Красота волатильности

Опубликовано 11 мая 2012 в Переводы, Ссылки  

Источник: Artemis Capital Management

Специалисты компании Artemis Capital Management LLC подготовили компьютерное видео Volatility at World’s End: Two Decades of Movement in Markets - уникальную визуализацию внутренней (подразумеваемой) и реализованной волатильности американского рынка акций с 1990 по 2011 гг.

Видео изначально было частью выступления основателя и управляющего партнёра компании Кристофера Коула на Глобальной конференции по деривативам и управлению рисками в Барселоне (Испания) в апреле 2012 года.

Читайте дальше >>

Разумно ли отказываться от акций госкомпаний?

Опубликовано 10 мая 2012 в Ссылки, Экономика  

Финансовый консультант и известный инвестблогер Владимир Горбунов недавно высказал на своём сайте интересную мысль. Он предлагает управляющим компаниям создать ПИФы, принципиально не инвестирующие в акции государственных компаний.

В качестве эмпирического обоснования этой инвестидеи Владимир ссылается на доходности индекса ММВБ и акций Газпрома, которые входят в этот индекс. Газпром уже долгое время показывает худшую доходность, чем индекс, то есть, если собрать ПИФ по принципу «акции, входящие в индекс ММВБ минус акции Газпрома», то доходность такого ПИФа будет выше, чем доходность индекса.

Теоретическое обоснование такого подхода тоже понятно. Госкомпании по определению в целом управляются хуже, чем полностью частные корпорации — у государства намного меньше стимулов следить за эффективностью своей собственности, чем у частников. К тому же, госкомпании часто используются для достижения каких-то политических целей или для пополнения личных счетов чиновников, из-за чего страдают интересы акционеров.

Идея интересная и на первый взгляд верная. Но, как ни странно, в реальности всё далеко не так однозначно и хорошо. А если выйти за пределы идеальных правил и вспомнить, о какой стране идёт речь, то выяснится, что и теоретически такой подход работать не должен.

Читайте дальше >>

План «Б». Играйте лучше Барселоны

Опубликовано 27 Апр 2012 в Ликбез  

Футбольная «Барселона» - одна из лучших команд в истории этого вида спорта. Я использую оборот «одна из» исключительно из уважения к болельщикам других команд; честно говоря, «Барса» - лучшая. Возможно, сборная Бразилии 60-х гг. или «Аякс» времён расцвета могли бы претендовать на это звание, но вряд ли: с тогдашними техникой и скоростями сейчас они смотрелись бы на уровне разве что «Спартака», благо в нём играют и бразильцы, и голландец.

Лучшая в истории команда проводит, наверное, лучший в своей истории сезон. Не буду перечислять количество побед, забитых голов и разгромов соперников: любители футбола и так хорошо представляют, о чём речь, а остальным эти фантастические цифры всё равно ничего не скажут. Лучший сезон должен был закончиться триумфом супер-команды: она всерьёз рассчитывала выиграть чемпионат Испании, Кубок короля Испании и европейскую Лигу Чемпионов (сильнейший клубный турнир в мире).

Однако, за последнюю неделю «Барселона» вылетела из Лиги Чемпионов, проиграв «Челси» по сумме двух матчей, и практически потеряла шансы на выигрыш чемпионата, проиграв в личной встрече главному сопернику — мадридскому «Реалу». Остался самый незначительный из этих турниров — Кубок Короля — финал которого пройдёт в конце мая. И не факт, что великая команда его выиграет. В чём же дело, и причём здесь финансы?

Читайте дальше >>

Сколько должен стоить Facebook?

Опубликовано 24 Апр 2012 в Ликбез, События  


Источник: Форма S-1 Facebook'а

Активно готовящийся к размещению акций Facebook (дальше будем писать по-русски «Фейсбук») открыл часть своих финансовых и «натурных» показателей. Это документ на 215 страниц, заслуживающий самого серьёзного рассмотрения, всё-таки, Фейсбук – явление планетарного масштаба, как к нему ни относиться.

Но изучение данного талмуда займёт много времени. Пока же пробежимся по основным данным, попытавшись понять, насколько оправданной можно считать «привязавшуюся» к этой компании оценку в $100 млрд.

В I кв. 2012 года выручка Фейсбука немного превысила $1 млрд. Это второй подряд «миллиардный» квартал — в предновогодние три месяца выручка вышла за $1,1 млрд. При этом чистая прибыль компании оказалась самой низкой за последние как минимум шесть кварталов — всего $205 млн.

Читайте дальше >>

Как инвесторы заплатили 390 млн рублей за пиар

Опубликовано 23 Апр 2012 в Ликбез, События  

Крупный российский форум интернет-бизнеса «РИФ+КИБ 2012» помимо прочего принёс новость, которая напрямую касается мира инвестиций и могла бы породить серьёзный скандал. Но есть подозрение, что ничего не случится, ибо понятие «деловая репутация» в России ничего не стоит даже для компаний, стремящихся казаться солидными.

Суть происшествия (как его описывает очевидец) в следующем: один из владельцев и директор Ютинета Михаил Уколов сообщил, что первичное размещение акций компании, которое состоялось летом 2011 года, было лишь пиаром для привлечения внимания деловой прессы и рынка.

По мнению одного из инвесторов Ютинета, на эти слова можно не обращать внимание, так как в компании есть контролирующий акционер (фонд IQ ONE HOLDINGS — ред.), считающий иначе. А сам Михаил, мол, не всегда включает мозг, когда говорит. Тем не менее, слова сказаны, и, по всей видимости, в существенной степени отражают реальность. Что ж, СуперИнвестор.Ru тоже готов обратить внимание на Ютинет. Только компании это явно не понравится.

Читайте дальше >>

Золотые правила инвестирования – сборник

Опубликовано 23 Апр 2012 в Техническое  

В интернет-журнале СуперИнвестор.Ru мы периодически публикуем различные советы, афоризмы, «мудрые мысли» и «правила инвестирования» успешных инвесторов и управляющих. В чём-то они совпадают, в чём-то отличаются, но в любом случае начинающим и будущим инвесторам полезно знать, что думают об инвестировании умные люди.

Со временем таких публикаций набралось довольно много, и некоторые из них ушли глубоко в архив, что обидно, так как на сайт ежедневно приходят сотни новых посетителей, которым было бы интересно и полезно прочитать «правила Питера Линча» или экономические афоризмы Рональда Рейгана.

СуперИнвестор.Ru представляет сборник опубликованных ранее переводов и подборок «золотых инвестиционных правил», которые помогут вам упорядочить свои мысли о сути инвестиций и правильном инвестиционном поведении. Сборник содержит мудрые мысли Питера Линча, Майкла Стейнхардта, Джеймса Монтье, Джереми Грэнтема, цитаты Рональда Рейгана, а также несколько фривольные высказывания Уоррена Баффета. Кроме того, здесь же вы найдёте правила контринвестирования и полезный материал из Инвестопедии.

Читайте дальше >>

Кхмерский трейдинг

Опубликовано 18 Апр 2012 в События  


На фото: Не очень радующий глаз вид на Пномпень из офиса новой биржи.
Источник: The cause of progress

На мировом финансовом рынке появился новый претендент на звание «самой маленькой биржи», показатели которого в этом неофициальном конкурсе перебить будет сложно. В среду начались торги первой ценной бумагой на фондовой бирже Камбоджи.

Первопроходцем на этом экзотичном рынке стала государственная компания Phnom Penh Water Supply Authority или, говоря проще, столичный водопровод. Во время первичного размещения водопроводчики получили $21 млн за 15% акций. Заметим, что сумма могла быть и больше, ведь спрос на бумаги оказался выше предложения в 17 раз.

На открытии торгов цена акций PPWSA подскочила в полтора раза, после чего снизилась лишь на 1%. За первый день оборот новой биржи составил 8,2 млрд риелей (около $2 млн). Всё это выглядит довольно забавно, но если копнуть глубже, история представляется намного более интересной и поучительной.

Читайте дальше >>

Как БКС наказывает халявщиков

Опубликовано 16 Апр 2012 в Ликбез, События  

Лента экономических блогов принесла забавную на первый взгляд новость: компания БКС распространяет через специализированный сервис «бесплатные купоны» на открытие брокерского счёта на особых условиях. Главная «замануха» для доверчивых «инвесторов»-халявщиков (то есть пользователей купонных сервисов) - возможность покупки в рамках этого тарифа акций американских компаний (как пишут в рекламе, Apple и Google) «в розницу» - от одной штуки. Кроме того, можно поучаствовать в первичном размещении Facebook.

Забавно, что сами условия тарифного плана на странице предложения не обозначены. Их приходится искать в подробном описании «скидочной акции». Они, как выясняется, простые: начальная сумма $100; покупать можно любые бумаги на NYSE, NASDAQ и AMEX; комиссия брокера - $0,03 за акцию, но не менее $1 за сделку (на AMEX — меньше); сбор за участие в IPO Facebook – 1%.

В общем, всё довольно обычно и разумно. На первый взгляд, удивляет место проведения акции — скидочный сервис, но ничего страшного в этом нет, это просто рекламное действие — ведь за «покупку» «купона на скидку» пользователям ничего платить не надо, его можно получить бесплатно. Однако, конечно, всё не так радужно и весело: в предложении БКС есть масса подводных камней, которые новички (а именно на них рассчитана акция) не видят. В чём же подвох?

Читайте дальше >>

Однодневный семинар Олега Цымбалова

Опубликовано 11 Апр 2012 в Ликбез, Техническое  

Друг нашей редакции, финансист и действующий международный инвестор Олег Цымбалов приглашает на свой второй семинар, посвящённый инвестициям.

На этот раз участники семинара получат массу полезных знаний за один день: встреча состоится 21 апреля (в субботу) и продлится 9 часов (включая час на обед). Предполагается практически индивидуальная работа с каждым участником, поэтому число мест ограничено — в продаже всего 15 «билетов».

Важно, что Олег — не теоретик, пересказывающий всем известные истины из американских книг, а практик, сам много лет инвестирующий на фондовом рынке. Более того, к концу семинара у вас будет свой брокерский счёт в США и понимание, как с ним работать.

Программа, место проведения и условия - ниже.

Читайте дальше >>

Коммуникационный центр инвестора: новости

Опубликовано 9 Апр 2012 в Техническое  

Как уже говорилось ранее, в рамках проекта СуперИнвестор.Ru запущен Коммуникационный центр инвестора (КЦИ) — набор приложений от компании Google на нашем домене. Центр включает электронную почту, программу для чтения новостей, работу с документами он-лайн, мессенджер (чат), календарь и многое другое, в том числе авторизованный доступ к сервисам Google и сторонним сайтам.

Всем инвесторам, пожелавшим получить адрес имя@superinvestor.ru и доступ в КЦИ, было отправлено сообщение с логином и паролем. Если вы заполняли форму, но не получили приглашение, проверьте, пожалуйста, вашу папку «Спам» в почте (иногда письма по ошибке попадают в неё). Если письмо от нас вы так и не нашли, напишите об этом на адрес editor@superinvestor.ru, мы повторим отправку сообщения с параметрами доступа.

На данный момент есть возможность предоставить адреса ещё нескольким инвесторам, поэтому если вы хотите оказаться в числе счастливчиков, заполните анкету. Напомним, использование возможностей КЦИ для всех первых подписчиков полностью бесплатно. Однако, есть единственное, но важное условие доступа в Центр: вам надо не просто застолбить за собой адрес, но и на самом деле пользоваться им.

Читайте дальше >>

РЕПО для инвесторов от Сбербанка: подробности

Опубликовано 4 Апр 2012 в Ликбез, События  


Название фильма Repo Men ("Потрошители") не имеет отношения к операциям РЕПО. Но при неумелом использовании этот финансовый инструмент может выпотрошить ваш брокерский счёт. Источник фото: Кинопоиск.

Сбербанк на днях запустил новую услугу в рамках брокерского обслуживания своих клиентов — сделки РЕПО с физическими лицами. Не сказать, что это дело очень уж нужное и полезное, но в качестве дополнительной возможности для инвесторов — почему бы и нет?

Сделки РЕПО — это фактически (именно фактически, не юридически) операции займа под залог ценных бумаг. То есть если вы держите брокерский счёт в Сбербанке, на котором есть акции, то вы можете получить под них определённую сумму денег на довольно хороших условиях.

Естественно, вся суть в деталях — не все акции Сбер примет от вас в РЕПО, не всю стоимость этих акций вы сможете получить деньгами, за предоставление денег вам придётся заплатить и т.д. Вот о тонкостях мы и поговорим. Это полезно не только для клиентов Сбербанка, но для всех инвесторов — наверняка подобные предложения появятся и других брокеров, а у кого-то уже и есть.

Читайте дальше >>

Ваш коммуникационный центр

Опубликовано 29 марта 2012 в Техническое  

Коммуникационный центр инвестора — это набор сервисов на базе приложений Google Apps на нашем домене. Те, кто знают, что это означает, могут сразу же переходить к форме с заявкой (ссылка — ниже), а тем, кто хочет узнать больше, мы расскажем подробности. Подписавшись на наши сервисы, вы получаете единый доступ в несколько очень полезных интернет-приложений.

Электронная почта. Ваш собственный почтовый ящик с адресом вида вашеимя@superinvestor.ru. Веб-интерфейс почты находится по адресу mail.superinvestor.ru. Это привычный многим интерфейс почты GMail со всеми его замечательными возможностями по хранению, сортировке и поиску писем. Вы можете сосредоточить на этом адресе вашу переписку с брокером и коллегами-инвесторами. Можно использовать этот ящик для подписки на различные почтовые рассылки и удобно автоматически сортировать получаемые письма. Отдельный адрес для вашей инвест-активности позволит не смешивать важные письма с массой личной корреспонденции и рабочими сообщениями.

Чтение новостей. Многие пользуются сервисом Google Reader – продвинутой RSS-читалкой. У нас есть свой точно такой Reader. После того, как вы сформируете свои потоки новостей, вы начнёте экономить время: вам больше не придётся заходить на множество новостных сайтов и аналитических разделов сайтов инвесткомпаний, чтобы посмотреть, не появились ли свежие новости. Заголовки, анонсы, а иногда и полные тексты новостей и статей автоматически появятся в вашем ридере. Сюда же можно перенаправить и обновления блогов. По сути, у вас получится единая автоматически обновляемая лента информации, настроенная непосредственно под ваши интересы.

Читайте дальше >>

BATS! И мимо

Опубликовано 26 марта 2012 в События  

Согласно известной шутке, самые популярные слова, которые произносят люди перед смертью - это «Смотри, как я умею!». Нечто подобное произошло в пятницу с одной из крупнейших в мире биржевых площадок — электронной биржей BATS. Рассказ о том, как BATS проводила собственное IPO, войдёт в анналы самых дурацких и ужасных происшествий в истории бизнеса.

BATS Global Markets — это компания, которой принадлежит несколько электронных фондовых бирж и торговых систем. Она занимает третье место в США по объёмам торгов и контролирует примерно 11% всего оборота акций, а также около 3% оборота опционов. В Европе через её дочернюю структуру BATS Chi-X проходит более четверти всего оборота акций — это крупнейшая торговая площадка в данной части света.

И всё-таки, рынки BATS до сих пор нельзя назвать «совсем полноценными» биржами. Дело в том, что на этих площадках пока не проходило ни одного первичного размещения акций, на них торгуются только бумаги, уже обращающиеся на других биржах. Это упущение компания и захотела исправить, а в качестве демонстрации своих возможностей решила первым делом провести IPO собственных акций. И жестоко за это поплатилась.

Читайте дальше >>

Дж. Сигел «Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью»

Опубликовано 23 марта 2012 в Книги  

Елена Чиркова, специально для СуперИнвестор.Ru


Издательство «Питер» беспардонно исказило второе название книги на русском. Джереми Сигел – очень честный автор, и никакого высокого дохода и надежности он не обещал (в заглавии книги). У него совсем по-другому: «Путеводитель по доходности финансовых рынков и долгосрочным стратегиям на них». Но давайте простим «Питеру» эту шалость. Потому что книга действительно очень хорошая.

Как автора, написавшего о стратегии Баффетта, меня часто спрашивают, что еще почитать о стоимостном инвестировании. Я бы рада посоветовать, да большинство дельных книжек у нас не переведены, а многие из задающих вопрос, не владеют английским свободно. И вот появился в переводе Джереми Сигел. Его и читайте! Сигел – последовательный сторонник стоимостного инвестирования.

Сигел — один из немногих, кто умудряется сидеть на двух стульях: он и прекрасный теоретик, то есть настоящий ученый, проводящий собственные исследования финансовых рынков и публикующий научные статьи, и практику знает. В общем, играющий тренер. Пишет он доступными словами, не мудрствуя лукаво и именно для практиков. И говорит об очень простых вещах и с правильных методологических позиций.

Читайте дальше >>

Дивиденды начинают становиться заметными

Опубликовано 21 марта 2012 в События  

Российские инвесторы традиционно не обращают особого внимания на дивидендные выплаты. Это вполне объяснимо: компании стремятся не платить значительных сумм.

По официальной версии — чтобы потратить как можно больше на развитие и принести прибыль акционерам в будущем. А в реальности чаще всего — чтобы не отдавать деньги миноритариям, ведь средства можно разными способами вывести из компании в пользу главных акционеров.

Тем не менее, дивидендная культура понемногу проникает и на наш рынок. В этом году многие крупные компании повышают долю прибыли, идущей на дивиденды, а некоторые открывают свои планы относительно будущих выплат. Это хорошо и правильно. Пока новостей о предстоящих выплатах акционерам не так много, но, тем не менее, уже есть на что посмотреть и есть о чём задуматься. СуперИнвестор.Ru при новостной поддержке Fincake.ru предлагает вам небольшой обзор ситуации на «дивидендном рынке».

Читайте дальше >>






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    




Популярное за неделю

Рецензии

Разное (Все новости рубрики)

Реклама


Другое

Пресс-релизы

Как сюда попасть?
Карта сайта