Свежие тексты и интересные ссылки
Опубликовано 10 Ноя 2008 в Ссылки
Снова «ссылочная» заметка. Во время почти отсутствия интернета сложно следить за текущими новостями, поэтому остаётся только писать нечто глобальное или наоборот реагировать на отдельные события — скорее забавные, чем важные.
Для Банки.ру написал колонку про возможность участия российских банков в дележе послекризисного финансового мира. Мне кажется, есть неплохая возможность влиться в «большой мир» финансов, но вряд ли она будет реализована — как всегда. Надеюсь на комментарии читателей. Цитата:
Читайте дальше
Прошу прощения, что некоторое время молчу и не отвечаю на комментарии — есть временные трудности с интернетом. Надеюсь, скоро они закончатся. Пока же предлагаю вашему вниманию пару ссылок и новый текст. Сначала — колонка моего учителя в журналистике, нынешнего главного редактора журнала «SmartMoney» Александра Малютина о действиях российских властей в ходе текущего кризиса. Александр выражает осторожный оптимизм в отношении того, что ЦБ и правительству удастся не перегибать палку в деле спасения финансовой системы и не доводить ситуацию до абсурда, о котором я писал в прошлой заметке. Я, понятное дело, не согласен, т.к. считаю, что российские власти вовсе не занимаются спасением системы, их дело — дать навариться на кризисе особо близким компаниям при сохранении (пока) относительной стабильности в обществе. Вполне возможно, что вопрос стабильности через некоторое время отпадёт.
Об этом – другая ссылка. Евгений Гонтмахер рассматривает весьма мрачный сценарий развития ситуации в российских регионах с очень тяжёлыми последствиями. Евгений Гонтмахер – бывший начальник департамента социального развития Правительства РФ, один из крупнейших в России специалистов по социальным проблемам. К его мнению стоит прислушаться.
Следующий текст писал уже я, для одного хорошего издания, но он не прошёл (официально) по «форматным» требованиям. Надеюсь, что дело действительно в формате (издание почти глянцевое), а не в самоцензуре. Часто случается, что вроде бы никто ничего не запрещает, но «лишнего» стараются не писать, а то как бы чего не вышло. Самое смешное, что в 99,9% случаев ничего страшного и не произойдёт — никому не сдалось контролировать и цензурировать небольшие сайты, журналы и газеты, если реальное информационное поле процентов на 90 забито тремя главными ТВ-каналами. Но червячок сомнения гложет главных редакторов, что и приводит к самоцензуре и излишним ограничениям. Ну да ладно, в интернет-журнале СуперИнвестор.Ru никакой цензуры и самоцензуры (кроме правил приличий) нет, поэтому здесь вы можете прочитать «запрещённый» текст.
В последнее время с огромным интересом читаю «боевые сводки» – в основном от аналитиков долгового рынка. Почему-то так получается, что эти ребята намного лучше подготовлены в фундаментальных темах (макроэкономике и финансах), чем аналитики акций. У тех, похоже, уже полная прострация и банальное фиксирование ужаса без серьёзного анализа. Долговые аналитики пока держатся, давая грамотные, весьма жёсткие, но не истеричные оценки ситуации. В качестве примера советую поискать свежие комментарии по облигациям МДМ-банка и Банка Москвы. Не уверен, что имею право выкладывать их в открытый доступ, поэтому предлагаю погуглить эти тексты самостоятельно. Впрочем, если присутствующие здесь их авторы или пиарщики этих банков разрешат, с удовольствием опубликую.
В качестве утешения тем, кто не найдёт, предлагаю несколько ссылок на свежие интересные околоэкономические тексты.
В очередной раз порадовал akteon, теперь — хорошей, но длинной историей про нефть. Отдельно советую почитать комментарии.
Текущий анализ ситуации с рублём от Ведомостей (чем меньше журналистского текста в их заметках, тем качественнее материал) и от СмартМани.
В Эксперте неплохая подборка данных и комментариев по принимаемым государством действиям по спасению финансовой системы России. На данный момент мне представляется наиболее интересным решение, по которому Агентство по страхованию вкладов получает очень широкие полномочия по санации банков. В этом вопросе стоит отдельно поразбираться. Тем не менее, сама по себе идея о том, что контора по выплате страховки вкладчикам вместо своих простых и понятных прямых обязанностей будет заниматься «разбиранием», «переупаковкой» и продажей одних частных банков другим частным банкам, вызывает некоторые сомнения. В первую очередь, возникает вопрос — что будет с депозитами в то время, пока Агентство занимается этой странной деятельностью? Ведь формального повода для выплат не возникнет (лицензия не отозвана), а переупаковывать банковские активы можно сколь угодно долго.
А вот эту новость я процитирую:
Колонка, рецепты, собственность и юмор
Опубликовано 15 Окт 2008 в Ссылки, Техническое, Экономика
Вновь анонсирую очередную свою колонку на сайте banki.ru. Активно призываю сходить и почитать, она мне кажется принципиально важной в сложившейся ситуации. В комментариях там меня уже, конечно, ругают на чём свет стоит, но это и понятно — глупость из людей выходит с болью, в которой так просто обвинить того, кто на эту глупость указал.
А теперь — небольшая просьба. В последнее время появилось много «рецептов» поведения до, во время и после финансового кризиса. Друзья, будьте так добры, накидайте мне в комментарии ссылок на такие рецепты? Есть одна мыслишка, если накидаете достаточно — расскажу. Да и всем читателям, вероятно, будет интересно посмотреть на эти ссылки.
А в качестве благодарности сам поделюсь ещё парой интересностей. Отличный текст в котором утверждается, что сейчас в России «под шумок» происходит мощный процесс перераспределения собственности, по масштабам сравнимый со знаменитыми залоговыми аукционами.
И, чтобы не было так грустно, хороший ролик о том, что произойдёт с деятелями с Уолл-Стрит в ближайшем будущем:
Сначала небольшая поправка. Как выяснилось, депутаты в последний момент изменили соответствующее положение. Тот вариант, что я описывал, был отвергнут и тут же принят более простой: государственное Агентство по страхованию вкладов скоро начнёт гарантировать все 100% вкладов на сумму до 700 тыс. рублей. Газеты и информагентства сами путались в этом вопросе, поэтому окончательной ясности не было. О бардаке говорит и то, что само агентство рассчитывало именно на изначальный вариант с частичной компенсацией. Но теперь можно быть относительно спокойным за вклады до 700 тыс. рублей — хоть и с очередями и проблемами, да и далеко не сразу, но получить их будет можно в полном объёме.
Теперь о главном. За выходные вышло удивительно много не просто записей в блогах, а вполне качественных статей о природе текущего кризиса в России и мире и его последствиях. Я собрал несколько ссылок на наиболее разумные на мой взгляд заметки. Настоятельно рекомендую внимательно прочитать их, тем более, что они написаны вполне доступно и не требуют особых познаний в экономике.
Колонка про аналитиков, объявления и ссылки
Опубликовано 25 Сен 2008 в Ссылки, Техническое
Когда нечего писать, приходится писать о себе и о том, что пишут другие. Не, вру, писать, конечно, есть о чём (скажем, чуть позже поставлю заметку о текущем состоянии среднесрочного портфеля и изменениях в нём), но и кроме чисто рыночных дел есть ещё много всего, что хотелось бы осветить.
Во-первых, похвастаюсь новой колонкой. Портал Банки.ру предложил мне вести колонку, а я с удовольствием согласился. Сайт солидный, огромный по объёму материала и очень неплохо сделан. Первая колонка посвящена одной из моих любимых тем — фондовым аналитикам. Прошу друзей-аналитиков не обижаться, но получилось довольно жёстко.
Решил в очередной раз принять участие в конкурсе блогов, который проводит компания Deutsche Welle. Как-то с предыдущим проектом мне удалось попасть в шорт-лист в номинации «Лучший блог на русском», хотелось бы как минимум это повторить. Если у вас есть свободная минута, не сочтите за труд: зайдите на страницу конкурса, прокрутите её вниз до конца, поставьте галочку рядом с фразой «Лучший блог на русском» и нажмите «Отправить». И всем будет хорошо. Чем больше людей отметит сайт, тем больше вероятность, что жюри (а, скорее всего, Норвежский Лесной, который в этом году представляет там Россию) заметит его.
Про россиян и обезьян
Опубликовано 6 Авг 2008 в Ссылки
Один умный и успешный человек (я его знаю лично, поэтому могу искренне засвидетельствовать ум и успешность), скрывающийся в ЖЖ под ником akteon, написал весьма интересный пост с оценкой текущего положения дел в России. Моя первая реакция на эту заметку: «ещё до одного дошло».
Дело в том, что чем успешнее и умнее человек, тем больше он зациклен на своих успешных и умных делах, а потому довольно редко адекватно оценивает окружающий мир. Особенно, если под таковым понимать не «ближний круг» таких же успешных умников, а нечто более обширное. Но рано или поздно такой человек отрывается от своей уютной действительности и осматривается, с удивлением обнаруживая многие странные и неприятные вещи. В общем, крайне рекомендую ознакомиться с постом и комментариями к нему — там тоже много интересного.
Отмечу отдельно, что как человек не очень успешный и не очень умный, я ещё несколько лет назад увидел, к чему идёт дело в России, и побеспокоился о том, чтобы эти проблемы были от меня на расстоянии нескольких госграниц. Иногда весьма полезно оказаться не очень успешным и не очень умным, зато «быть со своим народом», чтобы вовремя узнать, какую ещё пакость этот народ намерен учинить.
С нетерпением жду, когда правильное понимание объективной реальности дойдёт до завотделом экономполитики «Коммерсанта» (это шутка «для тех, кто понимает», извините, не удержался).
Сейчас в США идёт новая волна ипотечного, а заодно и обще-финансового кризиса, а значит, и в мировой прессе, включая российскую, есть большое количество материалов об этом самом кризисе. Я попробовал собрать ссылки на несколько текстов, которые, как мне кажется, наиболее качественно отражают происходящие события.
Для начала — самый общий взгляд, к тому же, и самый спокойный. Сергей Гуриев и Олег Цывинский в «Ведомостях» рассказывают об исследованиях экономистов, демонстрирующих, что нынешние проблемы далеки по масштабам от «настоящих» депрессий и кризисов, которые переживала капиталистическая экономика раньше. В общем и целом, сейчас речь идёт о сдувании огромного финансового пузыря, выросшего в мировой экономике за последние годы непрерывного процветания. Это нормальный и естественный процесс.
А теперь о хорошем и интересном. Уже довольно давно я приводил цитаты и ссылку на потрясающее интервью Андрея Илларионова журналу «Континент». Тогда вышла только первая часть, и вот на днях — вторая. Текст огромный, довольно сложный, но очень полезный для понимания текущей ситуации в России. Читаем внимательно и вдумчиво. Для затравки — несколько цитат.
Произошло обсуждение предстоящего IPO Роснефти. Поначалу я полагал, что инициаторами аферы является руководство Роснефти, пытавшееся присвоить государственных средств на сумму реализации акций (ожидалось получение 10 млрд долларов, в итоге получилось 12 млрд долларов). Выяснилось однако, что автором схемы является Дмитрий Анатольевич Медведев. Обсуждение в присутствии высших должностных лиц государства показало, что все в курсе проводимой операции, что она со всеми согласована и все понимают, кто что и зачем тут делает. Обнаружилась лишь одна небольшая нестыковочка: Игорь Сечин, председатель наблюдательного совета Роснефти, запланировал направить из ожидавшихся к получению 10 млрд долларов от IPO сущую мелочь — какие-то 1,5 млрд долларов — на «материальное стимулирование руководства компании». Поскольку «нестыковочка» оказалась несогласована с коллегами и коллеги лишь случайно узнали о ней на совещании, вскочивший со своего места, как школьник перед строгим учителем, и мгновенно ставший малиновым «серый кардинал Кремля» был подвергнут безжалостной моральной экзекуции: «Что же это такое, Игорь Иванович?» — не мог остановиться президент. Мне же досталась редкостная похвала: «Большое спасибо Вам, Андрей Николаевич! Большое вам спасибо!» На следующий день после стирания со всех компьютеров компании информации об этом предложении Сечин позвонил мне по «кремлевской связи» и строгим голосом потребовал от меня предоставить информацию, на основе которой я «осмелился так грубо подставлять его перед президентом».
Второе полугодие на российском рынке началось как-то не очень приятно. Примерно как первое. Вчера индекс ММВБ свалился сразу на 3,45%, продолжив падение, начатое несколько дней назад. Снижение связано в первую очередь с внешними причинами — на мировые рынки вновь вернулся пессимизм и ожидание рецессии в США и резкого замедления экономического роста в остальном мире. Опять же, новые слухи о больших списаниях в западных банках радости не доставляют. Все это привело к внушительному падению котировок на американском рынке в июне (худший июнь с 1930-го года), во втором квартале (худший второй квартал с 2002 года) и в целом в первом полугодии. Индекс Dow Jones едва не преодолел отметку «20% падения от максимума», которая считается началом многолетнего «медвежьего рынка». Но пока удержался.
Естественно, волна негатива, пришедшая из-за океана, накрыла и российский рынок: западные инвесторы выводили средства, «спасая» их в американских госбумагах или сырьевых контрактах, отечественные игроки воспользовались моментом, чтобы продавить котировки и при случае закупиться на низких уровнях. Тот же «Сбербанк», скажем, вернулся на уровни около 70 рублей за акцию, что в полтора раза ниже нормальной (справедливой) цены. Посмотрим, что будет дальше, но уже сейчас многие акции непристойно дешевы, и их можно понемногу подбирать в надежде на 30-50%-ый рост в ближайшие год-полтора. Если отдельные акции покупать страшно, то можно попробовать войти в ПИФы, хотя это не наш метод. Если же падение продолжится, то портфель можно продолжать наращивать, покупая очередную партию бумаг, скажем, через каждые 3-5% падения. Но для этого надо иметь крепкие нервы.
Подписка на СуперИнвестор.Ru:
