На днях мне встретилось весьма интересное интервью одного из очень известных «инвест-авторов» в США Тейлора Лэримора. Он — последователь «школы Богла», и, собственно, один из ее главных «евангелистов». Джон Богл считается автором такого крупного явления на фондовом рынке, как индексные взаимные фонды (по-русски — индексные ПИФы), т.е. инвестиционные фонды, которые покупают акции ровно в тех пропорциях, в которых они представлены в том или ином индексе (Dow, S&P500, РТС, ММВБ, MSCI и т.д. О том, как подсчитываются российские индексы можно почитать здесь). Джон Богл в свое время основал компанию Vanguard, которая стала одним из крупнейших управляющих взаимными фондами.

С мыслями и выводами Лэримора можно не соглашаться, тем более, что как человек увлеченный, он слишком фокусируется на своих идеях. Но в любом случае, как мне представляется, интервью 84-летнего инвестора с более чем 50-летним стажем на рынке заслуживает прочтения. Особенно поучителен его ответ по поводу нынешнего финансового кризиса. Перевод интервью – ниже.

Читайте дальше

ПИФ — довольно тупой инструмент инвестирования. Не в том смысле, что для тупых, а в том, что много думать инвестору не приходится. Купил паи индексного фонда и трех-четырех отраслевых — и сиди, жди прибыли. Правда, за такую простоту приходится платить тем, кто управляет этими фондами, а в России за это берут очень прилично. Но это уж каждый выбирает по себе: у кого времени и соображалки меньше, чем денег — покупает паи, у кого больше — тот сам инвестирует, не платя комиссию управляющему. Оба способа, безусловно, имеют право на существование.

Кроме того, даже если инвестор предпочитает не возиться с покупкой акций, а вкладывается в ПИФ, то возникает вопрос: «покупать индекс» или доверить управляющему активно работать с деньгами? Даже крупные и опытные инвесторы не сошлись во мнении, какой способ лучше. Так, недавно пресса писала о том, что небезызвестный Уоррен Баффет поспорил по этому поводу на миллион долларов с компанией Protege Partners. Не уверен, что Баффет сможет увидеть результат в силу возраста (срок пари — 10 лет), но выигранные любой стороной деньги в любом случае пойдут на благотворительность, поэтому так или иначе бабло в очередной раз победит зло, а Protege Partners получат лишнюю рекламу.

Наконец, сложность вложения даже в российские ПИФы и ОФБУ начинает постепенно приближаться к сложности самостоятельных операций с акциями. Во-первых, самих фондов уже очень много, и часть из них «покрывает» достаточно узкий спектр акций, поэтому выбирать становится сложнее. Во-вторых увеличивается число даже типов фондов — российские власти делают инвест-рынок все более развитым. И это хорошо.

Только за последние недели появилось несколько сообщений о начале действия или подготовке к запуску совершенно новых для россиян инвестиционных инструментов. Мне кажется, на них стоит обратить внимание.

Читайте дальше

Описывать события, происходившие на бирже за время моего отсутствия «в эфире», не буду — ситуация там сложная и не очень интересная частному инвестору. После достижения текущего максимума в начале 20-х чисел мая индекс ММВБ постепенно корректируется, периодически «отскакивая» вверх. На мой взгляд, инвестору в такой ситуации дергаться не пристало — если начать покупать и продавать акции, пытаясь поймать наиболее выгодные моменты, можно много потерять.

В общем, пока рынок колбасится, можно заняться осмотром окрестностей в поисках интересных новостей. За последние дни мне встретилось несколько полезных и интересных сообщений, которые я тщательно собирал, чтобы представить читателям журнала. Первое — отдельной заметкой сейчас, остальные — ссылками с пояснениями чуть позже.

Читайте дальше

Прошу прощения у постоянных читателей журнала за паузу в публикациях. Я сейчас в Москве и безумно занят разными текущими делами (слава российской бюрократии — бессмысленной и беспощадной! а также чешской, менее беспощадной, но не менее бессмысленной), поэтому просто не в состоянии производить новые интересные тексты. Но все не так плохо: на выручку пришел читатель, который оставил к заметке о «солнечных инвестициях» очень интересный и объемный комментарий, тянущий на полноценную статью. Автора зовут George, живет он в США и имеет отличный от моего взгляд но «новую энергетику». Мне его позиция показалась интересной, тем более что George рассуждает не только о «солнечных» компаниях, но и о поведении инвестора на рынке в целом. Предлагаю внимательно прочитать его текст.

Читайте дальше