Новогоднее ралли с СуперИнвестор.Ru

Опубликовано 30 Ноя 2012 в Техническое  

Декабрь - месяц подведения итогов и размышлений о будущем. Это касается не только бытовых вопросов, но и фондового рынка. Все инвесткомпании, банки и независимые аналитики обязательно отметятся в декабре прогнозом на следующий год. Они расскажут нам - простым инвесторам - о том, какие акции по их мнению самые перспективные, каким будет рынок в целом, чего ждать от экономической политики государства и иностранных участников фондового рынка.

Однако, как хорошо знают опытные частные инвесторы, относиться к исследованиям и прогнозам специалистов надо очень осторожно. Мало того, что экономика и рынок - штуки вообще плохо прогнозируемые (особенно сейчас), так ещё и квалификация аналитиков часто вызывает вопросы. Или даже не вызывает. Кроме того, выводы аналитиков подвержены воздействию маркетинговых планов их компаний: задача таких специалистов - заставить вас как можно чаще совершать сделки, ведь именно от вашего оборота зависит доход брокерских домов.

Разумный инвестор, имеющий определённый собственный опыт, часто оказывается более точным в своих предсказаниях и выводах относительно акций. К тому же, долгосрочные инвесторы традиционно спокойнее относятся как к сверхоптимизму аналитиков, так и к их сомнениям - если за анализируемой акцией стоит хороший бизнес, бумага рано или поздно принесёт положенный доход. Поэтому обоснованное мнение реального частного инвестора может быть намного интереснее и полезнее для его коллег, чем сложные математические расчёты и модели инвесткомпаний. Поэтому наш интернет-журнал предлагает своим читателям поделиться с коллегами мнением относительно российских акций и даже заработать на этом в рамках конкурса Новогоднее ралли с СуперИнвестор.Ru.

Читайте дальше >>

Инвестуроки от Джеймса Бонда и The Rolling Stones

Опубликовано 20 Ноя 2012 в Ликбез, Переводы  

Здравую мысль, полезную для инвестора, можно найти в любом успешном предприятии - будь то местное кафе или всемирная кинофраншиза с полувековой историей. Главное - уметь разглядеть качества, которые привели бизнес или человека к успеху. При этом с точки зрения инвестора намного большее значение имеют факторы, помогающие достичь хороших результатов в долгосрочной перспективе, чем те, что порождают звёзд, живущих несколько мгновений.

В мире сотни, если не тысячи музыкальных групп, однажды взобравшихся на вершины хит-парадов, но только единицы из них десятилетиями имеют миллионы поклонников и миллиардные доходы. Количество фильмов про шпионов сложно сосчитать, но Джеймс Бонд - единственная франшиза, сверхуспешно работающая уже 50 лет. Задача инвестора - не добиться максимальной доходности (“стать звездой”) прямо сейчас, а создать надёжный долгосрочный денежный поток. В этом деле не грех поучиться у “вечных” звёзд из совсем других областей деятельности.

Мэттью Линн из интернет-издания MarketWatch предлагает извлечь пять полезных для инвестора уроков из историй фильмов о Джеймсе Бонде и из деятельности рок-группы The Rolling Stones. Обоим этим всемирно известным явлениям в нынешнем году исполнилось ровно 50 лет, оба они до сих пор прекрасно работают и приносят доходы своим создателям. СуперИнвестор.Ru, как обычно, предлагает дополненное и адаптированное изложение этого отличного материала.

Читайте дальше >>

Золотая пыль от ВТБ

Опубликовано 16 Ноя 2012 в События, Экономика  

Как сообщают сегодня Ведомости, банк ВТБ в очередной раз “креативит”, выпуская необычный финансовый инструмент. После “вечных” обязательств, евробондов в сингапурских долларах и облигаций с доходностью, привязанной к индексу ММВБ, настала очередь облигаций с доходностью, привязанной к росту цены золота. Если за год и десять дней после выпуска золото не подорожает, инвестор вернёт свой капитал и ещё 0,3%. Если золото подорожает, то инвестор получит прибыль в размере роста цены золота, но не более 21%.

“Облигации” ВТБ - это обычный структурный (или структурированный - кому как нравится) продукт со 100%-й защитой капитала, 100%-м участием инвестора в росте цены актива и ограничением максимальной величины дохода. Такие продукты предлагает едва ли не каждая инвестиционная компания, а при желании инвестор может его сконструировать для себя самостоятельно.

Учитывая относительно небольшой объём выпуска облигаций (1 млрд рублей), речь, скорее всего, идёт о заказе конкретного клиента или небольшой группы клиентов, которые захотели поиграть на золоте, не рискуя при этом потерей инвестиций. В любом случае, для банка большого коммерческого смысла в эмиссии таких бумаг нет. После всех расходов на выпуск бумаг, хеджирование позиций и выплату выигрыша покупателю банк получит в лучшем случае миллион-другой долларов прибыли, что для масштабов его бизнеса - золотая пыль, ведь ВТБ, например, в текущем году получает чистую прибыль примерно $1,5-2 млн в день.

Читайте дальше >>

Нобелевская премия в области инвестиций

Опубликовано 14 Ноя 2012 в Ликбез, Переводы  

Все мы знаем о существовании Нобелевских премий, которые вручаются за достижения в науке, искусстве и за усилия в поддержании мира. Многие знают, что финансовая составляющая этих премий берётся из наследства Альфреда Нобеля - химика, изобретателя и промышленника. Однако мало кто вдаётся в подробности того, как это наследство работает и почему оно до сих пор не закончилось. А зря: с точки зрения инвестора это крайне занимательный вопрос, ведь Фонд Нобеля, зарабатывающий деньги на выплату премий - это уникальная инвестиционная структура, существующая уже более 100 лет с приличными активами и устоявшейся за долгое время культурой успешных вложений.

Фонд был сформирован через четыре года после смерти Альфреда Нобеля - 29 июня 1900 года. На его наполнение пошло 94% состояния предпринимателя или 31 миллион тогдашних шведских крон. В современных деньгах это примерно $200 млн. Нобель завещал вложить средства в “безопасные ценные бумаги”, а доходы от инвестиций распределять в качестве премий за достижения в области физики, химии, медицины (или физиологии), дела мира и литературы. Как мы увидим дальше, завещание в наше время интерпретируется несколько вольно: под “безопасными” бумагами теперь понимаются в том числе и акции, с чем вряд ли был бы согласен основатель фонда.

Тем не менее, 112 лет работы необычной инвесткомпании показали, что прибыльные долгосрочные инвестиции возможны, если ими заниматься с умом. Несмотря на ежегодные миллионные выплаты, фонд накопил в своих активах $430 млн, то есть более чем вдвое больше, чем было изначально. Результат на первый взгляд довольно скромный, но надо понимать, что регулярное изъятие заметных сумм из инвестиционного портфеля крайне негативно сказывается на долгосрочных показателях. Поэтому качество управления фондом можно признать очень высоким, хотя оно было таким не всегда. Рассмотрим принципы управления активами Фонда Нобеля более подробно.

Читайте дальше >>

Чем грозит инвесторам новый режим торгов Московской биржи?

Опубликовано 12 Ноя 2012 в Ликбез  

В январе 2013 года Московская биржа намерена перейти на новый режим торгов акциями - так называемый “Т+2”. Смысл этого режима в том, что расчёты по акциям будут происходить с задержкой на два дня. Сначала в новый режим переведут 20 самых ликвидных бумаг, а позже - и все остальные.

Режим “Т+” (в разных случаях это может быть разное количество дней) популярен на иностранных рынках, а классические торги “Т+0”, то есть немедленный расчёт, считаются устаревшими. Это нововведение более важно для спекулянтов и краткосрочных инвесторов, в то время как долгосрочные инвесторы, пожалуй, даже не заметят изменений. Кроме одного, но важного момента, о котором мы скажем ниже.

Интернет-журнал СуперИнвестор.Ru попросил рассказать о том, как отразятся изменения на жизни инвесторов, президента компании LAROS Finance Олега Ларионова. На наш взгляд, г-н Ларионов дал конкретные и исчерпывающие ответы на наши вопросы, поэтому частным инвесторам будет полезно ознакомиться с ними, чтобы не волноваться и не пытаться узнать, что к чему, из ненадёжных источников.

Читайте дальше >>

Странные вещи, в которые инвестируют китайцы

Опубликовано 9 Ноя 2012 в Переводы  

Людям, привычным к европейским ценностям (во всех смыслах этого слова), иногда сложно не только понять, но даже просто представить то, что происходит на Востоке, в том числе в одной из крупнейших мировых цивилизаций - в Китае. Это касается не только привычек в еде, общественного устройства или спорта, но и инвестиций. Для нас “альтернативные инвестиции” - это вложения в золото, картины, фотографии, вино или бриллианты. В Китае же объектов вложения немалых денег могут стать грецкие орехи (вот чем вдохновлялись сценаристы сериала Fringe!) или голуби.

Необычные объекты инвестиций традиционно появляются на рынке во времена раздувания пузырей при наличии каких-то внешних ограничений на более привычные методы вложения средств. В Китае в последнее время на государственном уровне ведётся борьба с пузырём на рынке недвижимости, оптимизм в отношении акций у инвесторов иссяк, бизнес расширять сложно, а золота и прочих подобных ценностей запасено уже достаточно. Но богатые китайцы продолжают получать высокие доходы, которые надо куда-то вкладывать.

Издание Business Insider опубликовало подборку материалов о необычных объектах инвестиций, используемых состоятельными китайскими бизнесменами для размещения средств. СуперИнвестор.Ru предлагает самые интересные места из этой подборки с расширенным описанием ситуации на рынке нестандартных инвестиций.

Читайте дальше >>

Где вести учёт инвестиций

Опубликовано 6 Ноя 2012 в Ликбез  

К сожалению, недавно прекратил работу прекрасный сервис tikr.ru, с помощью которого было очень удобно смотреть цены российских акций и графики их изменения, а также вести учёт своих инвестиций с помощью виртуальных портфелей. Пока сложно сказать, заработает ли tikr.ru снова: по данным СуперИнвестор.Ru, его нынешние (или уже прежние) владельцы вели переговоры о продаже сайта, т.к. не хотели больше им заниматься, но чем эта история закончилась, пока непонятно.

Соответственно, появилась необходимость найти замену этому сервису. Скажем сразу: равноценной замены нет, у всех возможных вариантов есть свои недостатки. Тем не менее, сайты с минимально необходимыми для инвесторов параметрами существуют. И к одному из них можно получить доступ с помощью эккаунта нашего Коммуникационного Центра Инвестора.

Речь о продукте компании Google - Гугл Финанс. До недавних пор он был не очень полезен для российских инвесторов, так как не отслеживал данные по российским акциям. Однако, теперь на гуглофинансе есть российские бумаги, их котировки поступают в режиме почти реального времени, а встроенный сервис ведения инвестпортфеля прекрасно работает не только с отечественными ценными бумагами, но ведёт все подсчёты в рублях. Рассмотрим возможности Гугл Финанс подробнее.

Читайте дальше >>

Центробанк открыл канал на YouTube

Опубликовано 31 Окт 2012 в События, Ссылки  

Как стало известно СуперИнвестор.Ru, Банк России запустил собственный канал на видеосервисе youtube.com. Первый ролик был выложен вечером 30 октября, хотя сам канал зарегистрирован почти за четыре недели до этого - 4 октября.

В восьмиминутном фильме, появившемся на канале BankofRussia, рассказывается об истории создания Государственного Банка, о его первых руководителях и о роли банка в первые годы существования. Короткий фильм входит в цикл “Банк России. 150 лет служения Родине”, причём это четвёртый эпизод цикла. Первых трёх эпизодов, как и последующих, почему-то на канале пока нет. Фильм был создан по заказу Банка России компанией “Экспо Видео” и впервые показан на телеканале Вести-24 в декабре 2010 года в виде двух серий по 45 минут каждая.

Представительство ЦБ на youtube.com пока выглядит несколько убого. Никакой информации о самом банке (кроме ссылки на официальный сайт), всего один ролик, скромное оформление. Впрочем, будем надеяться, что это только начало и со временем Банк России приведёт в порядок свой корпоративный видеоканал, наполнив его полезной и интересной информацией. На момент подготовки материала на канал было подписано 14 человек, скорее всего, большинство из них - работники банка. Интересно так же, что общее количество просмотров видео на канале превышает 750, хотя единственный имеющийся сейчас ролик был просмотрен всего 30 раз. То ли статистика YouTube отстаёт, то ли какие-то ролики были удалены.

Читайте дальше >>

25 крупнейших нефтегазовых компаний мира

Опубликовано 29 Окт 2012 в Экономика  

На сайте forbes.com опубликован рэнкинг крупнейших нефтегазовых компаний мира по объёму добычи углеводородов. Рэнкинг интересен именно тем, что в нём приводятся данные по добыче и нефти, и газа, пересчитанные в условные баррели нефти в день. Такой подход даёт возможность сравнить в рамках одного списка компании с разной структурой добычи и понять, какая из них «больше».

Вторая особенность рэнкинга - включение в него не только публичных и частично государственных корпораций, но и полностью государственных, о которых журналисты часто забывают. А ведь именно государственные компании и даже министерства нефти и газа отдельных стран часто добывают нефти и газа больше, чем известные частные гиганты.

В развитии своей добычи углеводородов Россия идёт по гибридному пути: формирование огромных контролируемых государством компаний с многомиллиардными доходами и непрозрачной системой расходов в сочетании с наличием небольшого количества частных инвесторов. При этом тот факт, что часть акций мегакомпаний торгуется на биржах, упрощает для них получение кредитов и оценку своих долей в сделках по обмену акциями типа Роснефть-BP. СуперИнвестор.Ru предлагает перевод рэнкинга, опубликованного на сайте forbes.com, со своими пояснениями и дополнениями.

Читайте дальше >>

В вечном долгу у инвесторов

Опубликовано 29 Окт 2012 в Ликбез, Облигации  


На картинке: британская консоль - вечная облигация, выпущенная в 1785 году и купленная некоей Anna Hawes. Источник: Niall Ferguson, The Ascent of Money: A Financial History of the World.

В последние месяцы крупные российские банки с государственным участием (ВТБ и Газпромбанк) выпустили «вечные» облигации. Интерес инвесторов оказался крайне высоким: книга заявок ГПБ объемом в $1 млрд была переподписана в 12 раз, в процессе размещения банк дважды снизил ориентиры доходности. Июльское размещение ВТБ также было крайне удачным (с учетом состояния рынка). Что же это за инструмент, чем он так привлекателен для инвесторов и эмитентов?

Антон Табах, старший аналитик Дирекции анализа долговых инструментов компании «Уралсиб Кэпитал», специально для СуперИнвестор.Ru

Смысл вечных (бессрочных) облигаций в том, что инвестор, единожды вложив в них деньги, получает процентный доход неограниченное время, но сам капитал при этом не возвращается. Впрочем, на самом деле, абсолютно вечных бондов не существует: в их проспектах эмиссии прописывается право эмитента погасить облигации после определенного периода, защищающего интересы инвесторов. У ВТБ такой период составляет 10,5 лет. При этом купон (выплата инвесторам) пересчитывается каждые 10 лет по ставке 10-летних облигаций США на момент фиксации плюс 806 б.п. Для облигаций ГПБ такой период составляет около 5,5 лет: в апреле 2018 года купон будет пересчитан к уровню доходности 5-летних казначейских обязательств США плюс 710 б.п.

Из вечных облигаций наиболее известны британские консоли — облигации госзайма, многократно обсуждавшиеся героями «Саги о Форсайтах» в качестве эталона безрискового актива. Первые консоли (облигации консолидированного займа) появились в 1753 году и после серии конверсионных операций (последняя конверсия случилась в 1888 году) до сих пор торгуются в Лондоне. Купонная ставка постепенно снижалась с 3,5% до 2,5%, а с 1923 года облигации могут быть погашены в любой момент по решению Парламента.

Читайте дальше >>

Четыре истории биржевого эскапизма

Опубликовано 26 Окт 2012 в События  


На картинке: всё больше компаний выбирают реальный мир, не соблазняясь кажущимися преимуществами почти отсутствующих в России биржевых торгов.

Как сообщает РБК daily, в обозримом будущем нашу объединённую биржу - основу Международного финансового центра - покинет ещё несколько эмитентов, а общее число таких бумаг в нынешнем году приближается к трём десяткам. Потеря, в принципе, не очень большая, тем более, что акции этих компаний торговались в глубоком втором-третьем-и-далее эшелонах. Тем не менее, чисто числовой масштаб исхода впечатляет.

Руководители этих компаний в основном не комментируют свои решения, но причины вряд ли для кого-то на рынке являются тайной. Поддерживать листинг на бирже стоит неких денег, а толку от этого никого нет: при минимальных оборотах и отсутствующем интересе инвесторов цена акций - понятие довольно случайное, часто она занижена, что негативно сказывается на имидже бизнеса и возможностях его владельцев. Кроме того, наличие торгуемых бумаг подразумевает определённый уровень открытости и качество отчётности, что далеко не для всех владельцев бизнеса полезно.

Мы не будем в очередной раз иронизировать по поводу потрясающих успехов Московской биржи в деле развития торговли акциями в России, тут всё, к сожалению, понятно. СуперИнвестор.Ru предлагает поближе познакомиться с четырьмя покидающими биржу компаниями, упомянутыми в газетой заметке. Они довольно любопытны, так как представляют четыре разные истории, объединённые лишь процедурой делистинга.

Читайте дальше >>

РосБритНефть: кому выгодно?

Опубликовано 23 Окт 2012 в События, Экономика  

Финансовые подробности сделки между британской нефтегазовой корпорацией BP и российской Роснефтью, контролируемой правительством (фактически же — Игорем Сечиным), уже хорошо известны из вчерашних и сегодняшних сообщений прессы. Коротко напомним их, чтобы потом перейти к разбору преимуществ и рисков сделки для участвующих в ней сторон.

Итак, BP отдаст Роснефти 50% акций компании ТНК-BP – третьей нефтяной компании в России и одной из крупнейших в мире. В обмен на эту долю англичане получат 18,5% акций Роснефти — частично от неё самой, частично от Роснефтегаза — а также $12,3 млрд минус налоги. Учитывая, что у BP уже есть небольшой пакет акций Роснефти, скорее всего, её пакет в общей сложности составит 20%.

После этого в течение нескольких месяцев Роснефть намеревается выкупить оставшиеся 50% акций ТНК-BP у второго владельца — консорциума AAR, в который входят компании Альфа-групп, Access Industries (Леонард Блаватник) и Renova (Виктор Вексельберг). Предварительно сумма этой сделки оценивается в $28 млрд деньгами. Какие же преимущества и риски несут эти сделки для из участников?

Читайте дальше >>

Что общего между японскими акциями и золотом?

Опубликовано 19 Окт 2012 в Экономика  

Андрей Тарасов, специально для СуперИнвестор.Ru

За последние сорок лет на фондовых рынках образовалось и исчезло несколько крупных пузырей. Среди них можно выделить два «классических», хорошо известных всем инвесторам, хотя относятся к ним участники торгов по-разному.

Первый из пузырей вырос на японском рынке. Биржевые «аналитики» и спекулянты обычно пугают им долгосрочных инвесторов в акции. Пик японского безумия пришелся на 1988-й год. Про второй пузырь сейчас вспоминают гораздо реже, более того, данный актив преподносится как «лучшая инвестиция настоящего времени». Это, разумеется, золото. Пик золотого пузыря пришелся на 1980-й год.

На сегодняшний момент, если взять общий рыночный консенсус относительно перспектив вложения денег в различные активы, рынок акций Японии и золото окажутся на диаметрально противоположных с точки зрения предпочтений долгосрочных инвесторов полюсах. Именно поэтому мне интересно сравнить динамику цен указанных активов до момента достижения пика пузыря и после того, как он начал сдуваться.

Читайте дальше >>

Не шмогла

Опубликовано 16 Окт 2012 в События  

Ипподром. Мужик стоит у букмекерского окошка и решает, на какую лошадь поставить. К нему подходит дряхлая костлявая кобыла и просит: «Поставь, добрый человек, на меня. Я хоть и страшненькая, но бывшая чемпионка, и сегодня в ударе, как никогда! Но на меня никто не ставит. Выиграю – сорвешь огромный куш!». Подумал-подумал мужик и решил поставить. В забеге кобыла пришла последней. Мужик бросается к ней и кричит: «Ну, что же ты?! Я так на тебя надеялся!». А она смотрит на него грустными-грустными глазами и выдыхает: «Ну, не шмогла я, не шмогла!»

Когда Путин внезапно увлёкся хоккеем, было решено возрождать знаменитую команду ЦСКА. Спорт этот в тот момент был в загоне — ни болельщиков, ни телевидения, а значит, и большие проблемы со спонсорами-рекламодателями. Потому неофициальным решением «сверху» к финансированию ЦСКА была приставлена Роснефть. Когда коммерческие спонсоры отвернулись от футбольной команды «Алания», ей опять же назначили «патрона» в лице Русгидро. По слухам, по поручению лично Путина Ростехнологии и Сибур за 12 млн евро купили место в Формуле-1 никому там не нужному «первому российскому пилоту» Виталию Петрову.

Похоже, эту замечательную практику пора переносить и на фондовый рынок. Акции Промсвязьбанка, попытавшегося выйти на IPO в Москве и Лондоне, оказались мало кому нужны даже по очень низкой цене. Но разве это беда? Надо поручить профинансировать размещение (по крайней мере не раскупленных инвесторами бумаг) какой-нибудь (около)государственной структуре! Тем более, что деньги-то там по нынешним временам небольшие, сравнимые с расходами «питерских» на футбольный Зенит.

Читайте дальше >>

Что делать, если рынок пошёл не туда?

Опубликовано 15 Окт 2012 в Ликбез  

На видео: Один из самых знаменитых в истории американского футбола 66-ярдовый The Wrong Way Run, совершённый 25 октября 1964 года Джимом Маршаллом из Minnesota Vikings. Это всё равно что в европейском футболе пробежать из центра поля к своим воротам и забить гол. Несмотря на фантастическую ошибку Маршалла, викинги выиграли тот матч.

Каждый мало-мальски опытный инвестор знает, что иногда «рынок идёт не туда». Казалось бы, вы всё правильно посчитали, сделали верные выводы, купили явно недооценённые акции, но прибыли всё нет и нет. Или, что ещё хуже, цены акций из вашего портфеля падают, а капитал тает на глазах. Что делать в такой ситуации?

Кто-то заранее ставит стоп-лосс приказы поблизости от уровней покупки и автоматически «закрывается» с небольшими потерями. Кто-то нервно продаёт и покупает одни и те же бумаги, пытаясь нащупать дно. Кто-то, несмотря ни на что продолжает верить в свою правоту и не обращает внимания на временные потери, которые иногда становятся постоянными.

Президент инвесткомпании Seabreeze Partners Management Дуг Касс составил несколько правил — от философских до практических (вплоть до физических упражнений), которые должны помочь инвесторам преодолеть локальный кризис и понять, как правильно поступить в случае, если ситуация развивается не самым приятным образом. Представляем вам перевод этих простых, но действенных правил с дополнениями и пояснениями от СуперИнвестор.Ru.

Читайте дальше >>






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    




Популярное за неделю

Рецензии

Разное (Все новости рубрики)

Реклама

http://minorityforum.ru/ акции мрск центр.
Другое

Пресс-релизы

Как сюда попасть?
Карта сайта