Текст, который с сегодняшнего дня будет публиковаться «с продолжением» в интернет-журнале СуперИнвестор.Ru, вызвал недавно весьма бурную реакцию на Западе. Возмутителем спокойствия стал Майкл Льюс — автор нашумевшей несколько лет назад книги «Покер лжецов», в которой он предельно откровенно рассказал о буднях молодых людей — работников одной из крупнейших в тот момент финансовых компаний Уолл-стрит. Он сам там работал, поэтому знал всё на собственном опыте. Книжка легко читается, даже если вы не очень хорошо разбираетесь в фондовом рынке. От неё трудно оторваться, как трудно поверить в реальность всего там описанного. Впрочем, по сравнению с сегодняшней реальностью спекуляции 1980-х кажутся детским садом.

В наши дни Майкл Льюис решил повторить свой успех и опубликовал очень большую статью под заголовком «Конец Уолл-стрит», в которой описал развитие кризиса, рассказал о причинах и механизмах краха инвестиционных гигантов. И всё это в своей великолепной лёгкой и жёсткой манере.

Мне показалось, что этот текст должен быть опубликован и по-русски, поэтому я заказал перевод той статьи. Начиная с сегодняшнего дня вы сможете (надеюсь, ежедневно) читать рассказ Майкла Льюиса, всё глубже проникая в понимание безумных правил игры в мире, где ворочают миллиардами.

Читайте дальше

Свежая заметка для блога журнала CEO. О том, что пора вспомнить умения и навыки, наработанные в 1990-х и полузабытые в 2000-х.

Иногда поражаюсь криминальности собственного мышления. Бывает, прочитаешь об очередном мудром решении нашей партии и родного правительства, порадуешься, а из подсознания вдруг откуда ни возьмись всплывает подлая мыслишка: а ведь это решение при желании можно использовать совсем иначе…

Например, на прошлой неделе партия (что значит, какая? А что, есть другие?) высказалась за то, чтобы «рекомендовать» банкам предоставлять безработным заёмщикам отсрочку по выплате кредитов на срок до года. Решения партии у нас нынче снова почти закон, поэтому не удивлюсь, если такое положение действительно будет принято и начнёт исполнятся.

Предложение, казалось бы, социально значимое и вполне разумное — вместо того, чтобы создавать армию не только безработных, но и обнищавших и крайне озлобленных людей, слегка потрясти жирок богатеньких банкиров. Но подлая мыслишка тут как тут: это ж какой возникнет нелегальный рынок фальшивых справок о потере работы! А если банки добьются предоставления от государства компенсаций за такие отсрочки, это ж сколько «безработных» родственников у топ-банкиров появится! И все как один — с огромными задолженностями.

И так — за что ни возьмись, особенно в последние месяцы — всюду мерещятся криминал и коррупция. Полагаю, те, кто «родом из девяностых», меня прекрасно поймут. Привычка не доверять никому — от бизнес-партнёров до высшего руководства — пришла именно к нам — тем, кто в 90-е либо сам «крутился», либо хотя бы внимательно читал прессу. В те времена ещё можно было найти статьи о «схемах» и откровенных аферах, процветавших на всех уровнях общества. Потом эта тема как-то сошла со страниц и экранов, уступив место отчётам об очередных достижениях народного хозяйства и процентах роста ВВП. Но память-то играми и сериалами не всем отшибло. Мы же помним, «как это делается».

Наверное, без столь буйного и негативного воображения жилось бы легче — и с точки зрения отношения к политике, и, что называется, «в быту». Действительно, меньше думаешь — крепче спишь.

С другой стороны, закалка 90-х может стать серьёзным конкурентным преимуществом…

Читать дальше

Объявление

Новая порция книг о фондовом рынке от СуперИнвестор.Ru:

«Битва за рубль» была написана бывшим заместителем председателя Центробанка России Сергеем Алексашенко по горячим следам дефолта 1998 года и готовилась к переизданию к десятилетию тех драматичных событий. Но осенью 2008 года проблема финансовых потрясений, уже представлявшая, казалось бы, чисто исторический интерес, вдруг вновь приобрела жгучую актуальность. Битва за рубль продолжается, но сегодня ее участники вооружены опытом, осмысленным в книге Сергея Алексашенко.

Несколько интересных ссылок.

По базовому сценарию в 2009 г. в среднем доллар будет стоить 32 руб., сказали «Ведомостям» два сотрудника Минэкономразвития. Это очень важный показатель, говорит чиновник Минфина, сильно поползет экспортная выручка, а значит, доходная часть бюджета, ведь сейчас в бюджет-2009 заложен курс 24,7 руб. за доллар. Если сработает пессимистический сценарий, то доллар будет стоить 35 руб., говорят два сотрудника Минэкономразвития. Впрочем, они указывают, что по состоянию на вчерашний вечер прогноз не был подписан министром Эльвирой Набиуллиной, поэтому заложенные в нем цифры еще могут измениться. По расчетам Максима Петроневича из Центра развития, в базовом сценарии доллар может стоить 35 руб., а в пессимистическом — 39 руб. В ЦБ комментарии о прогнозе курса рубля получить не удалось.

В общем, это равносильно официальному объявлению девальвации. Те, кто до сих пор не верил и молился на международные резервы Центробанка могут ещё успеть купить долларов относительно дёшево. Те, кто верил, уже имеют 5-15% прибыли за несколько месяцев.

Совершенно феерическую историю рассказывает Денис Панасюк в журнале D’. Известный блогер раскрывает глаза вкладчикам инвестфондов, показывая, кто управляет их деньгами. Вот несколько слов про одного из героев, кстати, не самого плохого управляющего (в смысле, что бывают хуже).

В 2002 году он заканчивает Обнинский политехникум, в 2004−м работает риэлтером в «Миэле». 2005 — середина 2006−го — курьер в «Тройке Диалог», в 2006 году оканчивает Московскую государственную академию водного транспорта и проходит семинар Александра Элдера. И вот в феврале 2007 года он начинает работу в «Максвелл эссет менеджмент» в должности управляющего активами. Под его управлением три фонда: «Максвелл — нефтегаз», «Максвелл — индекс ММВБ» и «Первый фонд фондов».

И сколько же денег дали в управление вчерашнему студенту-курьеру? Ухватитесь покрепче за что-нибудь, чтобы не упасть со стула. Ему… дали… сразу… 500 млн руб.!

Очень разумную колонку написал Максим Орешкин в Банках.ру. Максим в свои 26 лет возглавляет аналитический блок в Департаменте инвестиционно-банковских услуг Росбанка. Причём совершенно заслуженно. Мы давно (хоть и заочно) знакомы, и я не раз пытался пригласить его на страницы СуперИнвестор.Ru, но не получалось – Максим сильно загружен. Зато удалось заманить его на Банки.ру. С нетерпением жду следующих текстов.

Для стабилизации российской экономики нужно, в первую очередь, привести внутренний спрос в соответствие с нашими возможностями. Достичь этого можно двумя путями: за счет всех или за счет неэффективных. Первый путь — это девальвация рубля, второй — рост безработицы и снижение заработных плат.

Причем следует понимать, что хороших путей для российской экономики в настоящий момент не осталось, есть плохие и очень плохие. Понятно также, что пользоваться исключительно первым или вторым способом неразумно. Каждый из них по отдельности может убить систему кредитования: либо через высокую инфляцию, либо через просроченные кредиты (так как неэффективного у нас в экономике очень много). Поэтому наименее плохой вариант для России — это комбинация небольшой (не более 10—15% в год) девальвации и реальных положительных процентных ставок, которые сделают нерентабельными неэффективные бизнесы и повысят норму сбережений у населения.

Прочитайте полностью, оно того стоит – хорошо прочищает мозги.

И, конечно, масса интересного продолжает публиковаться на страницах проекта Антикризис.инфо. Подписывайтесь, заходите, обсуждайте. Боритесь с кризисом!

Михаил livearoundme Кондратенко,
специально для СуперИнвестор.Ru

Главный вопрос, который сейчас задают себе все аналитики, бизнесмены и инвесторы — «Где же дно кризиса?». Давайте попытаемся «нащупать» ответ на него.

Дно любого экономического кризиса всегда приближено к той точке, в которой восстанавливается доверие к инвестированию, в самом широком смысле этого слова. То есть тогда, когда банки начинают кредитовать бизнес, население инвестирует в депозиты, акционеры наращивают портфели акций.

Так где же находится эта самая точка? Как обнаружить предпосылки к возобновлению экономического роста? Чтобы разобраться с этими вопросами, давайте попробуем развить метафору Андрея Илларионова, которую он дает для понимания макроэкономической ситуации в своем онлайн-интервью Коммерсанту:

Вопрос:
Куда же делись деньги?

Ответ:
Если по полю крестьянина ударяет засуха, то его урожай может “сгореть”. Если в дом ударит молния, то он может сгореть. Если инвестиции сделаны в поле со сгоревшим урожаем, в дом, сгоревший от удара молнии, то что происходит с такими деньгами?

Читайте дальше

Главная | Избранное | Сотрудничество