Вчера “Газпром” опубликовал отчет по РСБУ за третий квартал 2010 года. В нем компания сообщила, что не смогла удержать положительную динамику экспорта газа в Европу первых двух кварталов (рост на 35,4% в первом и на 1,5% во втором), и в июле—сентябре они упали сразу на 24,6%, до 27,89 млрд куб. м. Экспорт газа в целом снизился на 17%, до 42,6 млрд куб. м. В целом за девять месяцев “Газпром” поставил за рубеж 144,4 млрд куб. м газа, что лишь на 0,8% больше, чем в 2009 году. Закупки снизили все основные потребители “Газпрома”: Италия — на 58%, Германия — на 24%, Турция — на 25%, Франция и Греция — на 13 и 23% соответственно.

Довоевались. И это ещё не основное падение. Европа только начинает отворачиваться от российского газа. Впереди – массированные поставки из Катара и, возможно, США; введение энергосбержения; новые источники энергии.

Подробнее

«Инвестиционный климат таков, что никто не хочет инвестировать», — говорит Алексей Моисеев из «ВТБ капитала»: если бы ЦБ повысил ставки, мог быть приток, но сейчас риски неинтересны даже спекулянтам. Состояние экономики стало оцениваться более трезво, чем еще летом, и самими резидентами, указывает он: в III квартале резко выросли как обязательства (на $17 млрд против $13 млрд за первое полугодие), так и активы (на $21,4 млрд против $15,5 млрд). «Получается, Россия занимает за рубежом для того, чтобы за рубеж и инвестировать», — замечает он.

Эффектный результат грамотной и разумной политики экономических властей.

Подробнее

“Волкер – это образец принципиальности, цельности, настойчивости”, – говорит Джозеф Тристер, автор биографии Пола Волкера. Благодаря этим качествам в 1980 году, когда инфляция в стране превысила 14 процентов, он сумел сократить денежную массу и настоял на жестких мерах, хотя понимал, что миллионы американцев из-за этого потеряют работу и деньги.
При этом Волкер знал, что президенту Картеру его решения не нравятся, но предпочел делать то, что было в интересах страны и соответствовало его собственным экономическим принципам, которые говорили ему, что надо избегать инфляции. Волкер был выше партийных интересов, а потому оставался руководителем ФРС и при республиканцах.

Небольшой биографический рассказ о Волкере.

Подробнее

Объемы покупки драгметаллов через банки выросли за последние пару месяцев в полтора раза. Во многих отделениях Сбербанка, основного продавца подобной продукции, золотых монет не осталось вовсе. Неудивительно: как сообщили «Маркеру», только один клиент скупил недавно сразу 2 тыс. монет. Банкиры уверяют, что столь высокий спрос на золото они видели лишь в разгар кризиса, когда россияне, испугавшись девальвации рубля, кинулись скупать драгоценный металл. Все это происходит одновременно со взятием очередных рекордов стоимости металлов ― к примеру, золото в понедельник пробило уровень в $1,4 тыс. за унцию. Но нынешний взлет цен носит откровенно спекулятивный характер.

“Когда чистильщик сапог начинает говорить об акциях, пора продавать” (с). Про золото – то же самое. Сейчас рынок в стадии “покупок толпой”, а это обычно – последняя стадия перед падением.

Подробнее

Ощущение заката в США витает в воздухе. Империя явно переоценила свои возможности, а политическая поляризация и дорогостоящие меры по преодолению финансового кризиса тяжким бременем легли на экономику. Комментаторы заговорили о том, что Америка подхватила «английскую болезнь».

Речь идет о закате Британской империи. Современные США, обреченные на медленный экономический рост точно так же, как изнуренная Второй мировой войной Британия, будут вынуждены сократить свои международные обязательства. Это даст дорогу новым силам, например, Китаю. Но также ввергнет мир в состояние высокой геополитической неопределенности.

Спорная, но хорошая статья “на подумать”.

Подробнее

Одним из ключевых событий прошлой недели в финансовом секторе, на которое не могла не откликнуться специализированная экономическая и широкая пресса, стало решение Федеральной резервной системы США о вливании в экономику дополнительных 600 млрд долларов за счет выкупа в период до середины 2011 года долгосрочных казначейских ценных бумаг. Видимо, чувствуя определенный скептицизм со стороны общественности в отношении этого шага, глава инициировавшего его ведомства Бен Бернанке решил напрямую обратиться к публике со страниц The Washington Post с соответствующими разъяснениями.

Там же ещё и изложение сатирического “перевода” речи Бернанке. Забавно.

Подробнее

На самом деле любое письмо акционеров о совершенствовании деятельности акционерного общества абсолютно нормально и позитивно. И, конечно, должно отвечать интересам компании. Но есть несколько вопросов. Первый: а судьи кто? Люди, которые пишут по доверенности не совсем корректные вещи? Но отделим претензии к Дерипаске, которые там изложены, и претензии к менеджменту «Ингосстраха». Они писали послания Владимиру Путину, в Росстрахнадзор, в ФСФР, где жаловались на Дерипаску. Зачем они сейчас пишут Дерипаске, если они на него жаловались? Я логики не вижу, это классический гринмейл. Если не удается подвинуть акционера, давайте вобьем клин между акционером и менеджментом, только и всего. Теперь вспомним пассаж о потере доли рынка, финансовых результатах, качестве управления компанией и т. д. Но давайте брать данные не за полгода, а профессионально, за пять лет. Если взять официальные отчеты, вы увидите, что доля «Ингосстраха» за этот период на рынке выросла. А про финансовый результат что-то ничего не сказано в письме.

Типичный подход российского бизнеса к миноритарным акционерам: это враги, пытающиеся гадить главному акционеру и компании. Человек очень открыто говорит то, что не хотят озвучивать госкомпании, которых “тыкает палкой” Навальный.

Подробнее

Иностранный опыт с трудом переносится в российские реалии. Тем интереснее понаблюдать за масштабным проектом, в котором используются современные западные технологии — как электронные, так и социальные.

В октябре владелец сети магазинов электроники «Связной» Максим Ноготков заявил о своих грандиозных планах по завоеванию российского рынка банковских услуг. За основу решено было взять уже существующую сеть из 2 200 магазинов, в которые ежедневно заходят 1,5 млн человек, а также выкупленный у бывших владельцев Промторгбанк (который переименован в Связной Банк).

Стартовые позиции банка достаточно скромны: 200-е место в рейтинге по активам (около 8 млрд рублей), 264-е место по вкладам. Но планы заявлены грандиозные — войти в топ-10 российских банков по размеру сети, портфелю розничных кредитов и в топ-5 по числу выпущенных пластиковых карт.

Владислав Лейбов комментирует возможное появление нового крупного розничного банка.

Подробнее

Те люди, которые определяют нынешнее время, сформировались в восьмидесятые. Что обусловило вектор развития этого поколения? На чем оно выросло? Петр Авен и Андрей Шмаров не столько наблюдали события 80-х, сколько непосредственно в них участвовали. Сейчас они анализируют факторы 80-х, которые подготовили революцию 1991 года. Речь идет не о конкретных датах, потому что «любые серьезные общественно-политические изменения всегда есть следствие наложения длительных процессов на вроде бы внезапные события (что-то неожиданное случается, и некоторый процесс начинает идти быстрее и доходит до конца)», объясняет Петр Авен.

Мнение Авена и Шмарова об экономических причинах перемен и диалог по этому поводу с читателями Сноба. Кое-что очевидно, кое-что неточно, но довольно интересно.

Подробнее

Потоки капитала в развивающиеся страны уже десятилетиями кружатся на карусели бумов и кризисов. В прошлом году мир стал свидетелем очередного бума: на развивающиеся страны нахлынуло цунами капитала, что, как считается, имеет под собой сильные макроэкономические, политические и финансовые основания…

…Учитывая всё это, важнейший политический вопрос для развивающихся стран сегодня заключается в том, как реагировать на приток капитала, который неизбежно разгонит их валютные курсы и поставит под угрозу основанный на экспорте экономический рост.

Нуриэль Рубини даёт советы развивающимся странам. Для России это тоже актуально.

Подробнее

Главная | Избранное | Сотрудничество