Требуйте невозможного

Опубликовано 16 мая 2011 в Ссылки

Свежая колонка для Банков.ру

Одна знакомая недавно в своём блоге разразилась гневно-матерным постом в адрес Сбербанка. Блогоругань на Сбербанк — прямо скажем, не такое редкое событие, чтобы писать о нём отдельную колонку: кто из нас не прикладывал от души и Сбер, и работников его, и клиентов, и Грефа, и страну, породившую все эти печальные явления? И часто даже есть за что. Но данный случай показался мне принципиально новым, а потому — интересным и заслуживающим фиксирования.

Коротко о поводе. Муж этой женщины забыл вовремя заплатить за интернет. Как всегда внезапно наступил конец месяца, а заодно — и суббота. Дама пошла платить, обнаружив, что Сбер работает в субботу. 30 апреля деньги были засунуты в окошко оператора, а 2 мая утром выяснилось, что платёж ещё не пришёл, из-за чего интернет отключили. Проблема была в конечном итоге решена через провайдера, который поверил на слово, что деньги «ушли», но Сбер получил мощный заряд негатива в блоге, а девочкам в отделении, наверное ещё долго икалось от обрушившихся на них заочных проклятий.

Вроде бы всё как обычно? Ан нет, существует принципиальная разница с тем, на что случайные клиенты Сбербанка ругались раньше.

Читать заметку полностью

Свежая колонка на Банках.ру.

На 100% защититься от настойчивого интереса к нашим финансовым операциям мы не можем. Пора свыкнуться с мыслью, что отследить платежи при большом желании вполне реально. Но мы можем создать максимум препятствий излишне любопытным органам и личностям.

Любая финансовая трансакция в любой момент в любой стране внезапно может оказаться либо незаконной, либо подозрительной, что иногда даже хуже. Очень тяжело принять мысль, что мы все — преступники, и если дело на нас еще не заведено, то это не наша заслуга, а недоработка органов. Однако это так.

В финансовом мире явно и неявно действует презумпция виновности клиента. Нестандартную операцию по вашей платежной карте легко и непринужденно заблокирует банк, оставив вас без денег за тысячи километров от дома. Слишком крупный платеж через счет привлечет внимание Службы по финансовому мониторингу, которая при желании может изучить ваши операции, попутно узнав интимные подробности вашей жизни, и, вполне возможно, поделиться ими с заинтересованными сторонами.

Читать заметку полностью

Компания Яндекс, выходящая на IPO в США, передала в американскую комиссию по ценным бумагам и рынкам документ, в котором подробно описала как свою деятельность, так и ситуацию с ведением бизнеса в России. Раздел, в котором перечисляются страновые риски, поражает своей откровенностью.

С точки зрения разного рода «патриотов», считающих, что нельзя «выносить сор из избы» и «мы тут сами разберёмся со своими проблемами», Яндекс, безусловно, можно считать намного более опасным предателем «интересов Родины», чем всяких Илларионовых и Миловых. Если обычные экономисты, пусть и титулованные и относительно известные, ничем не отвечают за свои слова, кроме репутации (часто довольно сомнительной), то Яндекс отвечает за них каждым заработанным рублём.

В принципе, для людей, ведущих бизнес в России или хотя бы активно интересующихся происходящими событиями, всё изложенное ниже не является новостью. Интересно же то, что эти общеизвестные (но от того не менее возмутительные) факты об условиях своей работы публикует компания, стремящаяся получить деньги от иностранных инвесторов, для которых многие вещи станут откровением.

Оригинальный текст написан на английском языке и весьма велик по объёму (31 страница). СуперИнвестор.Ru предлагает вам сокращённый, но достаточно полный перевод тех разделов документа, что касаются политических и страновых рисков. Нам представляется, что этот текст заслуживает максимально широкого распространения в СМИ и блогосфере, поэтому мы заранее соглашаемся на его перепубликацию в любом издании или блоге.

Читайте дальше

Вудсток для капиталистов

Опубликовано 30 Апр 2011 в Ссылки

Фото: Mattahertz

Живая текстовая трансляция собрания акционеров Berkshire Hathaway - компании Уоррена Баффета от MorningStar. Легендарному инвестору предстоит ответить на неприятные вопросы по поводу поведения его бывшего преемника, рассказать о своём видении развития ситуации в мировой экономике, дать советы своим акционерам и инвесторам всего мира.

Трансляция ведётся на английском языке, но если вы нажмёте кнопку Options, то в пункте Translate posts and comments можете выбрать машинный перевод на русский. Смысл вроде бы понятен, хотя, конечно, лучше читать по-английски. Текст обновляется автоматически, можно комментировать по ходу дела. При желании вы можете отключить комментарии - после нажатия той же кнопки Options выберите в меню Viewer Comments пункт Off.

Текстовая трансляция от New York Times здесь. Твиты по поводу собрания. Фотографии от участника. Ещё текстовая трансляция. Текстовая трансляция от The Motley Fool.

Читайте дальше

На сайте БКС-Экспресс закончилась он-лайн конференция на тему "Остановит ли заявление S&P печатный станок в США?" с моим участием. Получилось, на мой взгляд, живенько и довольно интересно. Советую почитать. Если остались вопросы, можно продолжить обсуждение здесь в комментариях.

Задавайте вопросы

Опубликовано 21 Апр 2011 в Ссылки

Завтра, то есть в пятницу, 22 апреля, пройдёт интернет-конференция «Остановит ли заявление S&P печатный станок в США?», в которой меня пригласили поучаствовать. Конференция состоится на сайте БКС-Экспресс с 12.00 до 14.00 мск, но вопросы вы можете задавать уже сейчас.

В конференции также примут участие профессор, заведующий кафедрой мировой политики НИУ ВШЭ Максим Братерский, директор аналитического департамента «Норд-Капитала» Владимир Рожанковский, заместитель генерального директора Национального рейтингового агентства Мария Семёнова и управляющий активами УК БКС Николай Солабуто.

Я очень не люблю делать прогнозы, особенно по таким глобальным вопросам как денежная политика США, поэтому по возможности постараюсь от них воздержаться. Но обсуждение текущей ситуации и значения тех или иных решений, полагаю, будет довольно интересно.

Поймать волну

Опубликовано 18 Апр 2011 в Ссылки

Свежая колонка в Банках.ру.

Ситуация «Деньги некуда девать» свойственна не только российским банкам, но и западным финансовым и промышленным компаниям. И, прямо скажем, для них эта проблема намного более серьёзна. По данным S&P, которые приводит «Коммерсант», на конец прошлого года крупные американские корпорации накопили около 900 млрд долларов наличных на счетах, а банки — ещё больше триллиона долларов. Bloomberg добавляет к этим суммам 500 млрд евро, накопленных европейскими компаниями.

Вся эта огромная масса денег до последнего времени ждала «сигнала» об окончании кризиса, чтобы наконец-то обрушиться на различные рынки. И, похоже, дождалась. В первом квартале нынешнего года под денежную лавину попал рынок слияний и поглощений, объём которого вырос в полтора раза по сравнению с тем же периодом прошлого года — до $717 млрд. Следующим, скорее всего, станет рынок первичных и последующих размещений акций — не зря в ближайшее время на биржу выходит сырьевой трейдер Glencore, желающий получить от инвесторов 11 млрд долларов. Российские компании также мечтают продаться как можно быстрее.

Особенность ситуации в том, что все эти мероприятия по большому счёту не решат главной проблемы крупных бизнесов — избавления от денег. Сотни миллиардов долларов и евро перейдут со счетов одних компаний на счета других, оставаясь внутри финансовой системы и почти не «вытекая» за её пределы — в реальный мир. Продолжаться это будет до тех пор, пока государства не начнут закручивать гайки и возвращать выпущенные ранее деньги «домой». То есть ещё долго. Поэтому дутый финансовый капитал продолжит искать новое применение, в конце концов дойдя и до развивающихся рынков, в том числе и до России.

Читать заметку полностью

Деньги некуда девать

Опубликовано 7 Апр 2011 в Ссылки

Свежая колонка на Банках.ру

«Народный капитал» на следующем этапе должен пойти в более рискованные сегменты рынка инвестиций. Оскорбительные 5—6% годовых в банках допустимы только для «неприкосновенного запаса», но не для получения инвестиционного дохода. Вывод вполне очевиден: деньги пойдут в индустрию коллективных инвестиций — в ПИФы и ОФБУ, а частично — и на прямые покупки ценных бумаг на бирже.

Собственно, этот процесс уже идёт. В первом квартале 2011 года в открытые ПИФы (наиболее «народный» сегмент рынка) пришло около 4 млрд рублей «свежих» денег, из которых 1,2 млрд рублей — в смешанные фонды и фонды акций. При этом кварталом ранее из этих двух типов фондов «утекло» около 2,3 млрд рублей.

Конечно, на фоне сотен миллиардов рублей банковских депозитов миллиард чистого притока в рисковые фонды представляется не очень значительным. Но это только начало. Россия сильно отстаёт от соседей по объёмам средств в индустрии коллективных инвестиций: по данным Investment Company Institute, в 2010 году суммарные активы польских паевых фондов составили почти 30 млрд евро, чешских — около 9 млрд евро. В России — только 3 млрд евро. И это при значительно большем населении страны.

Читать заметку полностью

Вторая сторона сделки

Опубликовано 23 марта 2011 в Ссылки

Свежая и важная колонка на Банках.ру

Отечественные пираты наконец-то выложили на торренты оскароносный документальный фильм Inside Job. Адекватно это название на русский это не перевести, к сожалению. Я бы предложил неожиданный вариант «Внедрение» с аллюзией на работу в «стане противника». В оригинале же название намекает на инсайдерскую торговлю, юридический термин «дело об инсайде», закрытый мир финансовых воротил и на проникновение финансистов в регулирующие органы США. Фильм, как многим уже известно, посвящён закончившемуся (кажется) кризису и описывает современную финансовую систему США в весьма мрачных тонах.

Пересказывать содержание не буду, читатели — люди умные, знают, где нынче берут новинки кинопроката. Посмотреть очень рекомендую — по качеству фактуры ничего близкого пока не снималось: «Уолл-стрит 2» по сравнению с эти фильмом — неумелая детская поделка. Посмотреть кино есть смысл не только людям непосвящённым, но и профессионалам — каких-то серьёзных открытий и инсайдов в нём не наблюдается, но живая реакция непосредственных участников финансовых безобразий на прямые и жёсткие вопросы авторов крайне любопытна. Кто-то начинает огрызаться, кто-то теряется и бубнит что-то нечленораздельное, кто-то врёт в глаза и не стесняется. Психологически фильм очень сильный.

Однако, речь не об этом. Как мне представляется, я нашёл в этом фильме смысл, который в него не вкладывал даже автор. Первый уровень понимания этого кино, заложенный в него изначально, очевиден: «Финансисты — гады, правительство коррумпировано, вся система никуда не годится, да здравствует социализм, Обама нас предал». Юзеры в блогах ведутся «на ура», восхищаясь смелостью режиссёра и возмущаясь засильем богачей. Но ценность фильма в том, что при однозначной идеологической направленности фактура в нём собрана абсолютно точная и показана она без какого-либо передёргивания. И именно этот честный подход создаёт своего рода тест для зрителей на умение мыслить самостоятельно.

Читать заметку полностью

Свежая колонка на Банках.ру

Что меня поражает в чехах, так это какая-то детская чистота и наивность в некоторых вопросах. Скажем, чехи уверены, что у них страшно коррумпированное продажное государство. И впрямь, где это видано, по оценке Transparency International, почти каждый пятый госзаказ в Чехии оформляется в обход правил. Почти каждый пятый! Против правил! Ужас. А ущерб для экономики от такой страшной коррупции — аж 3,5 млрд евро в год.

Полагаю, что в рассказы про почти 100%-ную коррупцию и откаты, доходящие до 90% суммы заказа, чехи просто не поверят — для них это из области ненаучной фантастики. Да и то, что президент страны официально признает, что сумма откатов в госзаказах в России превышает 25 млрд евро (а в реальности раза в три больше), вызвало бы у нормального чеха когнитивный диссонанс.

Вспомнил я об этом, получив результаты очередного опроса чешских и словацких интернетчиков, который проводит сайт «Банковские платежи». Уже шестой год подряд чехи голосованием выбирают «самый абсурдный банковский платеж года». В первый раз им заслуженно стала комиссия за поступление денег на счет клиента. Впоследствии чехи признавали самыми абсурдными платежи за ведение счета, за «слишком большой вклад», за снятие денег в банкомате своего банка и за внесение денег на счет через отделение. На этот раз победил платеж за получение собственных денег со счета в отделении своего банка. Хотя, на мой взгляд, что-либо более абсурдное, чем платеж за начисление процентов на счет, придумать сложно (второе место в прошлом году).

Лидер движения за отмену абсурдных банковских платежей с нечуждым для русского человека именем Патрик Нахер, впрочем, считает, что самая глупая комиссия взимается с клиента, когда он просто смотрит в банкомате остаток на собственном счете (второе место в нынешнем году).

Читать заметку полностью

Сам себе финансовый инженер

Опубликовано 2 марта 2011 в Ссылки

Свежая колонка на Банках.ру

Недавно по делам зашёл в один крупный издательский дом и, пока ждал оформления бумаг, выслушал длинную эмоциональную речь неизвестного мне журналиста этого ИД: он рассказывал дамам в бухгалтерии, как удачно использует «дыры» в правилах банковских продуктов. Мол, смог получить несколько кредитных карт разных банков с грейс-периодом, вывел с них существенную сумму, а погашение долгов производит «по цепочке».

Не помню точно, сколько карт участвовало в его операции — то ли три, то ли четыре — но, если верить его словам, при точном соблюдении графика платежей сумму с одной карты можно последовательно прогонять по счетам других банков, всё время оставаясь «внутри» грейс-периода. А самому пользоваться деньгами, полученными с остальных карт. При этом проценты за снятие наличных также не платятся: перевод денег с карты на счёт в другом банке в данном случае учитывается как безналичный платёж (примерно как в магазине). Добавлю сразу, что в этой схеме есть некое ноу-хау: использование строго определённого интернет-банка; с другими такой красивой операции не получится.

Что хитрый журналист делал со снятыми с карт деньгами я до конца не понял — сначала он говорил, что купил на них машину и сдал её в аренду под такси, потом упомянул, что деньги можно просто положить на депозит. В любом случае, по его словам, получается, что с помощью грейс-периода можно получить возобновляемый беспроцентный кредит на намного большую сумму, чем представляется на первый взгляд, и выгодно инвестировать эту сумму. Прибыль от операции не очень велика, но не стоит забывать, что берётся она фактически «из воздуха» — заёмщик не использует ни копейки собственных денег, только тратит немного времени на оформление интернет-переводов из банка в банк.

Читать заметку полностью

Стокгольмский синдром

Опубликовано 16 Фев 2011 в Ссылки

Свежая колонка на Банках.ру

Уже несколько недель для отдыха и развлечения читаю некий цикл детективных повестей двух известных авторов. Сюжеты «про сыщиков» довольно интересны, но мое внимание привлекло описание действительности, в которой живут герои произведений. Выглядит это примерно так.

Серая страна с ужасным климатом, в котором человек скорее выживает, чем живет. Очень холодно на севере и очень жарко на юге. Население жестко разделяется на жителей столицы и провинциалов. Первые активны, агрессивны, много пьют, забыли нормы морали и живут ради зарабатывания денег. Вторые же при этом медлительны, туповаты, но по-своему интересны и не так развращены.

В экономике страны процветает дикий капитализм, слегка прикрытый социальной пропагандой властей. Богатые — богатеют, бедные — вроде тоже богатеют, но соблазны, поддерживаемые беспринципной рекламой, растут так быстро, что бедные все время чувствуют себя обделенными благами цивилизации. А потому тратят все деньги на ненужные вещи, да еще и залезают в кредиты, принося дополнительную прибыль богатым. В столице сносятся привычные жилые дома, на их месте строятся безликие офисные и торговые центры. Застройщики не заботятся об инфраструктуре, поэтому в центре сплошные пробки. Автомобили заполонили все вокруг, в городе нечем дышать.

Читать заметку полностью

Свежая колонка на Банках.ру

Вчера была официально подтверждена информация о том, что биржа ММВБ поглощает биржу РТС. На мой взгляд, это позитивная новость. Создающаяся единая российская торговая площадка (до которой, впрочем ещё далеко) станет не такой уж большой и неповоротливой, если сравнивать её с иностранными аналогами. Зато она позволит создать крупный фондовый и валютный рынок, определяющий «погоду» на большой территории — от восточных границ Западной Европы до Китая и Японии.

Главная функция любой биржи — концентрация на своей площадке максимально возможного объёма ликвидности. Говоря проще, чем больше денег крутится на бирже, тем привлекательнее она и для инвесторов, и для компаний, размещающих свои акции. Если рынок разбит на несколько небольших самостоятельных, да ещё и не всегда ладящих между собой, площадок — со своими уникальными правилами и особенностями, то инвесторам становится сложно и не очень интересно вкладывать деньги. А эмитентам приходится проводить «множественные» IPO и SPO, чтобы присутствовать одновременно на всех дублирующих друг друга биржах.

Основной довод противников слияния бирж — исчезновение конкуренции между площадками, что должно привести к ухудшению условий работы для участников торгов. На мой взгляд, недовольные комментаторы механически переносят свои совершенно правильные (в целом) представления о конкуренции с «магазинного» уровня на совсем другой рынок, действующий по принципиально иным правилам, что и вводит их в заблуждение.

Читать заметку полностью

Рынок носорогов

Опубликовано 27 Янв 2011 в Ссылки, Экономика

Свежая колонка на Банках.ру. К сожалению, по последним событиям.

На бирже любой страны мира обитает два вида «животных» — быки и медведи. То есть трейдеры, рассчитывающие на рост котировок и те, кто надеется на их падение. Но Россия отличилась и в этом зоопарковом делении: у нас торгуют бронированные носороги.

Взрыв в Домодедово по всем законам жанра должен был заметно изменить ситуацию на отечественных биржевых площадках. Ведь в цивилизованных странах, не привыкших к насилию и жестокости на улицах, крупный теракт обычно приводит к сильному падению цен акций и котировок национальной валюты.

Вспомним: после самолётной атаки на небоскрёбы в Нью-Йорке в 2001 году («9/11») американские биржи просто не открылись и оставались «вне торгов» на протяжении почти недели. А сразу после возобновления операций 17 сентября — когда ситуация уже более-менее стабилизировалась — акции просели на 7% (индекс Доу-Джонса). К концу недели индекс потерял 14,3% — на тот момент это было самое значительное падение в его истории. Восстановление котировок заняло практически месяц.

Читать заметку полностью






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама