Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта пересматривает инвестиционный портфель. Акции финансовых компаний наряду с пакетами акций крупнейших фирм США, торгующихся на фондовых рынках, активно продаются. А новые вложения будут сделаны за рубежом, передает Business Week.

Berkshire полностью избавился от доли в страховых компаниях WellPoin и UnitedHealth Group, а также от акций банка SunTrust, которые были в портфеле еще с 2005 г. Кроме того, Баффетт уменьшил доли в Kraft Foods и Procter&Gamble на 23% и 9,6% соответственно. Около 12% акций компании Johnson&Johnson было продано. Тем временем P&G и J&J на американских фондовых рынках считаются «голубыми фишками». На 21% сократилось количество акций газетной компании Gannett Co. В целом количество компаний, представленных в портфеле Berkshire, сократилось с 39 в 2009 г. до 33.

Баффет переходит ко всё более хитрым инвестициям, а размер капитала подталкивает его к покупке целых компаний, а не просто пакетов акций. Не факт, что это хорошо для него, кстати, ведь управление бизнесом – это совсем не то же самое, что управление инвестициями.

Подробнее

Поддержка реального сектора – это не только прямое выделение средств из бюджета. Это еще и налоговые льготы. Премьер об этом, судя по газетным пересказам, забыл. Самую мощную антикризисную поддержку – причем первыми – получили из бюджета российские нефтяники. Вот с ней точно пора заканчивать.

Налоговые льготы для нефтяников правительство ввело в разгар кризиса, в конце 2008. Они должны были скрасить компаниям снижение цены нефти и прекращение доступа к дешевым кредитам. Были снижены налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ), экспортные пошлины, налог на добычу, ускорена амортизация, снижен налог на прибыль. Но нефть достаточно быстро подорожала, и особых трудностей с погашением долга у нефтяников не возникло. Помогла нефтяникам и девальвация рубля.

Теперь нефть снова стоит дорого. Средняя цена Urals в I квартале этого года – $75,3. Но даже год назад, при средней цене барреля в $44, в уместности льгот были большие сомнения. До кризиса, когда лидерами в добычи нефти были частные компании, налоговая нагрузка на нефтянку была сконструирована так: НДПИ и экспортные пошлины шли вверх при цене нефти выше $16 и $27 за баррель соответственно. До этого уровня, при совсем низких ценах, нагрузка была минимальной. Если при цене нефти в $44 ее добыча и экспорт нерентабельны – значит, что-то не так с издержками на транспортировку сырья и прочими расходами.

Что меня поражает в таких текстах, так это то, что люди всерьёз говорят о каком-то бюджете, каких-то налогах, интересах государства и прочих глупостях. В нефтянке делаются самые большие деньги, от которых кормится не одна тысяча чиновников. Можно подумать, они вот прямо так возьмут и отдадут “свои” деньги в бюджет, ага. И цены на нефть здесь – десятый по счёту фактор

Подробнее

Банкиры вышли с замечательной инициативой: государство (т.е. налогоплательщики) должно принять на себя их риски по кредитам. Будем ли мы платить из своего кармана за соседа, не отдавшего долг?

Суть предложенного АРБ механизма страхования банковских активов в упрощенном варианте выглядит следующим образом. Банки добровольно делают взнос в специальное государственное агентство. В случае если в экономике страны начинаются проблемы (ВВП снижается два квартала подряд), а банк обнаруживает просрочку по выданным кредитам, он может продать эти кредиты агентству по фиксированной цене — 90% от номинальной стоимости портфеля. Взамен банк получает ценные бумаги государственной структуры. Полностью брать на себя риски страхования банкиры не хотят. По словам президента АРБ Гарегина Тосуняна, «какой-то объем средств должно выделить и государство». Всего-то несколько десятков миллиардов рублей, уточняет он.

Хорошая такая идея, плодотворная. Давай кредиты кому угодно и как угодно, всё равно 90% от суммы гарантированно получишь обратно. А этот “кто угодно” поделится с тобой невозвращённой суммой. И, главное, даже не скрывают ничего.

Подробнее

Максим Чернега, специально для СуперИнвестор.Ru

События последнего времени показывают, насколько хрупок даже большой бизнес по сравнению с природой. Всего одна авария может уничтожить огромное предприятие или нанести многомиллиардный ущерб транснациональной компании. Но и решения людей также сильно влияют на стоимость корпораций: достаточно добавить те или иные акции в популярный рейтинг, как они начинают чувствовать себя лучше. Новости и аналитика недели в обзоре прессы.

Ключевая новость прошлой недели – события на шахте Распадская. В общечеловеческие и административные подробности трагедии вдаваться не будем: касательно первых остается лишь выразить соболезнования, касательно вторых должны разбираться следствие и правительство, – хотелось бы обратить внимание на ряд экономических нюансов.

Во-первых, чем чревата катастрофа для финансов Распадской? Всем, чем угодно: от банкротства компании до потери большей части денежных потоков на отрезке от полугода. Шахта Распадская является основным активом одноименной компании (2/3 объемов добычи), а потому благополучие всего бизнеса зиждется на функционировании этого объекта. Большинство биржевых аналитиков поспешили заявить, что авария на шахте для компании что слону дробина, но «справедливые цены» снизили. Честно говоря, напоминает логику торговцев «турецкими джинсами»: пошили в Подмосковье за 100 рублей, пытались толкнуть за 1000, а ушли они в итоге с 70% скидкой за 300!

Читайте дальше

Несмотря на аварии нефтяных платформ в США и Венесуэле, запасы нефти в США побили исторические рекорды. Это вызвало заметное снижение цен на американском рынке — разница в цене барреля европейской Brent и американской WTI составила $6. При этом эксперты не исключают, что укрепление доллара и низкие цены на газ, вытесняющий мазут с электростанций США, могут обеспечить и дальнейшее снижение цен на нефть. Впрочем, прогноз цен на сырье из РФ в Европе оптимистичен: ожидается, что баррель Urals в 2010 году в среднем будет стоить $75.

СПГ и сланцевый газ уже меняют нефтяную картину мира. Дальше – больше.

Подробнее