Сбер – иностранцам, Зенит – Путину, газ – Америке

Опубликовано 28 мая 2013 в Ликбез  

logo
На картинке: Сбербанк как бы говорит иностранцам: "Я рядом именно с вами!"

В последние дни в прессе появилось несколько интересных чисел, которые, возможно, станут неожиданными для многих читателей. Вообще, полезно иногда освежать в памяти представления об окружающем мире: со временем ситуация меняется, а привычные и очевидные, казалось бы, знания становятся неправильными.

Начнём со Сбербанка. Как сообщил финансовый директор банка Александр Морозов, по состоянию на 11 апреля (а с тех пор мало что изменилось), 44% капитала крупнейшей российской финансовой организации принадлежит иностранцам. Учитывая, что ещё 50% акций (плюс одна) находится в собственности Банка России, на частных отечественных инвесторов остаётся всего около 6% бумаг Сбербанка. Среди иностранцев почти все владельцы акций - крупные “институциональные” участники рынка, то есть разного рода инвестфонды, хеджфонды, банки и т.п.

Странно, конечно, но факт есть факт: “народный” Сбербанк работает в России в существенной части в интересах иностранцев, а почти половина дивидендов банка выплачивается заграничным инвесторам - порядка 25 млрд рублей в нынешнем году. Важно, что в данном случае речь не идёт о каких-то офшорных прокладках, за которыми стоят российские миллиардеры, как это часто бывает с другими компаниями. Здесь можно наблюдать абсолютно реальных иностранцев из США и Европы. В этом нет ничего плохого, это просто факт нашей жизни.

Читайте дальше >>

Самые большие (и дурацкие) в истории дивиденды

Опубликовано 27 мая 2013 в События  

fannie-mae
На карикатуре: Ипотечные агентства просят налогоплательщика: "Поймай нас, пожалуйста, когда приземлишься". Юмор-юмором, но, похоже, этот фокус удался. Источник: Washington examiner

Все, наверное, помнят компанию с забавным названием Fannie Mae. На самом деле, это, конечно, Federal National Mortgage Association - своеобразная частно-государственная организация, занимающаяся рефинансированием ипотечных кредитов, крупнейшая на этом рынке. В 2008 году американскому правительству пришлось её спасать от краха, вложив в привилегированные акции компании $116,1 млрд. С тех пор и ситуация с ипотекой в США, и финансовое состояние ипотечного агентства заметно улучшились: Fannie Mae начала приносить прибыль, а значит, пришла пора расплачиваться за государственную помощь.

В ближайшее время агентство выплатит дивиденды по привилегированным акциям, принадлежащим государству, причём сразу на сумму $59,8 млрд. Похоже, это самые большие в истории американского бизнеса разовые выплаты дивидендов. По крайней мере, нам не удалось найти ничего больше, чем специальная выплата акционерам Microsoft в 2004 году в размере $32 млрд. Для сравнения, в нынешнем году максимальные дивиденды среди нормальных коммерческих корпораций заплатит Apple, но это будет всего $11,5 млрд.

Интересно, что прибыль компании в первом квартале 2013 года составила всего $8,1 млрд, ещё сколько-то осталось с прошлого года, тоже прибыльного. Но такой гигантской суммы наличными у Fannie, конечно, нет, она столько не зарабатывает. Откуда же взялись такие огромные дивиденды и как она будет их выплачивать? Это отдельная любопытная история.

Читайте дальше >>

Большие данные – большие деньги

Опубликовано 20 мая 2013 в События  

bigd

В пятницу 17 мая в США появилась ещё одна высокотехнологичная компания с капитализацией выше миллиарда: только что выведенные на биржу акции Tableau Software Inc. подорожали за один день более чем в полтора раза, а компания теперь стоит почти 3 млрд долларов.

Tableau - представитель самой “горячей” сейчас темы в хай-теке - работы в области “больших данных” (Big Data). Компания производит системы визуализации больших объёмов информации. С их помощью можно превращать огромные наборы данных - таблицы, списки, массивы - в графики, географические карты с различными слоями, трёхмерные модели. Графический вид данных намного проще и понятнее, к тому же технологии Tableau позволяют связывать разные наборы данных и визуально находить зависимости или наоборот некие необычные отклонения от ожидаемых значений.

История компании - отличный пример того, как должен развиваться высокотехнологичный бизнес в правильно устроенной внешней среде. Создали компанию учёные, деньги на развитие ей предоставили венчурные капиталисты, сотрудники и партнёры получали не только оплату труда, но и акции и опционы, а сверх-успешный выход на биржу сделал всех причастных к инновационному продукту очень богатыми людьми. Посмотрим подробнее, как всё это происходило, и попытаемся понять, не стоит ли за индустрией Больших Данных Большой Пузырь.

Читайте дальше >>

Насколько безопасен «банковский форекс»?

Опубликовано 16 мая 2013 в Ликбез  

Олег Акимов, экономист, Государственный университет управления,
специально для СуперИнвестор.Ru

В среде экспертов и игроков на валютных курсах бытует убеждение, что проблемы форекса связаны только с работой так называемых форекс-компаний, которые никем не регулируются и занимаются неблагонадежной деятельностью, обманывая клиентов. Однако, если те же услуги оказывает российский банк (владеющий валютной лицензией), то все меняется в лучшую сторону. Так ли это на самом деле?

Читайте дальше >>

Введение в биткоин для нормальных людей

Опубликовано 25 Апр 2013 в Ликбез  

pizza
На фото: одна из двух пицц, купленных за 10 тыс. биткоинов. Источник: Bitcointalk.

В очередной раз получив просьбу в личной почте рассказать про биткоин, понял, что проще будет написать один подробный текст и в дальнейшем давать интересующимся ссылку на него. Учитывая, что интересуются этим вопросом в основном обычные люди, не связанные с финансами и компьютерными технологиями, я решил рассказать о биткоине максимально просто.

Здесь не будет технических деталей и сложных экономических теорий - только основные факты, примеры и описания, сделанные человеческим языком. Соответственно, текст получился не идеально точным с точки зрения гиков и фанатов, за что я заранее прошу у них прощения (на самом деле, нет). Любое упрощение ведёт к искажениям, но я постарался свести эти искажения к возможному минимуму.

В комментариях можно задавать уточняющие вопросы, дискутировать с автором, давать свои версии терминов и понятий, отвечать на вопросы других комментаторов. Буду благодарен за доброжелательную качественную дискуссию.

Читайте дальше >>

Деньги попрощались с биржами

Опубликовано 18 Апр 2013 в События, Экономика  

Все, конечно, уже в курсе насчёт небывалого резкого падения цены этого металла на биржах в последние дни. Золото за несколько дней подешевело с $1584,9 за унцию до $1357 за унцию. Сейчас падение цены, вроде бы, немного приостановилось, но рынок остаётся в напряжении. Главная проблема в том, что никто из обычных трейдеров и аналитиков доподлинно не знает, из-за чего это произошло. Высказывается масса предположений - от скучных, типа новостей о замедлении экономического роста Китая (что, в общем-то, наоборот должно поднять цены на золото, но аналитики такие аналитики), до не очень оригинальных, но принципиально не доказуемых, типа заговора ФРС и инвестбанков. Проще говоря, никто не понимает, что происходит. И это пугает рынок больше всего.

Какой должна быть реакция инвестора на текущие события? С точки зрения действий - никакой. Золото - не инвестиционный актив, оно в принципе не интересно для настоящих инвесторов. За ним почти нет собственной стоимости, так как реальный спрос на этот металл предъявляют только ювелиры и электронная промышленность, но он намного меньше объёма добычи и вторичной переработки золота. Если рассматривать золото как сырьевой товар, то его цена должна быть примерно на уровне средней себестоимости, т.е. где-то $600-700 за унцию или даже немного ниже, так как в мире наблюдается явное перепроизводство металла, и сначала пришлось бы избавиться от излишков товара по сниженным ценам.

Однако, золото рассматривается многими участниками рынка как игровой “товар”, цена на который так же виртуальна, как, например, цена биткоина. Игроки покупают золото на бирже с целью продать подороже таким же игрокам, которые, в свою очередь, рассчитывают продать его кому-то ещё. Это игра, казино, трейдинг, называйте как хотите, но не инвестиции. Поэтому с точки зрения инвестора падение цен на золото - не-событие, то есть нечто, на изучение чего даже не стоит тратить время. Однако, проблема в том, что подешевело не только золото. Всё намного интереснее.

Читайте дальше >>

Как легализовать форекс?

Опубликовано 16 Апр 2013 в Экономика  

volt

Олег Акимов, экономист, Государственный Университет Управления,
специально для СуперИнвестор.Ru

В то время как российский фондовый рынок стагнирует, активно развиваются компании, занимающиеся квазифинансовой деятельностью, среди них и форекс-компании. Не секрет, что в последнее время резко активизировались лоббисты форекс-компаний: проводятся многочисленные форекс-форумы, на которых выступают в том числе и высокопоставленные чиновники.

Насколько можно судить, весь ресурс форекс-лоббистов брошен на так называемую «легализацию форекса». Смысл легализации с точки зрения самих форекс-компаний в том, что это поможет привлечь дополнительных состоятельных клиентов, а не только студентов и безработных, обладающих небольшими финансовыми возможностями, как сейчас.

Легализацию форекса предлагают провести через внесение новых статей в закон о рынке ценных бумаг, тем самым приравняв форекс к другим видам профессиональной деятельности на фондовом рынке. Эту идею активно поддерживают и в Минфине. Однако, на наш взгляд, подобная легализация таит в себе массу подводных камней, как для потенциальных клиентов форекс компаний, так и для фондового рынка в целом. Необходимо принципиально иное решение.

Читайте дальше >>

Биржевые гадания на масле и цикадах

Опубликовано 15 Апр 2013 в Переводы, Экономика  

gada
На фото: разглядеть биржевые индексы в кофейной гуще сложно. Зато можно найти их корреляцию с объёмами производства того же кофе или фарфора для чашек.

Дэвид Лайнвебер известен своими исследованиями и теориями на стыке современных финансовых инноваций и компьютерных наук, в том числе в области использования искусственного интеллекта в биржевой торговле. Он основал две финансово-технологические компании, работал на RAND и управлял многомиллиардным инвестфондом. В общем, солидный и серьёзный человек.

Однако, широкой публике он известен вовсе не своими достижениями в “компьютерных финансах”, а как автор дурацкого исследования, проведённого ещё в 1995 году. “Дурацкого” в данном случае - не оскорбление, а констатация факта: исследование было проведено в шутку и не преследовало никаких серьёзных научных целей. Его смысл заключался в демонстрации того, что бездумное использование технологий обработки данных может привести к не имеющему смысла, но подтверждённому цифрами результату.

Дэвид и его коллега загрузили в мощный по тем временам компьютер со специальной программой огромное количество экономических и рыночных данных, чтобы найти показатель или группу показателей, с помощью которых можно предсказывать движения рынка. И, что удивительно, действительно нашли такой уникальный показатель. Оказывается, если взять изменение объёма производства животного масла в Бангладеш, добавить к нему производство сыра в США и популяцию овец в Бангладеш и США, то получившийся график почти точно совпадёт с графиком индекса S&P500 в период с 1983 по 1993 гг. Для тех, кто понимает: коэффициент детерминации равен 0,99.

C тех пор исследователь стал крайне популярной фигурой у различных учёных и псевдо-учёных, которые пытаются найти хрустальный шар для предсказаний, обрабатывая тонны самых разных, часто неожиданных данных в поисках совпадений трендов. Сам Лайнвебер относится к этому с юмором, но коллекционирует различные удивительные результаты подобных подсчётов. Рассмотрим некоторые образцы из его коллекции, а также новый, совершенно уникальный, способ угадывать движения рынка.

Читайте дальше >>

Как зашортить биткоин

Опубликовано 12 Апр 2013 в Ликбез  


На картинке: цикл жизни классического пузыря на рынке какого-либо актива. Очень похоже на то, что происходит с биткоином.

Если вас заинтересовал заголовок, то вам наверняка не надо рассказывать, что означают слова “зашортить” и “биткоин”. Кроме того, вы наверняка знаете, что происходит в последние месяцы, недели и особенно дни на биткоин-рынке и почему тема шорта сегодня так актуальна и интересна многим. Поэтому сразу приступим к делу, то есть обсуждению возможностей продать криптовалюту вкороткую. СуперИнвестор.Ru проверил процесс шорта на себе и готов поделиться с вами технологией.

Вы будете смеяться, но, как выяснилось в ходе нашего исследования, чтобы продать биткоины, надо сначала купить биткоины. С точки зрения житейской логики это очевидно, но с точки зрения логики трейдера, собирающегося шортить актив, такое положение дел выглядит несколько глупо. Тем не менее, это так.

Дело в том, что известные нам сервисы, на которых можно торговать биткоинами (и особенно если речь идёт о коротких продажах), имеют весьма ограниченный набор способов пополнения торгового счёта. Чаще всего доступны три опции: пополнение биткоинами, получение на счёт той или иной электронной валюты (очевидно, не Яндекс.Денег) и банковский перевод (wire transfer). Электронные валюты можно использовать в качестве промежуточного инструмента оплаты, но и купить их тоже не так просто. Банковский платёж - дело более простое, но в российских условиях весьма муторное. Кроме того, как гласят предупреждения на “биржевых” сайтах, платёж обычно зачисляется в течение 3-5 дней (если он идёт из нормальной страны), но может растянуться и до 1-2 недель. Сейчас же время дорого, и в случае чего искать свои деньги в разных банках нет никакого резона. Поэтому вариант, по сути, один: купить биткоины в интернет-обменнике за любые имеющиеся у вас деньги (вебмани, киви, яндекс.деньги и т.д.), завести их на счёт “биржи” и продать, получив счёт в долларах.

Читайте дальше >>

Инвестируй как профи: записи готовы, скачивайте

Опубликовано 8 Апр 2013 в Ликбез, Ссылки  

Интернет-конференция по инвестированию сбережений “Инвестируй как профи”, о которой мы писали ранее, состоялась, многие читатели СуперИнвестор.Ru приняли в ней участие. Кто-то успел заказать запись всех выступлений и презентаций во время конференции и немного сэкономил, но если вы не сделали этого, получить огромный объём полезной информации ещё можно.

Для этого необходимо пройти по ссылке и с помощью простой процедуры заплатить 1 тыс. рублей, после чего вы получите все материалы на электронную почту. Каждое выступление представлено в двух видах: запись презентации с речью автора, а также сама презентация в формате ppt. В общей сложности это 13 авторских материалов на самые разные инвестиционные темы - от учёта личных финансов до правильного распределения активов в портфеле и практики инвестирования на зарубежных рынках. Также среди тем - работа с долгами, выбор надёжного банка, вопросы страхования жизни и даже подготовка к пенсии. Это действительно очень большой объём информации, которая принесёт вам пользы намного больше, чем вы заплатите.

СуперИнвестор.Ru рассчитывает, что подобные конференции будут проходить регулярно: интернет-формат их проведения очень удобен, так как участникам не надо никуда ехать - достаточно иметь компьютер и интернет, а организаторам не приходится тратить деньги на аренду дорогих залов и аппаратуры, что сказывается на конечной цене продукта. Мы, в свою очередь, обязательно будем информировать вас о таких мероприятиях. Ниже представлен полный список всех материалов.

Читайте дальше >>

Инвестируй как профи

Опубликовано 27 марта 2013 в Ликбез, События  

В ближайшие выходные, то есть 29-31 марта 2013 года пройдёт крайне интересная и полезная интернет-конференция "Инвестируй как профи". Более подробная информация ниже, здесь же главные факты.

Принять участие в конференции может любой человек с компьютером, интернетом и наушниками (или колонками). Форма конференции - презентация на экране плюс речь автора доклада. Участие бесплатное. Общая продолжительность конференции 17 часов (за три дня), на ней выступят более десятка спикеров с презентациями и докладами по инвестициям, управлению личными финансами, выбору банка, пенсионным сбережениям и т.д. В числе тем, помимо обычных для наших широт, также инвестиции в зарубежные фонды и оптимизация налогов для инвесторов. В общем, всё очень круто.

СуперИнвестор.Ru настоятельно рекомендует своим читателям найти время и присоединиться к конференции. Для этого необходимо лишь зарегистрироваться на специальном сайте и не забыть вовремя включить компьютер. Нам особенно нравится, что со слушателей не собираются брать деньги за участие - никогда не хочется платить заранее за товар неизвестного качества, хотя в данном случае товар, скорее всего, будет весьма полезным. Если же у вас нет времени или возможности посвятить выходные изучению инвестиций, то для вас есть специальное предложение, изложенное в конце этой заметки. Не поленитесь, зайдите.

Читайте дальше >>

Как инвест-блогер уничтожил миллиард долларов

Опубликовано 26 марта 2013 в Ликбез, События  

zaky2
На фото: почти год блогер-инвестор показывал фантастическую доходность благодаря росту курса акций компании Apple. А потом наступил октябрь 2012-го...

Вселенная компании Apple (её продукты, её бизнес, её акции, её влияние на мир искусства и пр.) настолько велика, что в ней находится место самым удивительным персонажам. Например, независимым аналитикам, годами занимающимся исключительно оценкой ситуации с “яблочными” акциями и предсказанием их цен.

История одного из таких аналитиков по имени Энди Заки в последнее время стала широко известна на Западе. Это печальная, но поучительная история об успехе, увлечённости, жадности, разумных границах и падении. Она даёт пищу для размышлений инвесторам, многие из которых самостоятельно проходят через эти стадии, чтобы понять, что деревья не растут до небес, а риски надо очень тщательно контролировать.

Известный блогер, аналитик и управляющий сыграл с судьбой в “русскую рулетку”: пять попыток оказались удачными, но шестая разрушила не только его репутацию, но и состояния десятков, если не сотен частных инвесторов. Общий ущерб безумной игры на бирже неподготовленного и увлечённого своими идеями человека составил сотни миллионов долларов, а по некоторым оценкам достиг миллиарда.

Читайте дальше >>

Главный секрет государства

Опубликовано 20 марта 2013 в Экономика  

bar
На фото: ты рад, что сегодня стригут не тебя?

Смотреть на зрителей шоу иногда намного интереснее и полезнее, чем непосредственно на само шоу. Например, в той же истории с Кипром все следят за новостями и переживают по поводу очередных поворотов сюжета драмы. Многие из следящих, включая высокопоставленных персонажей, возмущены фактом посягательства на частную собственность. Мол, где это видано, чтобы государство насильно забирало часть заработанных людьми денег! Произвол! Грабёж среди бела дня! Люди впервые обнаружили существование налогов. Это так забавно.

Почему-то налог на недвижимость возмущения не вызывает, хотя по сути он ничем не отличается от налога на капитал, который хотели ввести на Кипре. Более того, собрать деньги с депозитов чиновники хотели только один раз, а за дом или квартиру в собственности люди платят каждый год. Не удивляют граждан также и налоги на прирост стоимости акций и на дивиденды. А налог на депозиты почему-то не просто удивляет, но даже шокирует. Возможно, это связано с его размером: микроскопический (в процентах) ежегодный налог на недвижимость не воспринимается как существенная потеря, несмотря на то, что в совокупности за время владения домом семья платит немаленькие деньги, а отдать сразу 9,9% или 6,75% от суммы вклада очень обидно. Странно при этом, что отдавать 13% от суммы честно заработанного каждый месяц не обидно.

Налогоплательщики настолько привыкли к сложившейся системе, что даже такое абсолютно нелогичное, вредное и унижающее человеческое достоинство явление, как прогрессивная шкала подоходного налога воспринимается ими спокойно и даже с удовлетворением. ФОМ недавно опубликовал результаты опроса о существующей плоской и возможной прогрессивной шкалах НДФЛ. Те же самые россияне, что ругают нехорошими словами бандитское правительство Кипра, оказывается, почему-то считают несправедливой плоскую шкалу налогообложения. На вопрос «Как вы думаете, это справедливо или несправедливо, что независимо от уровня дохода налоговая ставка для всех одна?» целых 56% граждан ответили «несправедливо» и только 24% считают такое положение дел нормальным (остальные не определились), а большинство опрошенных (54%) одобрило бы введение прогрессивной шкалы. Почему они - бараны?

Читайте дальше >>

Кипрогеддон в прессе и блогах

Опубликовано 18 марта 2013 в События  

События на Кипре сейчас, конечно, главная новость для деловой прессы и финансовых блогеров. СуперИнвестор.Ru отобрал самые интересные заметки и обсуждения, дающие, пожалуй, полную картину происходящего, а также анализ и прогнозы развития ситуации. Обратите внимание, что по многим ссылкам (особенно на блоги) интересная информация содержится не только в заметках, но и в комментариях. Обязательно читайте все треды с ответами других блогеров.

Читайте дальше >>

Банки Пандоры

Опубликовано 18 марта 2013 в События, Экономика  

pandore

Согласно древнегреческому мифу, зло на землю пришло после того, как любопытная женщина Пандора, не обращая внимания на прямой запрет, открыла большую банку (а не ящик, как обычно говорят) с различными бедами. Ангела Меркель, наверное, не очень похожа на первую женщину, но атака на кипрские банки и вкладчиков, приписываемая ей, может привести к похожим последствиям.

События, происходящие сейчас на Кипре, сами по себе не очень интересны и важны для большинства инвесторов. Экономика Кипра по европейским меркам мала: сумма депозитов, которые пострадают от введения одноразового налога, составляет всего лишь треть от суммы вкладов физлиц в одном Сбербанке. Если бы дело ограничилось только Кипром и только налогом на депозиты, никто бы этого по большому счёту и не заметил (кроме кипрских вкладчиков). Но в реальности проблема намного шире.

Банковские вклады - это последний бастион финансовой системы. При любых потрясениях их стараются трогать в самую последнюю очередь. При оплате долгов банков сначала должны пострадать их акционеры, потом - держатели облигаций (или наоборот, или одновременно), и только когда все эти ресурсы исчерпаны, а долги остались, наступает очередь вкладчиков. При этом во всех цивилизованных странах есть понятие “страхование вкладов” или “гарантия по вкладам”: государство за счёт своих ресурсов выплачивает деньги владельцам небольших депозитов, а остальные получают то, что остаётся после выплат. Но в этот раз европейцы решили пойти против традиций. Чем это опасно?

Читайте дальше >>






Подписка на СуперИнвестор.Ru:


                    




Популярное за неделю

Рецензии

Разное (Все новости рубрики)

Реклама

раздел имущества в браке
Другое

Пресс-релизы

Как сюда попасть?
Карта сайта