Ни одна территория не оставалась лидером производства знаний надолго, а инновации появляются не только в новых областях, но и в новых отраслях. Сегодня, как и 500 лет назад, во время книгопечатной революции, коммуникации растут с возрастающей отдачей, а транспорт — с уменьшающейся. Все больше усилий затрачивается на то, чтобы выжать из транспортных средств еще несколько километров на литр топлива, в то время как каждый следующий мегабит в секунду дается все проще.

Но самый сильный эффект возрастающей отдачи происходит, когда технология становится доступной. Печатному станку Гутенберга потребовались десятилетия, чтобы создать Реформацию. Сегодняшние контейнерные сухогрузы легко обогнали бы пароходы XIX века, а интернет оставил далеко позади телеграф, при этом они по карману всем, и все ими пользуются. Самолеты сегодня летают так же, как и 40 лет назад, но бюджетные авиалинии — недавнее изобретение.

Так что же создает непрерывный поток инноваций? Почему они стали рутиной? Почему, как сказал английский математик и философ Альфред Уайтхед, «величайшим изобретением XIX века стало изобретение процесса изобретения»?

Полезно. Причём полезно даже узнать не правильный ответ на этот вопрос, а все перечисленные автором неправильные.

Подробнее

Таким образом, фундаментальных причин у нынешних цен (и тем более для дальнейшего роста) не просматривается. Однако, как говорил уважаемый Джон Кейнс: “Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы сохраните платежеспособность”.

Остановить рост может или обмеление потока “стратегических инвесторов”, готовых вкладываться в явно переоцененный актив, или техническая картина. На данный момент, котировки достигли верхней границы канала, что явно указывает на коррекцию, после которой можно будет продолжить рост (в рамках технического взгляда). Однако по ходу коррекции возможна нормализация ситуации в экономике (вспомним PE фондового рынка), и тогда желающих пополнить ряды поклонников Золотого Феникса будет меньше. А жаждущих разгрузить спекулятивные длинные позиции – больше. Что предвещает полет этой дивной птицы в юго-восточном направлении.

Редкий по нынешним временам трезвый взгляд на рынок золота.

Подробнее

Оптимисты были уверены, что американские автопроизводители выйдут из нынешнего кризиса сбросившими лишний жир, здоровыми, злыми и дадут серьезный бой своим азиатским и европейским конкурентам. Как минимум, по одному из американских концернов — Ford Motor Company — этот прогноз сбывается: за первое полугодие 2010 г. чистая прибыль компании достигла $4,7 млрд — это рекорд с 1998 г. (чистая прибыль Ford в 2009 г., ужасном для мирового автопрома, составила $2,7 млрд). И потому в августе — сентябре 2010 г., вскоре после объявления полугодовых результатов, гендиректор Ford Алан Малалли пребывал в США в статусе национального героя: фото на обложках газет и журналов, интервью федеральным телеканалам, титул индустриального спасителя десятилетия от журнала Time…

Форду всегда везло с менеджерами в трудное время. Приятно видеть, что человек придумал стратегию, реализовал её и получил отличный результат. В учебники эта история точно войдёт.

Подробнее

Участники инвестиционного форума ВТБ Капитал «Россия зовет!» Давид Якобашвили (Вимм-Билль-Данн), Максим Любомудров (Deloitte), Алексей Саватюгин (Минфин), Роман Горюнов (РТС), Герберт Моос (ВТБ), Дмитрий Гаркуша (DB Development Operations), Сергей Гуриев (Российская экономическая школа) рассуждают о перспективах вложений в золото. Видео.

Мнения разные, что хорошо.

Подробнее

Стивен Раттнер был журналистом и инвестбанкиром, а его сделали спасителем американской автомобильной индустрии. Он справился с задачей, но через полгода был вынужден уйти в отставку. Тогда Раттнер совершил следующий шаг в своей карьере — написал откровенную книгу о том, как американские чиновники спасали отечественный автопром.

Интересная личность. А книжку, будем надеяться, когда-нибудь переведут.

Подробнее