Теплым сентябрьским утром мы заправили Gulfstream 450, взяли на борт одного из самых успешных музыкантов всех времен Джей-Зи и полетели на встречу с самым успешным в мире инвестором Уорреном Баффеттом в его родной город Омаху, штат Небраска. Мы намеревались снять на видео их совершенно непохожие взгляды на успех и поговорить о социальных обязательствах, налагаемых богатством. Но в итоге выяснилось, что у 40-летнего рэпера из Бруклина и 80-летнего инвестиционного гуру гораздо больше общего, чем кто-то мог бы предположить.

Забавная заметка. Вывод простой: принципы инвестирования одинаковы – будь ты чёрный рэпер или белый “мудрец”.

Подробнее

Газпром теряет долю на европейском рынке с осени 2008 г.: тогда впервые за много лет российский газ стал дороже, чем норвежский, алжирский и катарский. Разрыв цен со Statoil постепенно сокращается. Ведь с этой зимы «Газпром» стал поставлять часть газа в Европу по более низким спотовым ценам. Но разница все еще заметна: средняя цена «Газпрома» для Европы составила во II квартале $285 за 1000 куб. м, сообщил вчера концерн. А средняя цена Statoil — около $259, гласит ее отчет. В итоге поставки «Газпрома» в Европу и Турцию выросли во II квартале на 3% к 2009 г., а у Statoil — на 15%.

Поведение Газпрома понятно: как можно больше денег собрать сейчас, а что будет потом – не важно. Это выгодно реальным получателям дохода Газпрома, а не стране, компании и акционерам.

Подробнее

Каким же будет эффект от нового раунда количественного ослабления (которое уже назвали QE2), анонсированного ФРС 3 ноября? Конца света, смерти доллара и прочих ужасов и в этот раз ждать не стоит — рановато. Объявленный объем выкупа гособлигаций (600 млрд долларов в период до середины 2011 года) и стартовавшая ранее программа реинвестирования средств, полученных от погашения ипотечных бумаг, находящихся на балансе ФРС, дают вместе около 110 млрд долларов со стороны ФРС в месяц. Приличная сумма, но приблизительно на такой объем поддержки и рассчитывали участники рынка. Посему, эффект от QE2 уже «в цене» различных бумаг, хотя некоторый инерционный рост рискованных активов возможен.

Возможен и новый переток «горячих денег» на развивающиеся рынки, что может привести к еще большему надуванию существующих там пузырей. Это также касается золота и других драгоценных металлов, которые рассматриваются инвесторами в качестве защитного актива в условиях падающего доверия к доллару и другим мировым валютам. Золото уже показало свежие максимумы после решения ФРС по ставке и, вероятно, в среднесрочной перспективе продолжит свой рост, хотя на этом пути возможны серьезные коррекции

Отличная колонка от нового и весьма известного среди инвесторов автора на Банках.ру. Рекомендую: понятно, просто, но чётко и правильно про главную тему недели – “количественное смягчение” в США.

Подробнее

В октябре ежемесячный индекс цен на продовольствие (подробнее о его структуре см. врез) достиг отметки 197,1, увеличившись на 8,4 пункта (или 4,45%) по сравнению с сентябрем, — таковы данные Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО). За последние 20 лет выше — до 208,2-213,5 пункта — индекс поднимался только в феврале — июле 2008 г., тогда как раз был пик продовольственного кризиса.

Одна из главных причин роста индекса — засуха в Бразилии, из-за нее ожидается дефицит сахара. На Бразилию приходится свыше половины мирового экспорта сахара, из них более 60% отгружается через порт Сантос, поэтому мировой рынок всегда чувствителен к новостям из Южной Бразилии, напоминает ведущий эксперт Института конъюнктуры аграрного рынка Евгений Иванов. В пятницу мартовский фьючерс на сахар-сырец на нью-йоркской ICE подорожал до 32,3 цента за фунт: последний раз цена поднималась выше 8 января 1981 г. — до 32,5 цента.

Вообще, странно. Похоже, что относительно сахара речь идёт о будущем урожае, т.к. текущий – наоборот – высокий, вплоть до перегрузки того самого порта Сантос. Но рост цен – штука объективная. Не уверен, что он объясняется только фундаментальными причинами, есть ещё и товарная инфляция доллара и (в меньшей степени) других валют.

Подробнее

Перспективы получения Гренландией независимости от Дании в последнее время становится всё реальнее. Чем больше находят на острове полезных ископаемых, тем ближе момент экономической независимости колонии от метрополии. Однако пока Гренландия не может прожить без Дании, в автономии существует масса проблем: алкоголизм, преступность, семейное насилие.

История о том, как левое “народное” правительство последовательно убивает собственную родину (регион с большой автономией). Полезное чтение. При такой власти не будут они ни богатыми, ни свободными.

Подробнее

«Тревожно то, что в России усилилось бегство капитала. Бразилия, Китай и Индия имеют проблемы притока капитала. Они пытаются ввести – Бразилия уже ввела – контроль капитальных операций. В Китае он всегда был, чтобы не допустить притока спекулятивного капитала.

Нам впору вводить контроль капитального счета из-за того, что капитал бежит», – заявил в прямом эфире радио «Эхо Москвы» член Президентского совета по науке, технологиям и образованию, ректор Академии народного хозяйства (АНХ) Владимир Мау.

Экономисту происходящее напоминает 90-е годы прошлого века. И вызывает озабоченность. «Это, в общем, тревожно. Это означает, что российские держатели денег, российский бизнес, в общем, не очень верит в перспективы», – считает Мау.

Угу. А что, кто-то сомневался? И не удивлюсь, если вскользь брошенная фраза про “контроль капитального счёта” (т.е. ограничения вывоза капитала) превратится в реальные действия.

Подробнее

Проблемы с поставками кофе из Индии и Вьетнама и планы ряда стран Латинской Америки по обновлению кофейных плантаций могут подстегнуть рост цен на кофе, полагают эксперты.

Мировое предложение кофе может сократиться, что приведет к росту цен, поскольку Индия прогнозирует задержку поставок из-за затяжных дождей, а Вьетнам ожидает сокращения урожая. Сбор урожая кофе в Индии, как ожидается, начнется в середине ноября – на 3 недели позже обычного, заявил в интервью Bloomberg президент индийской Ассоциации экспортеров кофе Рамеш Раджа. Между тем Вьетнам прогнозирует сокращение урожая кофе в 2010-2011 сельскохозяйственном году на 3% – до 1,1 млн тонн.

Значит, будем меньше есть (с). На самом деле, более интересна информация о борьбе между различными товарами за место в порту. Из-за большого урожая сахарного тростника (и роста его экспорта) производители кофе не могут вывезти свой товар – порты забиты тростником. Никогда не думал, что так может быть.

Подробнее

В начале сентября в России значительно вырос курс евро, что послужило поводом для слухов о возможной девальвации рубля. В начале октября в ЦБ заявили, что в краткосрочной перспективе рубль наоборот будет укрепляться. Чего ждать от курсов до Нового года? Стоит ли вкладываться в евро? Какие новости из-за рубежа могут повлиять на рубль? На эти и другие вопросы читателей Ленты.Ру ответила главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.

Один из лучших в стране аналитиков-стратегов пытается отбиться от толпы простых людей, жаждущих чуда.

Подробнее

На самом деле, пафосные рассуждения о том, что рубль полноценно выходит на международную арену, тоже лишены всяких оснований. Дело в том, что основным фактором ценообразования даже на внутреннем рынке государственных ценных бумаг на сегодняшний день в глазах большинства участников рынка служит не ставка рефинансирования Банка России, не динамика денежных агрегатов или инфляции, а ожидаемая стоимость рубля в ведущих мировых валютах, фиксируемая на том же самом офшорном форвардном рынке. Несмотря ни на что, рублевые процентные ставки на рынке госбумаг продолжают оставаться производными от долларовых ставок и валютной политики, и выпуск рублевых еврооблигаций отнюдь не ослабляет, а усиливает данный эффект.

Отечественным регуляторам предстоит еще многое сделать, чтобы исправить этот изъян нашей денежно-кредитной системы. Однако дискуссий о том, как это лучше сделать, что-то не слышно.

Очередное снимание лапши с ушей – что стоит за выпуском рублёвых евробондов.

Подробнее

Ключевые вызовы для человека, избранного президентом в 2012 году? Нарастающее противоречие между снижением потенциала немодернизированной экономики — с одной стороны, алчностью бюрократии — с другой, и ожиданиями населения — с третьей. Невозможность модернизации экономики определяется, в свою очередь, неэффективной системой государственного управления с ее архаичностью и тотальной коррумпированностью.

По многим причинам очередная кризисная точка придется где-то на 2015 год.

Список проблем длинный. Среди них (не в порядке важности):

— исчерпанность потенциала сырьевого роста. То есть и добывать больше не сможем, и цены больше не дадут необходимого прироста доходов;
— непрерывное сокращение доли активного (работающего) населения;
— непрерывный рост численности силовиков и бюрократии, то есть той части работающего населения, которая не только сама не создает продукцию, но и перераспределяет ее в свою пользу;
— крайне медленный рост производительности труда, поскольку не она сегодня — действительный критерий успешности управленцев;
— отсутствие промышленной политики (про основные направления, выдвинутые президентом, уже все забыли) в результате вбабахивания сил и средств в обреченные на неудачу проекты, направленные на конкуренцию с Китаем и, в будущем, с Индией в тех областях, где эти страны имеют очевидные конкурентные преимущества (например, дешевизна рабочей силы).

В общем, для будущего президента выбор прост: либо работающее население больше производит, либо остальная часть — меньше потребляет.

Всё просто и понятно. Ходорковский это даже из-за решётки видит. Всё так и есть. Не уверен только насчёт 2015-го – может быть и раньше. Вопрос – в цене нефти.

Подробнее

Главная | Избранное | Сотрудничество