Проблема с rss-трансляцией и её решение

Опубликовано 29 Ноя 2010 в Техническое  

Друзья, начали поступать сообщения, что некоторые подписчики не получают обновления по rss-подписке. Спасибо тем, кто не поленился сказать мне об этом. Я в курсе ситуации и пытаюсь её исправить. На самом деле, трансляции работают, но не срабатывает перенаправление запросов с домена superinvestor.ru на сервис feedburner.com. Вероятно, решение этой проблемы займёт какое-то время. Тем не менее, вы можете продолжать получать сообщения по rss-подписке, если подпишетесь напрямую на ленты, отдаваемые Feedburner'ом:

- feeds.feedburner.com/superinvestor - основной поток заметок журнала;
- feeds.feedburner.com/econblogs - Лучшие экономические блоги рунета;
- feeds.feedburner.com/superinvestor/links - Перехват.

Просто добавьте эти ссылки в ваши rss-ридеры, и всё заработает.

Кроме того, ЖЖ сейчас, похоже, имеет какие-то проблемы с отдачей rss, поэтому в ленте лучших экономических блогов отсутствуют ЖЖ-блоги. Надеюсь, это временно.

Елена Чиркова «История капитала»

Опубликовано 29 Ноя 2010 в Книги  

Совсем недавно опубликована новая работа известного финансиста и автора популярных экономических книг Елены Чирковой «История капитала от "Синдбада-морехода" до "Вишневого сада". Экономический путеводитель по мировой литературе».

Эта книга состоит из 16 глав, в которых на примерах из литературных произведений рассказывается о различных экономических явлениях: от различных схем банкротства до ипотечного кризиса, от Великой депрессии до рисков международной торговли, от коррупции до ценообразования в нестандартных условиях.

Чтобы помочь будущим читателям книги лучше оценить качество использованного материала и глубину проработки тем, интернет-журнал СуперИнвестор.Ru публикует главу, посвящённую «золотой лихорадке» на Юконе. Елена Чиркова рассказывает о том, кто, как и на чём на самом деле зарабатывал в те годы, и для кого Клондайк стал «золотым дном». Вероятно, для многих читателей выводы, сделанные в этой главе покажутся неожиданными и противоречащими обычным представлениям о золотодобыче. «Помогает» автору в этом деле, конечно, Джек Лондон, книги которого читаются не только как приключенческая литература, но и как своеобразный учебник экономики.

Прочитайте эту главу он-лайн или скачайте pdf-файл. Если текст вам понравится, обязательно купите эту книгу с доставкой на дом.

Верным Галсом

Опубликовано 26 Ноя 2010 в Портфель, События  

Если долго ждать того, что рано или поздно должно произойти, оно произойдёт. Акции Системы-Галс, которые много месяцев работали «якорем» для нашего виртуального среднесрочного инвестиционного портфеля, наконец-то «выстрелили». За несколько дней, прошедших с предыдущего отчёта о портфеле, который ведётся с помощью сервиса Финкейк, акции Галса подорожали более чем на 16%. Кроме того, неплохо выросли цены на бумаги Распадской и Русгидро.

Один из экономистов, причисляемых многими к числу великих, Джон Мейнард Кейнс, как известно, говорил, что «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы — платёжеспособными» (Markets can remain irrational longer than you can remain solvent). Это верно, но — с одной поправкой. Инвестор может оставаться платёжеспособным вечно (с поправкой на продолжительность жизни и форс-мажоры), если его инвестиции сделаны не на заёмные деньги. Именно эта поправка позволяет «классическим» частным инвесторам, которые не «играют» на рынке, а вкладывают часть сбережений, получать доход от нормализации цен.

Рынки «в моменте» иррациональны почти всегда. Проще говоря, цены акций не соответствуют «объективным» или «логичным» ценам, которые можно посчитать, исходя из отчётности компании. При этом в долгосрочной перспективе, наоборот, цены почти всегда приходят к разумным уровням. «Рано или поздно, так или иначе» (с). Именно этот «возврат к реальности» - и есть главный инструмент частного инвестора, его идеология и предмет веры, если хотите. Что же ждёт инвестора, когда рынок обратит внимание на Галс?

Читайте дальше >>

Кризис сделал молодых инвесторов умнее

Опубликовано 25 Ноя 2010 в Ссылки  

В западной прессе появляется всё больше статей о «неправильном» с точки зрения современных экономистов «поколении Y». Мол, вступающие во взрослую жизнь в разгар кризиса молодые люди 1980—1995 гг. рождения не хотят безудержно тратить деньги. Более того, оглядываясь на печальный пример своих родителей, погрязших в долгах, они стараются экономить на покупках и создавать сбережения «на чёрный день».

С точки зрения современной экономической мысли, такое поведение приводит к снижению темпов роста ВВП, сокращению оборота в финансовой сфере и, вероятно, к ухудшению ситуации на бирже. Даже после окончания кризиса осторожные молодые люди (хоть это и звучит как оксюморон) продолжат инвестировать с минимальным риском, стараясь обеспечить в первую очередь устойчивость капитала, а не высокую доходность.

В подобных исследованиях речь в первую очередь идёт, конечно, об американской молодёжи. Это понятно: поколение «эхо-бумеров» (дети бэби-бумеров), хоть и меньше по численности поколения своих родителей, но, тем не менее, могло бы населить большое государство: 80 млн потребителей и инвесторов, живущих в самой богатой стране мира — это не шутки. Их поведение будет серьёзно влиять на все мировые рынки.

Читать заметку полностью

Инвестиции в атомную энергетику

Опубликовано 23 Ноя 2010 в Второй эшелон, Ликбез, Переводы  

Источник: The Wall Street Journal + дополнения от СуперИнвестор.Ru

Перевод: Андрей Климов

В The Wall Street Journal в сентябре вышел большой материал о перспективах инвестирования в различные энергетические активы — от нефти до солнечной энергии. Нам этот текст показался достаточно интересным с точки зрения оценки общей ситуации в мире, но довольно далёким от отечественных реалий. Поэтому мы решили опубликовать наиболее интересные выдержки из статьи WSJ, а также добавить пояснения и расширения, чтобы сделать текст более полезным и интересным для российского читателя.

Десятилетия спустя после аварии на Три-Майл Айленд (Three Mile Island) и чернобыльской катастрофы интерес к атомной энергии значительно возрос. Это произошло во многом из-за того, что АЭС не выделяют углекислый газ. По данным Международного агентства по атомной энергетике, сейчас в мире строится около 60 ядерных реакторов.

Однако, напрямую инвестировать в возрождение атомной энергетики не так просто Энергокомпании помимо АЭС владеют другими источниками электроэнергии, а проектно-строительные фирмы возводят не только атомные электростанции.

Читайте дальше >>

Инвестиции в бренд

Опубликовано 22 Ноя 2010 в Ликбез  

Исследователи из швейцарского банка Credit Suisse несколько месяцев назад выдвинули свежую инвестиционную идею: инвестиции в компании-бренды. Мол, если отбирать акции в портфель в соответствии с их «брендированностью», то доходность такого портфеля будет выше «средней» (т.е. выше доходности инвестиций в индекс).

Логика в этом предположении есть. Бренды — это явление мира потребления, то есть эффективность работы таких компаний во многом зависит от психологии массового потребителя. А ею достаточно легко управлять. Кроме того, потребление брендированных товаров имеет довольно высокую инерцию: даже при ухудшении ситуации покупатель с большей вероятностью заплатит деньги за «гарантированное» качество брендированной продукции, чем за непонятно какой «ноунейм». Во время же экономического роста спрос на бренды только повышается.

Теория подтверждается практикой. В своём исследовании специалисты Credit Suisse отмечают, что, например, за год с марта 2009 по март 2010 гг. портфель брендов показал доходность на 7 процентных пунктов выше, чем индекс S&P500. СуперИнвестор.Ru представляет собственное исследование — на примере российских брендов. Проверим, «работает» ли эта инвестиционная идея в наших условиях.

Читайте дальше >>

Почему большие доходы вредят бизнесу

Опубликовано 19 Ноя 2010 в Ликбез, Экономика  

«Мне бы их проблемы», - злобно думал я, читая заметку Андрея Бабицкого на сайте Форбса. Сама заметка имеет сомнительную ценность — логика там настолько натянута, что того и гляди лопнет, а данные несколько не соответствуют реальности. Но статья заставляет задуматься об одной очень интересной вещи.

Оказывается, четыре крупные американские ИТ-компании в общей сложности накопили на своих счетах (и в легко обращаемых в деньги бумагах) более $140 млрд. В кубышке у Apple спрятано $25 млрд, Microsoft распоряжается $44 млрд налички, Cisco зажала от народа $40 млрд, Google сберёг $33 млрд (более полные данные в конце текста). Заметим в скобках, что число $50 млрд для Apple, которое приводится журналистами в подобных сравнениях, относится ко всей сумме инвестиций компании, включая долгосрочные. Правильнее же брать только наличные (Cash And Cash Equivalents) и краткосрочные инвестиции (Short Term Investments).

Проблема в том, что компании не знают, куда деть эти огромные даже по западным меркам деньги. Бизнес развивается и так, покупать по-крупному, в общем-то, нечего, раздавать акционерам жалко. Так куда же девать гигабаксы? У меня есть свой ответ на сей животрепещущий вопрос, но об этом — в следующий раз. Пока же попытаемся понять, почему слишком много денег — это плохо.

Читайте дальше >>

Статистика – за новогоднее ралли, реальность – против

Опубликовано 18 Ноя 2010 в Портфель  

За прошедшую с нашего прошлого обзора неделю среднесрочный виртуальный инвестиционный портфель «похудел» примерно на 14 тыс. рублей и на вчерашний вечер стоит 625906 рублей. На рынке — осень, холодный ветер и вообще довольно неприятно. Это связано как с долговыми проблемами в Европе и падением цен на некоторые виды сырья, так и с приходящим к инвесторам пониманием, что надежды на внезапный послекризисный расцвет российской экономики были беспочвенными.

Остаётся надежда на почти неограниченный поток денег иностранных инвестбанков, который должен, по идее, хлынуть на российский рынок после начала действия второго этапа американской программы по насыщению экономики деньгами (QE2). Суть в том, что банки, которые получат эти деньги, вряд ли на самом деле будут вкладывать их в развитие бизнеса в США. Средства в первую очередь должны пойти на финансовые рынки, в том числе иностранные (для США). От этого многомиллиардного подарка кое-что должно перепасть и России, как одному из рынков «второго эшелона».

Однако, нет уверенности в том, что до наших бирж дойдут по-настоящему значительные суммы. Несмотря на всеобщее желание покупать акции по всему миру, Россия в глазах международных инвесторов выглядит довольно мрачно. В стране происходит национализация крупного бизнеса (см. ситуацию с Интер РАО и Ростелекомом). В реальных новостях (не по Первому каналу) всё больше сообщений криминального характера. Поведение руководящего тандема колеблется между сумасшествием и клоунадой. С внешними отношениями ситуация всё хуже — набравшие силу в США республиканцы особо дружить с Россией не намерены. Национальная валюта под угрозой за счёт резкого роста импорта и очень высоких темпов вывода капитала из страны. «Инновации» становятся смешным ругательством. Понятно, что при ожидающейся норме прибыли, скажем, в 300% это никого бы не остановило. Но при прочих равных намного проще и спокойнее вкладываться в акции компаний Бразилии, Турции, Китая, Индонезии, да хоть Монголии.

Читайте дальше >>

Рональд Рейган об экономике

Опубликовано 17 Ноя 2010 в Ликбез, Переводы  

Президент США Рональд Рейган не был хорошим экономистом. На факультете экономики и социологии университета города Юрика он больше играл в американский футбол, чем читал учебники. Но его консервативные взгляды, здравый смысл и стремление к свободе позволили ему привести экономику США 80-х в порядок: снизить инфляцию и безработицу, уменьшить роль государства в «народном хозяйстве» и победить в Холодной войне.

Пожалуй, опыт Рейгана особенно ценен сейчас, когда по всему миру идёт откат от консервативных ценностей в пользу «социализации» экономики. Президент Обама — своего рода антипод Рейгана — он раздувает расходы государства, манипулирует валютой, напрямую вмешивается в дела бизнеса. Но американское общество уже начало активно реагировать на действия администрации: появилось консервативное движение «Бостонского чаепития», республиканцы улучшили своё положение в выборных органах, всё больше людей вспоминает о традиционных «капиталистических» ценностях. В общем, пора вспомнить о наследии Рейгана.

Рональд Рейган был не только хорошим президентом, но и мудрым и остроумным человеком. Он оставил после себя множество афоризмов, крылатых выражений и цитат, заставляющих задуматься. Многие из них касаются роли правительства и государства в жизни людей, а также экономики и финансов. Читайте подготовленный специально для интернет-журнала СуперИнвестор.Ru перевод некоторых из них.

Читайте дальше >>

Крез «Я – аферист. Признания банкира»

Опубликовано 12 Ноя 2010 в Книги  

Елена Чиркова специально для СуперИнвестор.Ru

Французский ответ целой плеяде англоязычных книг, показывающих инвестиционные банки изнутри, таких как «Покер лжецов» Майкла Льюиса о Salomon Brothers (издавалась «Олимп-бизнесом»), «Кровь на Уолл-стрит» Чарльза Гаспарино o Morgan Stanley и «Трейдер-мошенник» Ника Лисона о Barings. Изображенная атмосфера, включая типажи и взаимоотношения, примерно та же. Но взгляд более поверхностный.

Почему это так? Книга издана под псевдонимом. Кто же скрывается под «Крезом», который, якобы, до кризиса являлся вторым лицом в крупном французском инвестиционно-коммерческом банке? Поскольку в книге в качестве конкурентов этого банка упомянуты Societe Generale и Credit Agricole, первое, что напрашивается, – высокопоставленный сотрудник BNP Paribas. Чтобы проверить догадку, я залезла на французские сайты, где обсуждается книга. Участники обсуждений высказали несколько гипотез относительно личности автора, при этом почти все указывали на топ-менеджеров крупнейших французских банков, сверяя приметы (детали в книге были изменены!), а один предположил, что автором является Федерик Бегбедер, популярный писатель. Эта гипотеза объясняет, почему книга так скупа на точные детали. Писателю их знать не дано.

Разлюбленная жена-«блондинка», которую интересуют только статус и материальные блага; походы по дорогим девушкам по вызову, обслуживающим высокопоставленных, знатных и состоятельных, одно свидание – месячная зарплата высокооплачиваемого банкира; интриги на работе: босс-идиот, который, к тому же затаил обиду и мечтает избавиться от нашего героя, снизу тоже подсиживают, подчиненные – свиньи неблагодарные, главный герой привел их в банк, а они ему в рот не смотрят, норовят изловчиться, подставить начальника и тихой сапой набить свой карман. Такая картина, написанная примерно таким языком. Как все это знакомо и не интересно! Сто раз читано и прожито. Есть еще коллективное мошенничество с финансовой отчетностью. Это тоже скучно. Лисону удалось смошенничать одному, его никто не прикрывал и прятать убытки не поручал. В этом его гениальность как махинатора. А тут – собрались и всем руководством договорились, что бухгалтерские книги подправят на несколько миллиардов. После коллапса «Энрона» этим нас не удивишь.

На мой взгляд, самое любопытное в книге – теория заговора вокруг смерти банка Lehman Brothers.

Читайте дальше >>

Жизнь после ликвидации или страшная история о зомби-счетах

Опубликовано 12 Ноя 2010 в Ссылки  

Свежая колонка на Банках.ру

Случай этот произошёл со мной, поэтому можете не сомневаться: удивительные подробности дела вы получаете непосредственно из первых рук. Итак, около года назад я решил расстаться с банком, в котором держал счета несколько лет. Ребята фантастически обнаглели во время кризиса, меняя тарифы в одностороннем порядке едва ли не каждый месяц, и понятно, в какую сторону. Да и вообще, «всё со временем портится» (с) — пустые ранее отделения заполнились народом; операционистки, которые раньше помнили меня в лицо, стали меняться чаще, чем диджеи на немодном радио; ограниченность возможностей по удалённым операциям начала надоедать… В общем, пора было подумать об измене.

Реализация планов по смене банка немного затянулась — я, к счастью, живу не в Москве, поэтому пришлось дождаться очередной поездки в столицу. Но, так или иначе, в марте нынешнего года акт разрыва отношений с банком был зафиксирован.

Сама процедура прошла удивительно просто и спокойно. Все остатки денег были переведены на один из счетов и тут же выданы в кассе, заявление на закрытие было подписано и принято, никто даже не задавал дежурных вопросов о том, с чем связано моё желание. Видимо, я там был далеко не первый такой. Закончив все дела буквально минут за десять, я несколько растерянно спросил: «Это всё? Больше точно ничего не надо делать?». На что получил заверения в том, что всё, процедура полностью завершена. Сомнения, конечно, остались, но девушки были столь убедительны, что я посчитал возможным им поверить.

Читать заметку полностью

Экономика надувного шарика: выводы

Опубликовано 11 Ноя 2010 в Ликбез, Экономика  

Начало, продолжение

Переводя сказанное выше на язык инвестора, сформулируем несколько выводов.

- Представления о нынешней «переоценённости» активов могут оказаться ложными. Просто эти активы надо оценивать не в «потребительских» долларах, а в «финансовых», которые подверглись серьёзной инфляции;

- «потребительский» доллар будет инфлировать под воздействием «просачивания» инфляции с финансовых рынков, но не сейчас и не быстро. Этот процесс будет находиться под контролем ФРС;

Читайте дальше >>

Экономика надувного шарика: куда подевалась инфляция?

Опубликовано 11 Ноя 2010 в Ликбез, Экономика  

Начало

Задумаемся над простым вопросом: как называется ситуация, когда дорожает всё вокруг? Правильно: инфляция. Но ведь инфляции нет? Не совсем. Отсутствует потребительская инфляция, то есть те доллары, что лежат в карманах или на личных счетах американцев и жителей других стран, действительно, не теряют в стоимости (не инфлируют).

Но те доллары, которыми оперируют инвестфонды, банки, крупные игроки фондового рынка уже подешевели. Инфляция по ним составляет десятки процентов годовых, они дешевеют на глазах. Но ведь не бывает разных долларов? Получается, что бывает.

Вопрос в том, что будет дальше. Понятно, что «финансовая» или «виртуальная» инфляция будет постепенно просачиваться в реальную жизнь. Если нефть стабильно стоит $90 за баррель вместо $60, то цены на перевозку грузов не могут не вырасти. Не в полтора раза, конечно, и не сразу, но постепенно и понемногу цена будет расти. То же самое с продовольствием, с металлами, с древесиной. Даже с акциями: если при высоких ценах на акции частный инвестор фиксирует прибыль и покупает на неё автомобиль, то «лишние» деньги приходят с фондового рынка в реальную жизнь.

Читайте дальше >>

Экономика надувного шарика: технология надувательства

Опубликовано 11 Ноя 2010 в Ликбез, Экономика  

Многие участники рынка уверены, что в большинстве сильно подорожавших в последние месяцы активов надулся большой пузырь, который должен так или иначе лопнуть. Это касается в первую очередь акций (на всех рынках), золота, нефти, продовольствия. Может быть, облигаций.

На мой взгляд, эта версия имеет полное право на существование: уж чего-чего, а пузырей инвесторы и спекулянты видели много. Однако, не стоит отбрасывать и альтернативные варианты объяснения реальности. Один из таких вариантов строится на представлении о том, что доллар (и другие валюты) перестал быть единой денежной единицей. Мы наблюдаем два совершенно разных доллара, которые ведут себя, исходя из разных правил. Попробуем понять, что стоит за этой версией.

Но сначала рассмотрим технологию появления пузыря на фондовом рынке. Её легко проиллюстрировать на простейшем бытовом примере.

Читайте дальше >>

Игра в догонялки

Опубликовано 10 Ноя 2010 в Ликбез, Портфель  

За прошедшие с предыдущей публикации дни виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, подорожал на 2,6%. Это немного меньше, чем рост рынка за то же время (около 4%). Лучшие результаты продемонстрировали Новатэк (+9,9%), Норникель (+8,4%), Северсталь (+7%) и МТС (+4,3%). В небольшой минус ушли бумаги ФСК, Распадской, Системы-Галс, Сургутнефтегаза и Силовых машин. Но, за исключением Распадской (-1,9%), все эти снижения котировок укладываются в 0,5%, что никак нельзя считать «значительным падением».

Росту рынка на неделе помогло решение американских финансовых властей о вливании в экономику ещё $600 млрд. В принципе, примерно столько и ожидалось, поэтому реакция рынка не была очень уж сильной. Тем не менее, это лучше, чем ничего. Теперь вопрос только в том, как долго крупные инвесторы будут продолжать делать вид, что в мировой экономике уже всё почти совсем хорошо.

На этой неделе реализовался интересный сценарий, который не так часто можно встретить на российском рынке. Речь идёт об игре на спреде между обыкновенными и привилегированными акциями одной и той же компании. На этот раз «героем дня» стали бумаги Автоваза. Вчера в ходе торгов привилегированные акции компании подорожали более чем на 30%, а сегодня на момент написания этой заметки — ещё на 20%. Почему?

Читайте дальше >>






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    




Популярное за неделю

Рецензии

Разное (Все новости рубрики)

Реклама


Другое

Пресс-релизы

Как сюда попасть?
Карта сайта