Сегодня совершил сразу несколько интересных действий в виртуальном инвестиционном портфеле, который я веду с помощью сервиса Fincake.ru. Напомню, 1 октября я создал виртуальный портфель стоимостью 500 тыс. рублей, который содержит несколько акций российских компаний, торгуемых на ММВБ. На вечер четверга стоимость портфеля превышала 539 тыс. рублей.

В портфеле до сегодняшнего дня оставалось чуть больше 50 тыс. рублей наличными — что-то я никак не мог определиться, во что вложить эти деньги. Сегодня (в четверг) решение, наконец, было принято.

Утром, сразу после начала торгов, куплены 52 акции компании Система-галс по 951 рублю за штуку. Это девелопер, т.е. компания, занимающаяся инвестированием в строительство различной недвижимости, в основном торговой и офисной. В последние месяцы по понятным причинам (спад в бизнесе, крах в строительстве) акции девелоперов очень сильно упали в цене (график).

Правда, в середине сентября начался бурный рост акций этой компании — они подорожали вдвое. Но запас хода ещё есть. Так, «Ренессанс капитал», весьма консервативно оценивая активы Системы-галс, ставит целевую цену в 1500 руб. за акцию (в пересчёте из цен за депозитарные расписки). Реально «запас хода» у этих бумаг, пожалуй, ещё больше.

Почему же так подорожали акции девелопера? Секрета нет, всё очень просто и показательно для российского рынка. На фоне кризиса главной проблемой компании стал недостаток денег на финансирование своих проектов. Деньги, конечно, в основном были кредитные, долг большой, а продавать и сдавать в аренду торговые площади сейчас, мягко говоря, сложно. Поэтому компания заморозила около 70 своих проектов. Но в один прекрасный момент акции Системы-галс получил банк ВТБ — в зачёт долгов. На данный момент ВТБ владеет менее, чем контрольным пакетом, но имеет опцион (право на покупку) на такое количество акций, которое в сумме с имеющимися составит 52% капитала компании. То есть, фактически, ВТБ станет контролирующим акционером. И, конечно, ему нет смысла банкротить компанию или держать её на сухом денежном пайке. Банк может (и наверняка сделает это) профинансировать все потенциально выгодные проекты и распродать остальные. В общем, имея за спиной такого мощного акционера, как госбанк, беспокоиться о светлом будущем компания не должна.

Вывод из этой истории прост. Главное для быстро развивашейся и слегка не рассчитавшей силы компании в России — вовремя продаться (пусть даже за долги) госбанку. Тогда счастье (и доходы) оставшихся акционеров будет обеспечено.

Эта моя инвестиция — долговременная, основной эффект от того, что ВТБ получит контроль в Системе-галс, наступит через год-два. Но уже сейчас понятно, что акции компании сильно недооценены. Ведь их общая стоимость ненамного выше суммарной балансовой (т.е. фактически ликвидационной) стоимости проектов. Если же довести хотя бы большую часть проектов до конца, то их реальная рыночная стоимость будет в разы выше текущей. На это я и делаю ставку, покупая акции Системы-галс. С другой стороны, похоже, сегодня не один я принял такое решение: несмотря на снижение рынка в целом, акции Системы-галс выросли более чем на 5% от моей цены покупки. Не важно, что случится завтра или через неделю, акции своё возьмут в более долгосрочной перспективе.

О втором важном действии в портфеле — в следующей заметке.

 

Подписка на СуперИнвестор.Ru:

                    

Популярное за неделю

• Не только Баффет
• Интеррос выставит на байбэк только 5% акций Норильского никеля
• Чем девальвация отличается от инфляции?
• Кто на самом деле владеет Яндексом?
• Зачем сейчас покупать облигации
• Ложь на фондовом рынке – 1
• ABBYY: Государство — это хорошо
• Как получить миллиарды из воздуха
• ABBYY распознала, где деньги лежат
• Как БКС наказывает халявщиков

Рецензии

• Дж. Сигел «Долгосрочные инвестиции в акции»
• Р.Алибер, Ч.Киндлбергер «Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи»
• Ник Лисон «Как я обанкротил Бэрингз»
• Софья Макеева «Down шифтинг»
• Кр.Бакли и Дж.Тирни. «Господь – мой брокер»
• Айн Рэнд. «Капитализм: Незнакомый идеал»
• Все рецензии

Реклама