"Россия богата ресурсами, но скудна на услуги. Великобритания представляет собой прямо противоположный пример", - заявил Кэмерон в своей речи, восхваляющей преимущества глобальной торговли.

С тех пор прошло два с половиной года, и эти рассуждения кажутся далеким воспоминанием. Причина - ситуация на Украине, из-за которой западные политики обсуждают введение санкций против России. Торговые программы, существующие между Великобританией и Россией,  будут "либо полностью отменены, либо частично  свернуты", утверждает профессор Университетского колледжа Лондона,  эксперт по европейским финансовым вопросам из Лондонской школы восточноеевропейских исследований Евгений Ниворожкин. "Многие санкции будут вводиться по умолчанию", - говорит он. - "Проекты, приносившие прибыль месяц назад, больше не являются прибыльными".

В минувший вторник Министерство энергетики и изменения климата сообщило о планах по пересмотру договора о сотрудничестве в области атомной энергетики с российской государственной компанией "Росатом". Кроме того, был отменен визит в Россию доверенного лица Кэмерона - депутата от парсии консерваторов Хэрриэт Болдуин.

Каковы перспективы российских олигархов, обосновавшихся в Лондоне? Некоторые политики открыто говорят о том, чтобы список санкций, введенных против ряда российских чиновников, включал в себя нескольких известных олигархов, в том числе - владельца футбольного клуба "Челси" Романа Абрамовича.

"В том случае, если олигархи не будут соблюдать осторожность, на каком-то этапе их активы могут быть заморожены", - утверждает лондонский финансист, имеющий дела с российскими клиентами. - "Новые деньги уже перестают поступать в Британию, воспользоваться ими на территории страны стало гораздо сложнее. Некоторые россияне хотят вывести свои деньги из Европы и перевести их в Сингапур, который превращается в новый Кипр. Я не думаю, что Путин относится к угрозе санкций серьезно, в отличие от олигархов. Некоторые из них находятся в Лондоне только потому, что не входили в круг доверенных лиц Путина".

Как олигархам, так и обычным людям в решении правовых вопросов не обойтись без адвоката. Для украинских юридически и физических лиц помощь в вопросах юриспруденции может оказать адвокат днепропетровск.

Однако, несмотря на присутствие некоторых россиян в столице Великобритании, визит Кэмерона в Россию, состоявшийся в 2011 году, не превратил эту страну в крупный пункт назначения для британских экспортеров. Германские станки и французские военные самолеты гораздо ценнее для России, чем британские товары. В 2012 году Великобритания продала России товаров на сумму 8 миллиардов долларов. Для сравнения: Франция наторговала с Россией на 14 миллиардов долларов, Германия - на 38 миллиардов.

Любопытно, что Россия не является крупным клиентом банков и юридических фирм лондонского Сити. В 2012 году Великобритания продала российским клиентам банковских консультаций и страховок на общую сумму 1,2 миллиарда фунтов стерлингов, что составляет всего 1% от общего объема ее экспорта финансовых услуг.

Эта цифра включает в себя гонорары, выплаченные юристам и банкирам, которые помогают российским компаниям торговаться на Лондонской фондовой бирже.  53 российские компании допущены к торгам на главном рынке акций Британии, в том числе - государственный энергетический гигант "Газпром" и крупнейший банк России "Сбербанк". Еще 15 российских компаний представлены на рынке альтернативных инвестиций Лондонской биржи. В том случае, если финансовые краны Сити будут перекрыты, это отразится в первую очередь на России: начиная с 2002 года, российские компании сумели привлечь 406 миллиардов долларов  на лондонских рынках капитала. Несмотря на то, что эти займы и облигации "генерируют" солидные процентные ставки для международных банков, штаб-квартиры которых находятся в Лондоне, мало кто из экспертов считает, что Сити не сможет без них обойтись.

Влияние санкций на перегретый рынок недвижимости Лондона также окажется сдержанным. По оценкам компании Savills, на долю россиян приходится 2% от общего числа покупателей на рынке элитной недвижимости британской столицы. Несмотря на то, что политическая неразбериха может сделать лондонские таунхаусы еще более привлекательной "гаванью" для инвестиций состоятельных россиян и украинцев, представитель упомянутой компании утверждает, что на данный момент особого притока инвестиций не произошло и не ожидается.

Другой финансист из Сити, принимавший участие в заключении сделок с российскими олигархами, говорит, что, по его мнению, в Лондоне размещено не так уж много российских денег. Зачем пользоваться лондонскими банками, когда для этих целей больше подходят швейцарские? "Мне не кажется, что россияне паникуют, поскольку уже разместили свои деньги там, где до них нельзя добраться. В любом случае, они не думают, что Великобритания, Франция и Германия будут выступать за введение слишком жестких санкций против России. Боится ли Абрамович того, что его попросят из его лондонского дома? Нет", - добавляет финансист.

Источник: The Guardian.

Аналитики считают, что главная причина повышения индекса - отказ бывшего министра финансов США Ларри Саммерса (Larry Summers) от участия в выборах председателя Федеральной резервной системы США (ФРС). Аналитик компании Feingold Research Даниэль Зауренц (Daniel Saurenz) поясняет, что благодаря этому отказу у инвесторов появилась надежда на дальнейшее продолжение периода дешевых денег в США.

Индекс немецких компаний второго эшелона MDAX накануне вырос на 1,23%, до 15 023 пунктов, немного не дотянув до своего рекордного значения 15 034,88 пункта, пишет The Local. Фондовый индекс TecDAX, который складывается из акций 30 крупнейших немецких технологических компаний, повысился на 0,75 %, до 1 071 пункта, ведущий индекс еврозоны EuroStoxx 50 - на 0,74 %, до 2 888 пунктов.

Как считает обозреватель газеты Die Welt Томас Экснер (Thomas Exner), новый рекорд DAX вряд ли гарантирует переизбрание нынешнего канцлера Германии Ангелы Меркель. Выдержку из его колонки приводит русскоязыяная версия медиакомпании Deutsche Welle:

"С тех пор как в 2005 году Меркель возглавила правительство Германии, ведущий немецкий индекс DAX растет стабильнее, чем биржевые барометры остальных крупных индустриальных держав... Однако если инвесторы хотят видеть в Меркель гарант процветания на биржах, то канцлер ФРГ, напротив, не может целиком и полностью положиться на биржевого оракула. Хотя экономическая ситуация и является решающим моментом для успеха правящей партии на предстоящих выборах, но рекорды на рынке ценных бумаг не являются залогом ее победы. В 1969 и 1998 годах также отмечались рекорды на фондовых рынках, но они не помогали переизбраться действующим правительствам".

Парламентские выборы в Германии будут проведены 22 сентября 2013 года. На них будут избраны 598 членов 18-го Бундестага, федерального парламента Германии.

На прошедшей неделе не появилось новых бизнес-историй, заслуживающих отдельного упоминания. Зато те, что тянутся уже несколько месяцев (а то и лет), вдруг заиграли новыми, иногда весьма неожиданными, красками. Главные герои очередного обзора прессы за неделю — нефтяники, связисты и металлурги. Но, как часто бывает в наше время, едва ли не за каждой историей стоит тот или иной банк.

Доподлинно неизвестно, заткнула ли British Petroleum злосчастную дырку в Мексиканском заливе, но замену руководства и распродажу активов она устраивает в любом случае. Руководить компанией будет Роберт Дадли, старый знакомый из ТНК-BP, а Тони Хейварда сослали в Сибирь Москву, аккурат в ТНК-BP.

Что касается распродажи, то список активов постоянно меняется: конкретики в отношении небольшого пакета акций Роснефти и большого пакета акций ТНК-BP нет, но все идет к тому, что они останутся в собственности у British Petroleum, а вот с активами в Северной Америке британской компании придется расстаться. В любом случае, в этом регионе работать спокойно ей больше не дадут. Я далек от следования постулатам многочисленных «теорий заговора», но в отношении утечки они появились в различных вариациях и многочисленных воплощениях – почва-то благодатная. Меня же удивляет, сколь скоординированной оказалась атака на BP, когда все произошло. А ведь ребята просто решили сэкономить несколько сотен тысяч долларов на защитном устройстве!

Я поторопился предположить, что государство не будет прямо вмешиваться в конфликт акционеров в «Норильском никеле», - появилась информация о том, что госструктуры могут купить пакет акций металлургической компании. Слухи при этом довольно сильно разнятся и в любом случае остаются слухами. Поговаривают, что речь может идти о доле Русала, которая к тому же заложена в «государственных банках», но Русал все отрицает под видом стратегического характера своих инвестиций и поет старую песню о возможном слиянии. А Олег Дерипаска вообще отметился предложением выкупить долю конкурентов (интересно знать на чьи же деньги, уж не ВЭБа ли?). Интерросу что-либо продавать тем более не имеет смысла, коль скоро у Владимира Потанина Норникель является ключевым активом, но могут вынудить — не зря же Потанин затевал всю историю с игрой в мецената.

Евгений Юрченко ответил Леониду Рейману по поводу его опасений относительно сохранения государством контроля в объединенном Ростелекоме: «У вас нелады с арифметикой, Леонид!». Вообще непонятно, с чего Рейману понадобилось саботировать ход реформы. И совершенно смешно думать, что даже оступившись, наше государство не смогло бы отыграть процесс назад.

Тем временем Лукойл собирается выкупить 19,2% своих акций у ConocoPhillips, скорее всего в два приема: 7,6% в августе и 11,6% в сентябре. Тут обсуждать особо нечего – Лукойлу невыгодно появление нового крупного акционера, с которым потребуется налаживать контакт. Другой вопрос, что еще в марте Вагит Алекперов категорически отрицал возможность такой сделки.

Успешность ведения бизнеса зачастую в существенной степени зависит от репутации компании. Стоит один раз поставить на свой безупречный деловой костюм жирное (например, нефтяное) пятно — и отмываться будешь долго и дорого. Но если ту же BP забота о репутации заставляет тратить миллиарды долларов на исправление ошибок, то АвтоВАЗ такие «глупости» совершенно не волнуют. Впрочем, на прошедшей неделе репутационные издержки понесли многие компании. Об этом — в нашем традиционном обзоре прессы.

Не успели в BP на прошлой неделе похвастаться ликвидацией утечки на аварийной скважине в Мексиканском заливе, как тут же появились новые проблемы: то ли купол треснул, то ли что-то где-то подтекает. Видимо, в BP забыли о старой русской поговорке, у которой наверняка есть аналоги в других языках и культурах: «Не говори «гоп», пока не перепрыгнешь».

Тем временем руководство BP, которое вот-вот должно поменять с Тони Хейворда на Роберта Дадли (старый знакомый из ТНК-BP!), множит количество активов, которые решено продать для пополнения казны компании. Большинство активов, попадающих под распродажу, находится в Северной Америке. Судя по всему, британские нефтяники понимают, что администрация Барака Обамы спокойно работать им не даст.

Тот же Обама недвусмысленно запретил BP работать на шельфе. Хотя других компаний запрет не коснулся, критики наслушались все. Непонятно только, чем другие лучше BP, даже напротив, после чудовищной катастрофы, которая уже произошла, британцы будут в несколько раз аккуратнее своих коллег, впрочем, коллеги тоже обязательно пересмотрят политику безопасности на добывающих объектах. Другой вопрос, что потеря имиджа не лечится за один день.

ExxonMobil, Shell, Chevron и ConocoPhillips уже заявили о создании коллективной системы безопасности и мониторинга стоимостью $1 млрд. Что характерно, BP в новую структуру звать не торопятся.

Полюс Золото уже не до слияния с KazakhGold – правительство Казахстана где-то почувствовало себя ущемленным и теперь пытается оспорить законность сделок годовой давности. При этом Полюс находится в состоянии перманентного конфликта с бывшими владельцами KazakhGold. На этом фоне появление на мировой арене еще одной компании с острова Джерси откладывается на неопределенный срок. Объединение российского и казахского золотодобытчиков всегда было довольно сомнительной процедурой, а теперь и подавно.

Если уж речь зашла о проблемах и разборках, то нельзя не сказать пару слов о разделе имущества Макси-Групп между НЛМК и Николаем Максимовым, к которому с одной стороны подключились правоохранительные органы, а с другой – подключили аудиторов.

АвтоВАЗ все-таки по-своему гениальная компания. Гендиректор сего предприятия встречался с Владимиром Путиным и высокопарно заявил, что больше просить денег тольяттинский автозавод не будет. При этом тот же АвтоВАЗ лоббирует продление программы утилизации автохлама, что как раз и является выспрашиванием денег. Лобби апеллирует к тому, что на каждые 50 тыс. рублей, выделенных государством, оно же собирает 80 тыс. рублей в виде всевозможных налогов. Контраргумент: если государство будет выделять 0 рублей 0 копеек, то оно получит те же самые 80 тыс. рублей налогов (хотя не факт, возможно чуть меньше: придумали же в свое время налоговики облагать налогом сертификаты, чем все кончилось, признаться, не знаю).

Разговор о полученной прибыли в размере 1 млрд. рублей – вообще смешон и не стоит обсуждения. Как сказано в альтернативном твиттере Президента России: «АвтоВАЗ получил 1 млрд. руб. чистой прибыли. 75 млрд. руб. субсидий были потрачены не зря» - лучше пошутить не получится. Справедливости ради, в ответ на эту аргументацию, председатель правительства РФ ответил в том духе, что за улучшение финансовых показателей следует благодарить бюджет.

Реформирование чего бы то ни было — одна из любимых забав любых властей. Российские чиновники — не исключение. Только на прошлой неделе пресса писала о явных и не очень явных реформах электроэнергетики, связи, авиаперевозок, финансовой сферы. Поэтому сегодняшний обзор деловой прессы можно было бы назвать «Вестник перемен». Правда, новости всё больше говорят о том, что никаких перемен почти нет — сплошная болтовня.

Аэрофлот никогда не скрывал своего желания обратить историю вспять и вернуться во времена своей монополии в российском небе. Для компании идеально было бы стать чем-то вроде РЖД, только в воздухе. Пока же присутствуют лишь некоторые признаки монопольного положения, но благодаря независимым авиаперевозчикам ситуация в небе не так плачевна, как на земле. При этом даже в Росавиации не скрывают, что рост цен на воздушные перевозки сдерживает только высокая конкуренция. При этом нельзя назвать Аэрофлот самой плохой компанией – конкуренция явно идет ей на пользу.

Гендиректор Аэрофлота Виталий Савельев недавно ходил на ковер к Владимиру Путину – о планах рассказать и, возможно, каких-либо преференций попросить. Неожиданно, Владимир Путин вспылил: дескать, что это за планы такие, которые требуют покупки 44 самолетов марки Airbus и Boeing (если мне не изменяет память, Аэрофлот собирался покупать что-то одно, но потом вмешался товарищ Сечин и пришлось расширять ассортимент)? Все вернулось к теме SSJ-100, видимо, Аэрофлот добавит к уже законтрактованным 30 машинам еще немного. Все хорошо, вот только SSJ ни в каком виде не хотят сходить с конвейера, а потому все эти «больше-меньше» хороши только на бумаге.

В продолжение темы авиаперевозок и конкуренции на этом рынке: Норильский никель, вот уж у кого головных болей и без того хватает, решил разворачивать свое авиационное подразделение в самостоятельную компанию. А вот Сургутнефтегаз, который в свое время взял под контроль ЮТэйр, никак не может определиться что же теперь со всем этим добром делать, и мечется между желанием продать и развивать актив дальше.

Ровно за неделю ситуация с British Petroleum и ее многострадальной скважиной в Мексиканском заливе изменилась кардинально. Начиналось все со слухов о масштабной распродаже активов британской компании, вплоть до поглощения BP целиком со стороны американских ExxonMobil и/или Chevron при остром интересе китайской PetroChina. А закончилось сообщением о ликвидации утечки. Я далек от следования теории заговоров, но то, с какой силой американское правительство пытается давить на BP, наводит на невеселые мысли: запрет на глубоководное бурение в территориальных водах США, контроль за сделками, словесные выпады, история с компанией Goldman Sachs, продавшей крупный пакет акций BP накануне катастрофы, - ну прямо дело ЮКОСа и сценарий для остросюжетного фильма-катастрофы.

Реформа энергетики после развала процесса раздела РАО ЕЭС России пошла ни шатко ни валко. Кому не досталось активов и кто устал ждать введения в строй новых генерирующих мощностей, переключаются на строительство собственных. Парадокс, но генерация собственной электроэнергии обходится дешевле, чем получение её из общей розетки, не говоря уже о всевозможных платах за подключение и т.п. Наиболее сильно экономия заметна у металлургов, особенно у тех, кто имеет собственные угольные активы, и у нефтяников, которым нужно куда-то девать ПНГ, и чем просто так его жечь, ожидая милостей от Газпрома, лучше уж тратить его на что-то полезное. Просто «Колесо Сансары» какое-то: в девяностые годы предприятия наперегонки отказывались от собственных котельных и заводских ТЭЦ, теперь активно строят новые.

На пути реформы Связьинвеста встала непреодолимая преграда в лице советника президента РФ Леонида Реймана (если мне не изменяет память, сей доблестный муж всегда противился реформе в нечуждой ему отрасли). То Рейману не нравилась бурная деятельность Евгения Юрченко с акциями МРК (впрочем, она никому кроме ФСФР не нравилась). То Леонид Дододжонович высчитал, что государство может потерять контроль в объединенном Ростелекоме – какая досада – после конвертации акций из-за арифметических ошибок нынешнего менеджмента во главе со все тем же Евгением Юрченко. Не думаю, что реформы будут отыгрывать назад, но конфликт интересов, прошу прощения за тавтологию, интересен.

Еще одна реформа, которая не чужда отрасли связи и которая, похоже, тоже забуксовала (хотя это как посмотреть): Почта России может не стать Почтовым банком, но может стать акционерным обществом. Наше государство напоминает ту мартышку из анекдота, которая и умная, и красивая: оно хочет и социальную направленность сохранить, и приватизировать что-нибудь ненужное, и контроль за собой оставить, и денег заработать (не всегда в бюджет!), да еще и все сразу. Лично я бы увязывал создания Почтового банка с отвязкой Сбербанка от социальных функций, вот бы и посмотрели как Герман Греф будет разбираться со своими «отделениями в каждой российской деревне» и без 30% комиссии за сторублевую госпошлину.

Бытовая логика — на то и бытовая, что используется по большей части в быту. Но иногда и в корпоративных делах стоит на время забыть о хитроумных комбинациях и сложных схемах, воспользовавшись банальной бытовой логикой. Попробуем посмотреть на события прошлой недели по-простому, по-бытовому.

E.On собирается продать пакет акций Газпрома. Причем не с бухты-барахты: уже как минимум год ведутся переговоры. Немцы оперативно заявили, что не хотят расстраивать менеджмент российской газовой монополии, а потому не станут продавать бумаги в рынок, дабы не вызвать обвал. Официальная причина расставания с имуществом – тяжелое финансовое положение E.On, вследствие чего была утверждена программа сокращения объема долга. Бытовая логика подсказывает, что хорошие активы первыми не продают.

Кстати, про хорошие активы: BP передумала продавать пакет акций Роснефти, найдя им лучшее применение – в качестве залога по кредиту. Бытовая логика подсказывает, что банкиры плохой актив в обеспечение кредита брать не будут. О продаже доли в ТНК-BP речь не идет – ньюсмейкеры поспешили представить свои прогнозы в качестве свершившихся фактов. А вот аргентинская Pan American Energy, принадлежащая BP, похоже нашла себе нового владельца в лице CNOOC (китайцы продолжают придерживаться стратегии «подбирай все что плохо лежит»). В контексте BP интересная история о том, как Игорь Сечин отправил в отставку Тони Хейворда.

В Норильском никеле вспомнили события времен прихода Русала: Владимир Потанин и менеджмент компании выдавили представителей Олега Дерипаски и Ко из совета директоров. Впрочем, конфликты акционеров работать Норникелю не мешали, а потому переживать особо не стоит. Другой вопрос — зачем было Потанину возобновлять войну? Что касается цены акций, то если противоборствующие стороны не начнут скупку, то на ценах война не отобразится никак. Скупка во всех отношениях дело хорошее, но бытовая логика подсказывает, что и Потанин, и Дерипаска сейчас не могут похвастаться обилием наличности, а владение 30% пакетом акций обязывает к ряду корпоративных действий, поэтому решающее слово остается за союзниками Интерроса и Русала.

«Полюс Золото» находится на финальной стадии процесса трансформации в Polyus Gold посредством покупки самой себя через дочернее предприятие KazakhGold. Естественно, топ-менеджмент компании начал сводить концы с концами и обнаружил некоторые неточности в бумагах. Бывшие владельцы, следуя бытовой логике, припрятали $200 млн на «черный день» плюс несколько преувеличили размеры бизнеса, когда продавали коров... т.е. компанию.

Акционеры Дальсвязи проголосовали за присоединение к Ростелекому, хотя еще буквально накануне была вероятность иного исхода годового общего собрания. Нюансы и вопрос есть, но инициативная группа миноритариев, выступавших против реформы под предлогом несправедливости коэффициентов обмена, предпочла промолчать. Видимо, бытовая логика им подсказывает...

При написании обзора использованы материалы сайтов Ведомости, MAonline, Газета.ру, Forbes, Коммерсант, РБКdaily.

Неопределённость всего и вся в мире растёт на глазах и становится трендом. В «газовой войне» России с Белоруссией нет ни победивших, ни проигравших. Деньги, украденные Мэдоффом, то ли есть, то ли их и нет вовсе. Иностранные инвесторы то ли продают российские акции, то ли хранят как зеницу ока. IPO новой GM — то ли наглость, то ли логичное решение. Новости и публикации в прессе на прошлой неделе ставили больше вопросов, чем давали ответов.

На прошлой неделе продолжал блистать Газпром, который оказался в центре российско-белорусской газовой войны, хотя я считаю, что российская газовая монополия это скорее объект, нежели субъект данного конфликта, закончившегося ничем. Вроде бы какие-то договоры противоборствующие стороны, претендующие на соучастие в союзном государстве и Таможенном союзе, в конечном итоге подписали, но исходя из многолетнего опыта отношений с Украиной, уже вскорости можно ожидать продолжения истории (к Новому году – точно). И совсем непонятно, причем здесь Азербайджан, откуда он вообще взялся этот Азербайджан... (далее по тексту бородатого анекдота про таксиста).

Вот где Газпром действительно может выступать субъектом, так это на российском внутреннем рынке, хотя и тут ещё как посмотреть. Всё идет к тому, что идея равнодоходности поставок выльется в попытку отбить затраты за счет бесправного и безмолвного российского потребителя. Но — после 2012 года. Похоже, Газпром путает рыночное ценообразование и регулирование тарифов: в первом случае нужно демонополизировать компанию или, хотя бы, выделять газовую Трубу в отдельную структуру, как это сделали нефтяники, во втором – извольте финансировать социальную сферу и заниматься протекционизмом по отношению к местному производству.

Немецкий энергетический концерн E.On собрался продавать свой пакет акций Газпрома. Чуть ранее об аналогичных действиях в отношении акций Лукойла объявила американская нефтегазовая компания ConocoPhillips (хотя Вагит Алекперов подобные инсинуации отрицает, отчего уверенность только крепнет), а про британскую нефтекомпанию BP прошло сразу два слуха – будут продавать Роснефть (хотя вроде бы отдали под залог по кредиту) и чуть ли не долю в ТНК. Как говорил известнейший даос Винни-Пух: «Это жжж неспроста!».

Бернард Мэдофф, основатель финансовой пирамиды в США, сел на 150 лет в тюрьму, а $9 млрд куда-то бесследно пропали. Еще одного товарища, которому слава Чарльза Понци не давала покоя, полиции так и не удалось взять живым. Ну прямо готовые сюжеты для остросюжетных фильмов по мотивам событий: а вы говорите Уолл-Стрит-2.

Казалось бы, только вчера (если быть совсем точным, 1 июня 2009 года) автомобильный концерн General Motors прошел через горнило банкротства по печально известной 11 статье, а уже сегодня готовится IPO возникшей на его месте компании на $20 млрд. Налицо как минимум два диагноза: разрыв с реальностью и полная потеря памяти.

При написании обзора использованы материалы сайтов Лента.ру, Вести, РИА Новости, Независимая газета, NYPost, AP, Reuters, Фонд стратегической культуры и Finance.ua.

Построение прогнозов — одна из главных составляющих работы как руководителя, так и аналитика. Во многом точность прогнозов — показатель профессионализма сотрудника. Поэтому у грамотных людей возникают большие вопросы к самым разным «экспертам» - от главы «Газпрома» до безвестного аналитика из «Ренессанса». Впрочем, последняя история пахнет куда как более неприятно.

Алексей Миллер заявил, что в 2012 году газ для Европы будет стоить от $400 за тысячу кубов и выше. При этом, в очередной раз настойчиво проговаривается, что в Газпроме не верят в перспективы сланцевого газа, а коль скоро добыча будет падать на растущем спросе, остается только рост цен. Накачавших мышцы конкурентов в расчет не сильно принимают: сказывается монопольное положение на «родном» рынке и вера в политический ресурс? Про энергосберегающие технологии и увеличение доли альтернативных источников в энергобалансе Евросоюза вообще не упоминалось. Есть мнение, что Алексей Миллер в очередной раз сглазит-таки рынок.

Сулейман Керимов сотоварищи купили 53,2% акций Уралкалия, и сразу же возникла идея объединить активы с Норильским никелем. Интересно, откуда такая тяга к созданию сырьевых мега-монстров? Ладно бы речь шла только о России, но ведь это мировой тренд. Обычно апеллируют к синергии и эффекту масштаба (вот так и рождаются too big to fail – эффективность сомнительная, а банкротство невозможно), но в данном случае речь идет скорее о диверсификации бизнеса. Памятуя о том, что часть Норильского никеля принадлежит Олегу Дерипаске, который очень неохотно идет на контакты с новыми людьми и на размывание своей доли идея встретит серьезное сопротивление.

Сургутнефтегазу, судя по всему, не удастся отстоять MOL, уж больно рьяно сражается за этот актив венгерское правительство. Можно попенять венграм на русофобство, а можно войти в их положение: кому принадлежит СНГ доподлинно неизвестно, а потому с кем придется иметь дело совершенно непонятно, - я бы тоже бился против такого «акционера» до последней капли моей красной мадьярской крови. Хочется отметить, что пока у Сургута есть возможность продать пакет акций дороже цены покупки.

Очень неприятный эпизод в исполнении Ренессанс Капитала – до IPO аналитики компании оценили акции «Русского моря» по $9,8-12,24, разместиться компании удалось только по $6, а сразу после IPO оценка того же Ренессанса была уже $4,2 за акцию. Теории три:

1. умышленный подлог: это к ФСФР вопрос – они должны разбираться;
2. кривизна рук аналитиков: Ренессанс сильно урезал штат в кризис – результат налицо;
3. стечение обстоятельств: версия Ренессанса – не смогли просчитать рыбный рынок.

В конце концов, могли просто ошибиться – наш рынок далек от эффективности, если она вообще есть. Тем не менее, остается в очередной раз посоветовать инвесторам не связываться с IPO, особенно если это IPO в исполнении российской компании – это раз. У меня не получилось «пробить» историю, рассказанную Ведомостями, через поиск Яндекса по новостям – это два. Т.е. даже сама заметка новостей как-будто исчезла из выдачи поиска. Гугл при этом даёт намного больше ссылок. В последнее время стало всплывать все больше и больше неприятных историй от ведущих российских компаний финансового сектора – это три. В общем, информация к размышлению.

При написании заметки использованы материалы сайтов Ведомости, Коммерсант, РБК, Полит.ру, Банкир.ру и Прайм-ТАСС.

.

На фоне начавшегося летнего затишья на прошлой неделе появилось как-то много новостей из нефтегазовой сферы из разных уголков планеты. Про них и поговорим в очередном обзоре деловой прессы. Тем более, что героями публикаций стали такие разные и неожиданные персонажи, как Израиль, США, Россия, а также Обама, Сечин и Терминатор.

Главная новость прошлой недели для нефтегазового рынка – обнаружение газоносных пластов на шельфе государства Израиль. Анекдот про Моисея, сорок лет и землю обетованную без нефти и газа, сразу потерял свою актуальность – что характерно, про упомянутый анекдот вспомнили абсолютно все комментаторы события. В этом контексте перспективы проекта «Голубой поток – 2» стали совсем уж сомнительными – тут бы первую ветку заполнить хотя бы наполовину, а без Израиля покупать газ на Ближнем Востоке как-то некому.

Впрочем, Владимир Путин и Реджеп Эрдоган уже успели заявить о дезавуировании проекта, при этом российская сторона упор сделала на экономической подоплеке, а турецкая – привязала газовые соглашения к скандалу вокруг «Флотилии свободы». Подобное поведение партнера, вкупе с до сих пор нерешенными вопросами по «Южному потоку» и «Набукко», ну никак не делают Турцию надежным «транзитером» российского газа в Европу. Про рост напряженности внутри самой Турции, обусловленный исламским фундаментализмом, я уже молчу.

Продолжается эпопея BP в Мексиканском заливе: компании удалось накрыть фонтанирующую на глубине скважину куполом, откуда почти половину разливающейся нефти удается откачивать в танкеры. А Барак Обама снова и снова выказывает свое недовольство всем этим процессом – еще бы, избиратели завсегда оценят заботу своего президента об экологии Луизианы и Флориды. По сети уже гуляет интересное фото, где Барак Обама уговаривает Арнольда Шварценеггера отправиться в прошлое (намек на Терминатора) и разобраться с основателем BP. Поговаривают о возможном посыле докторов в настоящем... 

Но то было про углеводороды у них, теперь - про углеводороды у нас. В то время как ТНК-BP пытается хоть что-то получить с паршивой овцы Ковыктинского месторождения, Газпром сделал заявление о снятии своих претензий на этот актив. Дескать у него другие собственники, нерентабельно и, вообще, наращивать поставки в восточном направлении в ближайшее десятилетие не планируется.

Эксперты считают, что сие есть уловка – потом Газпром бесплатно получит лицензию под аккомпанемент мольбы о новых льготах для себя и своих дочерних предприятий. Иначе непонятно, зачем было тратить столько сил и средств для срыва проекта ТНК, чтобы в конце концов демонстративно от него отказаться. 

А вот Минфину удалось отобрать у нефтяников часть льгот по восточносибирским месторождениям – не так много, как хотелось бы Алексею Кудрину, но всё же. Сечин свои «нулевые» ставки налогов, похоже, не получит. Вопрос о том, чьи интересы (чьи-чьи? – нефтяников, конечно!) и почему лоббирует вице-премьер остается открытым, но, с другой стороны, не ему же отвечать за исполнение бюджета.

Что касается самих нефтяников, то они моментально завели старую шарманку и пустились в прямой шантаж: не дадите льготы – не будем осваивать новые месторождения, нам и скважин советских времен еще надолго хватит.

При написании обзора использованы материалs сайтов RusEnergy, ИноПресса, Известия, Ведомости, Независимая газета, FT, Коммерсант.

Обзор событий прошлой недели предлагаю начать с АвтоВАЗа. Вот где действительно скрывается наше всё, а не в Газпроме.

Компания успела:

а) засветиться в «деле металлургов», которое закончилось вроде благополучно для всех фигурантов, но существо вопроса находится в подвешенном состоянии, и в котором тольяттинский автозавод выступал в качестве одного из ходоков к премьер-министру;
б) якобы выехать из кризиса на успешной программе утилизации автохлама;
в) получить в качестве подарка продление указанной выше программы.

Очень вовремя обвинив металлургов в повышении цен, АвтоВАЗ под шумок повысил цены на свою продукцию и получил дополнительные преференции от правительства. Уж в чем, а в подковерных придворных интригах, менеджмент автозавода толк знает. Тем временем финансовые показатели предприятия, мягко говоря, не блещут: как в начале 2009 года завод ушел в отрицательную зону по операционной прибыли, так там и остается.

Сразу два больших события должны в скором времени случиться на российском фондовом рынке. Во-первых, две группы брокеров работают над организацией электронных систем осуществления внебиржевых сделок (ECN) – довольно старая «новость». Во-вторых, ФСФР разрабатывает документацию для организации торгов биржевыми фондами (ETF). И если раньше я довольно скептически относился к построению международного финансового центра в Москве, то сейчас не то, чтобы скепсиса совсем лишился, но готов признать: определенные шаги, чтобы все было не хуже чем у других предпринимаются — как игроками рынка, так и регуляторами. Не знаю, станет ли Москва мировым финансовым центром, но при определенных стараниях роль регионального центра захватить можно без больших усилий и капиталовложений.

Компании BP удалось взять утечку нефти под свой контроль – разлив продолжается, но инженеры смогли накрыть фонтан защитным куполом, и примерно половина вытекающей нефти откачивается в дрейфующие на поверхности танкеры. Понятно, что частичное решение проблемы далеко от идеального исхода, но новость однозначно позитивна для BP, по большому счету это первая позитивная новость с момента аварии.

Пока материнская компания борется с разливом нефти, её российская дочка ТНК-BP сражается за Ковыктинское месторождение. Последние события можно назвать жестом отчаяния: понимая что рано или поздно лицензию на Ковыкту придется вернуть, ТНК-BP инициировала банкротство компании РУСИА Петролеум, которой принадлежит этот актив. Как говорится, с Ковыкты хоть шерсти клок, - процедура банкротства позволит ТНК-BP вернуть хотя бы часть капиталовложений этот неудачный проект.

Строитель Валерий Морозов раскрыл мировому сообществу подробности финансовых потоков и управленческих процессов на олимпийских стройках, этакий «секрет Полишинеля» для российских обывателей.

При написании заметки использованы материалы сайтов Коммерсант, Росбалт, Ведомости, РИА Новости, BBC, Финмаркет, Огонек.