Текущий уровень оценок и опыт прошлого дают повод для оптимизма. Дисконт в оценке российских активов по отношению к зарубежным аналогам остается значительным, будь то на уровне рынка в целом или отдельных секторов.

Дисконт индекса MSCI Russia с точки зрения коэффициента P/E на ближайшие 12 месяцев по отношению к индексу MSCI EM составляет 42% против медианного значения в 20% по итогам 2004–2010 гг. Большинство российских секторов также торгуются с дисконтом более 20% по отношению к аналогичным отраслям других стран. Тем временем, как показывает опыт 2002 г., российский рынок акций способен пережить новую волну спада на мировом фондовом рынке при условии, что этот разрыв в оценке окажется достаточно широким, чтобы компенсировать соответствующий негативный эффект.

Стратегия ВТБ капитала.

Подробнее

 

Подписка на СуперИнвестор.Ru:

                    

Популярное за неделю

• Что такое волатильность и чего от неё ждать
• Когда закончится нефть
• Рой или Антибулочник
• Мой ответ Медведеву
• Чем девальвация отличается от инфляции?
• Яндекс: Компании в России могут стать объектом политического преследования
• Как получить миллиарды из воздуха
• Ваш коммуникационный центр
• ABBYY распознала, где деньги лежат
• Ник Лисон «Как я обанкротил Бэрингз»

Рецензии

• Дж. Сигел «Долгосрочные инвестиции в акции»
• Р.Алибер, Ч.Киндлбергер «Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи»
• Ник Лисон «Как я обанкротил Бэрингз»
• Софья Макеева «Down шифтинг»
• Кр.Бакли и Дж.Тирни. «Господь – мой брокер»
• Айн Рэнд. «Капитализм: Незнакомый идеал»
• Все рецензии

Реклама