Второй эшелон: Продукты питания
Опубликовано 12 Фев 2008 в Второй эшелон
Денис Рублёв,
частный управляющий, специально для СуперИнвестор.Ru
«Капитализация фондового рынка по отношению к 1999 году выросла фантастически – в 22 раза!», – такой фразой на прошедшей неделе президент России В.В.Путин пытался поддержать участников рынка на фоне январского падения, у которого до сих пор не видно дна. Согласитесь, слабое утешение для инвесторов, появившихся на рынке в последние пару лет.
И все-таки, продолжая мысль о том, что «капитализация российского фондового рынка на конец 2007 года составляла 1 триллион 330 миллиардов долларов США», сделаем одно важное уточнение: 2/3 этой суммы приходятся всего лишь на полтора десятка компаний – «голубые фишки». Что же с остальными сотнями предприятий, акции которых торгуются на фондовом рынке? Разве они не развиваются, не улучшают экономические показатели, не вносят свой вклад в рост ВВП? Еще как. Первый сегмент второго эшелона, заслуживающий внимания – потребительский. Это наиболее понятный и осязаемый бизнес для каждого частного инвестора. Покупка товара в магазине – ваш вклад в рост выручки компании, других фундаментальных показателей и, соответственно, привлекательности акций, увеличение капитализации.
Рынок за неделю 04-07.02.2008: Чем дешевле, тем лучше
Опубликовано 11 Фев 2008 в Неделя
Рынок продолжает колбасить то вверх, то вниз, в основном, вниз. Но появилось нечто новое: на фоне общего падения котировок, даже среди активно торгуемых бумаг есть идущие “против рынка”. На прошлой неделе такими “оппортунистами” стали акции “Норильского никеля” (+5,60%), Аэрофлота (+5,47%) и РАО ЕЭС (+1,92% по обыкновенным бумагам и +3,53% – по привилегированным). Есть надежда, что “дно” найдено, хотя пока это – не более чем надежда.
Пятничный диалог
Опубликовано 8 Фев 2008 в Ликбез
Обратимся к полузабытой рубрике на сайте – “Ответы“. Вопросы иногда приходят, я отвечаю людям лично на почту, но иногда вопросы и ответы на них могут быть интересны многим начинающим инвесторам. Поэтому часть из них выгладывается на сайте, а новые теперь буду ставить в блог. Сегодня очередная серия.
Наживаемся на инфляции
Опубликовано 6 Фев 2008 в Экономика
Сергей Долматов,
автор блога “Личные финансы и инвестиции“,
специально для СуперИнвестор.Ru
Поражаюсь титаническим усилиям правительства в борьбе с инфляцией. Я, конечно, многого не вижу, но со стороны, точнее, снизу, это выглядит как борьба с симптомами болезни вместо лечения вируса, который убивает организм. И когда читаю новости о том, что правительство продлило соглашение о заморозке цен на продукты первой необходимости, то почему-то совсем не чувствую радости от этого важного события.
(Чего уж стесняться – давайте возродим советскую плановую экономику, отменим выборы (сколько денег можно сэкономить!), национализируем предприятия, посадим олигархов…).
Читайте дальше >>
Как заработать на недостатках второго эшелона
Опубликовано 5 Фев 2008 в Второй эшелон
Денис Рублёв,
частный управляющий, специально для СуперИнвестор.Ru
Основным недостатком в работе с акциями второго эшелона считается их низкая ликвидность (малое количество сделок, да и те – на небольших объемах). Из-за небольшого числа игроков разница между лучшими котировками на покупку и продажу, которая на профессиональном жаргоне называется “спрэдом”, может исчисляться единицами или даже десятками процентов. Казалось бы, такие условия не оставляют частному инвестору простора для торговых операций. Практика показывает обратное.
Ничего нового прошедшая неделя рынкам не принесла. Кто-то осторожно закупался, кто-то продавал последнее. Все как и неделю назад. Рынок болтает из стороны в сторону, без всякого смысла и логики – так оно и бывает во время бури. Спокойные инвесторы ждут, когда все затихнет, менее осторожные понемногу покупают самые просевшие и при этом самые потенциально надежные бумаги. ММВБ за неделю потерял чуть меньше 4%, но если учесть, что он падал быстрее, чем остальные мировые рынки, то есть шанс, что на этой неделе российские акции отыграются.
Управляющие компании: активы любой ценой?
Опубликовано 1 Фев 2008 в Пифы
Сергей Долматов,
автор блога “Личные финансы и инвестиции“,
специально для СуперИнвестор.Ru
Я давний поклонник ПИФов, как формы инвестирования. Особенно индексных. Вкладывать в инвестиционные фонды очень удобно – не нужно отрывать сразу много денег, сравнительно недорогое управление (индексные фонды), можно особо не вникать в сам процесс – специально обученные люди все за тебя сделают. Плюс налоги платишь только после погашения паев, а это можно сделать через много лет после покупки.
Но в отношениях между управляющей компанией и пайщиком, который доверяет ей деньги, есть один принципиальный момент. Дело в том, что человек, отдающий в управление свои деньги, рассчитывает получить доход на них. А управляющая компания обычно получает вознаграждение от стоимости чистых активов фондов, которыми она “рулит”. Казалось бы, все просто: вложили деньги, они выросли. Пайщики получили доход, а управляющие – повышенное вознаграждение за счет роста активов.
Проблемы начинаются, когда рынок падает. И тут, к сожалению, подтверждается правдивость поговорки: “Не путай бычий тренд со своей гениальностью”. Активы и, соответственно, доходы уменьшаются, и управляющие решают восстановить их за счет своих клиентов. Вешают таблички “Распродажа” и объясняют, что сейчас – лучшее время для покупки.
Как блеснуть умом в компании инвесторов
Опубликовано 31 Янв 2008 в Ликбез
Этот текст – продолжение предыдущей заметки для самых “продвинутых” инвесторов, готовых тратить время и силы на более сложные действия, чем чтение уже готовых рекомендаций аналитиков. Своего рода “хак”, позволяющий чуть лучше самостоятельно прогнозировать будущее. В подготовке материала принял участие наш постоянный автор Денис Рублев, за что ему отдельное спасибо.
Как выяснить, что думает рынок о будущем снижении ставки? Можно, конечно, обзвонить пару десятков ведущих западных аналитиков и спросить их об этом. Но есть способ проще. На бирже CBOT в Чикаго торгуются контракты с “предсказанием” на решение ФРС. В подробности вдаваться не будем, это уж совсем для фанатов. Скажу лишь, что на основе этих контрактов можно посчитать вероятность, с которой рынок оценивает снижение ставки до той или иной величины в заданном месяце. Делается это так.
Почему журналисты не любят Бена Бернанки
Опубликовано 30 Янв 2008 в Ликбез
Сегодня – чёрный день для российских финансовых журналистов. Многие из них уйдут с работы не раньше 11 вечера, причём в последний час работы они будут пахать активнее, чем за весь предыдущий день. Дело в том, что в 22.15 по московскому времени глава Федеральной резервной системы США Бен Шалом Бернанки объявит о том, что на заседании Комитета по открытым рынкам этой организации принято решение о снижении базовой процентной ставки на 0,5 процентных пункта. Или 0,25. Или 0,75. Многие биржевые спекулянты и крупнейшие фонды отдали бы не один десяток миллионов долларов, чтобы знать это число наверняка хотя бы за 15 минут до объявления. А уж если за пару часов… Чем же так важна эта ставка и как она повлияет на российский рынок? И почему сейчас совершенно нельзя понять – что хорошо для рынка, а что – плохо?
Второй эшелон выигрывает по надежности
Опубликовано 29 Янв 2008 в Второй эшелон
Мы продолжаем публикацию материалов, посвященных “второму эшелону” российских акций. Из первой заметки цикла мы поняли, что частному инвестору стоит обратить внимание на компании, не входящие в число “голубых фишек”. Теперь постараемся в целом оценить перспективы акций из списка РТС-2.
Денис Рублёв,
частный управляющий, специально для СуперИнвестор.Ru
Изменчивость и непредсказуемость. Такие определения подходят для описания текущей ситуации на мировых фондовых площадках. Институциональные инвесторы активно избавляются от акций компаний развивающихся рынков, в том числе не оставляя в стороне российские бумаги. Панические продажи характеризуются не только “вкусными” ценами, но и своеобразной проверкой на прочность как всего рынка в целом, так и его отдельных секторов. Существует мнение, что акции компаний, пережившие кризис “лучше рынка”, будут в лидерах роста при его подъеме. Говоря на трейдерском сленге: “кто быстрее отскакивает, тот интенсивнее растет в дальнейшем”.
Подписка на СуперИнвестор.Ru:
