Свежая пачка ссылок. Начнём с Банков.ru, где за последние дни вышло несколько интересных колонок. Известный в среде блогеров консультант и автор книг по управлению личными деньгами Сергей Макаров сравнил доходы, расходы и накопления государства российского с бюджетом обычной семьи. Мол, как Россия управляет своими деньгами с точки зрения финансового консультанта? Не очень хорошо, как оказалось. Но почитать как минимум забавно.

Иван Преображенский прошёлся по свежим заявлениям Алексея Кудрина, сделав вывод, что для сохранения личного капитала в России сейчас надо быть или министром финансов, или заключённым. И ещё неизвестно, что хуже.

Хороший обзор ситуации с IPO российских компаний. С чего начиналось и к чему пришло:

Почему всего лишь за несколько месяцев вся тщательно выстроенная схема, вся пестрокрылая отрасль с плясками и шаманскими бубнами сгинула в тартарары? Почему казалось бы сливки нашего фондового рынка со всем корпоративным управлением, отчетностью, инвестбанками, юристами, IR-агентствами упали ниже, чем РТС, чем любой другой рынок? Да что там упали, просто всем скопом ушли в галимый ноль, откуда вряд ли есть возврат.

Действительно, как вспомнишь весь этот шум с народными и антинародными IPO, так удивляешься: куда всё делось? Читаем и размышляем.

Читайте дальше >>

---

---

Мысль о том, что сделанные во время кризиса долгосрочные инвестиции могут принести хороший доход, банальна, но от этого не менее верна. Американский журнал SmartMoney.com решил посмотреть, какой доход можно было получить при вложении денег в акции американских компаний во время Великой Депрессии. Оказалось, что очень и очень неплохой.

Журнал при помощи Center for Research in Security Prices бизнес-школы Чикагского университета провёл исследование с целью найти «лучшие покупки во времена Депрессии». Проще говоря, акции, которые выросли сильнее всего. В итоге был построен список из 50 бумаг, показавших наилучший совокупный доход в период с 1932 по 1954 годы. Под совокупным доходом понимается полный доход, который принесла бумага, включая рост цены, дивиденды и прочие выплаты.

1932-й год выбран потому, что именно тогда начался бурный рост рынка, а 1954-й — потому, что только в этом году индекс Dow Jones достиг своего прежнего максимума.

Практической пользы от такого исследования, скорее всего, нет, но всё же интересно посмотреть, что и почему росло в те годы. Возможно, инвесторы смогут использовать ту же логику для создания своего «послекризисного» портфеля.

Доход по лучшим бумагам за те 22 года составил десятки тысяч процентов. То есть, если 30-летний человек инвестировал 1000 долларов в 1932 году, то к моменту, когда можно было начинать задумываться о пенсии, он бы имел на руках пару сотен тысяч долларов. Здесь сказывается и эффект «низкой базы» – акции в 1932 году были неоправданно дёшевы (как сейчас в России), и результат стратегии «купил и держи». Ведь, скажем, 20000% за 22 года — это в среднем всего примерно 27,5% годовых.

Многие компании из получившегося списка сегодня уже не существуют. Другие стали частями крупных корпораций. Ниже представлены краткие данные по 15 наиболее интересным бумагам из Топ-50.

Читайте дальше >>

Михаил livearoundme Кондратенко,
специально для СуперИнвестор.Ru

Первые дни нового года принесли много плохих новостей. Среди них наиболее интересными представляются новости финансового сектора. Для того, чтобы сделать правильные выводы, давайте попытаемся восстановить их хронологию.

7 января, США:

Bank of America продал 2,5% акций China Construction Bank за 2,8 млрд. долларов.

10 января, Германия:

Commerzbank получает от правительства Германии 10 млрд. евро, в обмен на блокпакет — 25% акций.

12 января, Англия:

Правительство Великобритании берет под контроль 43,4% акций нового банка Lloyds Banking Group.

13 января, Англия:

Британский банк Royal Bank of Scotland продает акции Bank of China за 2,3 млрд. долларов.

14 января, Европа:

- Еврокомиссия одобрила план по спасению ирландского Anglo Irish Bank на 1,5 млрд. евро;
- Крупнейший в Германии Deutsche Bank AG заявил о финансовых потерях в четвертом квартале 2008 года 4,8 млрд. евро

16 января, США:

- Чистые убытки Bank of America в IV квартале 2008 года составили 1,789 млрд. долларов;
- Bank of America получит от правительства США еще 20 млрд. долларов в качестве финансовой помощи, а также гарантии по активам на сумму 118 млрд. долларов;
- Убыток Citigroup в IV квартале 2008 года, составил 8,29 млрд. долларов, за 2008 год чистый убыток составил 18,72 млрд. долларов.

18 января, Англия:

Министерство финансов Великобритании готовит план помощи банковскому сектору, в рамках которого на восстановление отрасли может быть выделено не менее 100 млрд. фунтов (147,5 млрд. долларов)

Итак, что мы имеем в сухом остатке?

Читайте дальше >>

Свежая запись в блоге журнала CEO. На этот раз — про оптимизм в условиях кризиса. Развенчиваю пару мифов и рассказываю про кризисные требования к менеджерам.

Различные консультанты и интернет-советники с начала текущего кризиса вытащили из запасников массу «мотивирующих» притч и сказок. От классической истории про лягушку, взбивающую из молока масло и выпрыгивающую из банки, до новомодной побасенки про китайский иероглиф «кризис», который состоит из значков «опасность» и «возможность». Не сомневаюсь, что особо жестокие дети не раз сажали лягушек в банки с молоком, где те успешно тонули. А китайцы сильно удивляются, когда им рассказывают про их иероглифы — сказка про «возможность» не имеет ничего общего с действительностью.

Серьёзным менеджерам не пристало вдохновляться подобными историями, но это не значит, что надо сложить руки и ждать неизбежного конца. Здоровый обоснованный оптимизм может не только помочь пережить кризис, но и выйти из него с новыми силами, новыми идеями и новыми клиентами.

Читать полностью.

Недавно прислали ссылку на новый интересный ресурс Quote Spy. Штука полезная — в любой момент можно посмотреть котировки различных инструментов, которые не всегда с лёгкостью, да ещё и все сразу, найдёшь в рунете.

У сайта, на мой взгляд, два минуса. Во-первых, его внешний вид иначе как «кошмарным» не назовёшь. Во-вторых, авторы зачем-то приделали снизу новостные ленты от нескольких стандартных поставщиков. Мода везде совать новости без какой-либо обработки (хотя бы встроенного поиска), уже немного достаёт. Хотя, это дело вкуса, конечно. Я предпочитаю, чтобы сайт хорошо выполнял одну функцию, не распыляясь на несколько совершенно разных задач. А кому-то наверняка милее «портальный» подход.

В общем, рекомендую Quote Spy тем, для кого важна актуальная информация по котировкам, а не оформление или логика сайта. Свою основную функцию — показать «моментальный снимок» того, что происходит на рынках — он выполняет очень хорошо. Если бы TIKR научился показывать те же котировки, то конкурентов на этом поле у него бы просто не было. А пока заносим в закладки ещё один «котировочный» сайт — пригодится.

Читайте дальше >>

---

Объявление:

Книга Битва за рубль была написана бывшим заместителем председателя Центробанка России по горячим следам дефолта 1998 года и готовилась к переизданию к десятилетию тех драматичных событий. Но осенью 2008 года проблема финансовых потрясений вновь приобрела жгучую актуальность. Битва за рубль продолжается, но сегодня ее участники вооружены опытом, осмысленным в книге Сергея Алексашенко.

---

(Продолжение. Ранее опубликованные части: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10).

Автор: Майкл Льюис
Перевод: Сергей Сурин
Источник: Portfolio.com

19 июля 2007 года председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке сообщил Сенату США, что убытки на рынке низкокачественной ипотеки, по оценкам ФРС, составят около $100 млрд. В этот же самый день фонд FrontPoint сделал нечто не совсем обычное — организовал собственную пресс-конференцию: Фонд и раньше проводил конференции для своих немногочисленных инвесторов, но на этот раз мероприятие было куда более масштабным. Стив Айсман наконец вышел из тени. В зале собрались пятьсот человек, чтобы послушать его выступление, а еще пятьсот впоследствии пришли послушать это выступление в записи. Айсман разъяснил аудитории хитромудрую схему операций с CDO и заявил, что, по его прогнозам, в одном лишь этом сегменте рынка убытки достигнут $300 млрд. Предлагая собравшимся самим оценить ситуацию, он призвал их «выбросить все имеющиеся прогнозные модели в мусорную корзину, поскольку все они безнадежно устарели».

— Применяемые ныне эконометрические модели абсолютно не соответствуют той реальности, с которой мы сейчас сталкиваемся. И специалистам по секьюритизации, по-видимому, пришла пора хотя бы раз в жизни всерьез задуматься над тем, что происходит вокруг.

Стив заявил, что рейтинговые агентства уже морально обанкротились и сейчас живут в постоянном страхе перед банкротством реальным.

— Рейтинговые агентства напуганы до смерти, — произнес он. — Они напуганы до смерти тем, что ничего не делают, потому что если они ничего не делают, то тем самым расписываются в собственном идиотизме.

18 сентября 2008 года Дэнни Мозес, как обычно, пришел на работу в полседьмого утра. Несколькими днями ранее на этой неделе компания Lehman Brothers инициировала процедуру банкротства. А за день до этого события индекс Доу-Джонса рухнул на 449 пунктов, достигнув минимального уровня за последние четыре года. Практически в одночасье европейские правительства запретили короткие продажи, но это были еще цветочки по сравнению с тем, что произошло дальше.

Читайте дальше >>