Внеочередная колонка на Банках.ру

Центральный банк намерен окончательно оставить в покое курс рубля и сосредоточиться на таргетировании инфляции. Значит ли это, что рост цен действительно окажется под контролем?

Сообщение первого зампредседателя Центробанка РФ Алексея Улюкаева о том, что в 2015 году будет отменен «валютный коридор» и окончательно введено «инфляционное таргетирование», не вызвало бурной реакции в прессе и народных массах. Во-первых, по нынешним нестабильным временам 2015 год — это очень далекое будущее; во-вторых, по большому счету ни курс рубля, ни рост цен никого не волнуют; в-третьих, остаются серьезные сомнения в том, что у Центробанка есть инструменты для управления инфляцией в случае серьезных потрясений.

Валютный коридор, то есть границы, внутри которых может колебаться курс рубля, со времен острой фазы кризиса достаточно условен. По нынешним правилам колебания курса бивалютной корзины допускаются в пределах плюс-минус 3,5 рубля от 35,15 рубля за корзину (сейчас она стоит 34,99 рубля). Учитывая, что доллар и евро обычно колеблются разнонаправленно, сдвинуть корзину до 38,65 рубля весьма сложно, для этого должно произойти что-то действительно серьезное. Проще говоря, коридора почти нет уже сейчас. Да даже если рубль и достигнет его границ, возможности Центробанка по их защите будут весьма ограничены: на удержание курса можно потратить не более 450 млн долларов, после чего граница сдвигается на 5 копеек. До 2015 года ЦБ, вероятно, продолжит постепенно расширять коридор и уменьшать сумму, которую можно потратить на его защиту, а в конце концов формально откажется от этих параметров.

Читать заметку полностью

 

Главная | Избранное | Сотрудничество | Контакт

Подписка на СуперИнвестор.Ru: