На Форуме «Россия», организованном «Тройкой диалог», говорили далеко не только об инвестициях в различные активы, но и на другие темы. Ниже — краткая запись мнений экономистов и инвесторов о будущем валют, судьбе доллара, рубля, о роли золота и прочих сопутствующих вопросах.

Кстати, можно не только читать краткое изложение дискуссий, но и смотреть их полностью в видео-варианте, с синхронным переводом на русский. Правда, они довольно длинные — час-полтора каждая, поэтому это развлечение для усидчивых.

Профессор экономики Университета Нью-Йорка Нуриэль Рубини полагает, что в настоящее время ничто не может прийти на смену американскому доллару в мировой финансовой архитектуре. Ни одна из других валют и ни один товар (в том числе золото) не удовлетворяют необходимым требованиям. В частности, прочие валюты сейчас тоже пребывают не в лучшей форме, а достаточного объема золота в мире просто нет. Юань тоже не может в ближайшем будущем стать резервной валютой, поскольку его курс не находится «в свободном плавании», а финансовый счет платежного баланса Китая не либерализован.

Читайте дальше >>

---

---

Колонка для одного из недавних номеров журнала CEO. Редакция перестала выкладывать журнал на сайте, зато завела сообщество в ЖЖ, где публикует часть статей. Можно заодно подписаться, там бывает кое-что интересное.

Ирония судьбы: в России с незапамятных времен не любят спекулянтов, но именно спекулянты, сами того не зная, спасли страну от экономического краха. И «спасибо» им никто за это не скажет. А стоило бы.

На фондовом рынке спекулянты не только вредны, но и полезны. Причем, что самое интересное, вредны и полезны они одновременно. Мало кому (кроме самих спекулянтов) нравится, когда они надувают очередной «пузырь», искривляя разумные и фундаментально обоснованные соотношения на рынке. Еще меньше окружающим нравится, когда спекулянты в стремлении спасти свои капиталы распродают акции и облигации столь резво, что обрушивают рынок на совершенно невменяемые уровни. Прошлая зима дала нам массу таких примеров.

Скажем, вполне живая и прибыльно работающая компания, без особых долгов, в какой-то момент получает капитализацию меньше, чем объем свободных денежных средств на своих счетах. То есть, вся ее вполне солидная собственность, все ее прибыльные контракты и качественный менеджмент не просто ничего не стоят, но даже «учитываются рынком» с отрицательной стоимостью. Бред, конечно. Но страх спекулянтов и их желание перевести деньги в другие активы делают этот бред реальностью. Речь сейчас велась о компании ОГК-3, но это не единственный подобный случай.

Тем не менее, без спекулянтов на бирже было бы плохо. Настоящие долгосрочные инвесторы покупают и продают акции редко. Кто — раз в месяц, кто — раз в полгода, а кто-то держит бумаги годами. Поэтому, если бы не было спекулянтов, готовых купить что-нибудь ненужное в надежде потом продать это ненужное за чуть большие деньги, инвесторы могли бы неделями искать покупателя на свои бумаги. А так — на пару десятков наиболее ликвидных (по сути — спекулятивных) акций всегда есть адекватный спрос.

Так что насчет героического спасения отечества? Все просто.

Читайте далее

На прошлой неделе инвестиционная компания «Тройка диалог» провела очень большую и совершенно потрясающую по составу участников конференцию Форум «Россия». Там было много разных встреч, лекций, семинаров, выступлений, в которых участвовали представители крупнейших инвесткомпаний мира, экономисты, предприниматели, чиновники.

Ниже вы можете прочитать попавший мне в руки обзор конференции по инвестированию в 2010 году. Очень серьёзные люди делятся своими представлениями о выгодных вложениях. Вряд ли все мы можем с лёгкостью последовать их рекомендациям, но, по крайней мере, это хорошая возможность понять, что происходит на рынках. Обзор немного сокращён, оставлены только конкретные рекомендации, без подробного обоснования и общих рассуждений.

Читайте дальше >>

Свежая колонка на Банках.ру.

Знаменитый американский инвестор Уоррен Баффетт, владеющий помимо прочего крупными долями в банках и страховых компаниях, в конце января сделал удивительное заявление. Похоже, мировые СМИ восприняли его как причуду пожилого человека и отреагировали на слова Баффетта довольно вяло. Тем не менее, не стоит забывать, что «дедушка» управляет десятками миллиардов долларов, а через свои многочисленные связи и доли в компаниях влияет на управление сотнями миллиардов. И даже самые экстравагантные его высказывания стоит воспринимать со всей возможной серьёзностью.

О чём же речь? В интервью весьма консервативному телеканалу Fox Business Баффетт сообщил, что считает топ-менеджеров банков максимально ответственными за крах этих финансовых организаций. Вплоть до того, что в случае разорения или перехода банка под управление государства его генеральный директор должен лишаться всего своего состояния. И не только он, но и его супруга. «Почему он должен чувствовать себя лучше, чем рабочий, уволенный из General Motors?», — спросил Баффетт со своей фирменной хитрой улыбкой у ведущей шоу.

Честно говоря, когда я прочитал сообщения об этом заявлении в российской прессе, решил, что, как часто бывает, в спешке журналисты что-то недопоняли или неправильно перевели. Но нет, после просмотра записи программы сомнений не осталось: Баффетт предлагает именно что оставлять гендиректора лопнувшего банка и его супругу (никакой политкорректности, кстати) без накопленного за всю предыдущую жизнь капитала.

Удивительное дело: Баффетт оказался «левее» социалиста Обамы. Мы же, попытавшись забыть на время о привычном имидже «гуру» из Омахи, попробуем разобраться, почему ответственность менеджера не может распространяться так далеко. Ведь разделение ответственности между акционером и фирмой и между фирмой и управляющим — один из краеугольных камней капитализма. Этот принцип разделения рисков во многом помог создать современную западную цивилизацию.

Читать полностью

Как-то внезапно наступил февраль. Не успеешь оглянуться — а уже даже не 1-ое число, а вовсе 2-ое. А сегодня даже и 3-е. В силу разных обстоятельств смог внести очередные 50 тыс. рублей на счёт виртуального среднесрочного портфеля, который веду с помощью сервиса Fincake.ru, только во вторник. Пропустил, к сожалению, локальную просадку рынка в понедельник. Но ничего страшного — колебания цен бумаг в доли процентов или даже в 1-2% нас не сильно волнуют.

Никаких новых идей в последнее время в голову не приходило, поэтому распределил деньги равномерно по тем акциям в портфеле, что занимали наименьшую долю в нём. В итоге получилось, что вложил примерно по 10 тыс. рублей в префы Сургута, Дальсвязь, Норильский никель, РусГидро и ФСК. С момента покупки все бумаги подорожали — легко быть удачливым инвестором на растущем рынке. Кстати, ФСК наконец-то вышла в плюс, не пора ли продавать от греха?

Раз нет идей, поговорим об изменениях, которые происходят на российском фондовом рынке. А они стоят того.

Читайте дальше >>

Народный рейтинг
банков
4	Первый Республиканский Банк
12	Абсолют Банк
15	Московский Областной Банк
31	Ренессанс Капитал
39	Балтийский Банк
44	Петровский
Рейтинг основан на 17 080 отзывах
о 434 банках, из которых
58 входят в «Основной рейтинг»


Перехват: >>

Новости партнёров