“Норникель” способен повысить свою капитализацию вдвое “просто путем нормального ведения бизнеса”, сказал Дерипаска в интервью британской газете. “И верно, в последние годы в “Норникеле” принимались необычные решения, в том числе приобретение у “Интерроса” “РУСИА Петролеум” за 700 млн долларов”, – пишет газета. “Менеджмент “Норникеля” также потратил 3 млрд долларов на выкуп акций, но вместо того, чтобы их аннулировать, как делается обычно, положил их на офшорный счет. Затем акции были использованы на собрании акционеров, чтобы забаллотировать председателя совета директоров”, – говорится в статье.

Дерипаска начал подготовку к собранию акционеров Норникеля. Ссылки на повышение эффективности работы особенно забавны. Русал, помнится, фактически стал банкротом совсем недавно, его пришлось спасать. Норникель, впрочем тоже недалеко ушёл, но Дерипаска и экономическая эффективность – понятия антагонистичные.

Подробнее

Этот блог посвящен переводу на финансовую тему с английского и на английский язык. Все, о чем я пишу, это практические вопросы, с которыми я сталкиваюсь в работе, и которые, по моему опыту, вызывают сложности у начинающих (и не только) переводчиков. Этот блог не в коем случае не претендует на энциклопедичность, хотя бы потому, что при написании своих ликбезов я никогда не пользуюсь никакими материалами, а пишу всегда только из головы и только о том, что знаю.

Супер-сайт, очень полезный всем, кто хочет разбираться в отчётности компаний и западной аналитике. Внёс в закладки и гуглоридер

Подробнее

Золото растет в цене, когда инвестиции в производительные активы убыточны либо крайне рискованны. Например, при высокой инфляции, которая стимулирует потребление и наказывает тех, кто делает долгосрочные вложения, особенно в производство. Или в смутные политические времена.

…Производственные мощности увеличивались, а спрос повышался главным образом потому, что в США небывалыми темпами росло кредитование. Но после 2008 года кредитные пузыри на финансовых рынках полопались. «Долопываются» лишь несколько оставшихся — например, в еврозоне.

В ближайшие годы эти раздутые производственные мощности наткнутся на крайне низкий спрос. Во всяком случае, новые инвестиции в производство сегодня совершенно бесперспективны. Тот факт, что в странах Азии низкие процентные ставки и огромные сбережения продолжают питать рост инвестиций, лишь усугубит грядущий кризис.

Ещё одно “доказательство” будущего подорожания золота. Действительно, давайте забудем про переключение Китая на внутреннее потребление (жалкий триллион долларов в год свежего спроса для промышленности). Давайте забудем про новые технологии – энергетические и агро-. НТР же завершилась, правда? Все закупим золота и будем его есть, на нём ездить, в нём жить, его носить… Золотые жуки такие жуки…

Подробнее

Последние две недели июля я провел на Оксфордском энергетическом семинаре. Это мероприятие организуется уже 32-й раз и проходит каждый год, начиная с 1978 года, в одном из колледжей Оксфорда. Семинар одновременно похож на традиционные конференции и отличается от них, и в этом его достоинство. Во-первых, продолжительность. В отличие от традиционных конференций, которые идут два-три дня, это полноценные две недели, которые дают возможность познакомиться и пообщаться как с участниками, так и с выступающими, в том числе неформально. Во-вторых, семинар организован таким образом, что каждый выступающий имеет полтора часа. Примерно половина отведенного времени уходит на само выступление на заданную тему, вторая — на вопросы и обсуждение.

Список выступающих в этом году оказался впечатляющ. Это и Халид аль-Фалих, президент и CEO Saudi Aramco, и Марк Алберс, старший вице-президент и фактически «второй человек» после CEO в Exxon Mobil, и Эндрю Гоулд, CEO нефтесервисной Schlumberger, и многие-многие другие выдающиеся специалисты в различных областях энергетики. Хотя невозможно передать содержание двухнедельного семинара, я бы хотел поделиться некоторыми наблюдениями, которые отражают не индивидуальные мнения, а скорее «взгляд отрасли», и которые мне показались интересными.

Очень полезный материал для понимания “повестки дня”. Строго рекомендуется к прочтению.

Подробнее

Я не знаю, собирается ли возвращаться в Кремль Владимир Путин. Но вот путинг – с маленьким «г» на конце – возвращаться, кажется, собирается. Напомню, термин «путинг» был предложен в 2006 году автором этих строк для обозначения «национализационных» сделок, которые, на самом деле, совершаются в интересах не столько покупателя (государства/госкомпаний), сколько продавца. То есть путинг – это выгодное обналичивание частной собственности за государственный счет.

Эта идея слабо совместима с довольно неприятным положением дел с бюджетом и общими настроениями, связанными с приватизацией. Нелогично как-то. Но идея есть, будем смотреть, не реализуется ли.

Подробнее