• Рубрики

  • Второй эшелон
  • Книги
  • Ликбез
  • Облигации
  • Переводы
  • Перехват
  • Персона
  • Пифы
  • Портфель
  • События
  • Ссылки
  • Техническое
  • Экономика

• Справка

  • Проект
  • Архив
  • Реклама
  • Издатель

• Сайты

  • Trading Russian
  • Рейтинг инвест-блогов
  • Русский трейдер
  • Сообщество трейдеров
  • Журнал идей для бизнеса
  • Как разбогатеть на ПИФах

• Пресса

  • Радио Бизнес&FM
  • Ведомости
  • Коммерсант
  • РБК-ТВ

• Биржи

  • РТС
  • ММВБ

• Нас читают

  • 

Решил сделать исключение и поставить ссылку на свежую колонку Максима Осадчего на Банках.ру не в рубрику «Перехват» (кстати, там много интересного), а в основной журнал. Уж очень она подходит под формат СуперИнвестор.Ru — и про фондовый рынок, и полезная, и занимательная.

Как найти свое место в океане фондового рынка
и не попасть в рыбный суп

Флора и фауна фондового рынка такова: планктон и рыбная мелочь — частные инвесторы; киты и большие нехищные рыбы — фонды и управляющие компании; акулы и другие хищные рыбы — инвестбанки и инвестиционные компании. Эти разновидности игроков радикально различаются по поведению. Наиболее активные и влиятельные игроки на рынке — инвестбанки. Они воздействуют на рынок с помощью аналитиков, изобретают и внедряют новые инструменты (например свопы), злоупотребляют инсайдом. Фонды воздействуют на рынок «пассивно» — покупают и продают огромные объемы активов и создают тем самым «большие волны». На этих волнах можно кататься, если знать их источники и прогнозировать направление их движения.

В каких-то сегментах рынка могут доминировать определенные группы игроков. Поведение рынка, где резвится мелочь, отличается от поведения рынка китов или акул.

Итак, как же частному инвестору выжить и преуспеть в этом море? Во-первых, не превращаться в планктон, который неосмысленно покупает или продает активы. Мелкая рыба безопасно плавает в нишах, куда не заплывают большие хищники. Такими нишами могут быть рынки акций относительно небольших предприятий, остающихся за пределами пристального внимания крупных игроков. Частный игрок может тщательно изучить то или иное предприятие и активно его мониторить, извлекая прибыль из полученной информации.

Продолжение

После бурной осени 2008 года всё немного притихло. Миноритарии пишут письма Путину и Медведеву, Леонид Лебедев судится со своей же компанией, акции падают до 0,2 копейки, потом растут вместе с рынком до 0,4-0,5 копейки. В общем, некая патовая ситуация. По ходу юристы придумывают всё более забавные причины, по которым деньги за акции просто никак нельзя платить.

Например, летом 2009 года становится известно, что «Корес» подал иск в суд о признании ТГК-2 стратегическим предприятием. При этом сам «Корес» признаётся, что аффилирован с двумя иностранными компаниями. Это означает, что он должен получить специальное разрешение правительственной комиссии на покупку более 50% акций ТГК-2. А это, в свою очередь, значит, что исполнить оферту без разрешения комиссии никак нельзя. При этом признаком «стратегичности» компания считает то, что ТГК-2 в своей работе использует некие «радиационные источники».

И вот (собственно, новость, которая привлекла моё внимание к этой истории) внезапно ТГК-2 созывает 10 ноября собрание акционеров, на котором будет поставлен вопрос о дополнительном выпуске 15 триллионов акций (это не ошибка).

Читайте дальше

Здесь немного прервёмся и посмотрим, как происходит процедура исполнения оферты. Если владелец акций хочет продать их по оферте, он передаёт свои акции в депозитарий, который переводит их на счёт покупателя. Потом в течение 15 дней покупатель должен выплатить каждому продавцу причитающиеся деньги. Процедура стандартная и множество раз исполненная. В случае с «Коресом» был ещё один момент: гарантом исполнения обязательства решил стать Сбербанк. Т.е. если бы «Корес» не заплатил денег продавцам акций, то Сбер должен был это сделать вместо него, а потом уже разбираться с «Коресом».

Итак, ситуация на начало октября 2008 года. «Корес» не может заплатить по оферте. Но ссориться со Сбербанком, у которого в залоге 70% акций ТГК-2, принадлежащих «Коресу», ему тоже не хочется. Что делать? Как обычно, на помощь в таких «щекотливых» ситуациях приходят самые честные и справедливые люди на Земле — корпоративные юристы. «Корес» начинает мощную юридическую атаку по всем фронтам.

Читайте дальше

Почти наверняка среди читателей СуперИнвестор.Ru нет ни одного мажоритария крупной компании. Все мелкие частные инвесторы — миноритарии. Напомню, что «мажоритарием» называют основного владельца компании (чаще всего собственника контрольного пакета акций), а миноритарием — владельца любого неконтрольного пакета акций в компании, где есть контролирующий (или просто очень крупный) акционер. Поэтому, если вы владеете даже несколькими акциями какой-то компании, то вы — миноритарий. У миноритарев, по идее, есть некие права: менеджмент компании должен заботиться об интересах мелких акционеров, не ущемлять их, стараться повысить стоимость акций. В реальности, конечно, всё не так.

На днях наткнулся на совершенно фееричную историю, которая тянется уже более года. Попробую рассказать её последовательно и корректно. Там даже литературно украшать ничего не надо, настолько факты «говорят сами за себя». Сразу скажу, что я пользуюсь только открытыми источниками, не знаком ни с кем из участников конфликта и не владею акциями этой компании, т.е. рассказчик в данном случае — лицо незаинтересованное.

Читайте дальше

Очередная неделя для нашего виртуального инвестиционного портфеля, который мы ведём с помощью сайта Fincake.ru, оказалась «жаркой». Рынок колбасило со страшной силой — то +5%, то -5%, то опять вверх. В целом, на данный момент стоимость портфеля составляет около 510 тыс. рублей, т.е. мы кое-что потеряли на просадке рынка. Случилось и ещё одно важное событие: впервые сработали стопы, которые я выставлял по акциям Лукойла и ВТБ для фиксации прибыли.

Читайте дальше

• Подписка

  •   RSS
  •   В LiveJournal
  •   В Яндекс.Ленте
  •   В Google.Reader
  •   По e-mail
  •   Через Twitter

• Портфель

  

• Перехват: >>