Слава Сбербанку!

Опубликовано 24 Ноя 2009 в Ликбез, События  

Вот вы ругаете Сбербанк, а зря. С инвестиционной точки зрения акции Сбербанка очень даже привлекательны. Особенно во время паники, когда продают все, а покупают только умные. Инвестор с крепкими нервами за два последних года мог очень неплохо навариться на понимании основ российской экономики и политики. Следим за руками.

Читать полностью

Как ликвиномика влияет на наш портфель

Опубликовано 20 Ноя 2009 в Портфель, Экономика  

За неделю среднесрочный виртуальный инвестиционный портфель, который я веду с помощью сервиса fincake.ru, подрос примерно на 10 тыс. руб. (на вечер четверга). Результат мог бы быть лучше, но как раз в четверг произошло мощное движение вниз почти по всем акциям на рынке. Сработало сразу несколько факторов.

Читайте дальше >>

Спекулятивный климат

Опубликовано 18 Ноя 2009 в События  

В экономике есть такое понятие: «инвестиционный климат». Выразить его в цифрах, наверное, не получится, это, скорее, ощущение — рады твоим инвестициям в данной стране (или регионе) или нет. Создают условия для того, чтобы тебе максимально просто вложить деньги в бизнес (вариант — купить акции) или стараются «не пускать». Цифрами не измеришь, хотя последствия хорошего или плохого климата очевидны — это поток инвестиций. Идут деньги в страну в значимых объёмах — значит, инвесторам тепло и сухо. Текут в обратную сторону — значит, что-то в стране или экономике не так.

Но это в теории. А на практике, помимо инвестиционного климата есть ещё и спекулятивный. Если норма прибыли на рынке данной страны настолько велика, что оправдывает даже периодические потери, то капитал всё равно будет рваться на такой рынок. Несмотря на законодательные препятствия, тупость чиновников, воровство на всех уровнях, разрушающуюся экономику.

Несмотря на убийства и пытки отдельных спекулянтов и тех, кто им помогает.

Читайте дальше >>

Чем хуже — тем лучше

Опубликовано 16 Ноя 2009 в Экономика  

Интересный сегодня получился комментарий вице-президента Unicredit securities Михаила Морозова на сайте Ведомостей: «Фондовые рынки будут расти из-за ухудшения экономической ситуации». Эта простая мысль сейчас очевидна для аналитиков и участников рынка, но воспринимается как некий неудачный (или даже ложный) каламбур начинающими инвесторами или теми, кто просто «издалека» интересуется рынком. А ведь это именно так: чем хуже будет ситуация в экономике, тем выше окажутся цены акций. И наоборот — если начнётся заметное и быстрое улучшение, рынки рухнут. Почему?

Читайте дальше >>

В портфеле всё спокойно. И немного об игре на индексах

Опубликовано 13 Ноя 2009 в Ликбез, Портфель  

Виртуальный инвестиционный портфель, который я веду при помощи сервиса Fincake.ru, за последнюю неделю неплохо «потолстел» на фоне роста рынка. Отлично сработала ставка на акции МТС, которые принесли 10% прибыли, префы Сургутнефтегаза тоже хорошо выросли. Прибыльны и акции Сбербанка, и прочие. В минусе пока (на вечер четверга) только Северсталь. В любом случае мы, конечно же, должны помнить, что все эти краткосрочные успехи и неудачи не значат почти ничего. Нас интересует рост на временных интервалах в несколько месяцев. Поэтому и радоваться и огорчаться стоит весьма и весьма осмотрительно.

Тем временем, одним из главных событий на рынке на прошедшей неделе стал пересмотр базы индексов MSCI. Что это такое и почему это важно?

Читайте дальше >>

Загадка «префов» Сбербанка

Опубликовано 11 Ноя 2009 в События  

Забавно: на фоне сильного, но довольно скучного роста фондового рынка последних дней почему-то практически никто не говорит и не пишет о совершенно феноменальном движении привилегированных акций («префов» на жаргоне) Сбербанка. А между тем, с утра 5 ноября до утра 10 ноября эти бумаги выросли на 33% (индекс ММВБ за это же время поднялся на 7,5%). Вчера и сегодня они немного снижаются, но это понятно — после такого мощного рывка должна быть коррекция, да и в целом рынок не очень силён. Что же стоит за этим движением? Пока есть только версия.

Читайте дальше >>

Сайт русского Forbes: радости, совпадения и ошибки

Опубликовано 9 Ноя 2009 в События, Ссылки  

Открытие сайта русского Forbes – новость важная и интересная для частных инвесторов, поэтому об этом стоит написать отдельно. Один из лучших в стране журналов о бизнесе (если не лучший) долго не имел собственного сайта, что, как мне кажется, мешало увеличить его аудиторию. Я, например, только недавно нашёл место, где можно скачивать пдф-версии свежих номеров Форбса, а до этого мог читать только очень отдельные выпуски и далеко не сразу. Думаю, проблема такая есть не только у меня — многие российские регионы сильно дальше от Москвы, чем Чехия, а с т.з. оперативности и качества доставки свежей прессы там всё совсем грустно. Поэтому новость о том, что появится сайт, где официально публикуются свежие статьи из бумажного русского Форбса, понравится многим.

Ниже — первые впечатления, радости и критика по поводу этого сайта.

Читайте дальше >>

Портфель сформирован, теперь наблюдаем

Опубликовано 6 Ноя 2009 в Портфель  

За последнюю неделю в среднесрочном виртуальном портфеле, который я виду с помощью сервиса fincake.ru, произошли существенные изменения.

Во-первых, я добавил в него 50 тыс. рублей «свежих» денег, имитируя стандартные действия инвестора, откладывающего сбережения регулярно, а не от случая к случаю. Такие же суммы будут вноситься в портфель в первый рабочий день каждого месяца.

Во-вторых, на свежие деньги и те, что образовались от продажи по стоп-приказам акций Лукойла и ВТБ, я купил несколько новых бумаг. Попробую объяснить логику покупок.

Читайте дальше >>

Пятничное видео

Опубликовано 6 Ноя 2009 в Ссылки  

Точнее, не видео, а песни, да ещё и с радио, но формально — видео. Прекрасный проект: группа «Мурзилки Int» поёт песни по мотивам новостей, в том числе, вполне серьёзных. Ниже — ода бюджету и гимн дорогой нефти. При всём моём очевидном отношении к российской эстраде, этот проект я считаю просто прекрасным. Наслаждайтесь.

Читайте дальше >>

Флора и фауна фондового рынка

Опубликовано 3 Ноя 2009 в Ссылки  

Решил сделать исключение и поставить ссылку на свежую колонку Максима Осадчего на Банках.ру не в рубрику «Перехват» (кстати, там много интересного), а в основной журнал. Уж очень она подходит под формат СуперИнвестор.Ru — и про фондовый рынок, и полезная, и занимательная.

Как найти свое место в океане фондового рынка
и не попасть в рыбный суп

Флора и фауна фондового рынка такова: планктон и рыбная мелочь — частные инвесторы; киты и большие нехищные рыбы — фонды и управляющие компании; акулы и другие хищные рыбы — инвестбанки и инвестиционные компании. Эти разновидности игроков радикально различаются по поведению. Наиболее активные и влиятельные игроки на рынке — инвестбанки. Они воздействуют на рынок с помощью аналитиков, изобретают и внедряют новые инструменты (например свопы), злоупотребляют инсайдом. Фонды воздействуют на рынок «пассивно» — покупают и продают огромные объемы активов и создают тем самым «большие волны». На этих волнах можно кататься, если знать их источники и прогнозировать направление их движения.

В каких-то сегментах рынка могут доминировать определенные группы игроков. Поведение рынка, где резвится мелочь, отличается от поведения рынка китов или акул.

Итак, как же частному инвестору выжить и преуспеть в этом море? Во-первых, не превращаться в планктон, который неосмысленно покупает или продает активы. Мелкая рыба безопасно плавает в нишах, куда не заплывают большие хищники. Такими нишами могут быть рынки акций относительно небольших предприятий, остающихся за пределами пристального внимания крупных игроков. Частный игрок может тщательно изучить то или иное предприятие и активно его мониторить, извлекая прибыль из полученной информации.

Продолжение

Как миноритарии хотели жить по закону: 15 трлн акций

Опубликовано 2 Ноя 2009 в Ликбез, События  

После бурной осени 2008 года всё немного притихло. Миноритарии пишут письма Путину и Медведеву, Леонид Лебедев судится со своей же компанией, акции падают до 0,2 копейки, потом растут вместе с рынком до 0,4-0,5 копейки. В общем, некая патовая ситуация. По ходу юристы придумывают всё более забавные причины, по которым деньги за акции просто никак нельзя платить.

Например, летом 2009 года становится известно, что «Корес» подал иск в суд о признании ТГК-2 стратегическим предприятием. При этом сам «Корес» признаётся, что аффилирован с двумя иностранными компаниями. Это означает, что он должен получить специальное разрешение правительственной комиссии на покупку более 50% акций ТГК-2. А это, в свою очередь, значит, что исполнить оферту без разрешения комиссии никак нельзя. При этом признаком «стратегичности» компания считает то, что ТГК-2 в своей работе использует некие «радиационные источники».

И вот (собственно, новость, которая привлекла моё внимание к этой истории) внезапно ТГК-2 созывает 10 ноября собрание акционеров, на котором будет поставлен вопрос о дополнительном выпуске 15 триллионов акций (это не ошибка).

Читайте дальше >>

Как миноритарии хотели жить по закону: Юридическая атака

Опубликовано 2 Ноя 2009 в Ликбез, События  

Здесь немного прервёмся и посмотрим, как происходит процедура исполнения оферты. Если владелец акций хочет продать их по оферте, он передаёт свои акции в депозитарий, который переводит их на счёт покупателя. Потом в течение 15 дней покупатель должен выплатить каждому продавцу причитающиеся деньги. Процедура стандартная и множество раз исполненная. В случае с «Коресом» был ещё один момент: гарантом исполнения обязательства решил стать Сбербанк. Т.е. если бы «Корес» не заплатил денег продавцам акций, то Сбер должен был это сделать вместо него, а потом уже разбираться с «Коресом».

Итак, ситуация на начало октября 2008 года. «Корес» не может заплатить по оферте. Но ссориться со Сбербанком, у которого в залоге 70% акций ТГК-2, принадлежащих «Коресу», ему тоже не хочется. Что делать? Как обычно, на помощь в таких «щекотливых» ситуациях приходят самые честные и справедливые люди на Земле — корпоративные юристы. «Корес» начинает мощную юридическую атаку по всем фронтам.

Читайте дальше >>

Как миноритарии хотели жить по закону: Ненужная покупка

Опубликовано 2 Ноя 2009 в Ликбез, События  

Почти наверняка среди читателей СуперИнвестор.Ru нет ни одного мажоритария крупной компании. Все мелкие частные инвесторы — миноритарии. Напомню, что «мажоритарием» называют основного владельца компании (чаще всего собственника контрольного пакета акций), а миноритарием — владельца любого неконтрольного пакета акций в компании, где есть контролирующий (или просто очень крупный) акционер. Поэтому, если вы владеете даже несколькими акциями какой-то компании, то вы — миноритарий. У миноритарев, по идее, есть некие права: менеджмент компании должен заботиться об интересах мелких акционеров, не ущемлять их, стараться повысить стоимость акций. В реальности, конечно, всё не так.

На днях наткнулся на совершенно фееричную историю, которая тянется уже более года. Попробую рассказать её последовательно и корректно. Там даже литературно украшать ничего не надо, настолько факты «говорят сами за себя». Сразу скажу, что я пользуюсь только открытыми источниками, не знаком ни с кем из участников конфликта и не владею акциями этой компании, т.е. рассказчик в данном случае — лицо незаинтересованное.

Читайте дальше >>

Стопы сработали, но коррекции пока нет

Опубликовано 30 Окт 2009 в Портфель  

Очередная неделя для нашего виртуального инвестиционного портфеля, который мы ведём с помощью сайта Fincake.ru, оказалась «жаркой». Рынок колбасило со страшной силой — то +5%, то -5%, то опять вверх. В целом, на данный момент стоимость портфеля составляет около 510 тыс. рублей, т.е. мы кое-что потеряли на просадке рынка. Случилось и ещё одно важное событие: впервые сработали стопы, которые я выставлял по акциям Лукойла и ВТБ для фиксации прибыли.

Читайте дальше >>

Фондовый рынок вместо экономики

Опубликовано 27 Окт 2009 в Ссылки, Экономика  

На прошлой неделе правительство Бразилии ввело налог на покупку ценных бумаг для иностранных инвесторов. Хочешь купить акции за реалы — будь добр, отдай государству 2% от суммы сделки. Речь, понятное дело, о портфельных инвестициях, прямые инвесторы могут пользоваться бразильскими активами бесплатно.

Вообще, странно, что налог берется «за вход». Всяко логичнее было бы снимать 2% «за выход» — на в среднем растущем рынке это принесло бы государству дополнительный доход.

Впрочем, чиновники, по их словам, в данном случае заботятся не о доходах бюджета от иностранных биржевых игроков, а о стабильности финансовой системы страны. Чтобы купить такие интересные бразильские акции за местные реалы, инвестор должен сначала еще приобрести эту валюту. Понятно, на валютной бирже. Спрос на реалы растет, их курс — тоже. Естественно, и акции поднимаются в цене — ведь реалы-то покупают, чтобы вложить в эти самые акции. Видя, что в такой замечательной стране растут и валюта, и номинированные в ней акции, иностранные инвесторы становятся в очередь, чтобы принести на местный рынок все больше долларов, евро и прочих франков. А дальше — по спирали. В итоге местная валюта дорожает настолько, что едва ли не единственным выгодным производством в стране остается производство акций. Все остальное (кроме того, что нельзя привезти из-за границы) довольно быстро заменяется импортом, купленным за подешевевшую иностранную валюту. А экспортные компании теряют все больше денег.

Ничего не напоминает? Правильно.

Полный текст






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    




Популярное за неделю

Рецензии

Разное (Все новости рубрики)

Реклама


Другое

Пресс-релизы

Как сюда попасть?
Карта сайта