Ребрендинг Сбера и иностранные акции
Опубликовано 15 мая 2009 в Ссылки
Как-то много разных событий происходит, толковый собственный текст написать не получается — времени нет, да и голова занята другим. Поэтому пока ещё пачка ссылок на интересные и важные материалы, которые нельзя пропустить.
Жёсткая колонка Светланы Бороздиной в Банках.ру про ребрендинг Сбербанка. В общем, правильно, как в том анекдоте: «Не время, брат — война». Сбер подставился и теперь получит достойную порцию критики со всех сторон.
Начальник Сбербанка Герман Греф напоминает мне, как ни странно, президента США Барака Обаму. Взглянешь — вроде ничего общего. А как подумаешь, так сразу становится понятно: ну ведь почти близнецы! Всё просто: оба находятся примерно в одной ситуации (с поправкой на масштаб). Один правит огромной, запущенной, слабо управляемой страной с большими проблемами. Другой — огромным (по восточноевропейским меркам), запущенным, слабо управляемым банком, который сам по себе — одна сплошная проблема. Оба объекта приложения усилий требуют кардинальных перемен. И оба лидера пришли к власти с явными или неявными, но одинаковыми лозунгами: Change! (Перемен!) и Yes, we can! (Смогём!).
Трюки, прогнозы и ошибки
Опубликовано 12 мая 2009 в Ссылки
Тем инвесторам, что предпочитают вкладываться в ПИФы, а не покупать напрямую акции компаний, крайне рекомендую почитать заметку Владимира Горбунова, автора сайта «Как разбогатеть на ПИФах». Владимир рассказывает об известной специалистам, но не простым пайщикам фишке — игре на особенностях учёта чистых активов ПИФа. И о том, кто на этом зарабатывает, а кто — теряет. Весьма занимательный материал, который показывает, насколько тоньше можно использовать один и тот же инструмент, если досконально его знать и понимать.
Кроме того, пайщиков может порадовать (или нет) новость о том, что в России появился первый ПИФ, купивший иностранные акции. Это один из фондов управляющей компании «Открытие», добавивший в свой портфель акции Vodafon и Cable&Wireless. Возможность покупать иностранные бумаги появилась у российских ПИФов недавно, поэтому ещё не все готовы начать это делать. На мой взгляд, новость в целом хорошая — в России катастрофически мало фондовых инструментов. А на мировом рынке тысячи вполне ликвидных акций и облигаций, есть из чего выбрать.
Те же, кто самостоятельно инвестирует в акции, могут ознакомиться с прогнозами развития ситуации в мировой и российской экономике.
Интернет-журналу BizTimes почему-то понравилось публиковать мои интервью. На этот раз мы поговорили о текущей ситуации в экономике России и о событиях, происходящих на фондовых рынках. В принципе, ничего нового по сравнению с предыдущими своими публикациями в СуперИнвестор.Ru я там не сказал, просто вновь сформулировал свою позицию по этим вопросам. Если интересно, почитайте и прокомментируете.
- Насколько сложной продолжает оставаться ситуация в российской экономике?
В экономике России (в первую очередь – в финансовой сфере) скрыто очень много проблем, которые пока не выходят наружу только из-за “анестетизирующего” эффекта госрасходов. Например, на днях стало известно, что в первом квартале российские банки потеряли капитала на 130 млрд. руб. Но за счёт государственных вливаний и девальвации капитал “как бы” вырос на 100 млрд. руб. При этом потери от невозвращённых кредитов замалчиваются и искажаются. Но если исходить из прорывающейся иногда информации, большинство российских банков из-за этих потерь – уже трупы. В том числе и крупные банки, за исключением государственных.
- Но сейчас видна определенная стабилизация: темпы инфляции замедляются, национальная валюта подросла относительно бивалютной корзины.
Временное снижение инфляции (если верить данным Росстата) – не следствие улучшения ситуации, а результат того, что у людей просто заканчиваются отложенные деньги, поэтому они тратят меньше. Кроме того, остановился рост цен на услуги естественных монополий, а остальные цены в той или иной мере продолжают расти.
Рост курса рубля вызван в первую очередь жёстким дефицитом рублей в экономике – денежная масса сокращается. А это значит, что, во-первых, отсутствует кредитование предприятий (а это – почва для падения ВВП), а во-вторых, рано или поздно деньги придётся в экономику “запускать”, что приведёт к резкому снижению курса рубля и росту цен.
Читайте дальше
Ты мне – я тебе
Опубликовано 6 мая 2009 в Ссылки
Интернет-сервисы частного кредитования существуют уже несколько лет, но пока не выросли из пелёнок. Настоящему развитию мешает недоверие между клиентами, которые ничего не знают друг о друге. Но существует решение, которое может помочь людям получить и вложить деньги, а финансовой системе стать более простой и близкой к потребителю.
Несмотря на то, что банки потихоньку начинают возрождать свои кредитные программы, перехватить несколько тысяч рублей до зарплаты честному труженику до сих пор практически негде. Да и предложения банков по потребительскому кредитованию не вызывают желания приобщиться к радостям жизни в кредит — проценты уж больно велики. Остаётся давно известный и многими уже подзабытый способ — побираться по друзьям и знакомым. Штука не очень приятная, но эффективная — небольшую сумму друзья займут спокойно и без лишних вопросов, а часто и без процентов, особенно если срок возврата не слишком большой. Было бы странно, если бы в эпоху повсеместного интернета не возникло сервисов, обслуживающих эту потребность.
Читать полностью
На сайте dpmoney.ru вышло моё интервью о том, как можно начать инвестировать «7 шагов начинающего инвестора». Вопросы традиционные, ответы, в принципе, тоже, но в целом получилось довольно полно и интересно. Тем, кто не так давно читает СуперИнвестор.Ru, стоит посмотреть. Если я правильно понимаю, скоро там появятся другие интервью с известными инвест-блогерами, следите за публикациями. Я там «проповедую» крайне консервативный подход к инвестированию, не удивляйтесь.
Раз уж речь пошла о ссылках, покажу ещё пару материалов, которые привлекли моё внимание в последнее время.
Нужен ли инвестиционный кооператив?
Опубликовано 29 Апр 2009 в Ссылки
На Банках.ру вышла новая колонка Светланы Бороздиной. На этот раз – на очень близкую СуперИнвестор.Ru тему, поэтому настоятельно советую её прочитать. В заметке не названа компания, о которой идёт речь, но насколько я знаю, описывается финамовский ПИФ «Народный». Я впервые встретил анализ этого эксперимента (пусть и короткий) и выводы, сделанные на основе этого анализа. Есть повод для размышлений.
У непрофессионального инвестора, у которого завалялись в кошельке несколько десятков или сотен тысяч рублей, на самом деле не так-то много возможностей управлять своими деньгами на фондовом рынке. Надо либо заниматься этим самому (а это требует денег и знаний), либо доверить средства профи в инвестфондах (что дорого и не всегда надежно), либо поучаствовать в коллективном управлении «общаком». Как ни странно, третий вариант управления деньгами на российском рынке тоже вполне возможен.
Одна известная российская инвесткомпания уже более двух лет проводит эксперимент, который можно условно назвать «кооперативный фонд». Это паевой инвестиционный фонд, которым управляют сами пайщики. Система проста. Пайщики предлагают ту структуру портфеля, которая им кажется оптимальной. Предложения усредняются, а технический управляющий ПИФом производит соответствующие покупки и продажи.
При этом каждый пайщик имеет в «кооперативе» определенный «вес», который зависит от двух факторов. Во-первых — от внесенной в ПИФ суммы. Во-вторых — от успешности предыдущих предложений. Идея выглядит очень логичной: чем больше ты «лажаешь» и чем больше твои партнеры по «общаку» теряют денег — тем меньше тебе доверия.
Читайте дальше
Американские экономисты в твиттере
Опубликовано 27 Апр 2009 в Ссылки
Американское издание SmartMoney представляет список самых интересных twitt-авторов по экономике и инвестициям.
Сначала напомню, что такое твиттер. Те, кто в курсе, могут сразу переходить к списку.
Твиттер — это сервис публикации очень коротких (до 140 знаков) сообщений. По сути, своеобразный микро-блог. Миллионы людей пишут там о том, что они делают «прямо сейчас», размещают ссылки на сайты, высказывают некие короткие мысли. В России твиттер пока не очень развит, но в англо- и испаноязычном мире твит-блоги, пожалуй, чуть ли не популярнее обычных. Следить за сообщениями можно и не регистрируясь на сайте, но, как и в ЖЖ, зарегистрированный пользователь может собрать свою «френдленту», чтобы удобнее было читать сообщения выбранных твиттерян. Подписчики в терминологии твиттера называются «фоллоуверы» или, по-русски, «последователи». Но ниже я буду использовать слово «подписчики», как более понятное.
В общей сложности в заметке упоминается 12 авторов, но, честно говоря, писать о блогерах, которые имеют сотню-другую подписчиков, наверное, не стоит. Поэтому я перевёл заметки, касающиеся первой пятёрки. Среди них есть и два супер-известных персонажа.
Напоминаю, что журнал СуперИнвестор.Ru также транслируется в твиттер.
В последние дни несколько изданий «выстрелили» важными и очень показательными интервью весьма значительных особ. Это даёт отличную возможность сравнить уровень мышления различных людей, принимающих решения — и в бизнесе, и на госуровне. Несколько цитат с комментариями.
У изрядно надоевшей многим темы бонусов для топ-менеджеров в компаниях, получающих поддержку государства, есть аспект, о котором почему-то стесняются говорить не только сторонники бонусных ограничений, но и их противники. Ведь бонусы — это не единственные выплаты, производящиеся по результатам деятельности компании. По идее, если уж мы так хотим наказать управленцев за их плохую работу, то надо сделать ещё один логичный шаг: наказать собственников. Ведь получать дивиденды в то время, как компания жива только за счёт госпомощи, точно так же аморально, как и получать бонусы за управление ею. Если следовать логике запретителей, то дивиденды в текущем году в большинстве компаний надо «взять и отменить».
Проблема в том, что если менеджеров всегда можно чётко идентифицировать и натравить на них народный гнев (зажрались, мол), то акционер — штука непонятная. С одной стороны, это Дерипаска или Прохоров. С другой — мелкие и средние инвесторы, вложившие в акции или ПИФы честно заработанные и отложенные деньги. С третьей — десятки и сотни тысяч «простых людей», получивших свои несколько акций во времена приватизации. С четвёртой — те самые «народные ипошники», поверившие государству и купившие акции Роснефти, Сбербанка и ВТБ. С ними как-то совсем некрасиво получилось.
С точки зрения права на получение дивидендов все эти люди абсолютно равны. Наказывая Дерипаску или Потанина, придётся наказать и пенсионеров, бодро покупавших акции ВТБ по завышенной в полтора раза цене. Отказывая в праве на доход Керимову или Прохорову, господа борцы за социальную справедливость должны с той же пролетарской прямотой сказать «нет» и рабочему АвтоВАЗа, получившему акции в былые времена в обмен на ваучеры. Готовы ли они к этому? Не уверен.
Читайте дальше
Стратегии для новичков и опытных
Опубликовано 20 Апр 2009 в Ссылки
За последние дни вышло несколько интересных публикаций по фондовому рынку и ситуации в экономике. На портале Банки.ру две колонки подряд посвящены прогнозам на кризис. Если Александр Уточкин конкретен и пессимистичен, разъясняя, откуда придёт «вторая волна» кризиса в России, то Максим Орешкин более «стратегичен»: он вновь обращает внимание на общие моменты состояния российской экономики.
На сайте Лента.ру есть очень любопытный и не совсем типичный для этого агрегатора новостей раздел интервью (вопросы приглашённым специалистам задают читатели). Иногда там появляются весьма актуальные и качественные материалы. Так, например, стоит почитать ответы генерального директора центра экономического анализа «Интерфакса» Михаила Матовникова о состоянии банковской системы в стране. Много информации, много хороших обобщений текущей ситуации, но, как мне представляется, довольно спорные предложения и прогнозы. Впрочем, это уже дело «экономической религии»: Михаил, похоже, верный кейнсианец, что сильно отражается на его словах. Если отфильтровать этот момент, то интервью очень полезное — можно качественно «уложить по полочкам» своё понимание положения дел.
Подписка на СуперИнвестор.Ru:
