Говорить о российском фондовом рынке как о едином целом не приходится. У нас два рынка, которые можно рассматривать в качестве инвестиционных альтернатив. Если Вы ставите на дальнейшую эскалацию напряженности на Ближнем Востоке, то Ваш выбор – нефтегазовые компании, несмотря на их дороговизну. Если же Ближний Восток Вас не пугает и Вы ждете скорой стабилизации обстановки, то необходимо искать возможности для покупок за пределами нефтегазового сектора.

Разумный и логичный обзор рынка и прогноз от Банка Москвы.

Подробнее

Можно объяснять происходящее тем, что инвесторы хеджируют риски накануне выборов, как сказал министр финансов Алексей Кудрин. Только инвесторы эти, видимо, в основном внутренние. У нежелания экспортеров расставаться с валютной выручкой те же причины, что и у желания остальных резидентов переводить доходы в валюту: риск внутренних инвестиций выше.

Капитал всё активнее бежит от “стабильности” и “модернизации”.

Подробнее

Скучные и традиционные «классические» банки во время кризиса показали себя с лучшей стороны. При этом «прогрессивные» банки новой школы пострадали намного сильнее. Но ситуация изменилась, и перед банками снова встает проблема выбора направления развития.

Александр Зотин прогнозирует развитие банковской системы.

Подробнее

Россия внесла на рассмотрение Совета по правам человека ООН (СПЧ ООН), 16-я сессия которого открылась в понедельник в Женеве, резолюцию о связи концепции прав человека с так называемыми традиционными ценностями – достоинством, свободой и ответственностью. Об этом объявил на открытии сессии глава российского МИДа Сергей Лавров.

А под это можно подвести любое нарушение, любые преступления властей. “Во имя традиционных ценностей” – и всё, сиди и не жужжи.

Подробнее

Китайские власти приняли решение изменить критерий измерения благополучия граждан страны, сделав основной упор не на экономических показателях, а уровне счастья жителей. В одном из городов провинции Хэнань, Пиндиншане, местные власти уже ввели так называемый “индекс счастья”. С помощью этого показателя оценивается работа чиновников за последние три года. Индекс рассчитывают на основе 16 индикаторов, среди которых присутствуют как традиционные экономические показатели, так и менее распространенные.

В США и Европе об этом говорят пока только исследователи, а в Китае уже начали внедрять. Вообще, экономическая “наука” меняется у нас на глазах, и это очень интересно.

Подробнее

Февраль укрепил надежды управляющих на восстановление рынка коллективных инвестиций. За прошедший месяц пайщики принесли в открытые фонды более 2,25 млрд руб.— больше, чем в любой месяц предыдущих трех лет. Предпочтения инвесторов явно разделились: институциональные предпочитают консервативные инструменты, такие как фонды облигаций, а частные выбирают фонды с самыми рискованными стратегиями.

Пока внешние деньги очень дёшевы, можно рисковать. Но зачем для этого идти в ПИФы – совершенно непонятно.

Подробнее

Февральское восстание в Египте породило множество политических, религиозных и идеологических интерпретаций. Все они в той или иной степени имеют право на существование, однако стоит обратить внимание на важный аспект египетских событий – экономико-демографический. За фасадом борьбы против режима Мубарака (вне всякого сомнения, коррумпированного) таится более опасная и трудноразрешимая мальтузианская ловушка.

Отличный текст Александра Зотина о более глубоких причинах социального кризиса в Египте. Политика – это производная экономики, а экономика – производная демографии.

Подробнее

«Тучные годы уже никогда не вернутся, — предупреждает Баффетт. — Огромный объем капитала под нашим управлением исключает возможность незаурядных результатов». Работу по сравнению с результатами индекса S&P 500 он оценивает как «просто удовлетворительную». «Истинная стоимость» Berkshire (активы минус обязательства) в 2010 г. увеличилась на 13% по сравнению с 15,1%-ным ростом доходности компаний, входящих в S&P 500. Акции класса А в 2010 г. подорожали на 21%, а с начала года — еще на 6%, капитализация компании — $210 млрд.

Краткое изложение традиционного письма Баффетта акционерам.

Подробнее

Голубая мечта российского истеблишмента о «нефти за 100» сбылась. Более того, перевалив через этот рубеж, цена черного золота продолжает безудержно расти вверх. Значит, приходит конец пошлым спорам о том, что важнее — буйные гостраты «на модернизацию» или бездефицитный бюджет. Теперь можно себе позволить и то и другое, не заботясь ни о чем. А не хватит, можно денег занять за рубежом, да еще и в рублях. Но откуда тогда такая тревожность не только в экспертных, но и даже во вполне официальных оценках, которая почему-то только усиливается?

Набор банальностей, но верных. Всё собрано в кучку и изложено простым языком.

Подробнее

Какие инвестиции хороши, если весь мир рухнет? Безусловно, не деньги и не государственные облигации, а недвижимость, материальные активы, акции. Возьмем Германию: за последние 120 лет она пережила Первую мировую войну, гиперинфляцию в 1920-е гг., Великую депрессию, Вторую мировую. Владельцы облигаций за это время три раза потеряли все свои деньги. Но если вы были акционером крупной промышленной группы типа Siemens, вы все еще им являетесь.

Неожиданный, как всегда у Фабера, взгляд. Осталось только определить компании, которые останутся в живых после “большой войны”, купить их акции и подождать лет пятьдесят. Сименс, кстати, в 1945 году потерял 4/5 активов. И есть у меня сомнения в спокойном и гладком правопреемстве компании 60-х гг по отношению к компании хотя бы 30-х гг.

Подробнее

Главная | Избранное | Сотрудничество