Об управляющем и инвесторе Дэвиде Свенсене (David F. Swensen) слышали немногие, даже на Западе. А между тем, средняя годовая доходность управляемых им фондов за последние 10 лет составляет 17,8% (а за последние 20 лет – 15,6%). При этом всего под его управлением сейчас находится более $22 млрд. Эти средства принадлежат не миллиардерам и не пенсионным фондам, а Йельскому Университету (Yale University) – одному из самых известных и богатых учебных заведений США.

Доходность, которую показывает Свенсен – самая высокая среди фондов, принадлежащим образовательным учреждениям. К примеру, фонд, управляющий активами Гарварда, в среднем «выходит» лишь на 14,9% годовых прибыли, и это – более чем хороший результат. Джек Майер (Jack Meyer), управляющий Harvard Management Co., откровенно признает: «Дэвид [Свенсен] – лучший в этом бизнесе». С этим мнением трудно спорить.

Свенсен прославился среди инвесторов и финансистов разработанной им в соавторстве с Дином Такахаши (Dean Takahashi) «Йельской моделью» (The Yale Model) управления средствами. «Модель», о которой мы обязательно поговорим ниже, представляет собой четкое и наглядное пособие по инвестированию в надежные активы – такие, которые позволят инвестору ни при каких разумно допустимых обстоятельствах не потерять деньги. Советами Свенсена сегодня активно пользуются университеты и общественные организации, например Фонд Рокфеллера (Rockefeller Foundation) или фонд Карнеги (Carnegie Corporation).

Читайте дальше

Сначала — пара слов о жизни журнала. Я наконец-то добрался до сервиса ВКонтакте, открыв там свою страницу и группу для читателей журнала и просто начинающих инвесторов. Предлагаю записываться ко мне во френды и в участники группы. Как там соберётся достаточное количество подписчиков, думаю, можно будет публиковать много интересного. В любом случае, это вполне удобный способ поддерживать связь, консультироваться друг с другом и со специалистами.

Пришло время в очередной раз посмотреть на Среднесрочный портфель, сформированный мной с помощью сервиса TIKR.RU две недели назад. За это время портфель вырос на 6,7% до 534534 руб. Неплохой результат, особенно на фоне индекса ММВБ, который за те же 10 торговых дней упал более чем на 10%.

Успех принесли вложения в электроэнергетику. Сначала — бурный и неожиданный рост акций ИНТЕР РАО, по которым даже пришлось зафиксировать прибыль, а потом — рост купленных на вырученные деньги бумаг Федеральной сетевой компании и РусГидро. Кроме того, на данный момент «в плюсе» акции МТС и Банка Москвы.
Читайте дальше

Один умный и успешный человек (я его знаю лично, поэтому могу искренне засвидетельствовать ум и успешность), скрывающийся в ЖЖ под ником akteon, написал весьма интересный пост с оценкой текущего положения дел в России. Моя первая реакция на эту заметку: «ещё до одного дошло».

Дело в том, что чем успешнее и умнее человек, тем больше он зациклен на своих успешных и умных делах, а потому довольно редко адекватно оценивает окружающий мир. Особенно, если под таковым понимать не «ближний круг» таких же успешных умников, а нечто более обширное. Но рано или поздно такой человек отрывается от своей уютной действительности и осматривается, с удивлением обнаруживая многие странные и неприятные вещи. В общем, крайне рекомендую ознакомиться с постом и комментариями к нему — там тоже много интересного.

Отмечу отдельно, что как человек не очень успешный и не очень умный, я ещё несколько лет назад увидел, к чему идёт дело в России, и побеспокоился о том, чтобы эти проблемы были от меня на расстоянии нескольких госграниц. Иногда весьма полезно оказаться не очень успешным и не очень умным, зато «быть со своим народом», чтобы вовремя узнать, какую ещё пакость этот народ намерен учинить.

С нетерпением жду, когда правильное понимание объективной реальности дойдёт до завотделом экономполитики «Коммерсанта» (это шутка «для тех, кто понимает», извините, не удержался).

Читайте дальше

Уоррен Баффет. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Максим С.,
автор сайта Ffinance.ru
специально для СуперИнвестор.Ru

Если Алана Гринспена мы назвали самым влиятельным человеком в области мировых финансов, то Уоррена Баффета можно считать самым богатым инвестором. Более того, Баффет на данный момент, вероятно, – наиболее популярный инвестор в мире. Он обучался у не менее известного Бенджамина Грэхема и впоследствии использовал и пропагандировал его подход «разумного инвестирования» и «инвестирования на основе ценности», которое предполагает анализ эффективности вложения на основе действительной ценности компании.

Кстати, Баффет, как и Гринспен, остается человеком действия, и эссе, о котором мы говорим, фактически единственное его произведение. Баффет – не писатель в полном смысле слова, но человек с живым характером и чувством юмора, книга передает в какой-то степени эти его качества.

Читайте дальше