Роберт Родригес: путь одиночки

Опубликовано 29 Авг 2008 в Персона | 3 комментария

Шестидесятилетнему основателю, исполнительному директору и управляющему фондами инвесткомпании FPA Роберту Родригесу (Robert Rodriguez) удается делать почти невозможное: получать высокий доход при работе и с акциями, и с облигациями. При этом Родригес, что удивительно, не является спекулянтом. В среднем он инвестирует на 3-5 лет, отбирая в портфель акции небольших компаний с высоким потенциалом роста, и продает эти акции тогда, когда компания выходит на пик стоимости. Добавим, что Родригес, в отличие от большинства акул с Уолл-Стрит, постоянно живет не в Нью-Йорке или Бостоне, а на озере Тахо, штат Невада, и категорически отказывается переселяться в более престижные места. Выбор места жительства объясняется хобби: управляющий фондами FPA Capital Fund и FPA New Income Fund любит в свободное от работы время гонять по пустыне на своем «Порше» и наслаждается скоростью.

У Роберта Родригеса необычная инвестиционная стратегия. В отличие от большинства управляющих инвест-фондов он не стремится максимально использовать средства для покупки активов. Доля наличных денег в фонде, общая стоимость которого превышает $1,8 млрд, доходит временами до 40%. Главное – осторожность и аккуратность в управлении средствами клиентов. Оказывается, и такая стратегия может приносить неплохой доход.

Читайте дальше

Новый Сбербанк и новый портфель

Опубликовано 26 Авг 2008 в Неделя, События | 13 комментариев

Сначала о плохом. Сбербанк поменял дизайн сайта. Если кто не понимает, сообщаем — это практически подрыв основ и устоев. Уродски-неудобный дизайн сайта главного банка страны стал настолько привычен, что новый вид страницы с округленькими и объёмненькими картинками повергает в шок. Но на второй взгляд всё выглядит вполне симпатично и функционально. В общем, осталось поменять логотип, после чего 90-е годы можно будет считать закончившимися. (Я даже догадываюсь, каким будет новый лого – кружок станет шариком и цвет поменяется на более весёленький – салатовый).

Теперь снова о плохом. На рынок смотреть категорически не хочется. Сейчас есть два варианта. Если впереди война (холодная, тёплая или горячая — по вкусу), то про российский фондовый рынок можно забыть. Если в вас теплится надежда, что всё образуется, то скупать можно всё. Сбербанк за 1,5 капитала — это просто халява. ВТБ продаётся по цене ликвидации. У Газпрома P/E по ожидающимся данным, говорят (сам не считал) за этот год = 6. Так не бывает. Это просто счастье какое-то. Но — только если политическая ситуация будет разрулена как-то мирно. Если Россия продолжит «вставать с колен» теми же способами и темпами, то пора принципиально менять инвестиционный портфель. Например, сформировать его в таком виде:
Читайте дальше

Кен Хибнер: гениальный аутист из Бостона

Опубликовано 22 Авг 2008 в Персона | 15 комментариев

Основатель и управляющий директор 13-миллиардного инвестфонда Capital Growth Fund (CGM) Кен Хибнер (Ken Heebner) уже два года фигурирует в американской деловой прессе под определением «сумасшедший гений Уолл-Стрит». И это определение заслуженно. Один из фондов, которым управляет Хибнер, CGM Focus Fund, за десять лет вырос на 936,1%, показав прибыль за пять последних лет в размере 355,2%.

Хибнер вызывает в инвестиционном мире всеобщую зависть и недоумение. Во-первых, он всегда играет на крупные суммы. Во-вторых – при принятии решений руководствуется какими-то своими собственными, необычными доводами и совершенно не обращает внимания на то, что делают на рынке его коллеги и конкуренты. И, в-третьих, Хибнеру почти 70 лет – возраст, в котором подавляющее большинство игроков уже давно ушли с фондового рынка и проматывают заработанные миллионы.

Читайте дальше

Системные инвестиции

Опубликовано 21 Авг 2008 в Портфель | 5 комментариев

Прошла ещё одна неделя жизни среднесрочного портфеля, сформированного мной месяц назад с помощью сервиса TIKR.RU. Неделя оказалась крайне неудачной — как для всего рынка, так и для портфеля. И индекс ММВБ, и портфель потеряли за это время 3,5-4%. Справедливый негатив инвесторов по отношению к России продолжает действовать: вкладывать деньги в непредсказуемую страну, успешно грабящую своих соседей, большого желания у людей нет. С Запада тоже идёт неприятная информация — европейские экономики начинают тормозить, в американской финансовой сфере всё далеко от стабильного состояния.

Тем не менее, цены российских акций остаются непристойно низкими, и если не произойдёт глобальной катастрофы, в среднесрочной перспективе они должны вернуться к нормальным уровням – на десятки процентов выше сегодняшних.

Впрочем, мне жаловаться вообще грех — портфель на фоне всех безобразий выглядит вполне неплохо, оставаясь «в плюсе».

Как я и говорил с самого начала, в среднесрочный портфель, который на момент открытия стоил примерно 500 тыс. руб., ежемесячно будет добавляться 50 тыс. руб. Примерно так себя ведут многие частные инвесторы — сформировав «стартовый капитал», впоследствии пополняют его каждый месяц или каждый квартал на отложенные с основного дохода средства.

По итогам размышлений «потратил» добавленную по итогам первого месяца сумму на акции АФК «Система».

Читайте дальше

Финам прислушался к мнению СуперИнвестор.Ru

Опубликовано 20 Авг 2008 в События | 10 комментариев

Чудеса случаются. Буквально пару дней назад я написал (с подачи одного из читателей журнала) о странном решении компании «Финам», которая дала себе право штрафовать клиентов за отсутствие активности. Получалось, что (в теории) клиент, сидящий полгода в бумагах, или открывший долговременный шорт, или держащий наличные на счёте в ожидании благоприятного момента для входа в рынок, мог запросто расстаться с 10 тыс. рублей по желанию своего менеджера. Понятно, что почти наверняка ничего подобного не произошло — в «Финаме» работают весьма адекватные люди. Но сама возможность такой неприятности напрягала.

Вчера представитель «Финама» Влад Кочетков в комментариях к той заметке сообщил, что компания решила изменить формулировку соответствующего пункта регламента.

Читайте дальше

1 из 3123»