О том, что АвтоВАЗбанк продает свой пакет акций ЗАО «ММВБ» (головная компания группы), рассказали менеджеры нескольких акционеров биржи. По словам одного из них, все акционеры биржи получили уведомление о продаже пакета (это требование закона об АО). Другой акционер сообщил, что уведомление было разослано примерно месяц назад и покупатель до сих пор не найден.

У АвтоВАЗбанка 3,4% акций биржи. Источник, близкий к бирже, рассказал, что консультантом АвтоВАЗбанка выступает группа «Спутник». Ее представитель от комментариев отказался. АвтоВАЗбанк просит за свой пакет $130 млн, утверждают несколько источников, близких к бирже. Исходя из этой суммы вся ММВБ оценена в $3,7 млрд. Правда, менеджер одного из акционеров группы слышал, что АвтоВАЗбанк готов снизить цену вдвое.

Наглость – второе счастье, всё нормально.

Подробнее

Руководитель Комиссии по срочной биржевой торговле Гари Генслер на слушаниях в конгрессе во вторник заявил, что за несколько минут до падения примерно 9% продаж пришлось на одного трейдера. Он продавал деривативы, известные как фьючерсные контракты 500 e-mini. По словам Генслера, в то время как остальные 250 трейдеров одновременно продавали и покупали ценные бумаги, этот игрок только продавал. И, как только все его заказы прошли, индекс Чикагской биржи начал падать.

Новые подробности расследования SEC по поводу “обвала тысячелетия”. Интересно и в целом соответствует той версии, что я описывал сразу после событий. Но “квалификация” автора заметки просто удивительна: “500 e-mini” вместо “e-mini S&P500″; “индекс Чикагской биржи” – нет такого вообще, в США индексы не привязаны к биржам.

Подробнее

Параллели между европейским кризисом государственного долга и мировым финансовым кризисом многообразны, пишет The Wall Street Journal. Как и в случае с рынком жилья и деривативов, история евро – это история легких денег, перерасхода заемного капитала, плохого учета и неэффективного надзора. Иными словами, это был пузырь излишков, готовившийся лопнуть, пишет Марк де Вос, профессор Университета Гента и генеральный директор брюссельского политического института Itinera Institute, автор книги “После обвала: Будущее капитализма и глобализация в эпоху кризисов-близнецов”.

Когда пузырь все-таки лопнул, чрезвычайные меры, проведенные после кредитного кризиса, были аналогичны. Как и в случае с помощью банкам, создание фонда поддержки – это вынужденное зло, плата за ущербность конструкции. И сценарий не изменится, если не поменяется сама конструкция. Это побуждает к поиску решений, наиболее предсказуемым из которых станет ужесточение требований к капиталу и усиление надзора.

Автор предлагает ориентироваться на пример Германии – замораживание зарплат, повышение отчётности и т.п.

Подробнее

Интересно, почему банки, получив от владельцев платежных терминалов такой прекрасный шанс увеличить ряды клиентов, пользующихся их услугами, не спешат им воспользоваться? Возможно, дело в том, что лазейки в принятом законе позволят банкам самим неплохо подзаработать, взяв под свое крыло «терминальщиков», и банки не хотят обострять конкуренцию двух видов приносящих им доход «железных машин»?

Хорошая колонка

Подробнее

Источник: Vanity Fair
Перевод: Сергей Сурин

(Продолжение. Ранее опубликованные части: 1, 2, 3, 4, 5)

Шок от прежних потерь и последовавшее за этим унижение сделали Финка едва ли не болезненно одержимым идеей о том, что он обязательно должен уметь предвосхищать любые проблемы.

— Ларри очень много работал, чтобы восстановить свой авторитет, — замечает один известный банкир. — Когда тебя увольняют, появляется стимул и стремление исправить свои ошибки, доказать всем, что ты достоин уважения. Мне кажется, именно это во многом движет поступками Ларри. Без него BlackRock была бы всего лишь еще одной крупной управляющей компанией. Но Ларри сделал ее главенствующей.

Эта главенствующая роль компании BlackRock (и самого Финка) стала очевидной осенью 2007 года. Под давлением нарастающих проблем на рынке низкокачественной ипотеки вынуждены были уйти в отставку глава Citigroup Чарльз Принс и руководитель Merrill Lynch Стэнли О’Нил. При этом в прессе сообщалось, что обе компании собирались предложить должность нового руководителя Ларри Финку, и отнюдь не только из благодарности за помощь в урегулировании ситуации с их проблемными активами.

Читайте дальше

Аналитическая компания MSCI Barra, рассчитывающая индексы группы MSCI, объявила об итогах их полугодового пересмотра. С 26 мая (после закрытия торгов) в индекс MSCI Russia (standard index) будут включены акции ОГК-4 (их вес составит 0,57%) и «Распадской» (0,51%). Одновременно из него исключены глобальные депозитарные расписки «Фармстандарта» (0,92%) и акции «Газпром нефти» (0,83%). Помимо этих изменений поменялась структура веса уже включенных в индекс бумаг из-за пересмотра коэффициента акций, доступных иностранным инвесторам. В связи с этим доля, например, «Газпрома» выросла на 2,56 процентных пункта до 28,31%, «Роснефти» — на 1,07 п. п. до 5,9%.

Необычно массовое изменение весов бумаг. В статье есть интересные данные о последствиях таких действий.

Подробнее

В Израиле выпущена первая в истории страны золотая монета “Башня Давида”. Монета имеет вес 1 унцию, содержит золото пробы 0,9999 и стоит сегодня $1485 (что заметно дороже “чистой” цены золота такого веса). Можно заказать до 5 монет на одного покупателя. К каждой прилагается коробочка и сертификат. Номинал монеты 20 шекелей, но это вряд ли кого-то интересует.

Как инвестиционный инструмент это всё-таки дороговато, но для коллекции многие купят.

Подробнее (англ.)

Источник: Vanity Fair
Перевод: Сергей Сурин

(Продолжение. Ранее опубликованные части: 1, 2, 3, 4)

В 1988 году вместе с несколькими партнерами, включая банкира из Lehman Brothers Ральфа Шлосстайна, который при Картере работал в Министерстве финансов, Финк создал собственное подразделение в составе компании Blackstone. Основателями Blackstone были Питер Петерсон (бывший глава Lehman Brothers, министр торговли в администрации Никсона) и его прежний партнер в Lehman Стивен Шварцман. Эта компания открыла Финку кредитную линию на $5 млн.

Новоиспеченная группа начала работать в небольшом арендованном офисе в углу одного из этажей здания Bear Stearns, а к 1993 году уже управляла активами на общую сумму свыше $20 млрд. В следующем году Финк отделился от Blackstone на фоне разногласий со Шварцманом по поводу участия в капитале фирмы (по словам осведомленных источников, фактически это была борьба за власть между двумя сильнейшими личностями Уолл-стрит). В конечном итоге Шварцман продал принадлежавшие Blackstone 32% акций подразделения Финка питтсбургскому банку PNC, которому вся фирма целиком обошлась всего в $240 млн. Впоследствии Шварцману оставалось только пожалеть о своем поспешном шаге, учитывая, какие баснословные прибыли начала приносить ставшая независимой BlackRock.

Читайте дальше

Все, конечно, слышали про аварию на шахте «Распадская» одноимённой компании. Погибли десятки людей, производство угля остановлено. Но «Распадская» – это не только предприятие, но и активно торгующиеся на фондовом рынке акции. После аварии цена акций «Распадской» рухнула на четверть. Сегодня котировки подросли на 10% от вчерашней цены закрытия.

Сегодня аналитики многих компаний выпустили исследования, показывающие, как, по их мнению, трагедия на шахте отразится на акциях компании в долгосрочной перспективе. Для лучшего понимания цитат из их комментариев стоит помнить, что на данный момент есть два взгляда на возможность восстановления производства. Гендиректор компании Козовой считает, что на это уйдут «годы», а губернатор Кемеровской области Тулеев надеется, что шахта сможет заработать через несколько месяцев.

Комментарии аналитиков могут быть интересны не только владельцам акций «Распадской», но и другим инвесторам: они очень хорошо показывают, как инвесткомпании реагируют на важные события: есть ли в этих реакциях эмоции, как оценивают потери и новые возможности. Ниже представлены выдержки из нескольких аналитических отчётов.

Читайте дальше

Все управляющие компании (63 портфеля), кроме одной, показали по итогам I квартала 2010 г. доходность управления пенсионными накоплениями выше 10% годовых, следует из данных pensiamarket.ru. Единственным исключением стала УК «РБизнес управление активами» (бывшая УК Росбанка), на данный момент фактически покинувшая рынок — Пенсионный фонд России (ПФР) расторг договор с нею 25 февраля 2010 г., и на эту дату был зафиксирован убыток в 0,21% годовых.

Наилучшие результаты показали УК «Центральная» и «Мономах» — 85% и 70,54% годовых соответственно. Еще по пяти портфелям было заработано более 50% годовых, а по 19 — более 30% годовых. Внешэкономбанк по расширенной декларации (для управления средствами молчунов) продемонстрировал доходность 13,74% годовых.

В то же время по еще одной стандартной форме отчетности — средней доходности за три последних года — ситуация гораздо менее утешительная: отрицательная доходность отмечена уже по 21 портфелю. Наилучший результат — у УК «Открытие» (14%), однако инфляция в России за период с марта 2007 г. по март 2010 г. составила 37,63%.

За три года всё-таки не стоит так уж сильно смотреть, надо хотя бы лет 10. Но всё равно, современная пенсионная система неработоспособна – и не только российская. Нужны принципиально другие подходы.

Подробнее

Главная | Избранное | Сотрудничество