Одна из самых интересных тем, которая волнует не только специалистов, но и "простых" людей — так называемый мировой финансовый кризис, который сейчас вроде бы как разворачивается. Я не раз писал об этом, но сегодня хочу дать несколько интересных ссылок по этой теме, в т.ч. весьма неоднозначных. Кроме того, на сайте произошли кое-какие изменения, о которых тоже хотелось бы проинформировать.

Сначала — интервью первого заместителя председателя Банка России Алексея Улюкаева, в котором он рассказывает о позиции своего ведомства на данный момент. Очень полезно для понимания ситуации в России, проблем банков, "кризиса" и т.п. Цитаты:

Это не кризис ликвидности, а прекращение периода постоянной избыточной ликвидности. В европейской финансовой системе задолженность банков перед ЕЦБ - порядка 450-500 миллиардов евро. На два порядка больше, чем у наших банков в самые сложные моменты. Это нормально. Банк - учреждение, которое работает не на "свои". Пассивы, "привлеченка" в десять раз больше, чем капитал банка. И это тоже нормально. Центробанк поддерживает ликвидность, банки обеспечивают платежи и расчеты в экономике. Так все живут...

Реальная переоценка рисков, изменение условий привлечения средств, условий фондирования - ничего драматического не происходит ни с платежами, ни с расчетами. Мы гарантированно обеспечим текущую ликвидность через наши инструменты рефинансирования. Проблема лишь в том, что некоторые банки должны пересмотреть свои амбициозные планы в сторону уменьшения амбиций. Вот и все. Когда банкиры жалуются, что им плохо, это означает, что он хотел "вырасти" на 50 процентов, а получается только на 30. Вот что такое "плохо"...

Я думаю, что [российские компании] недооценены. Даже компании первого эшелона в основном недооценены, а уж второго и подавно. Определяющий критерий - соотношение цены компании к выручке, которую она приносит: у нас ниже, чем в Китае, в Индии, в развитых странах. Есть резерв роста.

Очередная хорошая статья Александра Зотина в журнале "Финанс". На этот раз он рассказывает о западных рейтинговых агентствах, которые то ли облажались, то ли сознательно вводили инвесторов в заблуждение относительно устойчивости финансовых инструментов и компаний. Вообще, крайне рекомендую почитать и остальные заметки этого автора в журнале или в его ЖЖ. Цитаты:

Во время бума на рынке недвижимости, подкрепляемого дешевой ликвидностью, поставляемой в изобилии за счет низких ставок ФРС, крупнейшим инвестбанкам удалось создать целую вселенную сложных финансовых продуктов. В основном – деривативов ипотечных кредитов, таких как печально известные CDO – Collateralized Debt Obligation. Для последующей продажи этих инструментов крупным инвесторам, вроде банков, пенсионных фондов и даже центробанков, был необходим соответствующий кредитный рейтинг. Обычно CDO представляли собой смесь ипотечных кредитов разного качества, как стандартного (выданные надежным заемщикам), так и субстандартного (subprime). Несмотря на это агентства запросто могли присвоить выпускам CDO наивысший кредитный рейтинг ААА. Иными словами, их качество оценивалось наравне с лучшими государственными долговыми обязательствами.

Как уверяют злые языки, чудесное превращение "железа" в "золото" объяснялось не только использованием рейтинговыми агентствами сложных математических моделей оценки кредитоспособности. Якобы сыграл роль тот факт, что работу рейтинговых агентств, присваивающих облигациям кредитный рейтинг, щедро оплачивали заинтересованные инвестиционные банки. Теперь SEC проводит расследование по поводу конфликта интересов и возможных махинаций в процессе присвоения рейтинга.

Что забавно — главный редактор этого издания имеет весьма спорные экономические взгляды, но сам журнал при этом довольно интересен и полезен — многие авторы вполне адекватны.

К следующей ссылке стоит относиться весьма аккуратно. Это уже довольно популярный среди блогеров (мульт)фильм о природе денег. В занятной и предельно понятной форме (фильм снимался для западной аудитории) рассказывается о том, откуда берутся современные деньги и почему они не имеют никакого отношения к тем представлениям о деньгах, которые есть у обывателя. Фильм снят студией, специализирующейся на различных разоблачениях, поэтому грешит традиционным для таких "мастеров слова" изъяном: факты поданы довольно точно, но их объяснение и выводы — полный трэш. Поэтому сразу скажу, что не стоит обращать внимание на стоны о всемирном заговоре евреев-банкиров и предстоящем глобальном мировом коллапсе — это всё чушь. Ссылку даю на ЖЖ, потому что там есть текстовое изложение для тех, кто ограничен в трафике. Цитата:

Большинство из нас верит, что банки дают в кредит те деньги, что им доверили вкладчики. Это легко представить, но это – неправда. На самом деле, банки создают деньги, которые дают в кредит. Они берутся не из доходов банка, не из денег вкладчиков, а из подписанного должником Обещания их вернуть. Подпись в долговой расписке обязует должника вернуть деньги плюс процент, иначе он потеряет свой залог. Это – обязательство должника перед банком. А банк проделывает простой фокус: он просто записывает сумму на счет должника.

И наконец, только для крепких духом: откровенный трэш. Сочинение Линдона Ларуша (в переводе) под названием Мировая система рушится! Полный набор ужасов для любителей литературы такого рода: глобальный кризис, "англичанка гадит", тупой Буш, надежда на союз России и Китая и прочие радости жизни. Еще раз повторю, это стоит читать, только если у вас крепкие нервы и здоровое чувство юмора. Но в целом забавно. Цитата:

Следует подчеркнуть, что вся планета сжата в тисках динамического общего кризиса, кризиса, разрушающего всю структуру мировой финансовой системы. Если коротко: нет ни одной страны, народному хозяйству которой бы в равной степени не угрожала надвигающаяся крупнейшая катастрофа со времен "темного" 14-го века европейской истории. Если рухнет одна из крупнейших мировых экономик, за ней последуют все остальные. Есть выбор средств исправления ситуации, если их осмыслят и примут в самое ближайшее время.

Теперь о внутренних делах. На сайте СуперИнвестор.Ru открылся новый раздел "Книги о фондовом рынке". Меня часто спрашивают, "что почитать", на что я обычно отвечаю "Эмиля Золя и Теодора Драйзера". Для начала этого действительно достаточно, но не все в это верят. Поэтому теперь специально для жаждущих печатного слова появилась возможность заказать неплохие книги о фондовом рынке прямо с доставкой на дом.

 

Подписка на СуперИнвестор.Ru:

                    

Популярное за неделю

• Рой или Антибулочник
• Что такое волатильность и чего от неё ждать
• Чем девальвация отличается от инфляции?
• 10 книг об инвестициях, на которые стоит потратить время и деньги
• Как покупать облигации
• Кто на самом деле владеет Яндексом?
• Введение в биткоин для нормальных людей
• Как получить миллиарды из воздуха
• ABBYY: Государство — это хорошо
• Как обманывают на «рынке Forex»

Рецензии

• Дж. Сигел «Долгосрочные инвестиции в акции»
• Р.Алибер, Ч.Киндлбергер «Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи»
• Ник Лисон «Как я обанкротил Бэрингз»
• Софья Макеева «Down шифтинг»
• Кр.Бакли и Дж.Тирни. «Господь – мой брокер»
• Айн Рэнд. «Капитализм: Незнакомый идеал»
• Все рецензии

Реклама