Девелоперы и пирамиды

Опубликовано 7 Апр 2010 в Перехват 

В реальности все это означало только одно: компании скупали активы, которые лежали мертвым грузом, не принося прибыли. Напротив, переизбыток земельных активов вводил компании в дополнительные расходы. Пока земля не приносит прибыли, кредиты все равно надо обслуживать. Естественно, как только начались кризисные явления в экономике, пирамида рухнула, едва не погребя под собой четыре известные компании. В среднем, акции российских девелоперов с момента размещения отстали от индекса РТС на 67%, что означает только одно: восстановления стоимости не произошло, значит проблемы сектора носят фундаментальный характер и никак не связаны с кризисом. Да просто пирамида рухнула. Сегодня стоимость всего акционерного капитала сектора меньше, чем инвесторы вложили в покупку акций компаний. Правило пирамиды снова сработало: заработать удалось только основателям. Не удивительно, что они легко расстались со своими бизнесами по символической цене: зачем теперь нужны эти компании, если главные купоны сострижены.

Дважды, если не больше, смешная статья. Во-первых, забавный жанр - "переписываем исследование аналитиков инвесткомпании". Во-вторых, автор - в прошлом активный журналист-пиарщик, с восторгом писавший о "разоблачаемых" теперь компаниях. В-третьих, на самом деле, само исследование "Тройки" далеко не такое печальное. В-чевёртых, акции той же ЛСР за год выросли в семь раз, что как-то не очень похоже на "всё плохо". Но зёрна интересного там есть.

Подробнее

 

Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!


Ваш комментарий

Имя:

Текст:

Также в этой рубрике:







Подписка на СуперИнвестор.Ru: