Я не совсем уверен какова практика рассчета NAV / ЦЧА на российском рынке, но европейские UCITS, насколько я помню, записывают в активы сумму дивидентов которая еще не получена, но должна пройти, если нужно, с дискаунтом, начиная с отсечки. Т.е. на следующий день после отсечки, в активах фонда есть акция по новой, сниженной цене, и долговая запись на получение дивиденда (извиняюсь за корявую терминологию). Влияние на NAV в результате минимальное. Второй фактор – дивиденды выплачиваются быстро, речь идет о 4-5 рабочих днях, а никах не о месяцах.

Т.е. для европейского фонда, ситуация, которую вы описываете или не проблема, или встает она не так остро.

Спасибо за интереную статью.

ПИФ это, если вам ближе западная терминология, mutual fund. Это просто кучка активов (акций, облигаций и пр.), купленных на деньги пайщиков. Этот фонд управляется управляющей компанией, которая в интересах пайщиков покупает и продаёт активы.

Я говорю о дивидендах, которые выплачиваются корпорациями на акции, находящиеся в ПИФе. Между отсечкой и непосредственным поступлением денег на счёт ПИФа в России проходит пара месяцев. Дальше всё объясняется в тексте.

Понимаю, оторванность от отечественных реалий влияет ;) У самого иногда такая проблема возникает.

Начальные условия:

ПИФ “Русский Газ” (РГ) платит дивиденты один раз в год, 26 декабря, тем, кто числится у него в реестре пайщиков на 1 декабря. В реестр записывают на следущий день после покупки пая на рынке(по условиям задачи у нас ETF).
В этом году дивиденты = $1 на пай. Стоимость одного пая “РГ” на момент закрытия рынка 30 ноября = $20. Всеми факторами влияющими на цену пая кроме выплаты дивидентов нужно пренебречь.

Итак: утром 1 Декабря “РГ” открывается по $19. Если вы продали свой пай 30 ноября, то получаете $20. Если продали 1 декабря, то получаете $19, плюс $1 в дивидентах 26-oго декабря.

В кажущемся “минусе” тот, кто покупает РГ 1 декабря по $19, но и здесь все справедливо.

Hope this helps.

во-первых, у ПИФов нет акций. есть паи.

во-вторых, вы, собственно, полностью подтверждаете мои слова. NAV (по-русски это называется СЧА) именно что снижается после отсечки, отражая будущую выплату дивидендов. вот только получат их не те пайщики, что продали акции после отсечки, а те, что будут их иметь на момент выплаты дивидендов.