Преимуществом же России сейчас является не дорогая нефть сама по себе, а сочетание роста цен на нее с укреплением доллара. Сочетание это может оказаться весьма неустойчивым. Когда в конце 2008 – начале 2009 года курс евро к доллару составлял 1,3, баррель стоил около $40. В октябре 2008 года, когда рынки падали, котировки нефти в течение нескольких дней держалась на уровне $80-85 за баррель при столь же низком, как сейчас курсе евро, но долго это не продлилось. В конце 2007 года, когда на протяжении приблизительно двух месяцев цена нефти составляла около $85 за баррель, доллар был гораздо слабее – 1,50-1,55 за евро.

Нынешнее сочетание сильного доллара и сравнительно высокой цены на нефть может вновь исчезнуть: слабый евро предполагает рост расходов на энергоносители в странах еврозоны, экономика которой по своим масштабам сопоставима с экономикой США. Рост этих расходов неизбежно отразится на спросе, что в значительной степени относится и к другим сырьевым рынкам. Таким образом, не исключено снижение цены на нефть или укрепление евро во втором полугодии, и это отразилось бы на российской экономике, которая недополучила бы часть нефтяных доходов. Может быть и так, что в условиях снижения цен на нефть рубль ослабеет относительно евро, но укрепится к доллару, что снизит “нефтегазовые” доходы бюджета. Это еще один аргумент против наращивания бюджетных расходов в текущем году и далее – возможно, правительство в итоге примет его во внимание.

Много интересного и полезного про Грецию, ЕС, Россию, США. В целом, не по средствам живут все, и расходы придётся резать всем. Вопрос – кто первый начнёт и во что это всё выльется с т.з. экономического роста. Придирка: интересно, кстати, что очень сильный экономист Гавриленков путает “номинальный” возраст выхода на пенсию и реальный. Странно как-то.

Подробнее

Американская комиссия по ценным бумагам (SEC) и прокуроры предупреждали, что расследование в отношении Goldman Sachs (GS), начатое одновременно с объявлением масштабной реформы финансового сектора, не будет единственным. И свое слово они сдержали. Как пишет Bloomberg со ссылкой на WSJ от 13 мая, SEC и прокуроры ведут предварительное расследование в отношении JPMorgan Chase, Deutsche Bank, UBS и Citigroup.

У чиновников, если они действительно хотят довести дело до суда, будут большие проблемы. Ведь формально приумножать средства клиентов должны только подразделения инвестбанков, которые занимаются управлением активами. Продажей ипотечных бумаг клиентам занимаются другие департаменты, менеджеры и дочерние компании. Их цель — максимизация прибыли. А управлением собственными рисками банков занимаются еще другие люди, особенно сильные как раз в GS. Отсюда и возникает ситуация, когда банк может продавать клиентам инструменты, в доходность которых уже не верит.

У этого дела есть ещё один аспект: прокурор Нью-Йорка вроде как метит в мэры, и ему срочно нужно раскрыть какой-нибудь крупный “заговор”. Причина, конечно, неприличная, но если в итоге финансовая система станет немного стабильнее, то почему бы и нет.

Подробнее

В официальном блоге Google опубликован постинг с названием “Не только сражаться с ветряными мельницами, но и инвестировать в них”. Он рассказывает о намерении компании вложить деньги в постройку ветряной электростанции в Северной Дакоте. Сами ветряки были придуманы в компании NextEra Energy Resources и, как утверждают в Google, отличаются оригинальной конструкцией – их лопасти устроены таким образом, что могут поворачиваться и подстраиваться под направление ветра. Всего электростанция будет генерировать 196,5 мегаватт энергии – достаточно для снабжения электричеством более 55 тысяч домов.

Речь, похоже, идёт именно о домах – вместо того, чтобы запитать от ветряной электростанции собственные серверы, в Google пока что предпочли инвестировать в индустрию. Это вовсе не первый случай, когда Google не только словом, но и делом поддерживает развитие “зелёной” энергетики. Компания уже участвовала и в инициативе по строительству солнечной электростанции и даже рапортовала о разработке нового типа зеркал для неё. Солнечная электростанция уже используется для обеспечения электричеством кампуса Google в Маунтин-Вью (штат Калифорния) и генерирует 1,6 мегаватта энергии.

Альтернативная энергетика развивается, и не обращать на это внимание уже просто опасно. Россия рискует внезапно оказаться в “каменном веке” со своими нефтью и газом.

Подробнее

Свежая колонка на Банках.ру

Площадь бумаги, служащей для общения российских банков с госорганами, составляет примерно 6—10 млн кв метров в год. Это не считая конвертов и марок. Но стоит ли заменять устаревшие методы переписки более современными — электронными?

Как недавно сообщило издание «Маркер», Ассоциация российских банков обратилась в Центробанк с просьбой рассмотреть, насколько необходимы указания, рекомендации, запросы и прочие документы, приходящие из различных государственных органов. Банки уже стонут из-за сумасшедшего объёма переписки с чиновниками. Средний российский банк, по свидетельству Ассоциации, ежегодно получает десятки тысяч писем. А крупный — страшно представить сколько.

Финансовые организации вынуждены рассматривать каждое такое письмо, проводить работу в соответствии с указаниями или просьбами в нём, а потом — отправлять ответ. И вся эта переписка ведётся в бумажной форме. Письма печатаются, конверты подписываются, почтальоны доставляют. Всё как положено. Эту переписку обслуживают тысячи сотрудников. Они получают зарплату, занимают кабинеты, используют компьютерную технику, которая тоже стоит денег. В целом, по подсчётам АРБ, обслуживание переписки с государством обходится банкам в миллионы долларов каждый год. Мне кажется, банки немного скромничают: скорее всего, если учесть все расходы, речь идёт о десятках миллионов.

Читать заметку полностью

Объем операций репо на ФБ ММВБ по итогам апреля достиг исторического рекорда — 4,3 трлн руб. Именно с коллапса чрезмерно раздутого рынка кредитования под залог ценных бумаг (репо) начался финансовый кризис в России. Избыточная ликвидность и сейчас толкает участников рынка на создание долговых пирамид. При такой структуре рынка велик риск повторения ситуации сентября 2008 года, однако участники торгов рассчитывают на высокое качество обращающихся бумаг и их эмитентов.

Штука опасная, но только в условиях серьёзных потрясений. Т.е. в спокойной ситуации ничего страшного в этом рынке нет. Но если что-то случится, и капитал побежит из репо, то получится очень-очень плохо, у государства, по сути, уже почти нет возможности спасти этот рынок. Но пока всё хорошо.

Подробнее