Теплым сентябрьским утром мы заправили Gulfstream 450, взяли на борт одного из самых успешных музыкантов всех времен Джей-Зи и полетели на встречу с самым успешным в мире инвестором Уорреном Баффеттом в его родной город Омаху, штат Небраска. Мы намеревались снять на видео их совершенно непохожие взгляды на успех и поговорить о социальных обязательствах, налагаемых богатством. Но в итоге выяснилось, что у 40-летнего рэпера из Бруклина и 80-летнего инвестиционного гуру гораздо больше общего, чем кто-то мог бы предположить.

Забавная заметка. Вывод простой: принципы инвестирования одинаковы - будь ты чёрный рэпер или белый "мудрец".

Подробнее

Газпром теряет долю на европейском рынке с осени 2008 г.: тогда впервые за много лет российский газ стал дороже, чем норвежский, алжирский и катарский. Разрыв цен со Statoil постепенно сокращается. Ведь с этой зимы «Газпром» стал поставлять часть газа в Европу по более низким спотовым ценам. Но разница все еще заметна: средняя цена «Газпрома» для Европы составила во II квартале $285 за 1000 куб. м, сообщил вчера концерн. А средняя цена Statoil — около $259, гласит ее отчет. В итоге поставки «Газпрома» в Европу и Турцию выросли во II квартале на 3% к 2009 г., а у Statoil — на 15%.

Поведение Газпрома понятно: как можно больше денег собрать сейчас, а что будет потом - не важно. Это выгодно реальным получателям дохода Газпрома, а не стране, компании и акционерам.

Подробнее

ФРС: количественное дежа вю

Опубликовано 8 Ноя 2010 в Перехват

Каким же будет эффект от нового раунда количественного ослабления (которое уже назвали QE2), анонсированного ФРС 3 ноября? Конца света, смерти доллара и прочих ужасов и в этот раз ждать не стоит — рановато. Объявленный объем выкупа гособлигаций (600 млрд долларов в период до середины 2011 года) и стартовавшая ранее программа реинвестирования средств, полученных от погашения ипотечных бумаг, находящихся на балансе ФРС, дают вместе около 110 млрд долларов со стороны ФРС в месяц. Приличная сумма, но приблизительно на такой объем поддержки и рассчитывали участники рынка. Посему, эффект от QE2 уже «в цене» различных бумаг, хотя некоторый инерционный рост рискованных активов возможен.

Возможен и новый переток «горячих денег» на развивающиеся рынки, что может привести к еще большему надуванию существующих там пузырей. Это также касается золота и других драгоценных металлов, которые рассматриваются инвесторами в качестве защитного актива в условиях падающего доверия к доллару и другим мировым валютам. Золото уже показало свежие максимумы после решения ФРС по ставке и, вероятно, в среднесрочной перспективе продолжит свой рост, хотя на этом пути возможны серьезные коррекции

Отличная колонка от нового и весьма известного среди инвесторов автора на Банках.ру. Рекомендую: понятно, просто, но чётко и правильно про главную тему недели - "количественное смягчение" в США.

Подробнее

В октябре ежемесячный индекс цен на продовольствие (подробнее о его структуре см. врез) достиг отметки 197,1, увеличившись на 8,4 пункта (или 4,45%) по сравнению с сентябрем, — таковы данные Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО). За последние 20 лет выше — до 208,2-213,5 пункта — индекс поднимался только в феврале — июле 2008 г., тогда как раз был пик продовольственного кризиса.

Одна из главных причин роста индекса — засуха в Бразилии, из-за нее ожидается дефицит сахара. На Бразилию приходится свыше половины мирового экспорта сахара, из них более 60% отгружается через порт Сантос, поэтому мировой рынок всегда чувствителен к новостям из Южной Бразилии, напоминает ведущий эксперт Института конъюнктуры аграрного рынка Евгений Иванов. В пятницу мартовский фьючерс на сахар-сырец на нью-йоркской ICE подорожал до 32,3 цента за фунт: последний раз цена поднималась выше 8 января 1981 г. — до 32,5 цента.

Вообще, странно. Похоже, что относительно сахара речь идёт о будущем урожае, т.к. текущий - наоборот - высокий, вплоть до перегрузки того самого порта Сантос. Но рост цен - штука объективная. Не уверен, что он объясняется только фундаментальными причинами, есть ещё и товарная инфляция доллара и (в меньшей степени) других валют.

Подробнее

Перспективы получения Гренландией независимости от Дании в последнее время становится всё реальнее. Чем больше находят на острове полезных ископаемых, тем ближе момент экономической независимости колонии от метрополии. Однако пока Гренландия не может прожить без Дании, в автономии существует масса проблем: алкоголизм, преступность, семейное насилие.

История о том, как левое "народное" правительство последовательно убивает собственную родину (регион с большой автономией). Полезное чтение. При такой власти не будут они ни богатыми, ни свободными.

Подробнее

Капитал бежит из страны

Опубликовано 8 Ноя 2010 в Перехват

«Тревожно то, что в России усилилось бегство капитала. Бразилия, Китай и Индия имеют проблемы притока капитала. Они пытаются ввести – Бразилия уже ввела – контроль капитальных операций. В Китае он всегда был, чтобы не допустить притока спекулятивного капитала.

Нам впору вводить контроль капитального счета из-за того, что капитал бежит», – заявил в прямом эфире радио «Эхо Москвы» член Президентского совета по науке, технологиям и образованию, ректор Академии народного хозяйства (АНХ) Владимир Мау.

Экономисту происходящее напоминает 90-е годы прошлого века. И вызывает озабоченность. «Это, в общем, тревожно. Это означает, что российские держатели денег, российский бизнес, в общем, не очень верит в перспективы», – считает Мау.

Угу. А что, кто-то сомневался? И не удивлюсь, если вскользь брошенная фраза про "контроль капитального счёта" (т.е. ограничения вывоза капитала) превратится в реальные действия.

Подробнее

Кофе подорожает

Опубликовано 2 Ноя 2010 в Перехват

Проблемы с поставками кофе из Индии и Вьетнама и планы ряда стран Латинской Америки по обновлению кофейных плантаций могут подстегнуть рост цен на кофе, полагают эксперты.

Мировое предложение кофе может сократиться, что приведет к росту цен, поскольку Индия прогнозирует задержку поставок из-за затяжных дождей, а Вьетнам ожидает сокращения урожая. Сбор урожая кофе в Индии, как ожидается, начнется в середине ноября - на 3 недели позже обычного, заявил в интервью Bloomberg президент индийской Ассоциации экспортеров кофе Рамеш Раджа. Между тем Вьетнам прогнозирует сокращение урожая кофе в 2010-2011 сельскохозяйственном году на 3% - до 1,1 млн тонн.

Значит, будем меньше есть (с). На самом деле, более интересна информация о борьбе между различными товарами за место в порту. Из-за большого урожая сахарного тростника (и роста его экспорта) производители кофе не могут вывезти свой товар - порты забиты тростником. Никогда не думал, что так может быть.

Подробнее

В начале сентября в России значительно вырос курс евро, что послужило поводом для слухов о возможной девальвации рубля. В начале октября в ЦБ заявили, что в краткосрочной перспективе рубль наоборот будет укрепляться. Чего ждать от курсов до Нового года? Стоит ли вкладываться в евро? Какие новости из-за рубежа могут повлиять на рубль? На эти и другие вопросы читателей Ленты.Ру ответила главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.

Один из лучших в стране аналитиков-стратегов пытается отбиться от толпы простых людей, жаждущих чуда.

Подробнее

На самом деле, пафосные рассуждения о том, что рубль полноценно выходит на международную арену, тоже лишены всяких оснований. Дело в том, что основным фактором ценообразования даже на внутреннем рынке государственных ценных бумаг на сегодняшний день в глазах большинства участников рынка служит не ставка рефинансирования Банка России, не динамика денежных агрегатов или инфляции, а ожидаемая стоимость рубля в ведущих мировых валютах, фиксируемая на том же самом офшорном форвардном рынке. Несмотря ни на что, рублевые процентные ставки на рынке госбумаг продолжают оставаться производными от долларовых ставок и валютной политики, и выпуск рублевых еврооблигаций отнюдь не ослабляет, а усиливает данный эффект.

Отечественным регуляторам предстоит еще многое сделать, чтобы исправить этот изъян нашей денежно-кредитной системы. Однако дискуссий о том, как это лучше сделать, что-то не слышно.

Очередное снимание лапши с ушей - что стоит за выпуском рублёвых евробондов.

Подробнее

Ключевые вызовы для человека, избранного президентом в 2012 году? Нарастающее противоречие между снижением потенциала немодернизированной экономики — с одной стороны, алчностью бюрократии — с другой, и ожиданиями населения — с третьей. Невозможность модернизации экономики определяется, в свою очередь, неэффективной системой государственного управления с ее архаичностью и тотальной коррумпированностью.

По многим причинам очередная кризисная точка придется где-то на 2015 год.

Список проблем длинный. Среди них (не в порядке важности):

— исчерпанность потенциала сырьевого роста. То есть и добывать больше не сможем, и цены больше не дадут необходимого прироста доходов;
— непрерывное сокращение доли активного (работающего) населения;
— непрерывный рост численности силовиков и бюрократии, то есть той части работающего населения, которая не только сама не создает продукцию, но и перераспределяет ее в свою пользу;
— крайне медленный рост производительности труда, поскольку не она сегодня — действительный критерий успешности управленцев;
— отсутствие промышленной политики (про основные направления, выдвинутые президентом, уже все забыли) в результате вбабахивания сил и средств в обреченные на неудачу проекты, направленные на конкуренцию с Китаем и, в будущем, с Индией в тех областях, где эти страны имеют очевидные конкурентные преимущества (например, дешевизна рабочей силы).

В общем, для будущего президента выбор прост: либо работающее население больше производит, либо остальная часть — меньше потребляет.

Всё просто и понятно. Ходорковский это даже из-за решётки видит. Всё так и есть. Не уверен только насчёт 2015-го - может быть и раньше. Вопрос - в цене нефти.

Подробнее

Спекулятивная часть пенсии

Опубликовано 2 Ноя 2010 в Перехват

Центр стратегических разработок, участвующий в разработке реформы пенсионного обеспечения, подготовил концепцию развития пенсионной системы. Документ предусматривает создание накопительного пенсионного фонда с государственным участием (ГНПФ). Переходный период для введения новой системы составит 5—10 лет.

Правительственные консультанты предлагают запретить гражданам, начавшим трудовую деятельность и решившим участвовать в пенсионном страховании, формировать накопительную часть пенсии в Пенсионном фонде. За тех, кто не смог определиться, в какой системе добровольных накоплений они хотели бы участвовать — в ГНПФ или стандартных негосударственных пенсионных фондах (таких в России порядка 300), будет решать работодатель или государство. Сейчас накопительной частью пенсии управляют либо негосударственные пенсионные фонды (НПФ) при наличии заявления от работника, либо госкорпорация ВЭБ (аккумулирует накопительные части пенсий так называемых молчунов).

Это означает провал нынешней системы - граждане не пошли относить пенсию в частные фонды, соответственно, эти деньги не инвестированы в экономику (у ВЭБа очень консервативная инвестдекларация). Люди просто не думают про эти копейки. Зато некоторым госменеджерам эти деньги очень пригодятся.

Подробнее

Жить минимум до 120 лет, а в идеале – вечно. Именно эта мысль занимает большинство российских олигархов. Прохоров, Дерипаска, Брынцалов и многие другие инвестируют миллионы долларов в частные клинические лаборатории (или в госучреждения на условиях т.н. «частно-государственного партнёрства»), занимающиеся разработкой «вакцины бессмертия».

Забавный текст. Стоит заметить, что я знаю некоторых людей, которые делают этот проект, поэтому отношусь к нему очень... осторожно, скажем так. Ребята любят немного пофантазировать. Но если отбросить наиболее экстремальные вещи, то фактура там явно более-менее реальная.

Подробнее

Фондовый рынок подвержен моде — как и любой другой вид человеческой деятельности. Мода порождает надувание пузырей, огромные прибыли для тех, кто их создал, и последующее сдутие с попытками оставшихся «в акциях» инвесторов выручить за подешевевшие бумажки хоть что-то. Если раньше «модными» были компании, отрасли или природные ресурсы, то в последние годы капитал «покупает» страны, то есть акции компаний, работающих на тех или иных географических рынках. Самый яркий пример такого совершенно искусственного странового пузыря (или, как ещё говорят, «инвестиционной идеи») - «страны БРИК», придуманные Джимом О'Нилом из Goldman Sachs в 2001 году. Но эта тема, похоже, уже отыграла своё.

Сейчас аналитики-стратеги инвестбанков ищут новые «большие идеи», которые позволят собрать в одном месте средства инвесторов, чтобы успешно перераспределить их в пользу своих компаний. Похоже, что в отраслевом разрезе это будет «новая энергетика» в широком смысле — от атомных, солнечных и ветряных станций до электромобилей, лития и редкоземельных металлов. Со страновыми предпочтениями определённости пока нет — каждый тянет в свою сторону. Кто-то откапывает уже, казалось бы, забытую идею Frontier markets (25-26 развивающихся стран от Аргентины до Нигерии и от Пакистана до Литвы). Кто-то активно утаптывает площадку в Африке («Ренессанс» со своими хозяевами из ЮАР и Китая). Кто-то выступает скромнее и пиарит отдельные страны.

В последнее время при чтении специализированных инвестресурсов в интернете я всё чаще натыкаюсь на предложения инвестировать в одну весьма необычную страну. С одной стороны, мы все её знаем, с другой — мало кто там бывал. Эта страна, как кажется на первый взгляд (впрочем и на второй тоже), находится где-то на окраине цивилизации, хотя формально её положение можно считать одним из самых выгодных в новом «многополярном» мире. При всей очевидной бедности и неразвитости она владеет вторыми (или третьими — данные разнятся) в мире запасами меди и урана и 11-ми — угля. Там есть золото, железная руда, вольфрам и другие очень полезные ископаемые. Наконец, там пишут кириллицей, а сайт национальной биржи имеет довольно неплохую русскую версию. Что же это за страна?

Читайте дальше

Окончание. Начало.

Почему же по прошествии года с начала инвестиций я вернул портфель почти к изначальному состоянию, а полученную прибыль (и часть ранее внесённых средств) вывел? Есть две причины.

Первая — принципиально важная. Давайте вспомним один из базовых принципов инвестирования: диверсификация вложений. Свободный капитал надо вкладывать очень аккуратно: основную часть — в очень надёжные инструменты (например, на депозит в банке), и лишь небольшую часть — в рискованные инструменты (скажем, в акции).

Если предположить, что год назад мы положили 700 тыс. рублей на депозит, а 500 тыс. рублей — на торговый счёт у брокера, то все наши последующие вложения по 50 тыс. рублей в месяц, которые шли в акции, сильно исказили картину. На конец периода «банковские» 700 тыс. рублей превратились примерно в 770-800 тыс. рублей, а «биржевые» 500 тыс. рублей — аж в 1315 тыс. рублей (с учётом того, что в течение года мы внесли на брокерский счёт ещё 550 тыс. рублей). Перекос надо исправить, переместив большую часть денег из брокерского счёта на банковский.

Читайте дальше

Самый дальний пробег без подзарядки для обычного авто на загородной трассе послужил рекламой молодому производителю батарей. Мало кому известная компания утверждает, что её продукт - это высокая удельная ёмкость, отменная мощность, прекрасный КПД и потенциальная дешевизна. Трудновато поверить. А ведь авторы новации говорят ещё и о скором серийном производстве.

Очередной шуруп в гроб нефтяного мира.

Подробнее






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    


Популярное за неделю

Рецензии

Реклама