Колонка для Банков.ру, но на этот раз помещу на СуперИнвестор.Ru полный текст, так как тема важная и серьёзная.
Инвестиции исторически были привилегией очень небольшой прослойки людей. Сложно представить себе русского крестьянина или английского рабочего XVIII века, размышляющих о покупке тех или иных финансовых активов, чтобы «накопить на старость». Да и в XIX веке таких, пожалуй, не было. Как и примерно до середины XX века. В лучшем случае те, кто имел лишнюю копейку, эту копейку и откладывали, «инвестируя в землю», то есть в кувшины с деньгами, зарытые где-нибудь под заметным деревом.
По большому счету возраст такого явления, как розничные доступные инвестиции, всего-то десятки лет. Создали его массовый фондовый рынок в США и облигации государственного займа в СССР. В обоих случаях, как ни странно, можно говорить о несколько насильственном характере привлечения населения к инвестициям. В ситуации с госзаймами в СССР изначально было прямое давление государства вплоть до выдачи части зарплаты облигациями. В случае с фондовым рынком в США «локомотивом» народного увлечения биржей стали внедряемые правительством пенсионные фонды, показавшие людям, что такое акции и облигации. К 1970-м годам народ «втянулся», и ценные бумаги в обеих столь непохожих странах покупались вполне добровольно.
На основе временных и относительно случайных явлений, вызвавших рост цен финансовых активов на Западе во второй половине XX века, в головах тамошнего «простого народа» возник миф о том, что вложенный в фондовый рынок доллар или фунт рано или поздно обязательно принесет некоторую ощутимую прибыль. А сам процесс инвестирования с помощью появившейся инфраструктуры (брокерских компаний и различных фондов) упростился и подешевел.
Журнал «Деньги» в номере за эту неделю опубликовал подборку прогнозов ведущих специалистов по фондовому рынку из различных банков и управляющих компаний.
Подборка получилась интересная, но не очень удобно оформленная — обычный текст, не позволяющий с первого взгляда понять, на акции компаний каких секторов делает ставки большинство аналитиков. СуперИнвестор.Ru представил данные «Денег» в удобной для анализа форме — в виде таблицы, с помощью которой легко посчитать сумму предпочтений экспертов.
Проанализируем полученные данные и соотнесём их с акциями, содержащимися в нашем виртуальном среднесрочном портфеле, который ведётся с помощью сервиса Fincake.Ru. Насколько видение простого частного инвестора совпадает с представлениями о рынке профессионалов?
Женщина, которая стоит $100 млрд: откуда характер
Опубликовано 11 июля 2011 в Персона
В предыдущей заметке мы рассказали о том, что австралийская миллиардерша Джина Райнхарт уже сейчас может считаться одним из самых богатых людей на Земле, но в скором времени может выйти на первое место в этом списке.
Интересно, что в отличие от большинства популярных богачей, Райнхарт не пытается понравиться публике. Она ведёт себя крайне жёстко — и в бизнесе, и в личной жизни — не заботясь о том, как это выглядит со стороны. Её ненавидят и многие сотрудники, и деловые партнёры, и даже некоторые бывшие члены семьи.
Возможно, жёсткий характер австралийки объясняется сложными условиями жизни в детстве и юности. Бизнес, который она унаследовала отца, требовал постоянного присутствия хозяев компании и менеджеров на месторождениях, расположенных на западе Австралии. Не самая дружелюбная природа и общение с весьма своеобразной публикой, работающей на добыче железной руды, сделали Джину Райнхарт той, кто она есть сейчас - «железной леди» мирового бизнеса.
Женщина, которая стоит $100 млрд: откуда деньги
Опубликовано 11 июля 2011 в Персона
Мало кому, кроме специалистов горнодобывающей промышленности, известно имя Джины Райнхарт. А между тем, именно эта упрямая грубоватая 57-летняя женщина, владелица железорудной компании Hancock Prospecting и крупнейших железных и угольных месторождений, считается самым богатым человеком Австралии.
Партнеры и конкуренты терпеть не могут Райнхарт за резкий характер и не свойственную слабому полу жесткость. Количество врагов «австралийской Батуриной» (есть в их облике нечто общее) растет из года в год. Но «железная леди» уже много лет не обращает внимания на завистников. Она твердой рукой правит своей огромной империей и легко доказывает, что железо и уголь по-прежнему приносят большую прибыль, чем новомодные виртуальные бизнесы.
Позиция самой богатой австралийки и самой богатой женщины в мире её уже не устраивает. Вполне возможно, что в ближайшие годы она обойдёт по стоимости принадлежащего ей бизнеса и старичка Баффета, и интеллектуала Гейтса, и мексиканского араба Карлоса Слима. Она не скрывает своих амбиций и занимается не благотворительностью и инвестициями, а по-настоящему мужским бизнесом. И даже позволяет себе откровенно давить на австралийское правительство.
За прошедшую неделю наш среднесрочный инвестиционный портфель, который мы ведём при помощи сервиса Fincake.Ru, подорожал на 2,9%. Лидерами роста цен стали акции Холдинга МРСК (+8,8%), Силовых машин (+6,3%), Русгидро (+4,3%) и ФСК (+3,9%). В «минус» не ушёл никто. В общем, хорошая получилась неделя. Всегда бы так.
Рост рынка вызван не какими-то серьёзными положительными сдвигами в экономике или улучшением инвестиционного климата, а текущими корпоративными новостями и решениями властей по поводу отдельных компаний. Чтобы посмотреть, как это происходит, и от чего зависят котировки российских бумаг, почитаем новости и поймём, как и на что они влияют.
Как известно, перед выборами власти активно «борются» с инфляцией, пытаясь зажать основные цены. Это получается так себе — и объективные потребности компаний в инвестировании, и лоббистские усилия их руководителей сказываются на предложениях и решениях различных органов. Вот и с электроэнергией и газом та же история. Долго и много говорили про сдерживание тарифов, но всё оказалось не так страшно.
Как Финам хомячков разводит
Опубликовано 6 июля 2011 в Ликбез
В третьей части нашей истории про структурные продукты и Финам (первая и вторая) поговорим о том, как эти продукты компания продаёт.
Спекуляции на бирже, выдача кредитов, торговля наркотиками — это всё весьма доходные виды деятельности. Но самым прибыльным был, есть и наверняка ещё долго будет совсем другой бизнес — разведение хомячков. Или, точнее говоря, их разводка. Этим почтенным делом не брезгуют и самые солидные компании, например, Финам.
Дабы не тянуть хомячка за хвост, сразу даю ссылку на страницу, которую Финам сейчас активно рекламирует. На всякий случай, если страница будет изменена, есть скриншот. Она демонстрирует некий «Правильный способ заработать». Оставим в стороне вопрос о том, что доход от инвестиций и заработок — принципиально разные вещи. Обратим внимание на то, как этот «способ» подаётся.
Структурный продукт: сам себе «Финам»
Опубликовано 6 июля 2011 в Ликбез
Продолжаем тему структурных продуктов, начатую в предыдущей заметке. Напомним, мы рассмотрели предложение Финама и, тщательно всё посчитав, сделали вывод, что оно не очень выгодно, так как доля участия инвестора в успехе продукта мала, а компания в оплату своих услуг забирает существенную часть прибыли.
Встаёт вопрос: можно обойтись без услуг Финама, БКС и прочих посредников, составив собственный безрисковый структурный продукт? Да, это возможно. И более того, в большинстве случае не представляет особой сложности. Достаточно немного уметь считать на уровне четырёх основных действий и понимать, что и зачем вы делаете.
Рассмотрим подробно технологию создания структурного продукта своими руками и убедимся, что доходность по нему намного выше, чем у продукта, предлагаемого нам «профессионалами».
Структурный продукт: лучше депозита?
Опубликовано 6 июля 2011 в Ликбез
Эта заметка — первая из трёх, посвящённых структурным продуктам, которые предлагает клиентам компания Финам. В ней мы разберём само предложение, поймём как оно работает, и почему его ценность для инвестора сомнительна.
Структурные продукты стали довольно популярны среди российских инвесторов. В первую очередь эти предложения инвесткомпаний рассчитаны на представителей «среднего класса», способных вложить в продукт единовременно приличную сумму — несколько сот тысяч или миллион рублей. Но встречаются и более доступные варианты.
Компания Финам предлагает потенциальным инвесторам свой структурный продукт с довольно простыми на первый взгляд правилами. В принципе, он мало чем отличается от вариантов других участников рынка, поэтому подробный разбор условий такого рода инвестирования на примере Финама может быть полезен и для клиентов других компаний.
Игры закончились
Опубликовано 4 июля 2011 в Ссылки
Свежая колонка на Банках.ру
Если у нервного или глупого человека что-то не получается, то он часто в сердцах ломает инструмент, которым пользуется, или сам «объект воздействия». Сорвать злость на беззащитном и безмолвном предмете — дело обычное и объяснимое. Не ругать же себя любимого за собственную корявость. Не знаю, к какой категории (нервных или глупых) относится российское МВД — точнее, догадываюсь, но не скажу, чтобы не сесть по 282-й — но действует оно примерно так же.
На днях стало известно, что с подачи этого ведомства в Думу внесен закон об ограничении изготовления игрушечных российских денег. Если закон будет принят, то разного рода «билеты банка приколов», «тысячи дублей» и прочие подобные изделия размером 75—125% от настоящих банкнот в любом цветовом исполнении будут запрещены. А за их изготовление граждане и организации получат штрафы от 3 тыс. до 50 тыс. рублей с конфискацией копировальной техники. Не очень понятно, чем провинилась техника, на которой можно копировать еще много чего, но в карательную логику МВД проникнуть вообще довольно сложно, поэтому примем этот момент как данность.
Полицейские объясняют свое предложение «участившимися случаями» мошенничества с сувенирными купюрами. Мол, преступники подсовывают незадачливым гражданам такие «деньги» внутри пачек с небольшим количеством настоящих банкнот. Особенно часто — в темноте и прочих неудобных для проверки и пересчета условиях. А наказать мошенников якобы не за что — используемые в таких случаях «деньги» очевидно игрушечные, а не фальшивые.
Читать заметку полностью
Утекут ли российские акции в Лондон?
Опубликовано 1 июля 2011 в Портфель
За неделю наш виртуальный среднесрочный портфель слегка подрос в цене, но в целом, ничего существенного не произошло. Сегодня, как это обычно бывает в первый день месяца, в портфель добавлены очередные 50 тыс. рублей и приобретены очередные акции — Черкизово, Новатэк, МТС, Сургутнефтегаз (п), Галс. Все произошедшие изменения вместе с ценами и объёмами покупок можно посмотреть на специальной странице сервиса Fincake.ru.
«Система-Галс» на собрании акционеров 28 июня сменила название на «Галс-девелопмент». На мой взгляд, лучше было бы просто «Галс», но, возможно, сказались какие-то юридические трудности или большое желание руководства зафиксировать «девелоперское» направление работы компании. Не важно. Главное, что теперь окончательно оформлено владение и руководство компанией со стороны ВТБ.
Теперь всё зависит от целей банка: если он хочет со временем продать компанию, то будет всячески помогать поднять капитализацию. Если цель — сделать Галс кормушкой для менеджеров банка, то на капитализацию никто не будет обращать внимание. Учитывая, что распущенный во время кризиса отдел по связям с инвесторами до сих пор не воссоздан, второй вариант может оказаться реальным.
Крах неприемлем он-лайн
Опубликовано 29 июня 2011 в Ссылки
Теперь можно посмотреть фильм он-лайн, без скачивания. Приятного просмотра!
А как посмотрите, обязательно прочитайте очень хорошую рецензию. Её автор излагает неофициальную версию развития кризиса, не совпадающую с той, что показана в фильме. Не знаю, кто прав, но для полноты картины лучше ознакомиться со всеми разумными вариантами.
Когда на инвестиционном счёте лежат какие-то жалкие тысячи долларов, возможностей их выгодно вложить не так-то много. Но когда речь идет о миллионах, размышления о том, какие активы купить, способны довести до головной боли даже Уоррена Баффетта, не говоря уже о менее закалённых акулах рынка.
Да, сильные мира сего знают, где лучшие юридические услуги и инвестиционные возможности. И хотя большинство богачей тщательно хранят секрет, где лежат их деньги, их тайны раскрыли Cap Gemini и Merrill Lynch Wealth Management: именно благодаря им можно узнать, куда и в каких пропорциях предпочитают вкладываться сильные мира сего. Доклад о том, где лежат деньги людей, контролирующих 39% мирового богатства, называется World Wealth Report. Он рассказывает о людях, чье состояние превышает $1 млн.
Так куда же предпочитают вкладывать миллионы все эти люди, среди которых — не только сырьевые олигархи?
Мировой фондовый рынок позволяет инвесторам получать доход от вложений в самые удивительные инструменты. Различная экзотика стала доступной благодаря развитию рынка ETF/ETN; покупка фьючерсов и опционов позволяет многократно увеличивать «плечо» инвестиций и получать высокий доход (или полностью терять вложенное); структурные продукты, наоборот, помогают почти гарантированно получить прибыль, пусть и не самую высокую.
Но и старые добрые акции иногда заставляют удивляться даже опытных инвесторов. Сложно представить, каким бизнесом не могут заниматься компании, бумаги которых торгуются на биржах в развитых странах. Желаете поучаствовать в легальной торговле марихуаной — пожалуйста. Хотите получить свою долю от бума зелёной энергетики — сколько угодно. Мечтаете вместе с любимой футбольной командой выиграть Лигу Чемпионов — без проблем.
Компании CCA и GEO group – солидные американские корпорации, ведущие бизнес не только у себя на родине, но и в Австралии, Великобритании, Южной Африке и других странах. Точнее, CCA — только в США, а GEO — во многих странах мира. Их совокупная выручка за 2010 год превысила $2,9 млрд, а общая капитализация на конец июня 2011 года составляет $3,7 млрд. Обе компании оптимистичны в прогнозах: спрос на их услуги постоянно растёт, потребителей с каждым годом всё больше, а посторонних на этот рынок они не пускают, фактически деля его между собой. Эти компании владеют частными тюрьмами, частными лагерями для беженцев и частными психиатрическими больницами.
Редакция интернет-журнала СуперИнвестор.Ru любит не только читать хорошие газеты, журналы, блоги и прочие текстовые источники информации, но и смотреть хорошие фильмы. Конечно, эти фильмы тоже связаны с фондовым рынком, экономикой и инвестициями. А ещё наша замечательная редакция любит делиться своими находками с читателями журнала. Поэтому вряд ли так уж странно и удивительно, что мы не смогли пройти мимо отличного художественного фильма Too Big To Fail и поспособствовали его оперативному переводу на русский язык.
Телевизионный фильм Too Big To Fail («Крах неприемлем: Спасая Уолл-Стрит») канала HBO снят по одноимённому документальному бестселлеру журналиста New York Times Эндрю Росса Соркина. Фильм рассказывает о горячем лете и осени 2008 года — времени, когда вся мировая система была поставлена на грань краха.
Гигантские инвестбанки с Уолл-Стрит лопались один за другим. Правительство США безуспешно пыталось спасти мир от кризиса, по сравнению с которым Великая Депрессия покажется «старыми добрыми временами», а Россия предлагала Китаю за один день уничтожить экономику США.
Как не лопнуть от оптимизма
Опубликовано 27 июня 2011 в Книги
Фёдор Смирнов, специально для СуперИнвестор.Ru
«Обман присущ фактически любой экономике». Это очевидное утверждение, увы, полностью улетучивается из мозгов тысяч инвесторов на перегретом рынке. Ажиотажи, крахи, паники, финансовое шарлатанство и просто опасный оптимизм – ключевые темы сразу трех любопытных книг.
По сути, они представляют собой аптечку «скорой помощи», которую нужно держать под рукой на случай, если градус ожиданий на рынке подскочит до тревожных значений.
Каждая из трех горьких пилюль действует по-разному. Прочитав эти книги, вы получите и хорошую теоретическую подготовку, и знания об истории различных «пузырей» и кризисов, и понимание, что «секреты» всемирно известных инвесторов имеют существенные ограничения, и просто сможете отдохнуть, читая захватывающую финансовую беллетристику.
Подписка на СуперИнвестор.Ru:
