября 2009 года. Как она наступит, так и подведём промежуточные итоги. Пока же, похоже, всё достаточно неплохо, но подождём официальной «отсечки».

Кстати, Финкейк ожил после некоторой летней спячки — теперь в блогах на этом ресурсе есть, что почитать. Например, проект Стаса Манго «Сколько можно заработать на советах наших гуру». Я бы слово «гуру» взял в кавычки, так как под ним подразумеваются обычные аналитики некоторых российских фондовых контор. Стас старается следовать их рекомендациям в формировании инвестиционных портфелей и смотрит, что из этого получается. Процесс инвестиций только начался, тем интереснее будет за ним следить, если автор не забросит это дело.

Но самое интересное, конечно, происходит не в блогах, а на фондовом рынке. Историю про Автоваз спекулянты уже отыграли, хотя до сих пор так и не прояснилось, «что это было». Тем не менее, оборот по акциям компании упал до 20-30 млн руб. в день (на пике доходило и до 800 млн руб. с лишним), а цена свалилась с 35 руб. на максимуме до 22,5 руб. В общем, история ушла в архив. Зато буквально сегодня у нас на глазах разворачивается новое представление под названием «Аптеки 36,6».

Читайте дальше






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама