Отметим, что за это же время индекс ММВБ вырос на 14,3%, а средняя доходность фондов акций по данным nlu.ru составила 11,3%. Если исключить из рейтинга специализированные фонды, оставив только ПИФы «широкого профиля» (типа нашего портфеля), то средняя доходность будет заметно ниже. При этом в ПИФах вам ещё пришлось бы заплатить за вход и выход.

Ниже мы посмотрим на текущее состояние портфеля: какие акции из тех, что в него входят на данный момент, принесли доход, какие — убыток, и каковы шансы, что положение исправится к лучшему.

Стоял недавно в очереди в Сбербанк — заплатить очередной сбор за какую-то услугу госорганов (мало им налогов, ещё и отдельно деньги берут). История, казалось бы, обычная: четыре кассы (в виде отдельных непрозрачных мини-кабинетов, это важно), работает одна, в очереди несколько человек, у окошка за дверью ещё один, которому терпеливая девушка в восемнадцатый раз объясняет какую-то мелочь. Минут через пять мимо очереди прошёл человек и не останавливаясь открыл дверь в одну из неработающих касс. Через пару минут вышел и с довольным видом покинул отделение.

«Извините, — поинтересовался я у мужика, стоявшего во главе очереди, — а вы смотрели, может быть, касса всё-таки работает?». «Нет, — говорит, — не работает». Но, вероятно, мучимый той же мыслью, что и я, заглянул в другую кассу и… скрылся за дверью. Короткое исследование показало, что из четырёх касс работало три, включая ту, куда заходил умный человек. Просто людям в голове очереди не пришло в голову проверить наличие сотрудников за закрытой дверью каждого мини-кабинета. А остальные решили, что раз все стоят, то и мы постоим. Мой вопрос был успешно решён за пару минут, а когда я вышел, никакой очереди не было — её, собственно, и не должно было быть изначально.

Вторая история из той же серии случилась со мной буквально пару дней назад. В одном московском банке открывал счёт для юрлица. Отличный офис, очень симпатичные и грамотные сотрудники (точнее, в основном сотрудницы), крайне приветливое отношение к клиентам — всё просто здорово. Помимо основного счёта предложили открыть карточный. Меня это заинтересовало, попросил почитать договор. Ничего не могу с собой поделать — всегда тщательно читаю бумаги, которые подписываю. Понимаю, что это странная и вредная привычка, но куда деваться — зануда есть зануда.

Читать заметку полностью

В Банках.ру вчера состоялась встреча экспертов, которая изначально была посвящена “итогам кризиса”, но в свете последних событий её тема была изменена на “Последствия отставки Кудрина”. Кроме того, обсудили перспективы рубля и экономики в целом. Мне больше всего понравилась позиция главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой – наиболее спокойная и взвешенная. Максим Осадчий, как обычно, слегка потроллил собеседников, но они не поддались.

Жалко, что в сюжет вошли всего четыре минуты – на самом деле, почти вся встреча была очень интересной. Надеюсь, на Банках.ру позже появится более полный вариант – хотя бы в текстовом виде.

Кстати, заинтересованным читателям предлагаю следить за подобными мероприятиями в Банках.ру – они могут стать новым трендом на нашем экспертном поле. Минимум пафоса, максимум открытости, оперативность, солидный состав участников. “Солидный” не столько в плане статуса, за которым часто совершенно зря гонятся организаторы конференций (что интересного может сказать министр?), сколько в плане качества аналитики.

Из-за отставки «вечного» министра финансов России Алексея Кудрина экономическая политика страны имеет все шансы превратиться в популистско-фискальную, как это сейчас происходит в Венгрии.

Венгрия — ещё более маленькая и незаметная на экономической карте мира страна, чем Россия. Поэтому новости оттуда доходят до нас редко и не вызывают бурного интереса публики. А зря. Если внимательно присмотреться к тому, что там происходит, можно увидеть один из вполне вероятных вариантов будущего России.

В 2010 году к власти в Венгрии пришла как бы право-центристская (а по сути национал-популистская) партия ФИДЕС («Венгерская гражданская партия»). «Пришла к власти» — наиболее точный термин, так как она не просто победила на парламентских выборах, но набрала достаточно голосов, чтобы занять 262 места в Национальной Ассамблее из 386 — то есть более 2/3. Сейчас ФИДЕС полностью контролирует политическую жизнь: конституционное большинство в парламенте, свой спикер, премьер-министр и президент. Ничего не напоминает?

Читать заметку полностью

Точные причины событий, происходящих на рынках в последние дни, не знает никто. Поэтому мы можем лишь анализировать результаты и предлагать более или менее реалистичные теории, объясняющие, как эти результаты получились.

Что мы имели на сегодняшнее утро? 12%-е падение индекса ММВБ за два дня (четверг и пятницу) и значительное падение курса рубля. Всё это было вызвано несколькими причинами.

Произведения этой американки российского происхождения гордо именуют философскими манифестами и обзывают дешевой пропагандой. Одни видят в них торжество рационализма, а другие — обычные истерики «антисоветчицы». В сборнике с многообещающим названием «Капитализм: Незнакомый идеал», мне кажется, можно обнаружить и то, и другое. Главное, что без эмоций осилить эту гремучую смесь из экономики, политики, философии и психоанализа точно не получится.

Основная причина такой бурной читательской реакции — резкий, не терпящий возражений стиль: автор готова объявить любого несогласного «коллективистом», «фашистом» и — что самое страшное — даже «альтруистом». Читая книгу, нужно помнить об историческом контексте — ведь размышления об истинном капитализме написаны в разгар холодной войны, а тут еще и Вьетнам, студенческие волнения, успехи Советского Союза. Именно поэтому, наверное, полезно фильтровать этот философский поток сознания, чтобы отделить публицистику от действительно ценных мыслей — о сущности и будущем капитализма.

Книга Рэнд — это совсем не экономический трактат, а скорее, политический манифест. Частному инвестору, который не горит желанием поучаствовать в политической борьбе тридцатилетней давности, стоит читать книгу выборочно, благо она состоит из отдельных статей. Далеко не все они принадлежат перу Айн Рэнд, в числе авторов можно обнаружить и других сторонников первозданного капитализма, например, бывшего президента ФРС Алана Гринспена.

Самые интересные события на рынке сейчас происходят вокруг компании «Норильский никель». В рамках очередного этапа корпоративной войны с Русалом Норникель заявил о желании провести buyback – выкуп части акций у акционеров. По последним данным, выкуплено будет до 7,71% акций по цене $306 за акцию.

В целом, это неплохая новость для миноритариев. Объявленная цена намного выше текущей рыночной, то есть продавать бумаги сейчас не имеет никакого смысла. Но, как обычно, важные «уточнения» скрываются в деталях выкупа. Попробуем понять, что в данный момент стоит делать частным инвесторам — с учётом всех тонкостей.

Некоторое время назад наш интернет-журнал рассказывал о новом фильме «про финансистов» – Margin Call. Тогда его показали на Берлинском кинофестивале, где это кино и посмотрела Светлана Бороздина, написавшая первую в России подробную рецензию — специально для СуперИнвестор.Ru. Осенью нынешнего года Margin Call выходит в мировой прокат, его смогут увидеть не только избранные любители кино, но и все, кому интересна тема финансового кризиса в США. Фильм — художественный, с хорошим актёрами, крепким сценарием и держащей в напряжении режиссурой. Но он при этом основан на реальных событиях и вполне соответствует тому, что на самом деле происходило на рынках и в компаниях в то время — в 2008 году.

29 сентября в Москве состоится закрытый премьерный показ этого фильма — специально для финансистов и тех, кто глубоко интересуется событиями на фондовом рынке. Я рассчитываю быть на этом показе, встретиться с друзьями и виртуальными знакомыми, а также, надеюсь, с читателями СуперИнвестор.Ru. Билеты в один из залов уже распроданы, во второй — пока есть. Билеты дорогие — от 1,5 до 2,2 тыс. рублей. Однако, напомню, это цена не только просмотра хорошего фильма, но и возможности пообщаться с известными специалистами финансового мира, установить полезные связи, наладить интересные и выгодные знакомства. В общем, я всячески рекомендую постараться попасть 29 сентября на Тульскую, 13. Оно того стоит.

Билеты можно купить прямо на специальном сайте — по карточке или даже за электронные валюты, что тоже приятно. А чтобы понять, что вы увидите в кино, мы повторяем публикацию рецензии на фильм, который в переводе на русский получил симпатичное (хотя и не совсем верное по сути) название «Предел риска».

На фото: Анджелина Джоли – не только женщина и актриса, но и многомиллионный бизнес.

Давайте признаемся: профессиональные трейдеры может и формируют свои портфели на основе прямых указаний руководства, а также инсайда, прогнозов аналитиков и в ожидании роста или падения производства в отдельно взятых регионах и компаниях. А вот в голове и портфелях непрофессионалов, которые на рынок выходят лишь время от времени, инвестиционная идея, в соответствии с которой покупаются акции, присутствует крайне редко.

В результате с их портфелями получается примерно то же, что у женщин с шоппингом: после забега по магазинам в гардеробе почему-то обнаруживается не полноценный сбалансированный комплект одежды, а туфли одного цвета (потому что модные и все вокруг так советовали купить), брюки другого цвета (а когда еще на них будет скидка в 70%?), а вместо делового пиджака почему-то вообще купилась рокерская куртка – просто потому, что понравилась.

К счастью, на рынке есть игроки, которые отвергают безалаберный подход. Специально для них инвестресурс stockpickr.com уже несколько лет делает очень особые биржевые индексы. Они легко ориентируют инвесторов в мире акций, их названия «на слуху» и хорошо запоминаются, а со временем эти модельные портфели могут стать не менее авторитетными, чем S&P 500, Nikkei 225, NASDAQ 100 или MICEX10. Или не могут. Эти очень серьезные индексы носят имена Анджелины Джоли, Пэрис Хилтон, Евы Лонгории и даже Гарри Поттера.

Покупая бытовые товары, вы покупаете приносимые ими блага. Машина позволяет быстрее добираться из точки А в точку Б (это не про Москву), электрический чайник удобнее обычного, вкусная еда делает жизнь намного приятнее. Покупая финансовые инструменты, вы покупаете часть бизнеса (в случае акций) или часть будущей выручки (облигации). Покупая золото в слитках или монетах, вы чаще всего покупаете миф. Очевидно, что 99,9% покупателей золота не собираются переплавлять его в собственноручно сделанные ювелирные украшения. Золото с точки зрения многих людей — это «надёжная инвестиция».

Оба слова в данном определении — миф. О «надёжности» вложений в золото могут в весьма красочных выражениях рассказать те, кто купили жёлтый металл в начале 80-х (в капстранах, конечно). В течение 25 лет цена золота колебалась вокруг $400 за унцию, в основном находясь ниже этой отметки, а в начале нового века провалилась под $300 за унцию. С учётом инфляции картина печальна — ни о каком «сохранении» денег и речи быть не может. Нынешний столь радостный для «золотых жуков» взлёт цен тоже не говорит о «надёжности». Чем выше волатильность актива, тем выше вероятность потерять вложенное.

Читать заметку полностью