Акции Русала рухнули

Опубликовано 27 Янв 2010 в Перехват

Торги акциями UC Rusal открылись падением котировок на 10-11%. Но основные собственники компании верят в рост и светлое будущее: «Онэксим» считает, что пришло время объединять UC Rusal с «Норникелем».

Идея слияния с Норникелем может стать главной на рынке в 2011 г.

Подробнее

Der Standard публикует интервью с гарвардским экономистом Кеннетом Рогоффым, в котором тот дает свою оценку сегодняшней макроэкономической ситуации. Рогофф отдает должное действиям президента США Барака Обамы, который хочет установить жесткие рамки для крупных банков, хотя и считает его идеи "несколько радикальными". Это "фундаментальное изменение банковской системы", говорит эксперт.

Угу. Чуть-чуть радикальные. Взять всё и поделить.

Подробнее

Политики против банкиров

Опубликовано 27 Янв 2010 в Перехват

В течение почти часа Саркози, официально открывавший юбилейный форум, бичевал современный капитализм. Было нормой играть с деньгами людей и получать сверхприбыли, не создавая рабочих мест. Банкиры забыли, что их функция — кредитовать реальный бизнес, а не спекулировать ценными бумагами, не показывая эти операции в балансах. Все это было возможно благодаря негодным правилам бухгалтерского учета. Все считали, что рынок всегда прав и никаких других факторов не следует принимать в расчет. Это далеко не полный перечень претензий, выдвинутых Саркози к современной модели капитализма.

«Те, кто дает рабочие места, должны много зарабатывать — их ответственность высока, а те, кто уничтожает, не должны» — на этих словах французского президента в зале раздались аплодисменты.

Ведущие мировые экономисты с подозрением относятся к призывам политиков. Доверие к рынкам упало и это может стать основой новой политики, как будто ожидая бури от Саркози, начал утреннюю сессию Рагурам Раджан, профессор Чикагской школы бизнеса. Он предупреждает: опыт Исландии и других пострадавших от кризиса стран задает крайне вредную установку даже в развитых странах, например в Британии. Отношение к финансовому сектору как к неконтролируемой силе, которая может обрушить всю экономику страны, заставляет правительства идти по популистскому пути, концентрируясь на бонусах или размере банков.

Франция давно отличается склонностью к социализму. А чем больше регулирования, тем больше проблем и операций уходит в тень. Если наезды на банки закончатся тем, что хотят получить политики, то через несколько лет где-то в совсем неожиданном месте надуется такой пузырь, что нынешний покажется детской сказкой.

Подробнее

Выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Сорос поддержал реформы по ограничению размеров банковских активов, объявленные президентом США Бараком Обамой. Однако некоторые банкиры, участвующие в форуме, выступили против этой идеи. Глава банка Barclays Capital Боб Даймонд заявил, что "не видит свидетельств того, что сокращение размеров банков и сужение сфер их деятельности – это ответ".

Даймонд - молодец. А Сорос, похоже, уже понимает, как сможет поднять пару миллиардов на банковском госконтроле.

Подробнее

Рой или Антибулочник

Опубликовано 26 Янв 2010 в Ссылки

В виде исключения полностью переопубликую текст замечательной статьи Юлии Латыниной «Рой или Антибулочник» из Новой газеты. Дело в том, что после появления этой статьи сайт газеты заDDOSили и многие желающие ознакомиться с текстом сделать этого не могут.

Сразу замечу, что прекрасно понимаю, сколько всякого разного можно сказать и про Латынину, и про Новую газету. Сам со многим из того, что вы хотите прямо сейчас написать в комментарии, согласен. Более того, с чисто редакторской точки зрения текст сыроват и не вычитан (то термиты, то муравьи, например). Да и полемический задор в нём несколько превышает аналитичность. Но в данном случае речь идёт об очень точном диагнозе для современного российского общества, поэтому всё же прочитать статью стоит.

PS Тех, кто начнёт рассказывать, что газета сама отключила сайт для пиара, буду банить навечно. За тупость.

PPS Публикуется в варианте, выложенном в своём блоге заместителем главного редактора государственного агентства пропаганды и дезинформации РИА Новости Ириной Демченко. Надеюсь, она там ничего не подправила. И, кстати, если менеджмент и сотрудники РИАНа полагают, что подобные публикации (в стиле «фига в кармане») им потом «зачтутся» при люстрации, они сильно ошибаются.

PPS С осторожным оптимизмом в конце статьи не согласен, шансов на исправление ситуации просто нет. Есть небольшая вероятность полного разрушения системы с дальнейшим глубоким переформированием территории 1/7 суши. Но это - если повезёт.

Читайте дальше

Ближневосточные нефтяные страны открутят вентили трубопроводов под напором внешних кредиторов, чтобы возвратить долги, срок выплаты которых пришелся на 2010 год, полагает эксперт журнала Кристофер Хелман. Избыток предложения и ожидающееся укрепление доллара к корзине валют станут главными причинами снижения нефтяных цен, пишет он в редакционном прогнозе на год. «Что плохо для поставщиков топлива, хорошо для американской экономики», — заключает автор.

Неожиданно. Ещё одна причина падения цен на нефть, которая может не сработать. Нефть - это спекуляции на финансовом рынке, а не товар со спросом и предложением.

Подробнее

IPO Русала и скелеты в шкафу

Опубликовано 26 Янв 2010 в Перехват

Размещение акций "Русала" на Гонконгской бирже знаменует, что Олег Дерипаска уцелел после глобального финансового кризиса, хотя мог стать одной из его крупнейших жертв, пишет The Financial Times. "Но его битва за превращение компании в открытое акционерное общество также стала нравоучительной историей, предостерегающей об опасности ведения бизнеса в России, где сделки времен бурных 1990-х порой висят тенью над сегодняшней ситуацией", - пишет корреспондент Кэтрин Белтон. Возможно, для империи Дерипаски все еще опасны претензии неоднозначных фигур - его предполагаемых бывших деловых партнеров, пишет журналистка, сообщая, что два из этих деловых партнеров дали ей интервью.

В общем, история обеления бизнеса Дерипаски далеко не закончена.

Подробнее

Вчера ФСФР разместила на своем сайте проекты трех приказов, регулирующих процесс допуска иностранных ценных бумаг на российский фондовый рынок. Регулятор составил перечень иностранных фондовых бирж, листинг на которых обязателен для допуска иностранных ценных бумаг к торгам или размещению в России. Кроме того, установлен перечень иностранных организаций, учитывающих права на ценные бумаги, в которых российские депозитарии могут открывать счета для учета прав на ценные бумаги иностранных эмитентов. В список бирж вошли 22 зарубежные торговые площадки, в частности Лондонская, Нью-Йоркская, Гонконгская, Немецкая фондовые биржи. В перечень иностранных депозитариев включены 62 иностранные организации: депозитарий "Евроклир", "Клирстрим", "ДжейПи Морган", "Дойче Банк Траст Компани Америкас" и другие.

...По словам руководителя ФСФР Владимира Миловидова, после того, как разработанные документы будут утверждены, уже весной нынешнего года на российском рынке могут появиться первые иностранные бумаги — гособлигации иностранных эмитентов. Первым иностранным инструментом на российском рынке станут государственные облигации Белоруссии, номинированные в рублях, на сумму 15 млрд руб. Одним из организаторов этого выпуска является Сбербанк.

Очень хорошо. Ждём продолжения. Пока речь об облигациях, но рано или поздно дело дойдёт до акций.

Подробнее

Недетские проблемы

Опубликовано 26 Янв 2010 в Перехват

Численность детей в России стремительно убывает. Если население страны уменьшилось в 1995-2008 гг. со 148,5 млн человек до 142 млн, то количество детей сократилось в 1,45 раза — с 38 млн до 26,1 млн. Казалось бы, это должно было привлечь внимание государства и общества к качеству жизни маленьких жителей страны и их семей.

Ещё один материал о ещё одной стороне демографической пропасти. Чем дальше, тем больше будет таких текстов.

Подробнее

Банкиры вернутся на Давосский форум, но станут вести себя намного тише, чем прежде, полагает The New York Times. "Оздоровление экономики началось, и финансовая элита не станет прятаться, как в прошлом году. Однако банкиры все еще держат оборону: планы ужесточить регулирование выглядят реальными, как никогда. В ситуации, когда массы недовольны колоссальными прибылями и премиальными в банках, политические лидеры и авторы экономического курса намерены разработать некие правила, которые предотвратят новый кризис финансовой системы, начинающийся с банков", - говорится в статье.

Глобализация продолжается - это ещё один её шаг.

Подробнее

Акции UC Rusal в среду (27 января) начнут торговаться на бирже в Гонконге. Их также можно будет купить в виде GDR в Париже на бирже Euronext. На российских площадках акции UC Rusal не будут представлены. Это значит, что купить кусочек «Русала» через российских брокеров смогут только квалифицированные частные инвесторы. Для того чтобы попасть в эту категорию, необходимо инвестировать на фондовом рынке не менее 3 млн рублей, иметь опыт торговли ценными бумагами не менее трех лет и при этом быть достаточно активным (проводить за последний год не менее 10 сделок в квартал на сумму не менее 300 000 рублей).

У неквалифицированных инвесторов шанс купить так называемые «внешние» бумаги, к которым относятся акции и GDR «Русала», тоже есть.

Сам хотел написать на эту тему, но теперь уж не буду, наверное. Только если что-то новое узнаю.

Подробнее

Вряд ли даже самые лояльные наблюдатели отважатся назвать UC Rusal примером того, как на самом деле должен выглядеть флагман российского бизнеса. Компания скорее олицетворяет собой полную противоположность идеологии, взятой на вооружение руководством страны, — идеологии, построенной вокруг понятий «модернизация» и «инновации».

Достаточно взглянуть на основные ингредиенты эликсира «эффективный Дерипаска»:

— возможность сбора разномастных активов с помощью государства;
— требования госпомощи для поддержания этих активов. Многочисленные письма Дерипаски в правительство о помощи читаются как душещипательный роман;
— налоговая оптимизация на грани фола. Благодаря конструкциям с офшорами на о. Джерси, Виргинских островах, Багамах и т. д. эффективная ставка налога на прибыль у UC Rusal поразительно низкая, но налоговые органы относятся к этому равнодушно;
— сверхнизкие тарифы на электроэнергию — основную статью расходов при производстве алюминия;
— торговля сырьем. Более 80% выручки компании приходится на продажу металла первичного передела;
— весьма значительные и непрозрачные возможности политического влияния, в том числе и через родственные связи.

Алексей Навальный раскладывает по полочкам ситуацию вокруг IPO "Русала". Очень доступно, понятно и правильно. Ожидающаяся схватка "Навальный против Дерипаски" будет весьма захватывающей. Рекомендую.

Подробнее

Стоимость виртуального среднесрочного портфеля, который я веду с помощью сервиса Fincake.ru, за неделю почти не изменилась. Сходив выше 800 тыс. рублей, портфель вернулся на уровень на несколько тысяч ниже. Радует то, что наши инвестиции выглядят в последнее время несколько лучше индекса ММВБ, т.е. некоего рыночного «среднего» показателя. Как, собственно, и планировалось, периодически «выстреливают» отдельные бумаги, вытягивая общий показатель на немного более высокие уровни, чем он мог бы быть.

За прошлую неделю таким «джокером» стали многострадальные акции «Системы Галс», подорожавшие с примерно 900 рублей до 1100 рублей. Потом, вместе со всем рынком, они тоже «присели», но не очень сильно и на момент написания заметки торгуются по 1050 рублей. Это всё мелочи, конечно. Напомню, что мы ждём их роста на сотню-другую процентов.

Продолжает успешно работать и ставка на металлургию. Акции Северстали после бурного роста начала года во время падения рынка удержались на достигнутых высотах, что уже хорошо.

Сейчас на рынке некое безвременье. Всё как бы плохо, но это «плохо» идёт из-за рубежа и к российским реалиям имеет отдалённое отношение. То Обама на банки наедет, то Греция чуть не дефолтнет, то нефть падает из-за растущего доллара, который растёт из-за того, что Греция чуть не дефолтнула. И так далее. В общем, у них там движуха, акции банков рушатся со страшной силой, остальные понемногу поддерживают это благое начинание. В России вроде как тоже попытались упасть, но не получилось.

Причина, почему не получилось солидное падение, на самом деле, очень интересна и показательна. Попробую объяснить в нескольких словах.

Читайте дальше

Мировой кризис не закончился, а на горизонте новые проблемы. Как заявил вчера глава Сбербанка Герман Греф, в первом полугодии властям важно будет не пропустить критический момент возможного перегрева стоимости активов, после которого вместо инвестиционного роста экономики можно будет получить обратный эффект. В этих условиях увеличение налоговой нагрузки, которая и без того бьет по малому и среднему бизнесу, он полагает тем более невозможным. Признавая возможность появления новых пузырей, эксперты считают, что государство не сможет предотвратить их возникновения.

Вот-вот, пузырь - он и есть пузырь, что с государством, что без. И если не на одном рынке, то на другом, но всё равно возникнет. Закон природы.

Подробнее

Вложения тех, кто не побоялся вложить деньги в инвестиционные фонды в начале 2009 г., окупились сторицей. По данным НЛУ, за год из 475 открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов (ПИФов), работавших в течение всего 2009 года, лишь 12 показали снижение стоимости паев. При этом паи 180 ПИФов выросли больше индекса ММВБ, прибавившего за год 120%. Среди 64 действующих общих фондов банковского управления (ОФБУ), по данным информационно-аналитического агентства «Инвестика», лишь два огорчили вкладчиков убытками.

А результаты-то в общем-то печальные. Большинство управляющих проигрывает индексу.

Подробнее

1 из 41234





Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама