Интернет-журналу BizTimes почему-то понравилось публиковать мои интервью. На этот раз мы поговорили о текущей ситуации в экономике России и о событиях, происходящих на фондовых рынках. В принципе, ничего нового по сравнению с предыдущими своими публикациями в СуперИнвестор.Ru я там не сказал, просто вновь сформулировал свою позицию по этим вопросам. Если интересно, почитайте и прокомментируете.
- Насколько сложной продолжает оставаться ситуация в российской экономике?
В экономике России (в первую очередь - в финансовой сфере) скрыто очень много проблем, которые пока не выходят наружу только из-за "анестетизирующего" эффекта госрасходов. Например, на днях стало известно, что в первом квартале российские банки потеряли капитала на 130 млрд. руб. Но за счёт государственных вливаний и девальвации капитал "как бы" вырос на 100 млрд. руб. При этом потери от невозвращённых кредитов замалчиваются и искажаются. Но если исходить из прорывающейся иногда информации, большинство российских банков из-за этих потерь – уже трупы. В том числе и крупные банки, за исключением государственных.
- Но сейчас видна определенная стабилизация: темпы инфляции замедляются, национальная валюта подросла относительно бивалютной корзины.
Временное снижение инфляции (если верить данным Росстата) – не следствие улучшения ситуации, а результат того, что у людей просто заканчиваются отложенные деньги, поэтому они тратят меньше. Кроме того, остановился рост цен на услуги естественных монополий, а остальные цены в той или иной мере продолжают расти.
Рост курса рубля вызван в первую очередь жёстким дефицитом рублей в экономике - денежная масса сокращается. А это значит, что, во-первых, отсутствует кредитование предприятий (а это - почва для падения ВВП), а во-вторых, рано или поздно деньги придётся в экономику "запускать", что приведёт к резкому снижению курса рубля и росту цен.
Читайте дальше
Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!
24 комментария
Ваш комментарий
Также в этой рубрике:
- Инвестируй как профи: записи готовы, скачивайте
- Как отличить депрессию от рецессии
- Центробанк открыл канал на YouTube
- Как СуперИнвестор.Ru заработал $15 млн
- Банковские карты для инвесторов
- В свободных людях нет агрессии
- Сбербанк-2011
- Красота волатильности
- Разумно ли отказываться от акций госкомпаний?
- Чуровские графики Арсагеры
Подписка на СуперИнвестор.Ru:
О, да вы большой человек, я как погляжу… :)
*тупо глядя на коммент*
а с каких пор мы на вы? ;)
У вас какой-то кривой движок, я пытался добавлять каменты в давешнюю дискуссию “про машинки” – и не получилось. Ну да ладно.
Нефть: почему вы считаете, что невозможен 3й вариант, т.е. рост потребления нефти? Да и вообще – рост потребления всего?
Я в упор не вижу массового обнищания народа на Западе. Все сократили расходы, потому что им так сказали из зомбоящика, но рано или поздно эта “аскеза” закончится, и консюмерская истерия достигнет невиданного доселе градуса. Потому как народ ломанётся навёрстывать. Соответсвенно, производители товаров народного потребления, туроператоры и т.д. начнут подниматься так, как давно не поднимались.
Дело в том, что этот кризис очень сильно похож на свиной грипп. Т.е. это не столько реальная проблема, сколько медийная история.
Вам так не кажется?
Движок подглючивает иногда, бывает. Или там просто превышен лимит комментариев в ветке, и надо прокомментировать сам пост. А что за пост “про машинки”?
В принципе, я считаю, что возможно вообще всё: ситуация сейчас непредсказуема по определению. Но я исхожу из тех предпосылок, что известны на данный момент. А они не подразумевают “рост потребления всего”, тем более, достаточно сильный.
То, что вы пишете дальше про потребление – верно. Я ещё могу добавить, что есть опасность инфляции, что ещё больше больше будет подстёгивать потребление. Но на мой взгляд, эти процессы – это дело 2010 года, если не 2011. Пока же экономики тормозят, безработица растёт, а доходы сокращаются.
Про “обнищание” я и не говорю, речь о некотором снижении потребления и, соответственно, производства.
Про медийную историю не могу полностью согласиться. Элемент истерики есть, я об этом писал ещё осенью, но есть и вполне объективные вещи.
Про машинки – Порше и Народный Вагон. Я там хотел объяснить человеку, что выбор спорткаров у VW далеко не ограничен Ауди. Ну да не суть.
Почему нет предпосылок для роста потребления? Народ сидит на непотраченных деньгах и ждёт, когда из зомбоящика дадут отмашку. Ну так её скоро дадут, медведи уже, похоже, свои деньги сделали, пора и честь знать.
Объективные вещи есть, но это же маятник. Понятно, что он не может всегда двигаться в одну сторону.
А вообще… Если бы я рулил крупнейшей в мире экономикой и имел в своём распоряжении сильнейшую в мире армию, то не сочетать эти два фактора было бы глупее глупого. И если бы я планировал взвинтить цены на нефть посредством очередной войны на Востоке, я бы перед этим озаботился их максимальным снижением. Минимум, похоже, достигнут. Если так, то второе “либо” из вашего интервью совсем не за горами.
Я дилетант и потому вопросы у меня тоже дилетантсткие. Однако, мне интересно – сейчас можно закрывать позиции и продавать акции (благо рынок хорошо вырос и по некоторым моим позициям доход составляет более 15-20%). Но меня интересует не “сейчас”, а “потом”. Есть ли смысл применить стратегию покупки акций, когда пойдет вторая волна кризиса и все резко подешевеет. Этакая “распродажа” на фондовом рынке. Ведь очевидно (для меня, а я уже выше писал какое отношение имею к этому), что после этого акции так или иначе будут расти.
Это единственный вопрос, который сейчас вообще стоит задавать ;)
Надеюсь, другие комментаторы выскажутся, я же не даю советов. Мою оценку ситуации можно понять, проследив за действиями в виртуальном портфеле.
Да речи и не идет о советах. Речь об обмене мнениями. Лично я считаю, что глупо бежать с фондового рынка, когда он упал. В самом деле, не убегаем же мы из супермаркета заслышав “Распродажа!” :-)
Мне вот так и не понятно: почему все ждут вторую волну кризиса? Естественно, есть некий кумулятивный эффект: снижение потребления (эмоциональное) ведёт к снижению производства, что ведёт к снижению доходов, что ведёт к снижению потребления (уже объективно обусловленному), что ведёт к дальнейшему снижению производства… и так далее, по кругу. Конечно, это может привести к коллапсу. Кабы не одно но. Мировая экономика накопила некий запас прочности. Спрос сокращается, но в целом, остаётся на высоком уровне. Этому, кстати, помогает и укрепившаяся на Западе вера (оправданная или нет – вопрос другой) в стабильность социальной системы. Люди постепенно устают бояться и возвращаются к прежнему образу жизни. Смотрю на график цен недвижимости в наших местах – растёт, собака. Ну, не так круто вверх, как раньше, но всё же – растёт.
Возможно, я чего-то просто не знаю. Но с позиции обывателя, никаких реальных предпосылок для второй волны – нет. Если бы я был инвестором, я бы брал акции компаний “реального сектора”, топливных, а также всякой “альтернативной энергетики” (солнечной и пр.). Впрочем, может, потому я и не инвестор…
Чтобы оценить вероятность прихода второй волны кризиса, надо вспомнить первопричину первой. А причина эта в том, что население одной претендующей на мировое господство страны уже давно живет не по средствам, прожирая больше чем производит. Для поддержания такого неумеренно высокого уровня жизни и потребления созданы специальные механизмы кредитования.
Неспособность населения одной отдельно взятой страны расплатиться за полученные кредиты и привела к финансовому кризису, собственно. В итоге безвозвратные долги были переписаны с частных банков и компаний на государство и теперь весь мир в нетерпении ожидает – кто, как и когда будет по этим госдолгам расплачиваться.
Пока же эти “кто, как и когда” не решены – приходы второй и следующих волн кризиса неизбежны.
Замечательный набор штампов ;) Просто образцовый.
Всё, что вы пишете, в принципе верно, но никак не объясняет, почему российские банки не могут получить долги с российских же предприятий. И почему российский “средний класс” при з/п 80 тыс. руб./мес. брал ипотеку на $2,5 тыс. в месяц, не беспокоясь о валютных рисках и возможности потерять работу. И почему российские же олигархибездумно наращивали задолженность, скупая по завышенным ценам иностранные компании. Тоже “пиндосы виноваты”?
“но никак не объясняет, почему российские банки не могут получить долги с российских же предприятий.”
Во-первых, я отвечал исключительно на вопрос “почему неизбежна вторая волна кризиса”.
Во-вторых, получение долгов с российских предприятий – вопрос узколобый. Такой же узколобый ответ на него – потому, что предприятиям сейчас негде рефинансироваться. Подробный ответ на этот же вопрос превышает объем вашего интервью для BizTimes.
“И почему российский “средний класс” при з/п 80 тыс. руб./мес. брал ипотеку на $2,5 тыс. в месяц, не беспокоясь о валютных рисках и возможности потерять работу.”
Во-первых, понятие “российский средний класс” считаю именно что штампом. Класс – это достаточно большая группа людей по определению, а не те жалкие единицы, которым в России удается иметь з/п 80 тыс/мес. В современной России есть один массовый класс – голодранцы.
Во-вторых, нисколько не переживаю ни за взявших ипотеку, ни за выдавшие кредит банки. Ибо они при самом наихудшем раскладе в состоянии взаиморасчитаться залоговыми квартирами. Падения цен на квартиры хотя бы в 2-3 раза не наблюдаю, равно как и изобилия предложений на продажу залогов от банков – считаю эту тему целиком высосанной из пальца.
“И почему российские же олигархибездумно наращивали задолженность, скупая по завышенным ценам иностранные компании.”
А с чего вы решили, что олигархи действовали бездумно? Абрамович разорился? Фридман просит милостыню в переходе? То , что вы не располагаете их кругозором и объемом инофрмации совершенно не означает их бездумности.
Вобще, легко задним числом говорить “завышенные цены, сейчас в кризис то же самое можно было бы купить дешевле!” Кризис рано или поздно кончится, начнется подъем – это неизбежный закон капитализма. И тогда Абрамович, Фридман, Потанин и иже с ними в очередной раз озолотятся. А нам, миллионам остальных россиян, как обычно останется лишь мечтать о вхождении в ряды пресловутого “среднего класса с з/п 80 тыс”
Егор, заметьте, что средний класс я взял в кавычки. Не случайно. Так что, пафос про голодранцев – немного мимо. А банки при этом работают не с голодранцами, а с теми, у кого есть хоть какие-то деньги. Например, с московскими ипотечниками и региональными кредитофилами, покупавшими айфоны и форды-фокусы при зарплате 10-15 тыс. руб.
Мне их тоже не жалко, я говорю только о том, что чем дальше, тем больше проблем они создают банкам. А то, что их кредиты обеспечены квартирами и айфонами – это смешно. Попробуйте сейчас выбросить на рынок в Москве тысячу квартир, посмотрите, что получится.
Про олигархов вы немного не в курсе. Фридман сейчас по уши на игле госденег. Дерипаска (главный поглотитель активов) распродаёт всё нажитое непосильным трудом весьма дёшево. Потанин уже не хозяин в Норникеле. И т.д.
Понятно, что нищими они не станут. Но построенные ими в кредит империи сейчас разваливаются на глазах. Именно из-за жадности.
Кредит на Фокус при зарплате 10-15 тыс – это на 95% журналюжьи сказки. Остальные 5% составляют следующие случаи:
1. Экспресс-кредит под >50% годовых в банках типа “Русский стандарт”. Если заемщики возвращают 2 кредита из 3 – банк уже не в убытке.
2. Выдача кредита на утеряный-пропитый паспорт без всяких шансов на возврат. По слухам, популярна в регианальных подразделениях Сбера.
3. Возможно, кроме зарплаты 10-15 тыс у заемщика есть, допустим, дачный участок в подмосковье. На который можно достаточно легко наложить арест и продать за бесценок. Покуда есть на свете дураки-любители айфонов, банкам типа турецкого Кредит-Европа а ныне Finansbank грех не попользоваться такими возможностями.
“А то, что их кредиты обеспечены квартирами и айфонами – это смешно. Попробуйте сейчас выбросить на рынок в Москве тысячу квартир”
Вот почему я не вижу этой тысячи квартир на рынке с рекламными плакатами “банковские неликвиды по ипотеке”? А равно фокусов и айфонов? Магазины по продаже конфиската на таможне, например, в Москве вон уже буквально в каждом районе… Или сказки про “рост задолженности по кредитам физлиц” это все же проплаченные банкирами журналюжьи бредни?
Насчет Фридмана – эт как раз вы не в курсе. Одно из его последних приобретений в конце ноября 2008 – банк “Северная казна”. Небольшой такой банчок из топ-60. Деньги ~8 млрд руб “на санацию” дало государство в лице АСВ, но ~85% акций СК в итоге записано на Фридмана… шоб я так жил в кризис
Это вы, подозреваю, российскими СМИ злоупотребили. Горстка безответственных кредитолюбцев, сваливших крупнейшие экономики мира – это просто кукрыниксы какие-то.
Тут фундаментальные проблемы финансовой системы, которая вся (ща Артём меня порвёт, но тем не менее) построена на принципе пирамиды Понци, или как там оно произносится.
Система, построенная на манипуляции долговыми обязательствами, рано или поздно перехитрит саму себя, это просто вопрос времени. Потому как цена долговых обязательств зависит от такого количества факторов, что система эта устойчивой быть не может по определению.
Горстка кредитолюбцев-физлиц – это у нас. У пиндосов это – всенародная забава. Пирамидой она становится тогда, когда ипотека начинает выдаваться на каждом углу Гарлема местным неграм и латиносам, которые никогда не работали и постоянных доходов на гашение кредита и проценнтов по нему не имеют в принципе. А чтоб замаскировать отсутствие прибылей на вложенный капитал в ход идут деривативы и прочие хитромудрости.
В итоге в пиндостане сейчас эдакий МММ-наоборот получился. И лечат его достаточно своеобразно – городят то, что у нас в свое время называлось “пирамида ГКО”. Финансовые пирамиды всегда рушатся, тем и знамениты – с нетерпением ждем-с развязки. Сейчас… либо в одном из следующих капциклов она будет обязательно.
Мечты, мечты… Понимаю.
Почему б и не помечтать о приятном ;)
Только в наших суровых реалиях – не было б войны. Пиндосы – известные мастаки решать свои кризисы подобным способом ;(
Зависть – дурное чувство.
Лично у меня – священная ненависть к врагу ;)
Говоря о горстке, я имел в виду не количество людей, имеющих кредиты (это почти вся Америка), а количество тех, кто системно (!) не в состоянии их отдать. Таких много, но всё же далеко не вся страна.
Если посмотреть на статистику банкротств, то с удивлением увидим, что в 2005 году подали заявы о банкротстве около 2 миллионов частных лиц, а в 2008 (по состоянию на 31 декабря) – чуть больше миллиона. Что-то я не слышал воплей о страшном кризисе американской кредитной системы в 2005.
Справедливости ради замечу, вопрос с частными банкротствами не так однозначен. Там как раз в 2006 что ли году изменился порядок учёта этих заявлений и процедура банкротства. Поэтому их уменьшение – сугубо формальная вещь. Реально количество личных банкротств растёт, но, конечно, оно далеко не критично.
Предлагаю свернуть полемику – товарищ Егор просто как истинный патриот мечтает о “крахе пиндосии”, разумные аргументы тут не работают.
Я где-то читал, что даже по старой методике, получается что-то в районе полутора миллионов в 2008. Но тут уже не поручусь, конечно. Не моя сфера.
Да бог с ним со всем, конечно.
Честно говоря уже начинает раздражать такая подача материала, когда одну половину текста приходится читать на одном ресурсе, а другую половину на другом ресурсе. Прям какое-то неуважение к читателю.